Chiến lược đầu tư Bitcoin và phân tích rủi ro tài chính của MicroStrategy
Công ty MicroStrategy đã chuyển mình từ một doanh nghiệp phần mềm truyền thống thành một trong những tổ chức nắm giữ Bitcoin lớn nhất thế giới. Tính đến cuối năm 2024, công ty này nắm giữ khoảng 471,107 Bitcoin, tổng chi phí khoảng 27.97 tỷ USD, giá mua trung bình khoảng 62,500 USD/mỗi coin. Đến cuối năm 2024, giá trị thị trường của những Bitcoin này ước tính khoảng 41.79 tỷ USD.
Công ty chủ yếu huy động vốn để mua Bitcoin thông qua việc phát hành trái phiếu và phát hành thêm cổ phiếu, thay vì phụ thuộc vào dòng tiền từ hoạt động kinh doanh của mình. MicroStrategy đã áp dụng bốn cách chính để huy động vốn:
Sử dụng vốn tự có (khoảng 500 triệu đô la)
Phát hành trái phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi
Phát hành trái phiếu đảm bảo ưu tiên
Phát hành cổ phiếu theo giá thị trường
Hiện tại, tổng nợ của MicroStrategy là 8.213 tỷ USD, tổng giá trị tài sản là 43 tỷ USD, tỷ lệ đòn bẩy là 19%. Điều này có nghĩa là giá Bitcoin cần giảm xuống dưới 16.500 USD và duy trì ở mức đó trong thời gian dài, công ty mới có thể rơi vào tình trạng mất khả năng thanh toán.
Trong ngắn hạn, việc giá Bitcoin giảm sẽ ảnh hưởng đến hiệu suất báo cáo tài chính của công ty, nhưng sẽ không gây ra rủi ro yêu cầu ký quỹ bổ sung. Trong dài hạn, nếu Bitcoin bước vào thị trường gấu kéo dài, công ty có thể phải đối mặt với áp lực tài chính nghiêm trọng.
Đến cuối năm 2024, giá trị sổ sách của Bitcoin mà MicroStrategy nắm giữ khoảng 23,9 tỷ USD (sau khi trích lập giảm giá), giá trị thị trường khoảng 41,79 tỷ USD. Tổng nợ của công ty khoảng 8,2 tỷ USD, chủ yếu là trái phiếu chuyển đổi lãi suất thấp. Tuy nhiên, dự trữ tiền mặt của công ty chỉ có 46,8 triệu USD, gần như không có đệm tiền mặt.
Giá cổ phiếu của MicroStrategy có mối tương quan cao với giá Bitcoin, với hệ số tương quan đạt 0.7-0.8. Vào cuối năm 2024, khi Bitcoin đạt đỉnh lịch sử mới, giá cổ phiếu của công ty đã có lúc vượt mốc 500 USD, nhưng sau đó đã giảm mạnh theo sự điều chỉnh của Bitcoin.
Mặc dù trong ngắn hạn công ty vẫn có khả năng thanh toán nợ tương đối mạnh, nhưng nếu Bitcoin bước vào thị trường gấu dài hạn, có thể sẽ gây ra khó khăn tài chính. Nếu giá Bitcoin giảm xuống còn 12.000-15.000 USD, tài sản của công ty sẽ thấp hơn tổng nợ, có thể xảy ra tình trạng phá sản kỹ thuật.
Tuy nhiên, người sáng lập công ty Michael Saylor nắm giữ 46.8% quyền biểu quyết, có thể ngăn công ty bán Bitcoin hoặc thay đổi chiến lược. Điều này phần nào bảo vệ công ty khỏi việc bị buộc thanh lý tài sản.
Tổng thể, tình hình tài chính và sự phát triển trong tương lai của MicroStrategy phụ thuộc cao vào xu hướng giá của Bitcoin. Nếu Bitcoin tiếp tục tăng, công ty sẽ duy trì tăng trưởng mạnh mẽ; nhưng nếu Bitcoin trì trệ trong thời gian dài, MicroStrategy có thể phải đối mặt với áp lực tài chính nghiêm trọng, thậm chí là rủi ro phá sản.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
18 thích
Phần thưởng
18
7
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
GateUser-74b10196
· 08-16 23:56
Đều đã chuyển sang BTC rồi, đợt này không phải là đánh cược mạng sống sao?
Xem bản gốcTrả lời0
probably_nothing_anon
· 08-16 20:09
Bitcoin đè một cái đòn bẩy chơi lớn.
Xem bản gốcTrả lời0
TokenTaxonomist
· 08-14 00:39
*nói một cách thống kê* tỷ lệ đòn bẩy này là một ngõ cụt tiến hóa...
Xem bản gốcTrả lời0
HalfPositionRunner
· 08-14 00:36
Đừng khuyên người chơi đánh bạc.
Xem bản gốcTrả lời0
NftBankruptcyClub
· 08-14 00:29
Thật sự là All in một lần thôi.
Xem bản gốcTrả lời0
MEVHunterBearish
· 08-14 00:18
Chống giảm mới là kỹ năng cứng, nhìn vào tỷ lệ nợ là hiểu.
MicroStrategy nắm giữ 470.000 coin, tài sản 43 tỷ USD, Bitcoin có thể giảm giá lớn dẫn đến khủng hoảng tài chính.
Chiến lược đầu tư Bitcoin và phân tích rủi ro tài chính của MicroStrategy
Công ty MicroStrategy đã chuyển mình từ một doanh nghiệp phần mềm truyền thống thành một trong những tổ chức nắm giữ Bitcoin lớn nhất thế giới. Tính đến cuối năm 2024, công ty này nắm giữ khoảng 471,107 Bitcoin, tổng chi phí khoảng 27.97 tỷ USD, giá mua trung bình khoảng 62,500 USD/mỗi coin. Đến cuối năm 2024, giá trị thị trường của những Bitcoin này ước tính khoảng 41.79 tỷ USD.
Công ty chủ yếu huy động vốn để mua Bitcoin thông qua việc phát hành trái phiếu và phát hành thêm cổ phiếu, thay vì phụ thuộc vào dòng tiền từ hoạt động kinh doanh của mình. MicroStrategy đã áp dụng bốn cách chính để huy động vốn:
Hiện tại, tổng nợ của MicroStrategy là 8.213 tỷ USD, tổng giá trị tài sản là 43 tỷ USD, tỷ lệ đòn bẩy là 19%. Điều này có nghĩa là giá Bitcoin cần giảm xuống dưới 16.500 USD và duy trì ở mức đó trong thời gian dài, công ty mới có thể rơi vào tình trạng mất khả năng thanh toán.
Trong ngắn hạn, việc giá Bitcoin giảm sẽ ảnh hưởng đến hiệu suất báo cáo tài chính của công ty, nhưng sẽ không gây ra rủi ro yêu cầu ký quỹ bổ sung. Trong dài hạn, nếu Bitcoin bước vào thị trường gấu kéo dài, công ty có thể phải đối mặt với áp lực tài chính nghiêm trọng.
Đến cuối năm 2024, giá trị sổ sách của Bitcoin mà MicroStrategy nắm giữ khoảng 23,9 tỷ USD (sau khi trích lập giảm giá), giá trị thị trường khoảng 41,79 tỷ USD. Tổng nợ của công ty khoảng 8,2 tỷ USD, chủ yếu là trái phiếu chuyển đổi lãi suất thấp. Tuy nhiên, dự trữ tiền mặt của công ty chỉ có 46,8 triệu USD, gần như không có đệm tiền mặt.
Giá cổ phiếu của MicroStrategy có mối tương quan cao với giá Bitcoin, với hệ số tương quan đạt 0.7-0.8. Vào cuối năm 2024, khi Bitcoin đạt đỉnh lịch sử mới, giá cổ phiếu của công ty đã có lúc vượt mốc 500 USD, nhưng sau đó đã giảm mạnh theo sự điều chỉnh của Bitcoin.
Mặc dù trong ngắn hạn công ty vẫn có khả năng thanh toán nợ tương đối mạnh, nhưng nếu Bitcoin bước vào thị trường gấu dài hạn, có thể sẽ gây ra khó khăn tài chính. Nếu giá Bitcoin giảm xuống còn 12.000-15.000 USD, tài sản của công ty sẽ thấp hơn tổng nợ, có thể xảy ra tình trạng phá sản kỹ thuật.
Tuy nhiên, người sáng lập công ty Michael Saylor nắm giữ 46.8% quyền biểu quyết, có thể ngăn công ty bán Bitcoin hoặc thay đổi chiến lược. Điều này phần nào bảo vệ công ty khỏi việc bị buộc thanh lý tài sản.
Tổng thể, tình hình tài chính và sự phát triển trong tương lai của MicroStrategy phụ thuộc cao vào xu hướng giá của Bitcoin. Nếu Bitcoin tiếp tục tăng, công ty sẽ duy trì tăng trưởng mạnh mẽ; nhưng nếu Bitcoin trì trệ trong thời gian dài, MicroStrategy có thể phải đối mặt với áp lực tài chính nghiêm trọng, thậm chí là rủi ro phá sản.