Thách thức và cơ hội của Ethereum: Triển vọng tích lũy giá trị lâu dài
Cập nhật sắp tới của Ethereum Cancun/Deneb dự kiến sẽ giảm chi phí mà các nhà điều hành Rollup phải trả cho không gian khối, có thể sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến doanh thu phí của Ethereum trong ngắn hạn. ETH có thể sẽ hoạt động kém, đặc biệt là khi tính tương tác giữa các dự án Rollup xây dựng trên nền tảng Ethereum và các chuỗi giải quyết và khả năng dữ liệu có hiệu suất cao hơn, chi phí tương đối thấp hơn ngày càng mạnh mẽ. Trong dài hạn, nếu lý thuyết mô-đun blockchain được chứng minh là đúng, thì các nhà cung cấp dịch vụ Rollup lớp hai sẽ là yếu tố chính thúc đẩy phí mạng chính của các chuỗi công cộng như Ethereum và Celestia, thay vì người dùng cuối. Thêm vào đó, khi ngày càng nhiều chuỗi công cộng lớp hai áp dụng trừu tượng hóa tài khoản, những cá nhân chính trả phí không gian khối bằng cách nắm giữ Ethereum sẽ dự kiến là các nhà điều hành Rollup, thay vì người dùng cuối.
Ngành công nghiệp tiền điện tử luôn phải đối mặt với thách thức làm thế nào để tối đa hóa tính phân cấp và an ninh của mạng trong khi mở rộng chuỗi công khai. Celestia vừa được ra mắt gần đây đại diện cho một giải pháp mới cho vấn đề tam giác không thể mở rộng của chuỗi công khai. Celestia là chuỗi công khai đầu tiên được tối ưu hóa cao, có thể cung cấp khả năng truy cập dữ liệu cho Rollup (DA). Là một lớp khả năng truy cập dữ liệu, Celestia không thực hiện chức năng giao dịch gốc, mà cung cấp không gian khối cho Rollup để phát hành tạm thời một lượng lớn dữ liệu giao dịch từ người dùng.
Ethereum cũng đang nỗ lực giảm chi phí không gian khối cho mục đích DA, nhưng phải đánh đổi bằng yêu cầu cao hơn đối với các nút. Proto-Danksharding là sự thay đổi mã chính cho lần nâng cấp mạng tiếp theo của Ethereum Cancun/Deneb, dự kiến sẽ tăng không gian lưu trữ dữ liệu tạm thời của các nút Ethereum thêm 768kB. Theo ước tính, không gian khối bổ sung cho giao dịch Rollup sẽ giảm ít nhất 10 lần chi phí DA của Ethereum.
Với việc Ethereum thực hiện nâng cấp mạng để hỗ trợ tốt hơn cho Layer 2 Rollups, tỷ lệ doanh thu từ các trình tuần tự Rollup có thể lớn hơn so với người dùng cuối L1 trực tiếp. Hiện tại, trong tất cả các Gas được thanh toán trên Ethereum, Rollup chiếm 12%, cao hơn so với 3% đầu năm.
Kể từ tháng 1, hoạt động giao dịch của Ethereum L2 đã tăng gấp hơn hai lần. Năm 2023, cả tăng trưởng danh nghĩa và tỷ lệ phần trăm của tổng số giao dịch hàng ngày L2 đều đạt mức cao nhất. Trong L2, Optimism và Arbitrum có tỷ lệ phần trăm giá trị tổng khóa trong Ethereum L2 giảm mạnh nhất, lần lượt giảm 11% và 7%. Base và zkSyncEra có giá trị tăng trưởng nhiều nhất, tỷ lệ phần trăm giá trị tổng khóa trong L2 tăng lần lượt 9% và 4%.
Đáng chú ý rằng, Rollup có tên là Base được Coinbase ra mắt năm nay đã nhanh chóng gia tăng tỷ lệ áp dụng và độ phổ biến trong số người dùng L2. Tính đến ngày 12 tháng 12, tổng giá trị bị khóa của Base là (TVL) xếp thứ ba trong L2. Trong số ba L2 hàng đầu về TVL trên Ethereum, Bộ xử lý Base đã tạo ra doanh thu khoảng 20% tổng doanh thu bằng cách sắp xếp các giao dịch của người dùng và chuyển đổi chúng thành các khối. Tính đến hiện tại, các bộ xử lý Optimism, Base và Arbitrum đã tạo ra doanh thu 140 triệu đô la từ phí người dùng.
Nhìn về năm 2024, với việc kích hoạt nâng cấp Cancun/Deneb, chi phí giao dịch của người dùng hàng loạt và việc hoàn thành giao dịch trên Ethereum sẽ giảm đáng kể, từ đó tăng cường tỷ suất lợi nhuận của bộ xếp hạng Rollup, đồng thời giảm doanh thu phí của Ethereum. Thay đổi mã chính trong nâng cấp Cancun/Deneb là đề xuất cải tiến Ethereum (EIP)4844, còn được gọi là Proto-danksharding. Bằng cách kích hoạt EIP 4844, mỗi khối sẽ tăng thêm 768 KB không gian dữ liệu để sử dụng cho giao dịch Rollup.
Trong ngắn hạn, thu nhập của Ethereum vẫn chủ yếu đến từ các giao dịch do người dùng cuối phát động trực tiếp trên L1. Khi việc tiết kiệm chi phí giao dịch trên L2 gia tăng nhờ vào việc nâng cấp khả năng mở rộng của L2, cũng như việc cải thiện tính phi tập trung và khả năng tương tác của Rollup, sự chấp nhận của người dùng đối với L2 sẽ gia tăng. Hơn nữa, các công ty tiền điện tử chọn sử dụng các lớp phi tập trung thay thế như Celestia để tăng hiệu quả chi phí, chỉ cần chuyển khoản tiết kiệm được cho người dùng tiền điện tử, họ sẽ đạt được lợi nhuận cao hơn.
Trong dài hạn, từ năm năm trở lên, với việc áp dụng rộng rãi các ứng dụng và dịch vụ dựa trên blockchain, doanh thu của Ethereum có thể tăng lên, và tỷ lệ sử dụng Rollup trong thực hiện giao dịch có thể gấp 10 lần hoặc hơn nữa so với Ethereum. Chi phí L2 thấp hơn có thể mang đến các trường hợp sử dụng mới cho các ứng dụng blockchain trong nhiều ngành như trò chơi, mạng xã hội, giải trí, thể thao, v.v. Các trường hợp sử dụng mới thúc đẩy việc áp dụng rộng rãi hơn các ứng dụng dựa trên blockchain được dự đoán sẽ làm tăng nhu cầu tổng thể về không gian khối của Ethereum, từ đó tăng tổng doanh thu của Ethereum. Trong trường hợp này, nguồn doanh thu chính của Ethereum đến từ các dịch vụ Rollup như một lớp thanh toán và DA.
Mặc dù Ethereum chiếm ưu thế trong thị trường năm 2023, là chuỗi công khai có tính bảo mật, giá trị, phi tập trung và hiệu ứng mạng cao nhất cho các giao dịch và DA, nhưng sự cạnh tranh từ Celestia và các chuỗi công khai khác được thiết kế từ đầu để hỗ trợ các hoạt động Rollup sẽ ngày càng trở nên gay gắt. Mặc dù số lượng Celestia ít hơn so với Ethereum và sự phát triển của nó mới chỉ bắt đầu, nhưng theo thời gian, vị thế thống trị của Ethereum như một chuỗi công khai DA hỗ trợ giao dịch Rollup có thể bị suy yếu, mặc dù khả năng này vẫn còn rất nhỏ.
Về việc tích lũy giá trị lâu dài từ L2 sang L1, còn có hai yếu tố đáng thảo luận, đó là xu hướng kích hoạt trừu tượng tài khoản gốc trên L2 và giải pháp tái đặt cọc trên Ethereum. Nếu bộ sắp xếp L2Rollup cuối cùng trở thành nhà trung gian mà người dùng cuối dựa vào để tương tác với các ứng dụng dựa trên chuỗi công khai, thì trong tương lai, người dùng cũng rất có thể sẽ không còn nắm giữ Ethereum trực tiếp nữa, mà có thể thanh toán phí giao dịch bằng stablecoin hoặc thậm chí tiền tệ hợp pháp, tùy thuộc vào thiết kế của bộ sắp xếp và Rollup, sau đó bộ sắp xếp Rollup đại diện cho người dùng sẽ chuyển đổi những khoản thanh toán này thành Ethereum để thanh toán phí giao dịch Ethereum.
Các giao thức tái staking như EigenLayer có thể mất vài năm để trưởng thành và được áp dụng rộng rãi trên Ethereum. Các dịch vụ xác minh chủ động đầu tiên trên EigenLayer (AVS) sẽ được cung cấp hỗ trợ cho các nhà điều hành nút thông qua cách tái staking, và những dịch vụ này sẽ được lên kế hoạch cẩn thận và thử nghiệm thực tế ban đầu. Ở một mức độ nào đó, tái staking trở thành một hoạt động đáng tin cậy và có thể mở rộng trên Ethereum, tương tự như hoạt động staking thanh khoản đã trở nên rất phổ biến thông qua giao thức Lido, do đó việc tái sử dụng staking Ethereum để cung cấp thêm an ninh cho các hoạt động ( như sắp xếp ) được dự đoán sẽ mang lại lợi ích cho Rollup.
Nói chung, doanh thu của Ethereum sẽ được hưởng lợi từ khả năng duy trì hoạt động giao dịch quy mô lớn thông qua L2, mặc dù trong ngắn hạn, mạng lưới có thể phải đối mặt với vấn đề giảm doanh thu, do thiếu sự áp dụng Rollup và chi phí thực hiện nâng cấp hỗ trợ Rollup. Về lâu dài, các công nghệ như trừu tượng tài khoản gốc trên L2 sẽ giảm nhu cầu người dùng cuối trực tiếp nắm giữ ETH. Có khả năng hơn, với sự tồn tại của các giải pháp thanh khoản và sự trưởng thành của các giải pháp tái ký quỹ như EigenLayer, người dùng cuối và các giao thức DeFi sẽ nắm giữ các mã thông báo đại diện cho ETH và lợi nhuận tích lũy của nó. Các chủ sở hữu ETH gốc chính có thể là các nhà điều hành Rollup, họ sử dụng các mã thông báo đại diện cho người dùng cuối để mua không gian khối trên Ethereum.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
13 thích
Phần thưởng
13
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
AirdropATM
· 07-15 03:59
Ai hiểu được chứ, vẫn nên giữ ETH cho an toàn hơn.
Xem bản gốcTrả lời0
ReverseTradingGuru
· 07-15 01:58
bán phá giá lớn tôi tăng vị thế mua đáy thất bại tiểu vương tử
Ethereum đối mặt với thách thức ngắn hạn nhưng vẫn có thể tích lũy giá trị lâu dài.
Thách thức và cơ hội của Ethereum: Triển vọng tích lũy giá trị lâu dài
Cập nhật sắp tới của Ethereum Cancun/Deneb dự kiến sẽ giảm chi phí mà các nhà điều hành Rollup phải trả cho không gian khối, có thể sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến doanh thu phí của Ethereum trong ngắn hạn. ETH có thể sẽ hoạt động kém, đặc biệt là khi tính tương tác giữa các dự án Rollup xây dựng trên nền tảng Ethereum và các chuỗi giải quyết và khả năng dữ liệu có hiệu suất cao hơn, chi phí tương đối thấp hơn ngày càng mạnh mẽ. Trong dài hạn, nếu lý thuyết mô-đun blockchain được chứng minh là đúng, thì các nhà cung cấp dịch vụ Rollup lớp hai sẽ là yếu tố chính thúc đẩy phí mạng chính của các chuỗi công cộng như Ethereum và Celestia, thay vì người dùng cuối. Thêm vào đó, khi ngày càng nhiều chuỗi công cộng lớp hai áp dụng trừu tượng hóa tài khoản, những cá nhân chính trả phí không gian khối bằng cách nắm giữ Ethereum sẽ dự kiến là các nhà điều hành Rollup, thay vì người dùng cuối.
Ngành công nghiệp tiền điện tử luôn phải đối mặt với thách thức làm thế nào để tối đa hóa tính phân cấp và an ninh của mạng trong khi mở rộng chuỗi công khai. Celestia vừa được ra mắt gần đây đại diện cho một giải pháp mới cho vấn đề tam giác không thể mở rộng của chuỗi công khai. Celestia là chuỗi công khai đầu tiên được tối ưu hóa cao, có thể cung cấp khả năng truy cập dữ liệu cho Rollup (DA). Là một lớp khả năng truy cập dữ liệu, Celestia không thực hiện chức năng giao dịch gốc, mà cung cấp không gian khối cho Rollup để phát hành tạm thời một lượng lớn dữ liệu giao dịch từ người dùng.
Ethereum cũng đang nỗ lực giảm chi phí không gian khối cho mục đích DA, nhưng phải đánh đổi bằng yêu cầu cao hơn đối với các nút. Proto-Danksharding là sự thay đổi mã chính cho lần nâng cấp mạng tiếp theo của Ethereum Cancun/Deneb, dự kiến sẽ tăng không gian lưu trữ dữ liệu tạm thời của các nút Ethereum thêm 768kB. Theo ước tính, không gian khối bổ sung cho giao dịch Rollup sẽ giảm ít nhất 10 lần chi phí DA của Ethereum.
Với việc Ethereum thực hiện nâng cấp mạng để hỗ trợ tốt hơn cho Layer 2 Rollups, tỷ lệ doanh thu từ các trình tuần tự Rollup có thể lớn hơn so với người dùng cuối L1 trực tiếp. Hiện tại, trong tất cả các Gas được thanh toán trên Ethereum, Rollup chiếm 12%, cao hơn so với 3% đầu năm.
Kể từ tháng 1, hoạt động giao dịch của Ethereum L2 đã tăng gấp hơn hai lần. Năm 2023, cả tăng trưởng danh nghĩa và tỷ lệ phần trăm của tổng số giao dịch hàng ngày L2 đều đạt mức cao nhất. Trong L2, Optimism và Arbitrum có tỷ lệ phần trăm giá trị tổng khóa trong Ethereum L2 giảm mạnh nhất, lần lượt giảm 11% và 7%. Base và zkSyncEra có giá trị tăng trưởng nhiều nhất, tỷ lệ phần trăm giá trị tổng khóa trong L2 tăng lần lượt 9% và 4%.
Đáng chú ý rằng, Rollup có tên là Base được Coinbase ra mắt năm nay đã nhanh chóng gia tăng tỷ lệ áp dụng và độ phổ biến trong số người dùng L2. Tính đến ngày 12 tháng 12, tổng giá trị bị khóa của Base là (TVL) xếp thứ ba trong L2. Trong số ba L2 hàng đầu về TVL trên Ethereum, Bộ xử lý Base đã tạo ra doanh thu khoảng 20% tổng doanh thu bằng cách sắp xếp các giao dịch của người dùng và chuyển đổi chúng thành các khối. Tính đến hiện tại, các bộ xử lý Optimism, Base và Arbitrum đã tạo ra doanh thu 140 triệu đô la từ phí người dùng.
Nhìn về năm 2024, với việc kích hoạt nâng cấp Cancun/Deneb, chi phí giao dịch của người dùng hàng loạt và việc hoàn thành giao dịch trên Ethereum sẽ giảm đáng kể, từ đó tăng cường tỷ suất lợi nhuận của bộ xếp hạng Rollup, đồng thời giảm doanh thu phí của Ethereum. Thay đổi mã chính trong nâng cấp Cancun/Deneb là đề xuất cải tiến Ethereum (EIP)4844, còn được gọi là Proto-danksharding. Bằng cách kích hoạt EIP 4844, mỗi khối sẽ tăng thêm 768 KB không gian dữ liệu để sử dụng cho giao dịch Rollup.
Trong ngắn hạn, thu nhập của Ethereum vẫn chủ yếu đến từ các giao dịch do người dùng cuối phát động trực tiếp trên L1. Khi việc tiết kiệm chi phí giao dịch trên L2 gia tăng nhờ vào việc nâng cấp khả năng mở rộng của L2, cũng như việc cải thiện tính phi tập trung và khả năng tương tác của Rollup, sự chấp nhận của người dùng đối với L2 sẽ gia tăng. Hơn nữa, các công ty tiền điện tử chọn sử dụng các lớp phi tập trung thay thế như Celestia để tăng hiệu quả chi phí, chỉ cần chuyển khoản tiết kiệm được cho người dùng tiền điện tử, họ sẽ đạt được lợi nhuận cao hơn.
Trong dài hạn, từ năm năm trở lên, với việc áp dụng rộng rãi các ứng dụng và dịch vụ dựa trên blockchain, doanh thu của Ethereum có thể tăng lên, và tỷ lệ sử dụng Rollup trong thực hiện giao dịch có thể gấp 10 lần hoặc hơn nữa so với Ethereum. Chi phí L2 thấp hơn có thể mang đến các trường hợp sử dụng mới cho các ứng dụng blockchain trong nhiều ngành như trò chơi, mạng xã hội, giải trí, thể thao, v.v. Các trường hợp sử dụng mới thúc đẩy việc áp dụng rộng rãi hơn các ứng dụng dựa trên blockchain được dự đoán sẽ làm tăng nhu cầu tổng thể về không gian khối của Ethereum, từ đó tăng tổng doanh thu của Ethereum. Trong trường hợp này, nguồn doanh thu chính của Ethereum đến từ các dịch vụ Rollup như một lớp thanh toán và DA.
Mặc dù Ethereum chiếm ưu thế trong thị trường năm 2023, là chuỗi công khai có tính bảo mật, giá trị, phi tập trung và hiệu ứng mạng cao nhất cho các giao dịch và DA, nhưng sự cạnh tranh từ Celestia và các chuỗi công khai khác được thiết kế từ đầu để hỗ trợ các hoạt động Rollup sẽ ngày càng trở nên gay gắt. Mặc dù số lượng Celestia ít hơn so với Ethereum và sự phát triển của nó mới chỉ bắt đầu, nhưng theo thời gian, vị thế thống trị của Ethereum như một chuỗi công khai DA hỗ trợ giao dịch Rollup có thể bị suy yếu, mặc dù khả năng này vẫn còn rất nhỏ.
Về việc tích lũy giá trị lâu dài từ L2 sang L1, còn có hai yếu tố đáng thảo luận, đó là xu hướng kích hoạt trừu tượng tài khoản gốc trên L2 và giải pháp tái đặt cọc trên Ethereum. Nếu bộ sắp xếp L2Rollup cuối cùng trở thành nhà trung gian mà người dùng cuối dựa vào để tương tác với các ứng dụng dựa trên chuỗi công khai, thì trong tương lai, người dùng cũng rất có thể sẽ không còn nắm giữ Ethereum trực tiếp nữa, mà có thể thanh toán phí giao dịch bằng stablecoin hoặc thậm chí tiền tệ hợp pháp, tùy thuộc vào thiết kế của bộ sắp xếp và Rollup, sau đó bộ sắp xếp Rollup đại diện cho người dùng sẽ chuyển đổi những khoản thanh toán này thành Ethereum để thanh toán phí giao dịch Ethereum.
Các giao thức tái staking như EigenLayer có thể mất vài năm để trưởng thành và được áp dụng rộng rãi trên Ethereum. Các dịch vụ xác minh chủ động đầu tiên trên EigenLayer (AVS) sẽ được cung cấp hỗ trợ cho các nhà điều hành nút thông qua cách tái staking, và những dịch vụ này sẽ được lên kế hoạch cẩn thận và thử nghiệm thực tế ban đầu. Ở một mức độ nào đó, tái staking trở thành một hoạt động đáng tin cậy và có thể mở rộng trên Ethereum, tương tự như hoạt động staking thanh khoản đã trở nên rất phổ biến thông qua giao thức Lido, do đó việc tái sử dụng staking Ethereum để cung cấp thêm an ninh cho các hoạt động ( như sắp xếp ) được dự đoán sẽ mang lại lợi ích cho Rollup.
Nói chung, doanh thu của Ethereum sẽ được hưởng lợi từ khả năng duy trì hoạt động giao dịch quy mô lớn thông qua L2, mặc dù trong ngắn hạn, mạng lưới có thể phải đối mặt với vấn đề giảm doanh thu, do thiếu sự áp dụng Rollup và chi phí thực hiện nâng cấp hỗ trợ Rollup. Về lâu dài, các công nghệ như trừu tượng tài khoản gốc trên L2 sẽ giảm nhu cầu người dùng cuối trực tiếp nắm giữ ETH. Có khả năng hơn, với sự tồn tại của các giải pháp thanh khoản và sự trưởng thành của các giải pháp tái ký quỹ như EigenLayer, người dùng cuối và các giao thức DeFi sẽ nắm giữ các mã thông báo đại diện cho ETH và lợi nhuận tích lũy của nó. Các chủ sở hữu ETH gốc chính có thể là các nhà điều hành Rollup, họ sử dụng các mã thông báo đại diện cho người dùng cuối để mua không gian khối trên Ethereum.