Thị trường stablecoin đã chứng kiến sự tăng trưởng đáng kể trong năm qua, việc áp dụng của các tổ chức gia tăng, stablecoin phi tập trung nổi lên, và mức độ giao dịch trên chuỗi liên tục tăng cao.
Cơ hội chưa từng có cho stablecoin
Stablecoin đang tái định hình hệ thống tài chính toàn cầu với tốc độ chưa từng có.
Theo báo cáo "Tình hình stablecoin năm 2025" được phát hành chung bởi Dune và Artemis, thị trường stablecoin đã chứng kiến sự tăng trưởng đáng kể trong năm qua, việc áp dụng của các tổ chức gia tăng, stablecoin phi tập trung nổi lên, và mức độ hoạt động giao dịch trên chuỗi tiếp tục tăng cao.
1. Quy mô thị trường và xu hướng
Đến tháng 2 năm 2025, nguồn cung stablecoin đã đạt 214 tỷ USD, với khối lượng giao dịch hàng năm lên tới 35 nghìn tỷ USD, gấp đôi khối lượng giao dịch hàng năm của Visa. Mức độ hoạt động của thị trường cũng tăng theo, số lượng địa chỉ hoạt động trên chuỗi tăng 53%, vượt qua 30 triệu. Vốn từ các tổ chức đang đổ vào mạnh mẽ, thúc đẩy sự tích hợp sâu sắc giữa tài chính truyền thống (TradFi) và thị trường tiền điện tử.
Sự thay đổi vị thế thống trị của USDC và USDT
Dưới sự thúc đẩy của quá trình tuân thủ và chiến lược thị trường, USDC và USDT vẫn chiếm ưu thế, nhưng thị phần đã có những thay đổi tinh tế.
Vốn hóa thị trường USDC đã tăng gấp đôi lên 56 tỷ USD, chủ yếu nhờ vào sự phê duyệt quy định của MiCA và DIFC, sự gia nhập của các đối tác chiến lược quan trọng như Stripe, MoneyGram, cùng với sự mở rộng nhanh chóng của thị trường toàn cầu.
Tổng giá trị thị trường của USDT đã tăng lên 146 tỷ USD, vẫn là stablecoin có giá trị thị trường lớn nhất, nhưng thị phần đã giảm, mức độ áp dụng của các tổ chức giảm, trọng tâm dần chuyển sang thị trường chuyển tiền P2P, củng cố vị thế của nó trong lĩnh vực thanh toán toàn cầu.
Sự trỗi dậy của stablecoin phi tập trung
Trong hệ sinh thái tài chính phi tập trung (DeFi), sức ảnh hưởng của stablecoin phi tập trung đã tăng lên đáng kể, nhiều dự án mới nổi đã đạt được sự tăng trưởng đột phá.
USDe（Ethena Labs）：Vốn hóa thị trường tăng từ 146 triệu USD lên 6,2 tỷ USD, trở thành stablecoin lớn thứ ba trên thị trường, yếu tố tăng trưởng chính nằm ở chiến lược sinh lợi đổi mới và cơ chế phòng ngừa Delta.
USDS (MakerDAO): Thương hiệu MakerDAO đã được tái thiết kế thành Sky và ra mắt USDS thân thiện với quy định, có giá trị thị trường đạt 2,6 tỷ USD vào tháng 2 năm 2025. Sự điều chỉnh này đã tăng cường khả năng cạnh tranh của nó trên thị trường stablecoin phi tập trung.
Dòng tiền và phân bố ngành
Xu hướng lưu động của stablecoin phản ánh vị trí và sức cạnh tranh của các blockchain khác nhau trên thị trường:
Ethereum vẫn là nền tảng phát hành stablecoin chính, chiếm 55% thị phần cung cấp.
Base và Solana đang tăng trưởng nhanh chóng về khối lượng giao dịch, được thúc đẩy bởi thị trường DeFi và Meme coin, đã trở thành hệ sinh thái chuỗi quan trọng cho việc luân chuyển vốn stablecoin.
TRON tiếp tục giữ vị trí trung tâm trong thị trường thanh toán P2P và chuyển tiền xuyên biên giới toàn cầu, đặc biệt là ở các thị trường mới nổi, stablecoin được sử dụng rộng rãi cho việc thanh toán và tiết kiệm.
Hầu hết tính thanh khoản của stablecoin chủ yếu tập trung vào sàn giao dịch tập trung (CEX), khối lượng giao dịch chủ yếu do DeFi (DEX, cho vay, khai thác lợi suất) điều khiển, thể hiện sự lưu chuyển và đổi mới của vốn.
2 vai trò cốt lõi và phát triển trong tương lai
Stablecoin đã trở thành cơ sở hạ tầng then chốt của thị trường tiền điện tử, đồng thời cũng thúc đẩy sự đổi mới trong lĩnh vực tài chính truyền thống. Các chuyên gia trong ngành có cái nhìn lạc quan về sự phát triển trong tương lai của stablecoin:
"Stablecoin là dây chuyền sống của thị trường tiền điện tử và là siêu dẫn điện của hệ thống tài chính. Chúng mở ra những thị trường và cơ hội tài chính mới, thúc đẩy những đổi mới vốn khó tiếp cận."
——Dragonfly đối tác chính Rob Hadick
"Stablecoin có lợi thế rõ ràng trong thanh toán xuyên biên giới. Hy vọng Base sẽ hỗ trợ nhiều stablecoin bằng các loại tiền tệ địa phương hơn, giúp người dùng toàn cầu có thể giao dịch trên chuỗi bằng các loại tiền tệ quen thuộc, nâng cao mức độ phổ biến của công nghệ blockchain."
——Người phụ trách sản phẩm Base Neodaoist
"Một đồng stablecoin thế hệ mới phải có khả năng chống chịu thị trường. Cốt lõi của USDe là cơ chế ổn định dựa trên lợi nhuận, đảm bảo người dùng có được một sự thay thế đáng tin cậy cho đồng đô la."
——Trưởng phòng nghiên cứu Ethena Labs Conor Ryder
"Dòng chảy của stablecoin phụ thuộc vào chất lượng của cơ sở hạ tầng - chi phí thấp, giao dịch nhanh chóng và nhu cầu thị trường. Tại Solana, giao dịch Meme coin có nhu cầu về thanh khoản và thanh toán ngay lập tức rất cao, khiến stablecoin trở thành một phần không thể thiếu."
——Người sáng lập Herd và chuyên gia phân tích dữ liệu Andrew Hong
"TRON đã trở thành blockchain ưu tiên cho giao dịch stablecoin, với khối lượng giao dịch hàng ngày lên tới hàng tỷ đô la. USDT trên TRON đã thúc đẩy hoạt động kinh tế thực, đặc biệt là ở các thị trường mới nổi, nó đã trở thành công cụ quan trọng cho việc thanh toán và tiết kiệm."
——Người phát ngôn của cộng đồng TRON DAO Sam Elfarra
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
2025 Stablecoin cấu trúc được tiết lộ: USDE mạnh mẽ trỗi dậy
Tác giả: artemis__xyz
Thị trường stablecoin đã chứng kiến sự tăng trưởng đáng kể trong năm qua, việc áp dụng của các tổ chức gia tăng, stablecoin phi tập trung nổi lên, và mức độ giao dịch trên chuỗi liên tục tăng cao.
Cơ hội chưa từng có cho stablecoin
Stablecoin đang tái định hình hệ thống tài chính toàn cầu với tốc độ chưa từng có.
Theo báo cáo "Tình hình stablecoin năm 2025" được phát hành chung bởi Dune và Artemis, thị trường stablecoin đã chứng kiến sự tăng trưởng đáng kể trong năm qua, việc áp dụng của các tổ chức gia tăng, stablecoin phi tập trung nổi lên, và mức độ hoạt động giao dịch trên chuỗi tiếp tục tăng cao.
1. Quy mô thị trường và xu hướng
Đến tháng 2 năm 2025, nguồn cung stablecoin đã đạt 214 tỷ USD, với khối lượng giao dịch hàng năm lên tới 35 nghìn tỷ USD, gấp đôi khối lượng giao dịch hàng năm của Visa. Mức độ hoạt động của thị trường cũng tăng theo, số lượng địa chỉ hoạt động trên chuỗi tăng 53%, vượt qua 30 triệu. Vốn từ các tổ chức đang đổ vào mạnh mẽ, thúc đẩy sự tích hợp sâu sắc giữa tài chính truyền thống (TradFi) và thị trường tiền điện tử.
Sự thay đổi vị thế thống trị của USDC và USDT
Dưới sự thúc đẩy của quá trình tuân thủ và chiến lược thị trường, USDC và USDT vẫn chiếm ưu thế, nhưng thị phần đã có những thay đổi tinh tế.
Vốn hóa thị trường USDC đã tăng gấp đôi lên 56 tỷ USD, chủ yếu nhờ vào sự phê duyệt quy định của MiCA và DIFC, sự gia nhập của các đối tác chiến lược quan trọng như Stripe, MoneyGram, cùng với sự mở rộng nhanh chóng của thị trường toàn cầu.
Tổng giá trị thị trường của USDT đã tăng lên 146 tỷ USD, vẫn là stablecoin có giá trị thị trường lớn nhất, nhưng thị phần đã giảm, mức độ áp dụng của các tổ chức giảm, trọng tâm dần chuyển sang thị trường chuyển tiền P2P, củng cố vị thế của nó trong lĩnh vực thanh toán toàn cầu.
Sự trỗi dậy của stablecoin phi tập trung
Trong hệ sinh thái tài chính phi tập trung (DeFi), sức ảnh hưởng của stablecoin phi tập trung đã tăng lên đáng kể, nhiều dự án mới nổi đã đạt được sự tăng trưởng đột phá.
USDe（Ethena Labs）：Vốn hóa thị trường tăng từ 146 triệu USD lên 6,2 tỷ USD, trở thành stablecoin lớn thứ ba trên thị trường, yếu tố tăng trưởng chính nằm ở chiến lược sinh lợi đổi mới và cơ chế phòng ngừa Delta.
USDS (MakerDAO): Thương hiệu MakerDAO đã được tái thiết kế thành Sky và ra mắt USDS thân thiện với quy định, có giá trị thị trường đạt 2,6 tỷ USD vào tháng 2 năm 2025. Sự điều chỉnh này đã tăng cường khả năng cạnh tranh của nó trên thị trường stablecoin phi tập trung.
Dòng tiền và phân bố ngành
Xu hướng lưu động của stablecoin phản ánh vị trí và sức cạnh tranh của các blockchain khác nhau trên thị trường:
Ethereum vẫn là nền tảng phát hành stablecoin chính, chiếm 55% thị phần cung cấp.
Base và Solana đang tăng trưởng nhanh chóng về khối lượng giao dịch, được thúc đẩy bởi thị trường DeFi và Meme coin, đã trở thành hệ sinh thái chuỗi quan trọng cho việc luân chuyển vốn stablecoin.
TRON tiếp tục giữ vị trí trung tâm trong thị trường thanh toán P2P và chuyển tiền xuyên biên giới toàn cầu, đặc biệt là ở các thị trường mới nổi, stablecoin được sử dụng rộng rãi cho việc thanh toán và tiết kiệm.
Hầu hết tính thanh khoản của stablecoin chủ yếu tập trung vào sàn giao dịch tập trung (CEX), khối lượng giao dịch chủ yếu do DeFi (DEX, cho vay, khai thác lợi suất) điều khiển, thể hiện sự lưu chuyển và đổi mới của vốn.
2 vai trò cốt lõi và phát triển trong tương lai
Stablecoin đã trở thành cơ sở hạ tầng then chốt của thị trường tiền điện tử, đồng thời cũng thúc đẩy sự đổi mới trong lĩnh vực tài chính truyền thống. Các chuyên gia trong ngành có cái nhìn lạc quan về sự phát triển trong tương lai của stablecoin:
"Stablecoin là dây chuyền sống của thị trường tiền điện tử và là siêu dẫn điện của hệ thống tài chính. Chúng mở ra những thị trường và cơ hội tài chính mới, thúc đẩy những đổi mới vốn khó tiếp cận."
——Dragonfly đối tác chính Rob Hadick
"Stablecoin có lợi thế rõ ràng trong thanh toán xuyên biên giới. Hy vọng Base sẽ hỗ trợ nhiều stablecoin bằng các loại tiền tệ địa phương hơn, giúp người dùng toàn cầu có thể giao dịch trên chuỗi bằng các loại tiền tệ quen thuộc, nâng cao mức độ phổ biến của công nghệ blockchain."
——Người phụ trách sản phẩm Base Neodaoist
"Một đồng stablecoin thế hệ mới phải có khả năng chống chịu thị trường. Cốt lõi của USDe là cơ chế ổn định dựa trên lợi nhuận, đảm bảo người dùng có được một sự thay thế đáng tin cậy cho đồng đô la."
——Trưởng phòng nghiên cứu Ethena Labs Conor Ryder
"Dòng chảy của stablecoin phụ thuộc vào chất lượng của cơ sở hạ tầng - chi phí thấp, giao dịch nhanh chóng và nhu cầu thị trường. Tại Solana, giao dịch Meme coin có nhu cầu về thanh khoản và thanh toán ngay lập tức rất cao, khiến stablecoin trở thành một phần không thể thiếu."
——Người sáng lập Herd và chuyên gia phân tích dữ liệu Andrew Hong
"TRON đã trở thành blockchain ưu tiên cho giao dịch stablecoin, với khối lượng giao dịch hàng ngày lên tới hàng tỷ đô la. USDT trên TRON đã thúc đẩy hoạt động kinh tế thực, đặc biệt là ở các thị trường mới nổi, nó đã trở thành công cụ quan trọng cho việc thanh toán và tiết kiệm."
——Người phát ngôn của cộng đồng TRON DAO Sam Elfarra