Analyse des tendances du marché après la réunion du FOMC et de l'impact des droits de douane équivalents, suivre les changements de liquidité et l'orientation des politiques.
Analyse de l'évolution du marché après la réunion du FOMC et de l'impact des tarifs équivalents
I. Revue macroéconomique de cette semaine
1. Aperçu du marché
Cette semaine, la performance des différentes classes d'actifs a légèrement divergé :
Les actions américaines ont légèrement augmenté, le Dow Jones a enregistré une hausse plus importante, mais dans l'ensemble, elles restent dans une tendance baissière, avec une faible activité de trading. Le ratio Put/Call sur le marché des options a diminué, indiquant que certains fonds commencent à acheter à bas prix.
Sur le marché des produits, l'or continue d'augmenter après avoir franchi les 3000 dollars l'once, le prix du cuivre augmente de 0,8 %, avec une hausse cumulative de plus de 11 % au cours des trois derniers mois. Le prix du pétrole se stabilise autour de 68 dollars le baril, tandis que le prix du gaz naturel diminue.
Le marché des cryptomonnaies est morose, le Bitcoin fluctue autour de 84 000 $ sans dynamisme à la hausse, les altcoins suivent les mouvements.
2. Analyse de la réunion du FOMC
La Réserve fédérale ajuste ses stratégies et ses tactiques pour équilibrer les attentes du marché et les fondamentaux économiques :
Dans une optique stratégique, s'en tenir au principe de "dépendance des données", éviter de s'engager sur un calendrier précis de baisse des taux d'intérêt, et maintenir la flexibilité des politiques.
Adopter trois mesures principales sur le plan tactique :
souligne les données sur les prévisions d'inflation à 5 ans de la Réserve fédérale de New York, atténue l'indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan, réduisant le bruit du marché.
Réintroduire le concept de "inflation temporaire", atténuer l'impact à long terme des droits de douane sur l'inflation, créer de l'espace pour une baisse des taux d'intérêt et prévenir la panique de stagflation sur le marché.
Ajuster le rythme de la réduction de bilan (QT) pour faire face aux chocs de liquidité potentiels causés par le problème de plafond de la dette.
3. Changements de liquidité et de taux d'intérêt
La liquidité a rebondi, la liquidité au sens large a atteint 61 000 milliards, les sorties de comptes TGA ont favorisé cette amélioration. La baisse de l'utilisation de la fenêtre d'escompte de la Réserve fédérale indique un allègement de la pression sur les fonds du marché.
Les attentes de baisse des taux d'intérêt sur le marché sont stables, la probabilité d'une baisse en juin est de 67 %, et on prévoit trois baisses de taux au cours de l'année.
Sur le marché obligataire, les taux d'intérêt à court terme baissent plus rapidement que ceux à long terme, la courbe des rendements s'est rafermée, reflétant une certitude accrue du marché quant à une baisse des taux, mais des doutes subsistent concernant un rebond de l'inflation.
L'écart de crédit des investissements de marché de crédit s'est élargi, le risque de crédit a légèrement augmenté, la propension au risque du marché a diminué, mais aucun signal de risque systémique n'est encore apparu.
II. Perspectives macroéconomiques pour la semaine prochaine
1. Les droits de douane équitables sont au centre des préoccupations du marché.
Les droits de douane réciproques prenant effet le 2 avril sont au centre des préoccupations du marché, avec un accent particulier sur :
Intensité des droits de douane : le niveau et la portée des taux d'imposition affecteront les prix des biens, ce qui influencera l'inflation et les bénéfices des entreprises. Si cela dépasse les attentes, cela pourrait augmenter le coût des importations, mettre sous pression les bénéfices des entreprises, et peser sur le marché boursier et le marché obligataire.
Frictions commerciales mondiales : si d'autres pays répondent par des représailles, cela aggravera la tension sur la chaîne d'approvisionnement, fera grimper l'inflation, menacera la croissance économique mondiale et pourrait déclencher des ventes paniques sur le marché, renforçant la logique du "trade de stagflation".
2. Le marché est toujours en mode de prudence
Bien que le VIX ait diminué, les signaux de risque sur le marché du crédit se sont intensifiés, et le marché n'est pas sorti du mode de panique. Les investisseurs ont tendance à réduire leur exposition au risque et à augmenter leur position dans des actifs refuges tels que l'or et les obligations d'État.
Direction de la politique de la Réserve fédérale : si les tarifs douaniers augmentent l'inflation, il est possible de resserrer la politique plus tôt, ce qui entraînera un resserrement de la liquidité sur le marché et une augmentation de la volatilité ; si l'inflation est maîtrisée, il est possible de maintenir une position accommodante pour fournir un tampon au marché.
3. Suggestions stratégiques
Le marché actuel est encore dans une phase d'incertitude concernant les politiques et la tarification des risques. La stratégie à court terme devrait se concentrer sur "défense + attaque flexible", tout en évitant les risques extrêmes et en saisissant les opportunités de phase.
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ArbitrageBot
· 08-14 22:50
Augmentation des taux d'intérêt en mode de mort : qui peut y faire face ?
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FrontRunFighter
· 08-12 03:40
typique manipulation MEV en coulisses... ils devancent les particuliers comme d'habitude pendant que l'or s'envole smh
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OnchainDetective
· 08-12 03:38
L'or a-t-il dépassé 3000 ? bull
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MeaninglessApe
· 08-12 03:27
btc c'est le rythme de la Baisse?
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HalfBuddhaMoney
· 08-12 03:23
l'univers de la cryptomonnaie sera toujours riche demain
Analyse des tendances du marché après la réunion du FOMC et de l'impact des droits de douane équivalents, suivre les changements de liquidité et l'orientation des politiques.
Analyse de l'évolution du marché après la réunion du FOMC et de l'impact des tarifs équivalents
I. Revue macroéconomique de cette semaine
1. Aperçu du marché
Cette semaine, la performance des différentes classes d'actifs a légèrement divergé :
Les actions américaines ont légèrement augmenté, le Dow Jones a enregistré une hausse plus importante, mais dans l'ensemble, elles restent dans une tendance baissière, avec une faible activité de trading. Le ratio Put/Call sur le marché des options a diminué, indiquant que certains fonds commencent à acheter à bas prix.
Sur le marché des produits, l'or continue d'augmenter après avoir franchi les 3000 dollars l'once, le prix du cuivre augmente de 0,8 %, avec une hausse cumulative de plus de 11 % au cours des trois derniers mois. Le prix du pétrole se stabilise autour de 68 dollars le baril, tandis que le prix du gaz naturel diminue.
Le marché des cryptomonnaies est morose, le Bitcoin fluctue autour de 84 000 $ sans dynamisme à la hausse, les altcoins suivent les mouvements.
2. Analyse de la réunion du FOMC
La Réserve fédérale ajuste ses stratégies et ses tactiques pour équilibrer les attentes du marché et les fondamentaux économiques :
Dans une optique stratégique, s'en tenir au principe de "dépendance des données", éviter de s'engager sur un calendrier précis de baisse des taux d'intérêt, et maintenir la flexibilité des politiques.
Adopter trois mesures principales sur le plan tactique :
souligne les données sur les prévisions d'inflation à 5 ans de la Réserve fédérale de New York, atténue l'indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan, réduisant le bruit du marché.
Réintroduire le concept de "inflation temporaire", atténuer l'impact à long terme des droits de douane sur l'inflation, créer de l'espace pour une baisse des taux d'intérêt et prévenir la panique de stagflation sur le marché.
Ajuster le rythme de la réduction de bilan (QT) pour faire face aux chocs de liquidité potentiels causés par le problème de plafond de la dette.
3. Changements de liquidité et de taux d'intérêt
La liquidité a rebondi, la liquidité au sens large a atteint 61 000 milliards, les sorties de comptes TGA ont favorisé cette amélioration. La baisse de l'utilisation de la fenêtre d'escompte de la Réserve fédérale indique un allègement de la pression sur les fonds du marché.
Les attentes de baisse des taux d'intérêt sur le marché sont stables, la probabilité d'une baisse en juin est de 67 %, et on prévoit trois baisses de taux au cours de l'année.
Sur le marché obligataire, les taux d'intérêt à court terme baissent plus rapidement que ceux à long terme, la courbe des rendements s'est rafermée, reflétant une certitude accrue du marché quant à une baisse des taux, mais des doutes subsistent concernant un rebond de l'inflation.
L'écart de crédit des investissements de marché de crédit s'est élargi, le risque de crédit a légèrement augmenté, la propension au risque du marché a diminué, mais aucun signal de risque systémique n'est encore apparu.
II. Perspectives macroéconomiques pour la semaine prochaine
1. Les droits de douane équitables sont au centre des préoccupations du marché.
Les droits de douane réciproques prenant effet le 2 avril sont au centre des préoccupations du marché, avec un accent particulier sur :
Intensité des droits de douane : le niveau et la portée des taux d'imposition affecteront les prix des biens, ce qui influencera l'inflation et les bénéfices des entreprises. Si cela dépasse les attentes, cela pourrait augmenter le coût des importations, mettre sous pression les bénéfices des entreprises, et peser sur le marché boursier et le marché obligataire.
Frictions commerciales mondiales : si d'autres pays répondent par des représailles, cela aggravera la tension sur la chaîne d'approvisionnement, fera grimper l'inflation, menacera la croissance économique mondiale et pourrait déclencher des ventes paniques sur le marché, renforçant la logique du "trade de stagflation".
2. Le marché est toujours en mode de prudence
Bien que le VIX ait diminué, les signaux de risque sur le marché du crédit se sont intensifiés, et le marché n'est pas sorti du mode de panique. Les investisseurs ont tendance à réduire leur exposition au risque et à augmenter leur position dans des actifs refuges tels que l'or et les obligations d'État.
Direction de la politique de la Réserve fédérale : si les tarifs douaniers augmentent l'inflation, il est possible de resserrer la politique plus tôt, ce qui entraînera un resserrement de la liquidité sur le marché et une augmentation de la volatilité ; si l'inflation est maîtrisée, il est possible de maintenir une position accommodante pour fournir un tampon au marché.
3. Suggestions stratégiques
Le marché actuel est encore dans une phase d'incertitude concernant les politiques et la tarification des risques. La stratégie à court terme devrait se concentrer sur "défense + attaque flexible", tout en évitant les risques extrêmes et en saisissant les opportunités de phase.