Informe de investigación más reciente de HTX Ventures: el cumplimiento de la encriptación abre la era de "nuevas Finanzas descentralizadas", RWAFi y los pagos con moneda estable se convierten en nuevas oportunidades
Desde el verano de DeFi de 2020, los creadores de mercado automáticos (AMM), los protocolos de préstamos, el comercio de derivados y las monedas estables se han convertido en la infraestructura básica del comercio encriptación. En los últimos cuatro años, numerosos emprendedores han continuado iterando e innovando en estas áreas, llevando proyectos como Trader Joe y GMX a nuevas alturas. Sin embargo, a medida que estos productos maduran, el crecimiento en el comercio encriptación comienza a alcanzar un techo, y el nacimiento de una nueva generación de proyectos de primer nivel se vuelve cada vez más difícil.
Después de las elecciones estadounidenses de 2024, se espera que el proceso de legalización y cumplimiento de la industria de encriptación traiga nuevas oportunidades de desarrollo. La fusión entre las finanzas tradicionales y las Finanzas descentralizadas está acelerándose: los activos físicos como los créditos privados, los bonos del gobierno de EE. UU. y las materias primas (RWA) están evolucionando de simples certificados de tokenización a monedas estables de rendimiento con eficiencia de capital, ofreciendo nuevas opciones a los usuarios de encriptación que buscan retornos estables y convirtiéndose en un nuevo motor de crecimiento para los préstamos y transacciones en DeFi. Al mismo tiempo, la posición estratégica de las monedas estables en el comercio internacional se vuelve cada vez más significativa, y la infraestructura en la cadena de pagos sigue prosperando. Gigantes de las finanzas tradicionales, incluidos la familia Trump, Stripe, PayPal y BlackRock, están acelerando su despliegue, inyectando más posibilidades en la industria.
Después de "viejas Finanzas descentralizadas" como Uniswap, Curve, dYdX y Aave, una nueva tanda de unicornios en el campo del comercio de encriptación está en gestación. Se adaptarán a los cambios en el entorno regulatorio, aprovechando la integración de las finanzas tradicionales y la innovación tecnológica para abrir nuevos mercados y llevar a la industria hacia la era de "nuevas Finanzas descentralizadas". Para los nuevos participantes, esto significa que ya no es necesario apegarse a pequeñas innovaciones en las Finanzas descentralizadas tradicionales, sino enfocarse en construir productos innovadores que se ajusten a los nuevos entornos y necesidades.
Este artículo profundizará en esta tendencia, explorando las oportunidades potenciales y las direcciones de desarrollo en la nueva ronda de cambios en el sector del comercio de encriptación, proporcionando inspiración y referencia a los participantes de la industria.
Cambios en el entorno de negociación de este ciclo
moneda estable Cumplimiento aprobado, la tasa de adopción en pagos transfronterizos sigue aumentando
El Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes de EE. UU. planea lanzar en el corto plazo un proyecto de ley sobre monedas estables, lo que marca un raro consenso bipartidista en la legislación sobre monedas estables en EE. UU. Ambas partes coinciden en que las monedas estables no solo pueden consolidar el estatus del dólar como moneda de reserva global, sino que también se han convertido en compradores importantes de bonos del gobierno de EE. UU., lo que encierra un enorme potencial económico.
Este proyecto de ley podría convertirse en la primera legislación integral sobre encriptación aprobada por el Congreso de EE. UU., promoviendo el acceso generalizado de bancos tradicionales, empresas y particulares a billeteras de encriptación, monedas estables y canales de pago basados en blockchain. En los próximos años, se espera que los pagos con monedas estables se generalicen, convirtiéndose en otro "desarrollo escalonado" del mercado de encriptación, después del ETF de Bitcoin.
A pesar de que los inversores institucionales en cumplimiento no pueden beneficiarse directamente de la apreciación de las monedas estables, pueden obtener ganancias invirtiendo en la infraestructura relacionada con las monedas estables. Por ejemplo, las principales cadenas de bloques que respaldan un gran suministro de monedas estables (, como Ethereum, Solana, entre otras ), así como diversas aplicaciones DeFi que interactúan con las monedas estables, se beneficiarán del crecimiento de las monedas estables. Actualmente, la proporción de las monedas estables en las transacciones de blockchain ha aumentado del 3% en 2020 a más del 50%. Su valor central radica en los pagos transfronterizos sin problemas, una función que está creciendo especialmente rápido en los mercados emergentes. Tomando como ejemplo Turquía, el volumen de transacciones de monedas estables representa el 3.7% de su PIB; mientras que en Argentina, la prima de las monedas estables alcanza hasta el 30.5%. Las plataformas de pago innovadoras atraen a los usuarios al ecosistema blockchain mediante estrategias de mercado de base a través de agentes locales y sistemas de pago, promoviendo aún más la adopción de las monedas estables.
Actualmente, el mercado de pagos B2B transfronterizos manejado por canales de pago tradicionales alcanza aproximadamente 40 billones de dólares, mientras que el mercado global de remesas de consumidores genera miles de millones de dólares en ingresos cada año. Las monedas estables ofrecen un nuevo medio para lograr pagos transfronterizos eficientes a través de canales de encriptación, con una tasa de adopción que está aumentando rápidamente, lo que se espera que penetre y transforme esta parte del mercado, convirtiéndose en una fuerza importante en el panorama de pagos global.
La moneda estable RLUSD, lanzada por una plataforma de intercambio, está diseñada específicamente para pagos empresariales, con el objetivo de mejorar la eficiencia, estabilidad y transparencia de los pagos transfronterizos, para satisfacer las necesidades de transacciones denominadas en dólares. Al mismo tiempo, Stripe adquirió la plataforma de monedas estables Bridge por 1.1 mil millones de dólares, convirtiéndose en la compra más grande en la historia de la industria de las criptomonedas. Bridge ofrece a las empresas una conversión fluida entre moneda fiduciaria y moneda estable, promoviendo aún más la aplicación de monedas estables en los pagos globales. La plataforma de pagos transfronterizos de Bridge maneja anualmente más de 5 mil millones de dólares en pagos y ya ha proporcionado liquidación de fondos globales a clientes de alto perfil, incluidos SpaceX, demostrando la conveniencia y efectividad de las monedas estables en transacciones internacionales.
Además, PEXX, como una plataforma innovadora de pagos transfronterizos con moneda estable, admite el intercambio de USDT y USDC por 16 monedas fiduciarias y permite transferencias directas a cuentas bancarias. A través de un proceso de incorporación simplificado y conversiones instantáneas, PEXX permite a usuarios y empresas realizar pagos transfronterizos de manera eficiente y a bajo costo, rompiendo las barreras entre las finanzas tradicionales y la encriptación. Esta innovación no solo ofrece soluciones de pagos transfronterizos más rápidas y rentables, sino que también impulsa la descentralización y la conexión sin interrupciones del flujo de fondos a nivel global. Las monedas estables están convirtiéndose gradualmente en una parte importante de los pagos globales, mejorando la eficiencia y la difusión de los sistemas de pago.
se espera que la regulación sobre el comercio de contratos perpetuos se relaje.
Debido a la alta naturaleza apalancada del comercio de contratos perpetuos, que puede provocar pérdidas para los clientes, los organismos reguladores de varios países han mantenido requisitos de cumplimiento bastante estrictos. En muchas jurisdicciones, incluido Estados Unidos, no solo se prohíbe que las plataformas de intercambio centralizadas (CEX) ofrezcan servicios de contratos perpetuos, sino que las plataformas de intercambio descentralizadas (PerpDEX) también sufren el mismo destino. Esto ha comprimido directamente el espacio de mercado y la escala de usuarios de PerpDEX.
Sin embargo, con la victoria total de Trump en las elecciones, se espera que el proceso de cumplimiento de la industria de la encriptación se acelere, y PerpDEX tiene grandes posibilidades de experimentar una primavera en su desarrollo. Recientemente, hay dos eventos emblemáticos que merecen atención: en primer lugar, David Sacks, el asesor de encriptación y AI designado por Trump, ha invertido en el veterano jugador de este sector, dYdX; en segundo lugar, la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) tiene la posibilidad de reemplazar a la Comisión de Valores de EE. UU. (SEC), convirtiéndose en el principal regulador de la industria de la encriptación. La CFTC ha acumulado una rica experiencia en el lanzamiento de contratos de futuros de Bitcoin en la CME (CME), y en comparación con la SEC, su actitud reguladora hacia PerpDEX es más amigable. Estas señales positivas podrían abrir nuevas oportunidades de mercado para PerpDEX, creando condiciones más favorables para su crecimiento en el futuro marco de cumplimiento.
El valor de ingresos estables de RWA está siendo descubierto por usuarios de encriptación.
En el pasado, el entorno del mercado de encriptación de alto riesgo y alta recompensa hizo que los activos del mundo real RWA( con ingresos estables fueran ignorados. Sin embargo, durante el último ciclo de mercado bajista, el mercado de RWA creció a contracorriente, y su valor bloqueado ) TVL ( ha pasado de menos de un millón de dólares a niveles de cien mil millones de dólares en la actualidad. A diferencia de otros activos de encriptación, la fluctuación del valor de RWA no está influenciada por el estado de ánimo del mercado de encriptación. Esta característica es crucial para moldear un ecosistema de Finanzas descentralizadas robusto: RWA no solo puede mejorar eficazmente el grado de diversificación de la cartera, sino que también proporciona una base sólida para varios derivados financieros, ayudando así a los inversores a cubrir riesgos en medio de una intensa agitación del mercado.
Según los datos de RWA.xyz, hasta el 14 de diciembre, RWA tiene 67,187 poseedores, el número de emisores de activos ha alcanzado 115, y la capitalización de mercado total asciende a 139,900 millones de dólares. Se espera que los gigantes de Web3, incluido un plataforma de intercambio, amplíen el mercado RWA a 16 billones de dólares para 2030. Este panorama de mercado con un gran potencial, así como la atracción de inversión que conlleva su rendimiento estable, se están convirtiendo gradualmente en una parte indispensable del ecosistema de Finanzas descentralizadas.
![HTX Ventures último informe丨Cumplimiento en encriptación abre la era de "nueva Finanzas descentralizadas", RWAFi y moneda estable como nuevas oportunidades])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-410361d1b6ec3dbe59b8214fbc374a29.webp(
Después del colapso de Three Arrows Capital, la industria de la encriptación expuso un problema clave: la falta de escenarios de ingresos sostenibles para los activos. Con la Reserva Federal comenzando el proceso de aumento de tasas, la liquidez del mercado global se ha estado restringiendo, y las criptomonedas, definidas como activos de alto riesgo, han sido particularmente afectadas. En comparación, los activos del mundo real ), como los bonos del Tesoro de EE. UU. (, han visto sus rendimientos aumentar constantemente desde finales de 2021, atrayendo la atención del mercado. De 2022 a 2023, la mediana de rendimiento de las Finanzas descentralizadas cayó del 6% al 2%, por debajo del 5% de rendimiento sin riesgo de los bonos del Tesoro de EE. UU. en el mismo período, lo que hizo que los inversores de alto patrimonio perdieran interés en los ingresos en cadena. Ante el agotamiento de los ingresos en cadena, la industria ha comenzado a girar hacia los RWA, con la esperanza de revitalizar el mercado al introducir ingresos estables fuera de la cadena.
En agosto de 2023, MakerDAO aumentó la tasa de interés de depósitos DAI Savings Rate ) a un 8% en su protocolo de préstamos Spark Protocol, lo que provocó la recuperación de un mercado DeFi que había estado en silencio durante mucho tiempo. En solo una semana, el monto de depósitos DSR del protocolo se disparó en casi 1,000 millones de dólares, y la oferta circulante de DAI también aumentó en 800 millones de dólares, alcanzando un máximo de tres meses. El factor clave que impulsó este crecimiento fueron los RWA( activos del mundo real). Los datos muestran que, en 2023, más del 80% de los ingresos por tarifas de MakerDAO provienen de RWA. Desde mayo de 2023, MakerDAO ha intensificado su inversión en RWA, comprando en bloque bonos del gobierno de EE. UU. a través de entidades como Monetalis, Clydesdale y BlockTower, y desplegando fondos en protocolos de préstamos RWA como Coinbase Prime y Centrifuge. A partir de julio de 2023, MakerDAO tenía cerca de 2,500 millones de dólares en su cartera de RWA, de los cuales más de 1,000 millones de dólares provienen de bonos del gobierno de EE. UU.
El éxito de la exploración de MakerDAO ha desencadenado una nueva ola de entusiasmo por los RWA. Impulsado por los altos rendimientos de las monedas estables de primera línea, el ecosistema DeFi ha respondido rápidamente. Por ejemplo, la comunidad de Aave propuso listar sDAI como colateral, ampliando aún más la aplicación de RWA en DeFi. De manera similar, en junio de 2023, la nueva empresa Superstate, fundada por el creador de Compound, se centra en llevar activos del mundo real como bonos a la blockchain, ofreciendo a los usuarios rendimientos estables similares a los del mundo real.
RWA se ha convertido en un puente importante que conecta los activos reales con las finanzas en la cadena. A medida que más innovadores exploran el potencial de RWA, el ecosistema de Finanzas descentralizadas ha encontrado gradualmente un nuevo camino hacia ingresos estables y desarrollo diversificado.
Las instituciones autorizadas en la cadena amplían la escala del mercado
En marzo de este año, BlackRock lanzó el primer fondo de tokenización de bonos del gobierno de EE. UU. emitido en una blockchain pública, BUIDL, lo que generó atención en el mercado. Este fondo ofrece a los inversores calificados la oportunidad de obtener rendimientos a través de bonos del gobierno de EE. UU. y se implementó primero en la blockchain de Ethereum, y luego se expandió a múltiples blockchains como Aptos, Optimism, Avalanche, Polygon y Arbitrum. Actualmente, $BUIDL, como comprobante de rendimiento de token, no tiene utilidad práctica, pero su lanzamiento emblemático ha dado un paso importante hacia las finanzas tokenizadas.
Al mismo tiempo, el gobernador de Wyoming, Mark Gordon, anunció que el gobierno estatal planea emitir una moneda estable vinculada al dólar en 2025, y respaldarla con bonos del Tesoro de EE.UU. y acuerdos de recompra. Se espera que esta moneda estable se lance en el primer trimestre de 2025 en colaboración con plataformas de negociación, lo que marcará un nuevo hito en los experimentos de monedas estables a nivel gubernamental en el mercado.
En el ámbito financiero tradicional, el Banco State Street (, como una de las principales compañías de gestión de activos del mundo, está activamente explorando.
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ParanoiaKing
· 08-16 03:23
Nuevo libro de pedidos no sé si hay oportunidad de sandía
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ColdWalletGuardian
· 08-13 04:21
La cumplimentación se siente un poco extraña.
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ImpermanentTherapist
· 08-13 04:08
La nueva ronda de bull run está asegurada. Veamos quién se atreve a decir que el mundo Cripto se acabó.
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HallucinationGrower
· 08-13 04:05
Otra vez está de alcista, apuesta a que 2024 será un oso.
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ImpermanentLossEnjoyer
· 08-13 03:59
Hola a todos, se puede manejar el riesgo con el enfoque de asignación centralizado de Descentralización.
Encriptación Cumplimiento nuevas oportunidades: RWAFi y moneda estable pagos lideran la nueva era de Finanzas descentralizadas
Informe de investigación más reciente de HTX Ventures: el cumplimiento de la encriptación abre la era de "nuevas Finanzas descentralizadas", RWAFi y los pagos con moneda estable se convierten en nuevas oportunidades
Desde el verano de DeFi de 2020, los creadores de mercado automáticos (AMM), los protocolos de préstamos, el comercio de derivados y las monedas estables se han convertido en la infraestructura básica del comercio encriptación. En los últimos cuatro años, numerosos emprendedores han continuado iterando e innovando en estas áreas, llevando proyectos como Trader Joe y GMX a nuevas alturas. Sin embargo, a medida que estos productos maduran, el crecimiento en el comercio encriptación comienza a alcanzar un techo, y el nacimiento de una nueva generación de proyectos de primer nivel se vuelve cada vez más difícil.
Después de las elecciones estadounidenses de 2024, se espera que el proceso de legalización y cumplimiento de la industria de encriptación traiga nuevas oportunidades de desarrollo. La fusión entre las finanzas tradicionales y las Finanzas descentralizadas está acelerándose: los activos físicos como los créditos privados, los bonos del gobierno de EE. UU. y las materias primas (RWA) están evolucionando de simples certificados de tokenización a monedas estables de rendimiento con eficiencia de capital, ofreciendo nuevas opciones a los usuarios de encriptación que buscan retornos estables y convirtiéndose en un nuevo motor de crecimiento para los préstamos y transacciones en DeFi. Al mismo tiempo, la posición estratégica de las monedas estables en el comercio internacional se vuelve cada vez más significativa, y la infraestructura en la cadena de pagos sigue prosperando. Gigantes de las finanzas tradicionales, incluidos la familia Trump, Stripe, PayPal y BlackRock, están acelerando su despliegue, inyectando más posibilidades en la industria.
Después de "viejas Finanzas descentralizadas" como Uniswap, Curve, dYdX y Aave, una nueva tanda de unicornios en el campo del comercio de encriptación está en gestación. Se adaptarán a los cambios en el entorno regulatorio, aprovechando la integración de las finanzas tradicionales y la innovación tecnológica para abrir nuevos mercados y llevar a la industria hacia la era de "nuevas Finanzas descentralizadas". Para los nuevos participantes, esto significa que ya no es necesario apegarse a pequeñas innovaciones en las Finanzas descentralizadas tradicionales, sino enfocarse en construir productos innovadores que se ajusten a los nuevos entornos y necesidades.
Este artículo profundizará en esta tendencia, explorando las oportunidades potenciales y las direcciones de desarrollo en la nueva ronda de cambios en el sector del comercio de encriptación, proporcionando inspiración y referencia a los participantes de la industria.
Cambios en el entorno de negociación de este ciclo
moneda estable Cumplimiento aprobado, la tasa de adopción en pagos transfronterizos sigue aumentando
El Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes de EE. UU. planea lanzar en el corto plazo un proyecto de ley sobre monedas estables, lo que marca un raro consenso bipartidista en la legislación sobre monedas estables en EE. UU. Ambas partes coinciden en que las monedas estables no solo pueden consolidar el estatus del dólar como moneda de reserva global, sino que también se han convertido en compradores importantes de bonos del gobierno de EE. UU., lo que encierra un enorme potencial económico.
Este proyecto de ley podría convertirse en la primera legislación integral sobre encriptación aprobada por el Congreso de EE. UU., promoviendo el acceso generalizado de bancos tradicionales, empresas y particulares a billeteras de encriptación, monedas estables y canales de pago basados en blockchain. En los próximos años, se espera que los pagos con monedas estables se generalicen, convirtiéndose en otro "desarrollo escalonado" del mercado de encriptación, después del ETF de Bitcoin.
A pesar de que los inversores institucionales en cumplimiento no pueden beneficiarse directamente de la apreciación de las monedas estables, pueden obtener ganancias invirtiendo en la infraestructura relacionada con las monedas estables. Por ejemplo, las principales cadenas de bloques que respaldan un gran suministro de monedas estables (, como Ethereum, Solana, entre otras ), así como diversas aplicaciones DeFi que interactúan con las monedas estables, se beneficiarán del crecimiento de las monedas estables. Actualmente, la proporción de las monedas estables en las transacciones de blockchain ha aumentado del 3% en 2020 a más del 50%. Su valor central radica en los pagos transfronterizos sin problemas, una función que está creciendo especialmente rápido en los mercados emergentes. Tomando como ejemplo Turquía, el volumen de transacciones de monedas estables representa el 3.7% de su PIB; mientras que en Argentina, la prima de las monedas estables alcanza hasta el 30.5%. Las plataformas de pago innovadoras atraen a los usuarios al ecosistema blockchain mediante estrategias de mercado de base a través de agentes locales y sistemas de pago, promoviendo aún más la adopción de las monedas estables.
Actualmente, el mercado de pagos B2B transfronterizos manejado por canales de pago tradicionales alcanza aproximadamente 40 billones de dólares, mientras que el mercado global de remesas de consumidores genera miles de millones de dólares en ingresos cada año. Las monedas estables ofrecen un nuevo medio para lograr pagos transfronterizos eficientes a través de canales de encriptación, con una tasa de adopción que está aumentando rápidamente, lo que se espera que penetre y transforme esta parte del mercado, convirtiéndose en una fuerza importante en el panorama de pagos global.
La moneda estable RLUSD, lanzada por una plataforma de intercambio, está diseñada específicamente para pagos empresariales, con el objetivo de mejorar la eficiencia, estabilidad y transparencia de los pagos transfronterizos, para satisfacer las necesidades de transacciones denominadas en dólares. Al mismo tiempo, Stripe adquirió la plataforma de monedas estables Bridge por 1.1 mil millones de dólares, convirtiéndose en la compra más grande en la historia de la industria de las criptomonedas. Bridge ofrece a las empresas una conversión fluida entre moneda fiduciaria y moneda estable, promoviendo aún más la aplicación de monedas estables en los pagos globales. La plataforma de pagos transfronterizos de Bridge maneja anualmente más de 5 mil millones de dólares en pagos y ya ha proporcionado liquidación de fondos globales a clientes de alto perfil, incluidos SpaceX, demostrando la conveniencia y efectividad de las monedas estables en transacciones internacionales.
Además, PEXX, como una plataforma innovadora de pagos transfronterizos con moneda estable, admite el intercambio de USDT y USDC por 16 monedas fiduciarias y permite transferencias directas a cuentas bancarias. A través de un proceso de incorporación simplificado y conversiones instantáneas, PEXX permite a usuarios y empresas realizar pagos transfronterizos de manera eficiente y a bajo costo, rompiendo las barreras entre las finanzas tradicionales y la encriptación. Esta innovación no solo ofrece soluciones de pagos transfronterizos más rápidas y rentables, sino que también impulsa la descentralización y la conexión sin interrupciones del flujo de fondos a nivel global. Las monedas estables están convirtiéndose gradualmente en una parte importante de los pagos globales, mejorando la eficiencia y la difusión de los sistemas de pago.
se espera que la regulación sobre el comercio de contratos perpetuos se relaje.
Debido a la alta naturaleza apalancada del comercio de contratos perpetuos, que puede provocar pérdidas para los clientes, los organismos reguladores de varios países han mantenido requisitos de cumplimiento bastante estrictos. En muchas jurisdicciones, incluido Estados Unidos, no solo se prohíbe que las plataformas de intercambio centralizadas (CEX) ofrezcan servicios de contratos perpetuos, sino que las plataformas de intercambio descentralizadas (PerpDEX) también sufren el mismo destino. Esto ha comprimido directamente el espacio de mercado y la escala de usuarios de PerpDEX.
Sin embargo, con la victoria total de Trump en las elecciones, se espera que el proceso de cumplimiento de la industria de la encriptación se acelere, y PerpDEX tiene grandes posibilidades de experimentar una primavera en su desarrollo. Recientemente, hay dos eventos emblemáticos que merecen atención: en primer lugar, David Sacks, el asesor de encriptación y AI designado por Trump, ha invertido en el veterano jugador de este sector, dYdX; en segundo lugar, la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) tiene la posibilidad de reemplazar a la Comisión de Valores de EE. UU. (SEC), convirtiéndose en el principal regulador de la industria de la encriptación. La CFTC ha acumulado una rica experiencia en el lanzamiento de contratos de futuros de Bitcoin en la CME (CME), y en comparación con la SEC, su actitud reguladora hacia PerpDEX es más amigable. Estas señales positivas podrían abrir nuevas oportunidades de mercado para PerpDEX, creando condiciones más favorables para su crecimiento en el futuro marco de cumplimiento.
El valor de ingresos estables de RWA está siendo descubierto por usuarios de encriptación.
En el pasado, el entorno del mercado de encriptación de alto riesgo y alta recompensa hizo que los activos del mundo real RWA( con ingresos estables fueran ignorados. Sin embargo, durante el último ciclo de mercado bajista, el mercado de RWA creció a contracorriente, y su valor bloqueado ) TVL ( ha pasado de menos de un millón de dólares a niveles de cien mil millones de dólares en la actualidad. A diferencia de otros activos de encriptación, la fluctuación del valor de RWA no está influenciada por el estado de ánimo del mercado de encriptación. Esta característica es crucial para moldear un ecosistema de Finanzas descentralizadas robusto: RWA no solo puede mejorar eficazmente el grado de diversificación de la cartera, sino que también proporciona una base sólida para varios derivados financieros, ayudando así a los inversores a cubrir riesgos en medio de una intensa agitación del mercado.
Según los datos de RWA.xyz, hasta el 14 de diciembre, RWA tiene 67,187 poseedores, el número de emisores de activos ha alcanzado 115, y la capitalización de mercado total asciende a 139,900 millones de dólares. Se espera que los gigantes de Web3, incluido un plataforma de intercambio, amplíen el mercado RWA a 16 billones de dólares para 2030. Este panorama de mercado con un gran potencial, así como la atracción de inversión que conlleva su rendimiento estable, se están convirtiendo gradualmente en una parte indispensable del ecosistema de Finanzas descentralizadas.
![HTX Ventures último informe丨Cumplimiento en encriptación abre la era de "nueva Finanzas descentralizadas", RWAFi y moneda estable como nuevas oportunidades])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-410361d1b6ec3dbe59b8214fbc374a29.webp(
Después del colapso de Three Arrows Capital, la industria de la encriptación expuso un problema clave: la falta de escenarios de ingresos sostenibles para los activos. Con la Reserva Federal comenzando el proceso de aumento de tasas, la liquidez del mercado global se ha estado restringiendo, y las criptomonedas, definidas como activos de alto riesgo, han sido particularmente afectadas. En comparación, los activos del mundo real ), como los bonos del Tesoro de EE. UU. (, han visto sus rendimientos aumentar constantemente desde finales de 2021, atrayendo la atención del mercado. De 2022 a 2023, la mediana de rendimiento de las Finanzas descentralizadas cayó del 6% al 2%, por debajo del 5% de rendimiento sin riesgo de los bonos del Tesoro de EE. UU. en el mismo período, lo que hizo que los inversores de alto patrimonio perdieran interés en los ingresos en cadena. Ante el agotamiento de los ingresos en cadena, la industria ha comenzado a girar hacia los RWA, con la esperanza de revitalizar el mercado al introducir ingresos estables fuera de la cadena.
En agosto de 2023, MakerDAO aumentó la tasa de interés de depósitos DAI Savings Rate ) a un 8% en su protocolo de préstamos Spark Protocol, lo que provocó la recuperación de un mercado DeFi que había estado en silencio durante mucho tiempo. En solo una semana, el monto de depósitos DSR del protocolo se disparó en casi 1,000 millones de dólares, y la oferta circulante de DAI también aumentó en 800 millones de dólares, alcanzando un máximo de tres meses. El factor clave que impulsó este crecimiento fueron los RWA( activos del mundo real). Los datos muestran que, en 2023, más del 80% de los ingresos por tarifas de MakerDAO provienen de RWA. Desde mayo de 2023, MakerDAO ha intensificado su inversión en RWA, comprando en bloque bonos del gobierno de EE. UU. a través de entidades como Monetalis, Clydesdale y BlockTower, y desplegando fondos en protocolos de préstamos RWA como Coinbase Prime y Centrifuge. A partir de julio de 2023, MakerDAO tenía cerca de 2,500 millones de dólares en su cartera de RWA, de los cuales más de 1,000 millones de dólares provienen de bonos del gobierno de EE. UU.
El éxito de la exploración de MakerDAO ha desencadenado una nueva ola de entusiasmo por los RWA. Impulsado por los altos rendimientos de las monedas estables de primera línea, el ecosistema DeFi ha respondido rápidamente. Por ejemplo, la comunidad de Aave propuso listar sDAI como colateral, ampliando aún más la aplicación de RWA en DeFi. De manera similar, en junio de 2023, la nueva empresa Superstate, fundada por el creador de Compound, se centra en llevar activos del mundo real como bonos a la blockchain, ofreciendo a los usuarios rendimientos estables similares a los del mundo real.
RWA se ha convertido en un puente importante que conecta los activos reales con las finanzas en la cadena. A medida que más innovadores exploran el potencial de RWA, el ecosistema de Finanzas descentralizadas ha encontrado gradualmente un nuevo camino hacia ingresos estables y desarrollo diversificado.
Las instituciones autorizadas en la cadena amplían la escala del mercado
En marzo de este año, BlackRock lanzó el primer fondo de tokenización de bonos del gobierno de EE. UU. emitido en una blockchain pública, BUIDL, lo que generó atención en el mercado. Este fondo ofrece a los inversores calificados la oportunidad de obtener rendimientos a través de bonos del gobierno de EE. UU. y se implementó primero en la blockchain de Ethereum, y luego se expandió a múltiples blockchains como Aptos, Optimism, Avalanche, Polygon y Arbitrum. Actualmente, $BUIDL, como comprobante de rendimiento de token, no tiene utilidad práctica, pero su lanzamiento emblemático ha dado un paso importante hacia las finanzas tokenizadas.
Al mismo tiempo, el gobernador de Wyoming, Mark Gordon, anunció que el gobierno estatal planea emitir una moneda estable vinculada al dólar en 2025, y respaldarla con bonos del Tesoro de EE.UU. y acuerdos de recompra. Se espera que esta moneda estable se lance en el primer trimestre de 2025 en colaboración con plataformas de negociación, lo que marcará un nuevo hito en los experimentos de monedas estables a nivel gubernamental en el mercado.
En el ámbito financiero tradicional, el Banco State Street (, como una de las principales compañías de gestión de activos del mundo, está activamente explorando.