2023年第二季度加密与区块链风险投资报告

主要发现

• 加密领域风险投资尚未见底。尽管第二季度交易数量略有回升，但对加密货币和区块链初创公司的投资总额继续下滑。

• 估值持续下降。2023年第二季度加密风投交易的投前估值中位数降至1793万美元，为近两年来最低，而交易规模中位数小幅上升。

• Web3类公司在交易数量上占优，而交易类公司筹集资金最多。这延续了上一季度的趋势。

• 美国在加密创业领域保持领先地位。美国加密初创公司占所有交易的43%以上，筹集资金占45%以上。

• 风投融资环境仍然严峻。第二季度仅有10只新加密风投基金成立，筹集资金7.2亿美元，为近三年来最低。

加密货币风险投资概况

2023年第二季度加密和区块链行业投资额为23.2亿美元，创下新的周期低点，也是自2020年第四季度以来的最低水平，延续了自2022年第一季度130亿美元峰值后的下降趋势。过去三个季度加密初创公司筹集的资金总和低于去年第二季度单季度水平。

虽然资本投资未见底，但第二季度交易活动略有回升，完成456笔交易，高于第一季度的439笔。这主要得益于A轮交易从154笔增至174笔。

从资本投资角度看，早期阶段交易(种子前、种子和A轮)占73%，后期交易占27%。

按公司成立年份分析

2021年和2022年成立的公司在2023年第二季度完成的风投交易最多。与第一季度不同,2022年成立的公司筹集资金最多,2021年成立的公司紧随其后。

加密风投公司总部分布

美国公司在完成交易数和筹集资金方面均处领先地位。第二季度,美国公司筹集了45%的加密风投资金,其次是英国(7.7%)、新加坡(5.7%)和韩国(5.4%)。从已完成交易数来看,美国公司完成了43%,其次是新加坡(7.5%)、英国(7.5%)和韩国(3.1%)。

交易规模与估值

第二季度整个风投领域估值继续下滑,加密货币也不例外。加密风投交易的投前估值中位数降至1793万美元,为近两年来最低。第二季度加密风投交易中位数为300万美元,投前估值中位数为1793万美元。

按类别分析

交易、投资和借贷初创公司在第二季度筹集了最多风投资金(4.73亿美元,占20%)。Web3、NFT、游戏、DAO和元宇宙初创公司位居第二,筹集4.42亿美元,占19%。Layer 2/互操作性领域出现了季度最大交易——LayerZero 1.2亿美元B轮融资。

从交易数量来看,Web3游戏、NFT、DAO和元宇宙领域公司保持领先,其次是交易、交易所、投资和借贷公司。值得注意的是,隐私和安全产品公司的交易数量环比增幅最大(275%),其次是基础设施(114%)。

加密风投基金募资

第二季度新基金发行数量(10只)和募集资金(7.2亿美元)均创近三年新低。2023年上半年,新基金平均规模为2.36亿美元,中位数为5000万美元,较去年大幅下降。

分析与结论

• 加密风投熊市持续,但活跃度仍高于2017-2020年熊市时期。

• 风投募资环境严峻,第二季度为近三年新基金和资金配置最少的季度。

• 融资难度加大,创始人需聚焦收入和可持续商业模式,准备接受小规模融资和让出更多股权。

• 种子前期交易活跃,早期阶段交易占比近75%,表明创业者积极性未减。

• 尽管监管环境不友好,美国仍主导加密创业生态。政策制定者应考虑制定有利于创新的政策,以保持领先地位。

• Web3在交易数量上领先,而交易类公司仍获得最多投资。这一趋势已持续多个季度。