银行巨头试水区块链存款代币 意在提供稳定币替代方案

近日，一家大型金融机构宣布将在某公共区块链上试点推出名为JPMD的存款代币。这一举动标志着传统银行业正加速探索区块链技术在支付领域的应用。

据悉，该机构计划在未来几天内将一定数量的JPMD从其数字钱包转移至一家领先的加密货币交易所。初期阶段，JPMD仅面向该行的机构客户开放使用，未来将视监管批准情况逐步扩大用户群体和支持币种。

这一项目并非临时起意。该行早在去年就开始研究存款代币的可行性，并在近期申请了相关商标。尽管外界一度猜测这可能是该行进军稳定币市场的信号，但实际上，该行选择了推出"存款代币"作为一种更受监管、更稳健的替代方案。

该行区块链部门的全球联席主管表示，从机构角度来看，存款代币优于稳定币。他解释道："因为存款代币基于部分准备金银行体系，我们认为其更具可扩展性。"他还指出，未来JPMD可能具备计息功能，并可能纳入存款保险，这些都是当前主流稳定币所不具备的特点。

JPMD的试点也标志着该行正将数字资产产品的应用范围扩展至内部系统之外。该行目前已运营一个支持企业客户转移美元、欧元和英镑的区块链网络，日均交易额超过20亿美元，较去年增长十倍。

尽管JPMD将在公共区块链上运行，但它仍将是一种权限受控的代币，仅供该行的机构客户使用。这一设计旨在在开放性和安全性之间取得平衡。

与此同时，该行另一位高管在近期的一次会议上表示，她对"过度拥挤"的稳定币市场持谨慎态度。她认为行业需要思考是否会导致市场碎片化，因为各家公司都倾向于使用自己的稳定币。

事实上，存款代币与稳定币有着本质区别。存款代币是由持牌存款机构在区块链上发行的可转让代币，代表持有人对发行机构的存款请求权。它们自然属于银行体系的一部分，受现有银行监管框架约束。相比之下，稳定币通常由一篮子证券按1:1比例支持，不直接与银行存款挂钩。

业内人士认为，存款代币可能成为数字资产生态系统中广泛使用的货币形式，类似于目前银行存款在流通货币中的主导地位。它们将从与传统银行基础设施的连接及现有监管保障中受益，这些因素长期以来支撑着商业银行存款的稳健运行。

随着美国《GENIUS法案》在参议院获得通过，稳定币和数字资产的监管框架正在逐步明晰。这一法案要求稳定币实现一比一储备、加强消费者保护及反洗钱机制，有望推动稳定币的广泛采用。

总的来说，JPMD的推出不仅是该行区块链战略的重要里程碑，也反映出传统金融机构正在积极探索链上支付的未来形态。目前，多家跨国金融与科技公司也在尝试利用区块链技术实现更高效、低成本的支付结算服务。

在区块链技术逐步融入主流金融系统的过程中，由商业银行发行、受监管框架保护、与现有账户体系联通的存款代币，可能成为新阶段"链上现金"的标准形式。这一领域的发展值得持续关注。