Metaplex:Solana生态资产协议的隐藏巨头

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Solana资产协议Metaplex:被低估的Meme潮流受益者

引言

在本轮牛市周期中,Solana无疑是表现最突出的公链之一。无论是活跃地址数还是手续费收入,Solana在L1市场的份额都呈现爆发式增长:

  • 活跃地址数份额从3.48%增至56.83%,同比增长1533%
  • 手续费收入份额从0.62%增至28.92%,同比增长4564%

Meme代币浪潮是推动Solana各项核心指标快速增长的主要动力。除Solana外,Raydium等DEX也因Meme交易的活跃而获得大量交易量和协议收入。

本文将聚焦另一个受益于Solana资产发行热潮的项目:Metaplex。

在Solana Meme热潮中默默发财,NFT协议Metaplex被低估了吗?

Metaplex概述

Metaplex是建立在Solana及支持SVM的区块链上的数字资产创建、销售和管理系统,为开发者、创作者和企业提供构建去中心化应用的工具和标准。Metaplex支持的资产类型包括NFT、同质化代币、真实世界资产、游戏资产、DePIN资产等。

Metaplex近期还将业务拓展至Solana生态的数据索引和数据可用性服务领域。长期来看,Metaplex有望成为Solana生态最重要的多领域基础服务项目之一。

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Metaplex产品矩阵

Metaplex的主要产品包括:

  • Core:新一代NFT标准,采用"单账户设计"降低铸造成本
  • Bubblegum:用于创建和管理压缩NFT(cNFT)的程序
  • Token Metadata:为Solana上的同质化和非同质化资产附加额外数据
  • Candy Machine:常用的NFT铸造和发行程序
  • Aura:为Solana和SVM服务的去中心化索引与数据可用性网络(测试网)

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Metaplex商业模式

Metaplex通过提供链上资产相关服务来收费。虽然直接客户是Solana上的其他项目,但大部分收入来自使用这些项目的小型项目或零售用户,包括创建各类代币的项目方和铸造NFT的个人用户。

Metaplex的收费标准相对低廉,例如用户铸造一次NFT的费用仅为0.0015 SOL,Meme项目发行者使用Token Metadata一次仅需0.01 SOL。这样的成本对用户来说几乎可以忽略不计。

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Metaplex的护城河

Metaplex的护城河主要来自两个方面:

  1. 高转换成本:开发者和用户深度依赖Metaplex的工具和协议后,切换到其他协议将面临高昂的时间、技术和经济成本。

  2. 制定标准:Metaplex的资产格式已成为Solana生态内的通行标准,新项目在选择资产服务平台时会优先考虑生态兼容性更强的Metaplex。

得益于这些护城河,Solana生态内目前缺乏能与Metaplex同台竞技的项目,保证了其较强的盈利能力。

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Metaplex业务数据

Metaplex的核心业务指标呈现强劲增长:

  • 月活跃用户数:844,966(2023年11月),创历史新高,同比增长253%
  • 月度资产铸造种类数:超过144万(2023年11月),创历史新高,其中94%为同质化代币
  • 月协议收入:330万美元(2023年11月),创历史新高

值得注意的是,Metaplex的收入增长是有机的,并未依赖代币补贴。

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Metaplex团队

Metaplex由Solana早期员工Stephen Hess于2021年11月创立。团队规模精简(约10多人),但产品开发和交付能力强。

2022年1月,Metaplex获得Multicoin、Jump和Alameda等机构4600万美元战略投资,估值约4.5亿美元。

2024年9月,The Block披露包括Pantera Capital、ParaFi Capital等知名机构从Wave Digital Assets购买了大量Metaplex (MPLX)代币。

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MPLX代币

MPLX总量为10亿,目前流通率为75.6%。主要效用包括治理投票和回购机制。自2024年6月起,Metaplex每月用10000 SOL回购MPLX,并计划将回购金额提高到12000 SOL/月。

未来,MPLX预计将成为Aura节点的质押资产,捕获Aura产生的收益。

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估值分析

以同属Solana生态且受益于Meme热潮的Raydium作为参考,Metaplex的估值相对略高。但考虑到两者业务定位差异较大,此对比仅具参考价值。

Metaplex的优势包括:

  • 占据资产服务上游生态位
  • 产品PMF验证充分,无需代币补贴即可实现正现金流
  • 积极拓展第二增长曲线
  • 团队素质优秀,与生态核心圈层关系密切
  • 代币具回购机制,市值相对较低(流通市值2.6亿+,FDV3.5亿+)

潜在上行推动力:

  • Solana生态出现新的活跃赛道
  • 上线更大交易平台获得流动性溢价
  • 提高服务收费

潜在风险:

  • Solana Meme热潮消退导致业务收入减少
  • 收入模式以一次性收费为主,缺乏持续性收入来源

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结语

与大多数投资者印象中"NFT资产协议"不同,Metaplex实际上是服务于Solana生态全类资产的基础协议,是Meme热潮的直接受益者。对看好Solana生态的投资者而言,占据"资产发行和管理"上游生态位的Metaplex值得长期关注。

MPLX5.25%
SOL9.21%
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评论
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Liquidity_Ninjavip
· 3小时前
这有啥可低估的?赚麻了好吗
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metaverse_hermitvip
· 08-11 12:47
sol哥终于认清自己了
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Ramen_Until_Richvip
· 08-11 12:37
sol真香
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Degentlemanvip
· 08-11 12:29
Solana生态总算活了
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rekt_but_vibingvip
· 08-11 12:27
sol要起飞了啊
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