探究加密市场下个阶段核心叙事及赛道梳理

近期传统金融市场和加密货币市场均出现了一些积极信号。7月美国CPI数据低于预期,录得8.5%。从纯粹的"财富破坏"角度来看,今年的加密货币熊市比历史上任何一个周期都更猛烈。不过从好的方面来看,短期内不太可能再出现如此大规模的抛售潮,此前形成的底部往往会成为未来强有力的支撑。

宏观金融市场和BTC

今年加密货币与传统金融市场的相关性达到了史无前例的水平。不过随着市场趋于平稳,风险偏好正在逐渐回归,加密市场也出现了回暖迹象。接下来一段时间行情可能会横向震荡,尤其是比特币可能要比叙事更清晰的山寨币反弹更晚。

从技术分析角度看,标普500、纳斯达克和纳斯达克100近期在周线图上恢复了看涨结构。相比4月的反弹,当下这波上涨的强度和图形层面的"收获"更加清晰。

未来一个月是风险事件密集期,包括杰克逊霍尔年会、非农就业数据、CPI、以太坊合并、美联储议息会议等。行情可能先跌后涨,以此来提前消化这些风险事件的影响。如果下月经济数据表现良好,回调预计不会很强。但由于市场仍然情绪化,需要保证自身流动性。

以太坊

ETH近期表现领先,不仅跑赢比特币,也明显优于其他大盘币种。二层相关代币在合并周期中更值得关注。以太坊目前是大玩家可以下注的唯一流动性资产,因此当前阶段拥有比比特币好得多的叙事。

技术面上,1800美元以下的以太坊值得买入,但如果跌破1650美元需要更谨慎。只要1650美元支撑不破,9月中旬合并时收复2000美元几乎板上钉钉。

DOGE & SHIBA INU

DOGE/BTC走平意味着市场即将迎来新一轮选择。DOGE/BTC可用于判断散户入场。近期因为散户抱团股票讨论热度上升,WallStreetBets社区又活跃起来。狗狗币在每轮加密市场行情前总能提前抢跑,不过这波上涨也可能只是牛市反弹中的山寨轮动。

技术面上,已经突破近几个月震荡箱体上沿,短期内对突破位置回踩确认的表现至关重要。谷歌趋势变化与币价高度相关,目前关注度还相对很低。

Solana

Solana是2021年表现最好的公链之一。其低成本对普通用户很有吸引力,但也导致了多次网络崩溃。为了进一步发展,Solana必须让DeFi应用发展起来,目前Drift和Friktion已取得一些成绩。

Solana最近的网络升级实施了Quic/Qos/本地化费用市场,有助于防止网络拥堵。技术面上,48.5美元一线突破将打开上方空间,40-42美元支撑区回踩不破是理想买点。

Chilliz

Chilliz是实现现实世界消费者市场最成功的加密团队之一,专注于体育和娱乐领域。今年晚些时候将推出自己的公链Chilliz 2.0。如果能在美国市场复制成功,将几乎垄断NFT x 粉丝 x 体育市场。

CHZ近期走出强势反弹,已突破近一年下跌趋势线。0.30美元是上方强阻力,只要守稳0.15-0.17美元支撑区,上涨势头暂无虞。

XMON

Sudoswap是NFT市场的Uniswap,试图提高NFT流动性。该平台完全去中心化且不收取费用,为用户提供了更简单的买卖方式。上线约30天销量就达到OpenSea十分之一,未来成长空间仍然可观。

一些思考

市场最糟糕的时期可能已经过去,但仍需进行风险对冲。比特币短期内缺乏新叙事,是较好的对冲做空资产。一旦经济衰退焦虑减弱,市场流动性会快速回归。

重点关注的主流资产:ETH、SOL 重点关注的MEME:SHIB、DOGE
具有较高上限的资产:CHZ 中等上限的可关注资产:XMON 用于风险对冲的选择:BTC、APE

展望未来

当前市场重点关注第四季度的以太坊合并,但我们应该进一步拓宽思维。如果迎来牛市或大规模反弹,板块轮动将与2021年完全不同,需要尽快找到新的热点赛道。

未来值得关注的叙事包括:

• Sol 2.0与本地化账户费用市场
• Optimistic Rollups v2
• privDeFi
• sudoSwap & 图狗
• 跨链安全
• 应用链间的账户互操作性
• 链上期权兴起
• zkEVMs
• 新公链Aptos & Sui
• xApps & 跨链通讯
• Celestia & Sovereign Rollups
• 模块化执行rollups
• 链游新项目
• EIP 4844

总的来说,未来一个月左右市场预计保持较好状况。一旦宏观环境进一步改善,必须及时抓住这些新兴叙事机会。