加密货币市场迎来反弹势头，ETH或引领山寨币上涨

一、宏观环境改善

1. 关税政策缓和。特朗普表示美国对中国进口商品的关税过高，预计将大幅降低。这缓解了市场避险情绪。

2. 利率宽松预期。市场预期6月开始降息，年内或降息3次，可能注入新流动性。

3. 加密友好政策推进。美国正在建立战略比特币储备，多州推进比特币州储备法案。两项稳定币法案也在推进中。新任SEC主席Paul Atkins被视为对加密行业友好。

4. BTC由空转多。3月中旬以来BTC表现强于美股，4月初技术指标出现底部信号,目前趋势已由空头转向多头。

二、ETH可能引领山寨币反转

1. 链上数据显示ETH超卖严重

• 盈利地址数急剧下降至35%左右，低于2022年熊市水平
• MVRV指标降至0.8，进入超卖区域
• 成本分布显示1850美元附近有大量长期持有者筹码

2. 合约市场活跃

• ETH合约持仓量为218亿美元，OI/MC比率为10%，高于其他主流币种
• 4月22日合约持仓量大幅增加，带动价格突破1650美元阻力位
• 多家交易所ETH合约规模是现货储备的数倍

3. 技术面出现多头信号

• K线形态出现威科夫弹簧和看涨吞没
• 价格突破20日均线
• MACD和动量指标出现底背离
• RSI和MFI进入超卖区域

三、部分山寨币已出现大涨

1. NEIROETH

• 3日涨幅超200%
• 合约交易量为现货的24倍，出现大幅异动
• OI/MC比率高达13.8倍
• 大户持仓多头占优

2. ZEREBRO

• 24小时内持仓量上涨300%以上
• 交易量上涨782%，价格上涨165%
• 资金费率为正，高于平时水平
• 大户看多，多空持仓人数比为0.45

当前ETH处于关键突破位置，若成功突破或带动更多山寨币上涨。投资者可重点关注合约数据异动的标的，把握短期机会。