2023年第二季度加密與區塊鏈風險投資報告

主要發現

• 加密領域風險投資尚未見底。盡管第二季度交易數量略有回升，但對加密貨幣和區塊鏈初創公司的投資總額繼續下滑。

• 估值持續下降。2023年第二季度加密風投交易的投前估值中位數降至1793萬美元，爲近兩年來最低，而交易規模中位數小幅上升。

• Web3類公司在交易數量上佔優，而交易類公司籌集資金最多。這延續了上一季度的趨勢。

• 美國在加密創業領域保持領先地位。美國加密初創公司佔所有交易的43%以上，籌集資金佔45%以上。

• 風投融資環境仍然嚴峻。第二季度僅有10只新加密風投基金成立，籌集資金7.2億美元，爲近三年來最低。

加密貨幣風險投資概況

2023年第二季度加密和區塊鏈行業投資額爲23.2億美元，創下新的週期低點，也是自2020年第四季度以來的最低水平，延續了自2022年第一季度130億美元峯值後的下降趨勢。過去三個季度加密初創公司籌集的資金總和低於去年第二季度單季度水平。

雖然資本投資未見底，但第二季度交易活動略有回升，完成456筆交易，高於第一季度的439筆。這主要得益於A輪交易從154筆增至174筆。

從資本投資角度看，早期階段交易(種子前、種子和A輪)佔73%，後期交易佔27%。

按公司成立年份分析

2021年和2022年成立的公司在2023年第二季度完成的風投交易最多。與第一季度不同,2022年成立的公司籌集資金最多,2021年成立的公司緊隨其後。

加密風投公司總部分布

美國公司在完成交易數和籌集資金方面均處領先地位。第二季度,美國公司籌集了45%的加密風投資金,其次是英國(7.7%)、新加坡(5.7%)和韓國(5.4%)。從已完成交易數來看,美國公司完成了43%,其次是新加坡(7.5%)、英國(7.5%)和韓國(3.1%)。

交易規模與估值

第二季度整個風投領域估值繼續下滑,加密貨幣也不例外。加密風投交易的投前估值中位數降至1793萬美元,爲近兩年來最低。第二季度加密風投交易中位數爲300萬美元,投前估值中位數爲1793萬美元。

按類別分析

交易、投資和借貸初創公司在第二季度籌集了最多風投資金(4.73億美元,佔20%)。Web3、NFT、遊戲、DAO和元宇宙初創公司位居第二,籌集4.42億美元,佔19%。Layer/互操作性領域出現了季度最大交易——LayerZero 1.2億美元B輪融資。

從交易數量來看,Web3遊戲、NFT、DAO和元宇宙領域公司保持領先,其次是交易、交易所、投資和借貸公司。值得注意的是,隱私和安全產品公司的交易數量環比增幅最大(275%),其次是基礎設施(114%)。

加密風投基金募資

第二季度新基金發行數量(10只)和募集資金(7.2億美元)均創近三年新低。2023年上半年,新基金平均規模爲2.36億美元,中位數爲5000萬美元,較去年大幅下降。

分析與結論

• 加密風投熊市持續,但活躍度仍高於2017-2020年熊市時期。

• 風投募資環境嚴峻,第二季度爲近三年新基金和資金配置最少的季度。

• 融資難度加大,創始人需聚焦收入和可持續商業模式,準備接受小規模融資和讓出更多股權。

• 種子前期交易活躍,早期階段交易佔比近75%,表明創業者積極性未減。

• 盡管監管環境不友好,美國仍主導加密創業生態。政策制定者應考慮制定有利於創新的政策,以保持領先地位。

• Web3在交易數量上領先,而交易類公司仍獲得最多投資。這一趨勢已持續多個季度。