川普簽署行政令，養老金或入場加密市場

川普近期簽署了一項具有深遠影響的行政令，允許401(k)退休儲蓄計劃投資更加多元化的資產，其中首次引入了加密資產。這意味着高達8.7萬億美元的退休金有可能進入加密資產領域，對加密行業和養老金體系都將產生重大影響。

值得注意的是，這一通常被視爲利好消息的政策並未立即引發加密市場的大幅漲。在消息公布當天，比特幣(BTC)表現相對平穩，而以太坊(ETH)卻出現了罕見的快速漲。

要分析這一行政令對加密市場的影響，我們需要先了解美國的養老金體系。美國的養老金體系主要由三部分組成：政府管理的全民計劃、個人自願參與的退休金計劃，以及本次政策涉及的企業主導的401(k)計劃。401(k)計劃是由僱主和僱員共同繳費，允許僱員自主選擇投資組合並享受稅收優惠的退休福利計劃。

截至2025年3月31日，401(k)計劃管理的資產規模已達8.7萬億美元。這些資金主要投資於股票基金、混合型基金等傳統金融產品。然而，隨着時代變遷，養老金投資策略也在不斷調整，從最初的保守型逐步向收益導向型轉變。

此次行政令的出臺標志着養老金投資領域的又一次重大變革。它不僅擴大了投資範圍，還爲加密資產提供了更高層級的認可。這可能會推動加密資產相關金融產品的快速發展，同時也可能改變加密資產持有者的結構。考慮到養老金通常持有周期較長、換手率較低，這筆資金的進入可能會爲主流加密貨幣提供更穩固的價格支撐。

然而，這一政策也引發了一些擔憂。傳統金融界人士指出，另類資產通常收費較高且流動性較差，可能不利於普通投資者。此外，從政策制定到實際落地還需要一定時間，新產品的開發和普及也需要數年時間。

市場對這一消息的反應也頗爲有趣。比特幣在消息公布後24小時內僅漲2%，但在幾天後突破12.2萬美元。相比之下，以太坊在消息公布後迅速漲，從3600美元一路攀升至4299美元，漲幅超過比特幣。

以太坊表現亮眼的原因可能包括：機構持續增持、大型ETF機構的支持，以及一些業內人士的樂觀預測。然而，盡管主流加密貨幣表現強勁，大多數小市值加密貨幣仍然表現低迷，這可能反映出當前市場資金仍傾向於投資風險較低的主流幣種。

與此同時，美國勞工部公布的7月就業數據不及預期，增加了联准会可能降息的預期。市場普遍認爲9月份联准会有較大可能性降息25個基點。這些宏觀經濟因素也可能對加密市場產生影響。

總的來說，川普簽署的這項行政令爲加密市場帶來了新的機遇和挑戰。雖然短期內市場反應較爲平淡，但長期來看，這可能會對加密資產的主流化進程產生深遠影響。