區塊鏈基礎鏈的發展與投資意義

區塊鏈技術的發展帶來了基礎鏈這一重要概念。基礎鏈是指那些獨立運作的區塊鏈平台，它們通過自身的分布式節點網路來處理數據存儲、驗證、傳輸和交互。這類平台具有不可篡改、開放、去中心化、匿名和自治等特性。

在區塊鏈項目分類中，常見的一種方法是將其區分爲"代幣"和"幣"。了解一個項目是發行幣還是代幣，可以幫助我們判斷它是否屬於基礎鏈項目。

基礎鏈上發行的原生數字資產被稱爲"幣"。這些幣具有類似法定貨幣的屬性，是由計劃建立自己獨立區塊鏈的項目所發行的。相比之下，"代幣"則是在現有基礎鏈上開發的區塊鏈應用程序（如去中心化應用和智能合約）所發行的憑證類數字資產。

以太坊作爲最大的區塊鏈融資平台，許多項目初期會通過白皮書進行私募，發行的項目代幣僅作爲臨時憑證。當項目正式上鏈後，這些代幣通常會與原生幣進行兌換，理論上項目方應回收並停用所有臨時代幣。

基礎鏈的發展經歷了三個主要階段：

1. 以比特幣爲代表的1.0時代：2009年比特幣網路啓動，經過多年穩定運行，傳統金融機構開始認識到區塊鏈技術的潛力，並開始探索基礎鏈的應用。

2. 以以太坊爲代表的2.0時代：約2014年起，各行業意識到區塊鏈技術的廣泛應用價值。這一時期出現了許多支持多種功能的基礎鏈，它們通過智能合約支持各種業務場景。

3. 以EOS等爲代表的3.0時代：2017年以來，新一代基礎鏈的需求更加明確。這個階段的基礎鏈旨在支持快速運行各種去中心化應用，但市場競爭格局尚未明朗。

研究基礎鏈對投資有重要意義：

1. 應用鏈依賴於基礎鏈，兩者關係類似分支與主幹。項目的生命週期取決於其模式，核心競爭力決定其持續性。

2. 基礎鏈的開發和維護成本遠高於應用鏈。在基礎鏈上作惡的成本更高，而應用鏈更注重運營模式和社區建設，技術門檻相對較低。

3. 當前市場上大量劣質代幣主要來自應用鏈。例如，在以太坊上發行ERC20代幣的門檻很低，已有超過1000種代幣基於以太坊發行。因此，投資者需要謹慎分辨，識別出潛力項目與無價值代幣。

在投資區塊鏈項目時，了解基礎鏈的特性和發展趨勢可以幫助投資者做出更明智的決策，避免陷入可能的風險。