以太坊Pectra升級對生態系統的影響分析

主要變化

• Pectra升級於5月7日成功實施，引入了多項重要改進，包括將驗證者最大有效餘額提升至2048 ETH，以及將blob空間翻倍以支持Layer-2擴展。

• 升級後，已有超過11,000個驗證者完成合並，活躍驗證者數量減少約16,000，但整體質押ETH數量保持不變。每個驗證者的平均質押量略微提升至32.4 ETH左右。

• 每日發布到以太坊的blobs數量從21,000左右增加到28,000左右。盡管如此，Rollup對blob的使用需求仍低於新設定的每區塊6個blob的目標。

• Layer-2交易量持續增長，得益於成本降低。目前總blob手續費接近於零，若要提升費用收入，需要Rollup對blob的需求進一步增加。

質押機制變革

Pectra升級的一個主要目標是優化驗證者操作流程，增強參與PoS系統的靈活性。通過EIP-7251，驗證者最大有效質押餘額從32 ETH提高到2048 ETH，這可能對網路經濟結構產生深遠影響。質押者現在可以爲現有驗證者增加質押，或將多個驗證者合並爲一個，以更高效地獲得複利獎勵。

驗證者合並流程包括更新提款憑證、選擇源驗證者和目標驗證者、提交合並請求等步驟。這一機制提升了PoS系統的資本效率，使大額質押者能夠以更少的驗證節點參與網路維護，同時降低了硬件與運維開銷。

自Pectra升級以來，活躍驗證者總數淨減少了16,344個。這一變化也可能受到EIP-7002的影響，該提案簡化並加快了驗證者的退出流程。目前，每個驗證者的平均質押量略微上升至32.4 ETH左右，但大多數驗證者的有效質押餘額仍低於128 ETH。隨着更多節點運營者合並其質押以提高回報，預計這一平均數將繼續上升，驗證者質押額的分布結構也將發生變化。

Blob擴容與Layer-2發展

Pectra升級的另一核心目標是進一步支持Layer-2擴展性。通過EIP-7691，每區塊blob的目標數量從3提高到6，上限從6提高到9，大幅增加了blob空間的供給量。這意味着Layer-2將擁有更大的交易容量和更低的數據可用性成本。

升級後，Rollup每日上傳的blob數量從約21,300增加至約28,000，所使用的blob空間也從升級前的約2.7 GB提升至約3.4 GB。從小時頻率的數據來看，平均每區塊blob數量正逐步接近新的目標值6，表明Layer-2的交易需求正在增長。

然而，由於使用率仍未達到目標，blob手續費目前仍處於極低水平。自Pectra上線以來，超過40,000個區塊未包含任何blob，而約52,000個區塊包含了6個或更多blob，這意味着還有更多增長空間。

blob供應的增加直接影響了Rollup的成本。平均blob費用進一步下降，使其更具可預測性，對於主要的Rollup項目來說幾乎是免費的。Layer-2支付的總blob費用已降至接近零的水平。更低的成本意味着Layer-2擁有更高的利潤空間，同時也能處理更多交易。

部分Layer-2項目的吞吐量有所上升，在Pectra升級後，交易數量從800萬激增至1400萬。這一趨勢與2024年3月Dencun升級首次引入blob時的情況相似。若以太坊希望從blob費用中獲取更多價值，Rollup需要逐步增加對blob的使用量，並將其推向新的區塊上限。

結語

Pectra升級是以太坊向全球通用結算層目標邁進的重要一步。它爲質押生態系統引入了更大的靈活性與效率，使其更適合機構參與，同時爲可擴展性和更優用戶體驗奠定了基礎。

雖然早期數據顯示驗證者整合正在進行，Layer-2的blob使用率也在上升，但許多預期中的經濟變化與擴容效果仍需時間逐步顯現。Pectra爲以太坊下一階段的採用與增長鋪平了道路，其長期影響值得持續關注。