探究加密市場下個階段核心敘事及賽道梳理

近期傳統金融市場和加密貨幣市場均出現了一些積極信號。7月美國CPI數據低於預期,錄得8.5%。從純粹的"財富破壞"角度來看,今年的加密貨幣熊市比歷史上任何一個週期都更猛烈。不過從好的方面來看,短期內不太可能再出現如此大規模的拋售潮,此前形成的底部往往會成爲未來強有力的支撐。

宏觀金融市場和BTC

今年加密貨幣與傳統金融市場的相關性達到了史無前例的水平。不過隨着市場趨於平穩,風險偏好正在逐漸回歸,加密市場也出現了回暖跡象。接下來一段時間行情可能會橫向震蕩,尤其是比特幣可能要比敘事更清晰的山寨幣反彈更晚。

從技術分析角度看,標普500、納斯達克和納斯達克100近期在周線圖上恢復了看漲結構。相比4月的反彈,當下這波漲的強度和圖形層面的"收獲"更加清晰。

未來一個月是風險事件密集期,包括傑克遜霍爾年會、非農就業數據、CPI、以太坊合並、聯準會議息會議等。行情可能先跌後漲,以此來提前消化這些風險事件的影響。如果下月經濟數據表現良好,回調預計不會很強。但由於市場仍然情緒化,需要保證自身流動性。

以太坊

ETH近期表現領先,不僅跑贏比特幣,也明顯優於其他大盤幣種。二層相關代幣在合並週期中更值得關注。以太坊目前是大玩家可以下注的唯一流動性資產,因此當前階段擁有比比特幣好得多的敘事。

技術面上,1800美元以下的以太坊值得買入,但如果跌破1650美元需要更謹慎。只要1650美元支撐不破,9月中旬合並時收復2000美元幾乎板上釘釘。

DOGE & SHIBA INU

DOGE/BTC走平意味着市場即將迎來新一輪選擇。DOGE/BTC可用於判斷散戶入場。近期因爲散戶抱團股票討論熱度上升,WallStreetBets社區又活躍起來。狗狗幣在每輪加密市場行情前總能提前搶跑,不過這波漲也可能只是牛市反彈中的山寨輪動。

技術面上,已經突破近幾個月震蕩箱體上沿,短期內對突破位置回踩確認的表現至關重要。谷歌趨勢變化與幣價高度相關,目前關注度還相對很低。

Solana

Solana是2021年表現最好的公鏈之一。其低成本對普通用戶很有吸引力,但也導致了多次網路崩潰。爲了進一步發展,Solana必須讓DeFi應用發展起來,目前Drift和Friktion已取得一些成績。

Solana最近的網路升級實施了Quic/Qos/本地化費用市場,有助於防止網路擁堵。技術面上,48.5美元一線突破將打開上方空間,40-42美元支撐區回踩不破是理想買點。

Chilliz

Chilliz是實現現實世界消費者市場最成功的加密團隊之一,專注於體育和娛樂領域。今年晚些時候將推出自己的公鏈Chilliz 2.0。如果能在美國市場復制成功,將幾乎壟斷NFT x 粉絲 x 體育市場。

CHZ近期走出強勢反彈,已突破近一年下跌趨勢線。0.30美元是上方強阻力,只要守穩0.15-0.17美元支撐區,漲勢頭暫無虞。

XMON

Sudoswap是NFT市場的Uniswap,試圖提高NFT流動性。該平台完全去中心化且不收取費用,爲用戶提供了更簡單的買賣方式。上線約30天銷量就達到OpenSea十分之一,未來成長空間仍然可觀。

一些思考

市場最糟糕的時期可能已經過去,但仍需進行風險對沖。比特幣短期內缺乏新敘事,是較好的對沖做空資產。一旦經濟衰退焦慮減弱,市場流動性會快速回歸。

重點關注的主流資產:ETH、SOL 重點關注的MEME:SHIB、DOGE
具有較高上限的資產:CHZ 中等上限的可關注資產:XMON 用於風險對沖的選擇:BTC、APE

展望未來

當前市場重點關注第四季度的以太坊合並,但我們應該進一步拓寬思維。如果迎來牛市或大規模反彈,板塊輪動將與2021年完全不同,需要盡快找到新的熱點賽道。

未來值得關注的敘事包括:

• Sol 2.0與本地化帳戶費用市場
• Optimistic Rollups v2
• privDeFi
• sudoSwap & 圖狗
• 跨鏈安全
• 應用鏈間的帳戶互操作性
• 鏈上期權興起
• zkEVMs
• 新公鏈Aptos & Sui
• xApps & 跨鏈通訊
• Celestia & Sovereign Rollups
• 模塊化執行rollups
• 鏈遊新項目
• EIP 4844

總的來說,未來一個月左右市場預計保持較好狀況。一旦宏觀環境進一步改善,必須及時抓住這些新興敘事機會。