Gate 研究院：2025 年 5 月加密貨幣市場回顧

摘要

• 5 月份加密貨幣總市值呈現出高位震蕩的走勢，延續了4 月末因關稅政策緩和所帶來的漲動能，市場整體維持較強的上升趨勢。受美國穩定幣法案《GENIUS》通過的利好推動，加密貨幣總市值於法案通過前達到階段性高點。隨着利好政策效應逐步消化，總市值出現溫和回調。

• 2025 年 5 月，市值前 8 大加密貨幣普遍漲，其中 ETH 以超過 40%的漲幅領漲主流加密貨幣。5 月份唯一下跌的代幣是 XRP，其代幣市值下跌 2.33%，主要原因或在於 XRP ETF 獲批的推遲。

• 公鏈鏈上數據方面，Solana 以日均近 1 億筆交易持續領先，鞏固其高頻應用主導地位；Base 5 月中旬交易量突破 1,000 萬筆，表現強勁。以太坊維持高單筆價值，Gas 收入穩定。

• DeFi 協議 TVL 前 10 名中，Lido、Eigenlayer、EtherFi、Pendle 的 TVL 均出現超過 40%漲幅。出現這一現象的原因在於 TVL 以美元作爲計價基準。5 月份 ETH 幣價漲超過 40%，因此以太坊生態 DeFi 協議 TVL 同步漲。

• 由於 5 月份加密貨幣總市值表現穩中有升，因此 DEX 與永續合約 DEX 交易量環比 4 月份均有明顯上升。5 月下旬 PancakeSwap 超越 UniSwap 和 Raydium，成爲交易量最高的 DEX。

• Web3 行業共完成 122 筆融資，總額達 19.2 億美元，環比下滑 35%。其中，CeFi 賽道和區塊鏈服務最爲火熱，分別斬獲 12.9 億美元和 2.74 億美元的融資。

• 安全事件方面，累計損失約 2.57 億美元（已披露金額），其中因帳號被黑與合約漏洞導致的事件數量超 80%。

• 2025 年 6 月 20 日，ZRO 將解鎖 23.13% 的代幣，價值超 5,000 萬美元，預計將對市場造成顯著影響。

（點擊下方獲取完整報告）
[Gate 研究院](https://www.gate.io/learn/category/research)是一個全面的區塊鏈和加密貨幣研究平台，爲讀者提供深度內容，包括技術分析、熱點洞察、市場回顧、行業研究、趨勢預測和宏觀經濟政策分析。

免責聲明 加密貨幣市場投資涉及高風險，建議用戶在做出任何投資決定之前進行獨立研究並充分了解所購買資產和產品的性質。 Gate 不對此類投資決策造成的任何損失或損害承擔責任。