Gary Gensler, Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC), được đồn đại sắp từ chức, và bài phát biểu trước công chúng của ông có thể là bài phát biểu công khai cuối cùng của ông, trong đó Tiền điện tử không nhỏ. (Tóm tắt: Công ty mẹ Metamask: Vụ kiện SECmã hóa của Trump dự kiến sẽ bị bác bỏ hoặc giải quyết) (Bối cảnh được thêm vào: Gary Gensler phát biểu chia tay? Những gì SEC sẽ áp dụng theo Trump 2.0 Chính sách quy định mã hóa nào ) Sau đây là nội dung bài phát biểu của Gary Gensler vào ngày 14/11/2024, do Dynamic District biên soạn. Cảm ơn Viện Luật hành nghề đã tổ chức Diễn đàn Quy chế Chứng khoán thường niên lần thứ 56 đã mời tôi tham gia sự kiện này. Hai năm trước, tôi đã trích dẫn lời của Tổng thống Franklin D. Roosevelt tại diễn đàn này khi ông ký Đạo luật Chứng khoán Cơ bản đầu tiên vào năm 1933: "Luật này và việc thực thi hiệu quả của nó là một bước trong kế hoạch khôi phục một số tiêu chuẩn liêm chính kiểu cũ." Năm nay, tôi muốn chuyển sang vấn đề "thực hiện hiệu quả". Tôi muốn tuyên bố ngay từ đầu rằng những gì tôi đưa ra hôm nay thể hiện quan điểm cá nhân của tôi với tư cách là Chủ tịch Ủy ban Hoa Kỳ Chứng khoán và Giao dịch (SEC) và không đại diện cho nhân viên của các ủy viên hoặc ủy ban khác. Tôi tin rằng trong 90 năm qua, luật chứng khoán của chúng ta đã đóng góp đáng kể vào thành công kinh tế của quốc gia. Sự tồn tại của luật chứng khoán - cho cả nhà đầu tư và tổ chức phát hành - đã giúp xây dựng niềm tin vào thị trường vốn. Những quy định này làm tăng chi phí và giảm rủi ro. Quy mô thị trường vốn và độ sâu của chúng tôi là minh chứng rõ nhất cho những kết quả này. Thị trường vốn của Hoa Kỳ, ngày nay trải dài hơn 120 nghìn tỷ đô la, là một phần lợi thế cạnh tranh của chúng tôi với tư cách là một quốc gia, hỗ trợ sự thống trị toàn cầu của đồng đô la Mỹ và vai trò của chúng tôi trên trường quốc tế. Thị trường vốn của chúng tôi là lựa chọn hàng đầu cho các tổ chức phát hành và nhà đầu tư toàn cầu, chiếm hơn 40% thị trường vốn toàn cầu, trong khi nền kinh tế của chúng tôi chỉ chiếm 24% thế giới. Nhưng nó đã không xảy ra một cách tình cờ. Trong những năm 1930, Tổng thống Roosevelt và Quốc hội đã công nhận rằng các thị trường được quản lý tốt xây dựng niềm tin và tạo ra môi trường cho sự thành công kinh tế. Kể từ đó, các tổng thống - bao gồm Richard Nixon, Gerald Ford, Ronald Reagan, Bill Clinton, George W. Bush và Tổng thống Obama - và Quốc hội đã theo đuổi triết lý này trong việc sửa đổi luật chứng khoán để thúc đẩy thị trường vốn và thịnh vượng kinh tế. Theo tôi, những quy tắc này giống như một số "quy tắc đường bộ" thông thường trong lái xe hoặc bóng đá. Trong những năm qua, bất cứ khi nào một trong ba cô con gái của tôi mượn chìa khóa xe để đi ra ngoài, tôi luôn ngủ yên hơn vì những quy tắc đường bộ thông thường này. Có biển báo dừng, đèn giao thông, biển báo giới hạn tốc độ và quy định cấm lái xe khi say rượu. Tôi cũng yên tâm rằng có cảnh sát trên đường phố thực thi các quy tắc này và đảm bảo an toàn cho họ. Các quy tắc thông thường để lái xe không chỉ có thể là một rủi ro, mà còn thúc đẩy hoạt động kinh tế. Một trăm năm trước, ngành công nghiệp ô tô Mỹ sẽ không thành công như vậy nếu không có đèn giao thông và giới hạn tốc độ để khiến người tiêu dùng tin tưởng vào sản phẩm mới. Khi nói đến các trận đấu bóng bầu dục Mỹ mùa này, hãy tưởng tượng nếu NFL không có quy tắc và không có trọng tài. Nó sẽ hỗn loạn và các cầu thủ có thể bị chấn thương. Luật chơi thông thường không chỉ bảo vệ người chơi mà còn giúp người hâm mộ tin tưởng hơn vào sự công bằng của trò chơi. Do đó, sự hiện diện của các quy tắc và trọng tài thúc đẩy thương mại hóa trò chơi. Điều này cũng đúng với thế giới tài chính. Các quy tắc thông thường Thả rủi ro và xây dựng niềm tin giữa những người tham gia thị trường. Khi Tổng thống Roosevelt và Quốc hội ban hành luật chứng khoán vào những năm 1930, họ đã sống qua những năm 1920 khi các nhà đầu cơ, lừa đảo, nghệ sĩ lừa đảo và Kế hoạch Ponzi nhận thức rõ hậu quả của thị trường không được kiểm soát. Trong nhiều thập kỷ kể từ đó, các tổng thống đã nhiều lần tăng cường điều tiết thị trường khi đối mặt với những thay đổi trong công nghệ và mô hình kinh doanh, chứng kiến những tác động tích cực tương tự. Họ cũng biết rằng những "quy tắc đường bộ" này không chỉ dành cho gian lận. Quốc hội có quy định quan trọng về công bố thông tin vì thông tin chứng khoán là hàng hóa công cộng. Họ cũng thiết lập các chuẩn mực quan trọng cho quản trị doanh nghiệp, xung đột lợi ích giữa các trung gian, tiết lộ và hành vi kinh doanh. Đồng thời, các quy định được đặt ra cho "người gác cổng" như ngân hàng đầu tư và tổ chức kiểm toán. Quy tắc của con đường Là những người học lịch sử và kinh tế, tất cả chúng ta đều hiểu rằng không có khoảnh khắc nào trên thế giới đứng yên. Công nghệ và mô hình kinh doanh không ngừng phát triển, và các quốc gia khác đang cố gắng thách thức vị trí của chúng tôi như một nhà lãnh đạo trong thị trường vốn. Do đó, đối với những người may mắn gánh vác sứ mệnh này, công việc của chúng tôi là liên tục cập nhật "luật đường". Đó chính xác là những gì chúng tôi đã và đang làm - chúng tôi đã làm việc để giảm chi phí và rủi ro của thị trường vốn, mà các nhà kinh tế gọi là thúc đẩy hiệu quả, khả năng phục hồi và tính toàn vẹn. Thị trường kho bạc Hãy nói về nền tảng của thị trường vốn - thị trường Kho bạc Mỹ trị giá 28 nghìn tỷ đô la. Nó rất cần thiết không chỉ cho hạnh phúc của khách hàng và chính bạn, mà còn cho cơ sở hoạt động tự tài trợ của quốc gia chúng ta, công cụ của Cục Dự trữ Liên bang để thực hiện Chính sách tiền tệ và chìa khóa cho sự thống trị của đồng đô la. Tuy nhiên, biến động đã xuất hiện nhiều lần trên thị trường kho bạc. Để giải quyết chi phí và rủi ro của các thị trường này, chúng tôi đã thực hiện một số cải cách, chẳng hạn như thúc đẩy thanh toán bù trừ tập trung trên thị trường trái phiếu kho bạc. Vì các quy tắc thanh toán bù trừ này được thực hiện theo từng giai đoạn trong một năm rưỡi tới, khách hàng của bạn có thể chuyển sang bạn để được tư vấn về cách tham gia vào thị trường kho bạc mới này nhằm thúc đẩy giao dịch và cạnh tranh trên toàn thị trường. Thị trường chứng khoán Tiếp theo, hãy nói về thị trường chứng khoán Mỹ, gần 60 nghìn tỷ đô la. Mặc dù đây là thị trường chứng khoán sâu nhất thế giới và mạnh nhất tại Thanh khoản, nhưng chúng ta vẫn chưa cập nhật đầy đủ "luật đường" trong gần 20 năm qua. Do đó, tôi tự hào về những kết quả mà tổ chức của chúng tôi đã đạt được. Các nhà đầu tư bình thường hiện đã được hưởng lợi từ quy tắc mới rằng chu kỳ thanh toán đã được rút ngắn xuống còn một ngày. Điều này có nghĩa là nếu các nhà đầu tư bán cổ phiếu vào thứ Hai, họ sẽ nhận được tiền mặt vào thứ Ba và sẽ không phải đợi đến thứ Tư. Ngoài ra, chúng tôi nhất trí thông qua các bản cập nhật cho các quy tắc của hệ thống thị trường quốc gia vào mùa thu này. Khách hàng của bạn, cũng như các nhà đầu tư thông thường, sẽ được hưởng lợi từ một thị trường chứng khoán hiệu quả hơn, nơi báo giá cổ phiếu có thể thu hẹp lại với mức tăng nửa xu. Họ cũng sẽ được hưởng lợi từ một quy tắc được nhất trí thông qua khác, cập nhật các tiết lộ về chất lượng thực hiện môi giới. Đọc mở rộng: Chứng khoán Mỹ thu hút 55,8 tỷ đô la một tuần, "thị phần toàn cầu" đạt mức cao nhất trong 75 năm, nhưng chứng khoán châu Âu đã giảm trong năm tuần liên tiếp. Tổng thống Roosevelt và Quốc hội cũng trao cho SEC một vai trò trong quản trị doanh nghiệp khi họ ban hành luật chứng khoán. Các chủ tịch và quốc hội tiếp theo đã nhiều lần bổ sung các luật này. Để thúc đẩy hơn nữa niềm tin vào thị trường vốn, chúng tôi đã áp dụng một loạt các quy tắc về quản trị công ty, bao gồm: quy định về thời điểm người nội bộ công ty có thể bán cổ phiếu; Yêu cầu giám đốc điều hành phải được hoàn trả khi họ được trả tiền cho các sai sót trong dữ liệu tài chính; yêu cầu công bố thông tin giữa lương thưởng điều hành và hiệu suất của công ty; Yêu cầu tiết lộ kịp thời hơn cho những người tìm cách kiểm soát và mua hơn 5% cổ phần. Các quy tắc này được thực hiện để đảm bảo tính minh bạch và tin tưởng vào thị trường vốn và củng cố hơn nữa vị trí dẫn đầu của thị trường Mỹ. Nhiều khách hàng của bạn sẽ tìm đến bạn để được tư vấn về một trong những nguyên tắc cốt lõi của luật chứng khoán của chúng tôi - công bố thông tin. Khi tôi đảm nhận vai trò này, các nhà đầu tư yêu cầu tiết lộ chi tiết hơn, đặc biệt là về rủi ro an ninh mạng và khí hậu của tổ chức phát hành. Đồng thời, sự bùng nổ của các công ty mua lại có mục đích đặc biệt (SPAC) đã khiến các nhà đầu tư mong đợi công bố thông tin và tính toàn vẹn hơn nữa trong các thị trường như vậy. Dựa trên các bình luận công khai, chúng tôi đang nhắm mục tiêu đến ba ...
Xem bản gốc
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
"Tuyên bố công khai cuối cùng" của Gary Gensler nói gì về tiền điện tử trước khi rời nhiệm sở?
Gary Gensler, Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC), được đồn đại sắp từ chức, và bài phát biểu trước công chúng của ông có thể là bài phát biểu công khai cuối cùng của ông, trong đó Tiền điện tử không nhỏ. (Tóm tắt: Công ty mẹ Metamask: Vụ kiện SECmã hóa của Trump dự kiến sẽ bị bác bỏ hoặc giải quyết) (Bối cảnh được thêm vào: Gary Gensler phát biểu chia tay? Những gì SEC sẽ áp dụng theo Trump 2.0 Chính sách quy định mã hóa nào ) Sau đây là nội dung bài phát biểu của Gary Gensler vào ngày 14/11/2024, do Dynamic District biên soạn. Cảm ơn Viện Luật hành nghề đã tổ chức Diễn đàn Quy chế Chứng khoán thường niên lần thứ 56 đã mời tôi tham gia sự kiện này. Hai năm trước, tôi đã trích dẫn lời của Tổng thống Franklin D. Roosevelt tại diễn đàn này khi ông ký Đạo luật Chứng khoán Cơ bản đầu tiên vào năm 1933: "Luật này và việc thực thi hiệu quả của nó là một bước trong kế hoạch khôi phục một số tiêu chuẩn liêm chính kiểu cũ." Năm nay, tôi muốn chuyển sang vấn đề "thực hiện hiệu quả". Tôi muốn tuyên bố ngay từ đầu rằng những gì tôi đưa ra hôm nay thể hiện quan điểm cá nhân của tôi với tư cách là Chủ tịch Ủy ban Hoa Kỳ Chứng khoán và Giao dịch (SEC) và không đại diện cho nhân viên của các ủy viên hoặc ủy ban khác. Tôi tin rằng trong 90 năm qua, luật chứng khoán của chúng ta đã đóng góp đáng kể vào thành công kinh tế của quốc gia. Sự tồn tại của luật chứng khoán - cho cả nhà đầu tư và tổ chức phát hành - đã giúp xây dựng niềm tin vào thị trường vốn. Những quy định này làm tăng chi phí và giảm rủi ro. Quy mô thị trường vốn và độ sâu của chúng tôi là minh chứng rõ nhất cho những kết quả này. Thị trường vốn của Hoa Kỳ, ngày nay trải dài hơn 120 nghìn tỷ đô la, là một phần lợi thế cạnh tranh của chúng tôi với tư cách là một quốc gia, hỗ trợ sự thống trị toàn cầu của đồng đô la Mỹ và vai trò của chúng tôi trên trường quốc tế. Thị trường vốn của chúng tôi là lựa chọn hàng đầu cho các tổ chức phát hành và nhà đầu tư toàn cầu, chiếm hơn 40% thị trường vốn toàn cầu, trong khi nền kinh tế của chúng tôi chỉ chiếm 24% thế giới. Nhưng nó đã không xảy ra một cách tình cờ. Trong những năm 1930, Tổng thống Roosevelt và Quốc hội đã công nhận rằng các thị trường được quản lý tốt xây dựng niềm tin và tạo ra môi trường cho sự thành công kinh tế. Kể từ đó, các tổng thống - bao gồm Richard Nixon, Gerald Ford, Ronald Reagan, Bill Clinton, George W. Bush và Tổng thống Obama - và Quốc hội đã theo đuổi triết lý này trong việc sửa đổi luật chứng khoán để thúc đẩy thị trường vốn và thịnh vượng kinh tế. Theo tôi, những quy tắc này giống như một số "quy tắc đường bộ" thông thường trong lái xe hoặc bóng đá. Trong những năm qua, bất cứ khi nào một trong ba cô con gái của tôi mượn chìa khóa xe để đi ra ngoài, tôi luôn ngủ yên hơn vì những quy tắc đường bộ thông thường này. Có biển báo dừng, đèn giao thông, biển báo giới hạn tốc độ và quy định cấm lái xe khi say rượu. Tôi cũng yên tâm rằng có cảnh sát trên đường phố thực thi các quy tắc này và đảm bảo an toàn cho họ. Các quy tắc thông thường để lái xe không chỉ có thể là một rủi ro, mà còn thúc đẩy hoạt động kinh tế. Một trăm năm trước, ngành công nghiệp ô tô Mỹ sẽ không thành công như vậy nếu không có đèn giao thông và giới hạn tốc độ để khiến người tiêu dùng tin tưởng vào sản phẩm mới. Khi nói đến các trận đấu bóng bầu dục Mỹ mùa này, hãy tưởng tượng nếu NFL không có quy tắc và không có trọng tài. Nó sẽ hỗn loạn và các cầu thủ có thể bị chấn thương. Luật chơi thông thường không chỉ bảo vệ người chơi mà còn giúp người hâm mộ tin tưởng hơn vào sự công bằng của trò chơi. Do đó, sự hiện diện của các quy tắc và trọng tài thúc đẩy thương mại hóa trò chơi. Điều này cũng đúng với thế giới tài chính. Các quy tắc thông thường Thả rủi ro và xây dựng niềm tin giữa những người tham gia thị trường. Khi Tổng thống Roosevelt và Quốc hội ban hành luật chứng khoán vào những năm 1930, họ đã sống qua những năm 1920 khi các nhà đầu cơ, lừa đảo, nghệ sĩ lừa đảo và Kế hoạch Ponzi nhận thức rõ hậu quả của thị trường không được kiểm soát. Trong nhiều thập kỷ kể từ đó, các tổng thống đã nhiều lần tăng cường điều tiết thị trường khi đối mặt với những thay đổi trong công nghệ và mô hình kinh doanh, chứng kiến những tác động tích cực tương tự. Họ cũng biết rằng những "quy tắc đường bộ" này không chỉ dành cho gian lận. Quốc hội có quy định quan trọng về công bố thông tin vì thông tin chứng khoán là hàng hóa công cộng. Họ cũng thiết lập các chuẩn mực quan trọng cho quản trị doanh nghiệp, xung đột lợi ích giữa các trung gian, tiết lộ và hành vi kinh doanh. Đồng thời, các quy định được đặt ra cho "người gác cổng" như ngân hàng đầu tư và tổ chức kiểm toán. Quy tắc của con đường Là những người học lịch sử và kinh tế, tất cả chúng ta đều hiểu rằng không có khoảnh khắc nào trên thế giới đứng yên. Công nghệ và mô hình kinh doanh không ngừng phát triển, và các quốc gia khác đang cố gắng thách thức vị trí của chúng tôi như một nhà lãnh đạo trong thị trường vốn. Do đó, đối với những người may mắn gánh vác sứ mệnh này, công việc của chúng tôi là liên tục cập nhật "luật đường". Đó chính xác là những gì chúng tôi đã và đang làm - chúng tôi đã làm việc để giảm chi phí và rủi ro của thị trường vốn, mà các nhà kinh tế gọi là thúc đẩy hiệu quả, khả năng phục hồi và tính toàn vẹn. Thị trường kho bạc Hãy nói về nền tảng của thị trường vốn - thị trường Kho bạc Mỹ trị giá 28 nghìn tỷ đô la. Nó rất cần thiết không chỉ cho hạnh phúc của khách hàng và chính bạn, mà còn cho cơ sở hoạt động tự tài trợ của quốc gia chúng ta, công cụ của Cục Dự trữ Liên bang để thực hiện Chính sách tiền tệ và chìa khóa cho sự thống trị của đồng đô la. Tuy nhiên, biến động đã xuất hiện nhiều lần trên thị trường kho bạc. Để giải quyết chi phí và rủi ro của các thị trường này, chúng tôi đã thực hiện một số cải cách, chẳng hạn như thúc đẩy thanh toán bù trừ tập trung trên thị trường trái phiếu kho bạc. Vì các quy tắc thanh toán bù trừ này được thực hiện theo từng giai đoạn trong một năm rưỡi tới, khách hàng của bạn có thể chuyển sang bạn để được tư vấn về cách tham gia vào thị trường kho bạc mới này nhằm thúc đẩy giao dịch và cạnh tranh trên toàn thị trường. Thị trường chứng khoán Tiếp theo, hãy nói về thị trường chứng khoán Mỹ, gần 60 nghìn tỷ đô la. Mặc dù đây là thị trường chứng khoán sâu nhất thế giới và mạnh nhất tại Thanh khoản, nhưng chúng ta vẫn chưa cập nhật đầy đủ "luật đường" trong gần 20 năm qua. Do đó, tôi tự hào về những kết quả mà tổ chức của chúng tôi đã đạt được. Các nhà đầu tư bình thường hiện đã được hưởng lợi từ quy tắc mới rằng chu kỳ thanh toán đã được rút ngắn xuống còn một ngày. Điều này có nghĩa là nếu các nhà đầu tư bán cổ phiếu vào thứ Hai, họ sẽ nhận được tiền mặt vào thứ Ba và sẽ không phải đợi đến thứ Tư. Ngoài ra, chúng tôi nhất trí thông qua các bản cập nhật cho các quy tắc của hệ thống thị trường quốc gia vào mùa thu này. Khách hàng của bạn, cũng như các nhà đầu tư thông thường, sẽ được hưởng lợi từ một thị trường chứng khoán hiệu quả hơn, nơi báo giá cổ phiếu có thể thu hẹp lại với mức tăng nửa xu. Họ cũng sẽ được hưởng lợi từ một quy tắc được nhất trí thông qua khác, cập nhật các tiết lộ về chất lượng thực hiện môi giới. Đọc mở rộng: Chứng khoán Mỹ thu hút 55,8 tỷ đô la một tuần, "thị phần toàn cầu" đạt mức cao nhất trong 75 năm, nhưng chứng khoán châu Âu đã giảm trong năm tuần liên tiếp. Tổng thống Roosevelt và Quốc hội cũng trao cho SEC một vai trò trong quản trị doanh nghiệp khi họ ban hành luật chứng khoán. Các chủ tịch và quốc hội tiếp theo đã nhiều lần bổ sung các luật này. Để thúc đẩy hơn nữa niềm tin vào thị trường vốn, chúng tôi đã áp dụng một loạt các quy tắc về quản trị công ty, bao gồm: quy định về thời điểm người nội bộ công ty có thể bán cổ phiếu; Yêu cầu giám đốc điều hành phải được hoàn trả khi họ được trả tiền cho các sai sót trong dữ liệu tài chính; yêu cầu công bố thông tin giữa lương thưởng điều hành và hiệu suất của công ty; Yêu cầu tiết lộ kịp thời hơn cho những người tìm cách kiểm soát và mua hơn 5% cổ phần. Các quy tắc này được thực hiện để đảm bảo tính minh bạch và tin tưởng vào thị trường vốn và củng cố hơn nữa vị trí dẫn đầu của thị trường Mỹ. Nhiều khách hàng của bạn sẽ tìm đến bạn để được tư vấn về một trong những nguyên tắc cốt lõi của luật chứng khoán của chúng tôi - công bố thông tin. Khi tôi đảm nhận vai trò này, các nhà đầu tư yêu cầu tiết lộ chi tiết hơn, đặc biệt là về rủi ro an ninh mạng và khí hậu của tổ chức phát hành. Đồng thời, sự bùng nổ của các công ty mua lại có mục đích đặc biệt (SPAC) đã khiến các nhà đầu tư mong đợi công bố thông tin và tính toàn vẹn hơn nữa trong các thị trường như vậy. Dựa trên các bình luận công khai, chúng tôi đang nhắm mục tiêu đến ba ...