Khi tỷ lệ cam kết ETH tăng lên gần 20%, các công cụ phái sinh đặt cược thanh khoản (LSD) khác nhau của ETH đã trở thành một tài sản quan trọng trên chuỗi và LSDFi cũng trở thành một phần quan trọng của hệ sinh thái Ethereum. cũng mở ra mùa xuân thứ hai.
Stablecoin là một phần quan trọng trong DeFi và LSDFi Lybra Finance, Prisma Finance, Raft, v.v. đều có kế hoạch hoặc đã phát hành stablecoin của riêng họ. Gần đây, Mori Finance, một giao thức DeFi tài sản ổn định gốc trên Ethereum, cũng đã ra mắt một mạng thử nghiệm mà PANews sẽ giới thiệu bên dưới.
Giao thức tài sản ổn định gốc được xây dựng trên ETH và LSD
Stablecoin có các kịch bản ứng dụng phong phú cả trên chuỗi và ngoài chuỗi trong thị trường mã hóa. Trong trường hợp tài sản thế chấp của DAI trong MakerDAO bao gồm ngày càng nhiều RWA (tài sản trong thế giới thực), LUSD của Liquity là một lựa chọn. Ngoài ra, các stablecoin như RAI không được neo hoàn toàn vào đồng đô la Mỹ cũng được Vitalik và những người khác ưa chuộng.
Mori là một giao thức tài sản ổn định gốc dựa trên ETH và LSD, có thể phân chia tài sản thế chấp thành tài sản ổn định có độ biến động thấp ETHS (ETH Ổn định) và tài sản phái sinh có độ biến động cao ETHC (ETH Coin). Tương tự như RAI, ETHS cũng là một tài sản ổn định được phát hành dựa trên ETH và không được neo hoàn toàn vào đồng đô la Mỹ.
Người dùng có thể tự quyết định xem có nên chia tài sản thế chấp thành ETHS và ETHC hay đổi ETHS và ETHC làm tài sản thế chấp hay không. Ban đầu, giao thức sẽ chỉ hỗ trợ stETH làm tài sản thế chấp và sẽ mở rộng sang các công cụ phái sinh khác sau này.
Tài sản thế chấp được phân loại thành ETHS và ETHC
Mori có thể chia tài sản thế chấp thành ETHS có tính biến động thấp và ETHC có đòn bẩy. Người dùng có các sở thích rủi ro khác nhau có thể chọn nắm giữ các tỷ lệ ETHS và ETHC khác nhau, để đạt được khoản đầu tư với các rủi ro và lợi nhuận khác nhau thông qua một tài sản thế chấp duy nhất. người dùng với các sở thích rủi ro khác nhau.
Trong mọi trường hợp, tổng giá trị của ETHS và ETHC do người dùng nắm giữ bằng với giá trị của ETH trong tài sản thế chấp. Ban đầu, giá của cả ETHS và ETHC đều được đặt ở mức 1 đô la. Trong số đó, biến động của ETHS được đặt là 10% biến động của giá ETH. Nếu giá của ETH tăng 10%, thì giá của ETHS sẽ tăng 1% và phần tăng còn lại sẽ được hấp thụ bởi ETHC. Giá của ETHC có thể thu được bằng cách lấy giá trị ETH trong tài sản thế chấp trừ đi giá trị của ETHS đã phát hành, sau đó chia cho số lượng ETHC.
ETHS tương tự như một tài sản ổn định có độ biến động thấp. Nó có thể được coi là một tài sản giống như stablecoin được hỗ trợ bởi ETH, với độ biến động được giảm thiểu và có thể thu được thu nhập thông qua việc khai thác ETHS/USDC LP sau đó.
ETHC là một mã thông báo vĩnh viễn tăng giá trên ETH. Đây là một vị trí dài trong ETH. Không có quy trình thanh lý bắt buộc, nhưng trong những trường hợp đặc biệt, đòn bẩy sẽ giảm thông qua chế độ kiểm soát khẩn cấp.
Quản lý rủi ro
Vì Mori thường không giới hạn tỷ lệ người dùng đúc ETHS và ETHC, nên thỏa thuận phải đảm bảo rằng biến động giá của ETHS là 10% ETH. Trong xu hướng tăng, không có vấn đề gì với cơ chế này và phần tăng thêm sẽ được ETHC hấp thụ; nhưng trong xu hướng giảm, nếu tỷ lệ ETHS quá cao, đòn bẩy của ETHC quá cao và độ biến động là quá cao, ETHC có thể không hấp thụ hoàn toàn mức giảm bổ sung trong Trường hợp ETH. Do đó, cần phải giới hạn tỷ lệ ETHS và kiểm soát tỷ lệ đòn bẩy của ETHC trong phạm vi từ 1 đến 4 lần.
Khi tỷ lệ thế chấp (giá trị ETH trong tài sản thế chấp/giá trị ETHS đã phát hành) <130%, việc đúc ETHS sẽ bị cấm và việc mua lại ETHS, việc đúc ETHC và giảm việc mua lại ETHC sẽ được khuyến khích thông qua các khoản phí.
Khi tỷ lệ thế chấp <120%, quỹ bảo hiểm cũng sẽ được sử dụng để mua ETHS trên thị trường thứ cấp và đổi lấy ETH.
Đã ra mắt mạng thử nghiệm và đạt trạng thái OG thông qua việc tham gia sớm
Theo sách trắng trên trang web chính thức, mã thông báo gốc của Mori Finance là $MORI và tổng số lượng mã thông báo là 1 triệu. Giao thức có thể tính phí từ việc đúc và mua lại ETHS và ETHC, đồng thời cũng có thể nhận được một phần phí từ thu nhập cam kết của ETH.
Mori Finance hiện đang có trên mạng thử nghiệm và những người dùng tham gia vào mạng thử nghiệm (gửi phản hồi qua biểu mẫu) và tạo nội dung có thể đạt được trạng thái OG.
Theo lộ trình trong sách trắng, dự án có kế hoạch khởi chạy trên mạng chính Ethereum sau khi hoàn thành kiểm toán vào quý 3 năm nay, sau đó tham gia Curve War và hỗ trợ nhiều tài sản LSD hơn; dự kiến sẽ khởi chạy Lớp 2 và hoàn thành chuỗi chéo trong quý 4 năm nay Triển khai và phát hành các công cụ phái sinh dựa trên ETHS và ETHC.
Các thành viên của nhóm Mori hiện vẫn ẩn danh, nhưng tuyên bố đã phụ trách hoạt động kinh doanh ví của các sàn giao dịch được cấp phép và tuân thủ từ năm 2018 đến năm 2019, đồng thời đã tham gia vào nghiên cứu và phát triển sản phẩm DeFi từ năm 2020. Lấy cảm hứng từ ý tưởng xây dựng sinh thái thanh khoản của Curve và Giao thức f(x) do AladdinDAO ấp ủ, nhóm đã xây dựng Mori Finance. Mori gọi f(x) là người đồng sáng lập và cũng chia sẻ mối quan hệ giữa hai người trong một tweet.
Bản tóm tắt
Mori phân chia tính biến động của ETH thành tài sản có tính biến động thấp ETHS và tài sản phái sinh có tính biến động cao ETHC để đáp ứng nhu cầu của người dùng với các sở thích rủi ro khác nhau. Biến động của ETHS được đặt thành 10% ETH và các biến động khác được hấp thụ bởi ETHC.
Hiện tại, dự án đã được khởi chạy trên mạng thử nghiệm và có thể đạt được trạng thái OG bằng cách tham gia thử nghiệm. Dự án có kế hoạch khởi chạy mạng chính Ethereum vào quý 3 năm nay và tham gia Curve War.
Xem bản gốc
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Mori Finance: Đối thủ cạnh tranh trên đường đua LSDFi với cả tài sản ổn định và tài sản có đòn bẩy
Khi tỷ lệ cam kết ETH tăng lên gần 20%, các công cụ phái sinh đặt cược thanh khoản (LSD) khác nhau của ETH đã trở thành một tài sản quan trọng trên chuỗi và LSDFi cũng trở thành một phần quan trọng của hệ sinh thái Ethereum. cũng mở ra mùa xuân thứ hai.
Stablecoin là một phần quan trọng trong DeFi và LSDFi Lybra Finance, Prisma Finance, Raft, v.v. đều có kế hoạch hoặc đã phát hành stablecoin của riêng họ. Gần đây, Mori Finance, một giao thức DeFi tài sản ổn định gốc trên Ethereum, cũng đã ra mắt một mạng thử nghiệm mà PANews sẽ giới thiệu bên dưới.
Giao thức tài sản ổn định gốc được xây dựng trên ETH và LSD
Stablecoin có các kịch bản ứng dụng phong phú cả trên chuỗi và ngoài chuỗi trong thị trường mã hóa. Trong trường hợp tài sản thế chấp của DAI trong MakerDAO bao gồm ngày càng nhiều RWA (tài sản trong thế giới thực), LUSD của Liquity là một lựa chọn. Ngoài ra, các stablecoin như RAI không được neo hoàn toàn vào đồng đô la Mỹ cũng được Vitalik và những người khác ưa chuộng.
Mori là một giao thức tài sản ổn định gốc dựa trên ETH và LSD, có thể phân chia tài sản thế chấp thành tài sản ổn định có độ biến động thấp ETHS (ETH Ổn định) và tài sản phái sinh có độ biến động cao ETHC (ETH Coin). Tương tự như RAI, ETHS cũng là một tài sản ổn định được phát hành dựa trên ETH và không được neo hoàn toàn vào đồng đô la Mỹ.
Người dùng có thể tự quyết định xem có nên chia tài sản thế chấp thành ETHS và ETHC hay đổi ETHS và ETHC làm tài sản thế chấp hay không. Ban đầu, giao thức sẽ chỉ hỗ trợ stETH làm tài sản thế chấp và sẽ mở rộng sang các công cụ phái sinh khác sau này.
Tài sản thế chấp được phân loại thành ETHS và ETHC
Mori có thể chia tài sản thế chấp thành ETHS có tính biến động thấp và ETHC có đòn bẩy. Người dùng có các sở thích rủi ro khác nhau có thể chọn nắm giữ các tỷ lệ ETHS và ETHC khác nhau, để đạt được khoản đầu tư với các rủi ro và lợi nhuận khác nhau thông qua một tài sản thế chấp duy nhất. người dùng với các sở thích rủi ro khác nhau.
Trong mọi trường hợp, tổng giá trị của ETHS và ETHC do người dùng nắm giữ bằng với giá trị của ETH trong tài sản thế chấp. Ban đầu, giá của cả ETHS và ETHC đều được đặt ở mức 1 đô la. Trong số đó, biến động của ETHS được đặt là 10% biến động của giá ETH. Nếu giá của ETH tăng 10%, thì giá của ETHS sẽ tăng 1% và phần tăng còn lại sẽ được hấp thụ bởi ETHC. Giá của ETHC có thể thu được bằng cách lấy giá trị ETH trong tài sản thế chấp trừ đi giá trị của ETHS đã phát hành, sau đó chia cho số lượng ETHC.
ETHS tương tự như một tài sản ổn định có độ biến động thấp. Nó có thể được coi là một tài sản giống như stablecoin được hỗ trợ bởi ETH, với độ biến động được giảm thiểu và có thể thu được thu nhập thông qua việc khai thác ETHS/USDC LP sau đó.
ETHC là một mã thông báo vĩnh viễn tăng giá trên ETH. Đây là một vị trí dài trong ETH. Không có quy trình thanh lý bắt buộc, nhưng trong những trường hợp đặc biệt, đòn bẩy sẽ giảm thông qua chế độ kiểm soát khẩn cấp.
Quản lý rủi ro
Vì Mori thường không giới hạn tỷ lệ người dùng đúc ETHS và ETHC, nên thỏa thuận phải đảm bảo rằng biến động giá của ETHS là 10% ETH. Trong xu hướng tăng, không có vấn đề gì với cơ chế này và phần tăng thêm sẽ được ETHC hấp thụ; nhưng trong xu hướng giảm, nếu tỷ lệ ETHS quá cao, đòn bẩy của ETHC quá cao và độ biến động là quá cao, ETHC có thể không hấp thụ hoàn toàn mức giảm bổ sung trong Trường hợp ETH. Do đó, cần phải giới hạn tỷ lệ ETHS và kiểm soát tỷ lệ đòn bẩy của ETHC trong phạm vi từ 1 đến 4 lần.
Khi tỷ lệ thế chấp (giá trị ETH trong tài sản thế chấp/giá trị ETHS đã phát hành) <130%, việc đúc ETHS sẽ bị cấm và việc mua lại ETHS, việc đúc ETHC và giảm việc mua lại ETHC sẽ được khuyến khích thông qua các khoản phí.
Khi tỷ lệ thế chấp <120%, quỹ bảo hiểm cũng sẽ được sử dụng để mua ETHS trên thị trường thứ cấp và đổi lấy ETH.
Đã ra mắt mạng thử nghiệm và đạt trạng thái OG thông qua việc tham gia sớm
Theo sách trắng trên trang web chính thức, mã thông báo gốc của Mori Finance là $MORI và tổng số lượng mã thông báo là 1 triệu. Giao thức có thể tính phí từ việc đúc và mua lại ETHS và ETHC, đồng thời cũng có thể nhận được một phần phí từ thu nhập cam kết của ETH.
Mori Finance hiện đang có trên mạng thử nghiệm và những người dùng tham gia vào mạng thử nghiệm (gửi phản hồi qua biểu mẫu) và tạo nội dung có thể đạt được trạng thái OG.
Theo lộ trình trong sách trắng, dự án có kế hoạch khởi chạy trên mạng chính Ethereum sau khi hoàn thành kiểm toán vào quý 3 năm nay, sau đó tham gia Curve War và hỗ trợ nhiều tài sản LSD hơn; dự kiến sẽ khởi chạy Lớp 2 và hoàn thành chuỗi chéo trong quý 4 năm nay Triển khai và phát hành các công cụ phái sinh dựa trên ETHS và ETHC.
Các thành viên của nhóm Mori hiện vẫn ẩn danh, nhưng tuyên bố đã phụ trách hoạt động kinh doanh ví của các sàn giao dịch được cấp phép và tuân thủ từ năm 2018 đến năm 2019, đồng thời đã tham gia vào nghiên cứu và phát triển sản phẩm DeFi từ năm 2020. Lấy cảm hứng từ ý tưởng xây dựng sinh thái thanh khoản của Curve và Giao thức f(x) do AladdinDAO ấp ủ, nhóm đã xây dựng Mori Finance. Mori gọi f(x) là người đồng sáng lập và cũng chia sẻ mối quan hệ giữa hai người trong một tweet.
Bản tóm tắt
Mori phân chia tính biến động của ETH thành tài sản có tính biến động thấp ETHS và tài sản phái sinh có tính biến động cao ETHC để đáp ứng nhu cầu của người dùng với các sở thích rủi ro khác nhau. Biến động của ETHS được đặt thành 10% ETH và các biến động khác được hấp thụ bởi ETHC.
Hiện tại, dự án đã được khởi chạy trên mạng thử nghiệm và có thể đạt được trạng thái OG bằng cách tham gia thử nghiệm. Dự án có kế hoạch khởi chạy mạng chính Ethereum vào quý 3 năm nay và tham gia Curve War.