шифрування做市商:推动市场繁荣的隐士

! 10 000-символьний доксинговий криптомаркетмейкер: відлюдник, який стимулює процвітання ринку та перетинає цикл бика та ведмедя

1. Традиційна доріжка маркет-мейкерів

Маркет-мейкери – це установи або особи, які надають ліквідність на фінансових ринках. Вони здійснюють операції між покупцями та продавцями, пропонують котирування, підтримують стабільність та ліквідність ринку. Маркет-мейкери зазвичай складаються з інвестиційних банків, брокерських компаній та інших установ, які торгують на кількох ринках одночасно, отримуючи прибуток від різниці між цінами купівлі та продажу.

1.1 Огляд галузі

Основні функції маркет-мейкерів включають:

• Надання ліквідності
• Постійна пропозиція
• Управління ризиками
• Надання консультацій
• Підвищення ефективності ринку
• Надавати інноваційні продукти

Основними клієнтами маркет-мейкерів є:

• трейдер
• Інвестиційні установи
• Компанія високочастотної торгівлі
• Особисті інвестори
• Інші фінансові установи

Розвиток індустрії маркет-мейкерів:

• До 19 століття: початковий етап, укладання угод на традиційному ринковому прилавку
• 19 століття - 70-ті роки XX століття: з'являються стандартизовані біржі, маркетмейкери забезпечують ліквідність на внутрішньому ринку
• 70-80-ті роки XX століття: початок використання електронних торгових систем
• 90-ті роки XX століття: зростання інституційних інвесторів та роздрібних дисконтувальних брокерів
• 21 століття: роль маркет-мейкерів продовжує розширюватися, виходячи на нові ринки

Наразі в США зареєстровано понад 500 легальних маркет-мейкерів. Відомими компаніями маркет-мейкерами є Jane Street, Citadel Securities, IMC Trading тощо.

! 10 000 слів Doxxing Crypto Market Maker: відлюдник, який сприяє процвітанню ринку та охоплює цикл бика та ведмедя

1.2 Необхідні умови для компаній, що займаються маркет-мейкінгом

Для створення компанії з маркет-мейкінгу потрібно:

• Глибше зрозуміти правила ринку, ліквідність, різновиди торгівлі тощо
• Створення ефективної та стабільної технологічної платформи
• Визначте потреби в капіталі, включаючи потреби в ліквідності, вимоги до маржі тощо
• Впровадження суворих стратегій управління ризиками

1.3 Модель роботи та маркетинговий механізм

Операційна модель маркет-мейкерів включає:

1. Вибір торгового об'єкта
2. Аналіз ринку
3. Надання двосторонніх котирувань
4. Прийняття торгових замовлень
5. Проведення контролю ризиків
6. Отримання прибутку від різниці в цінах купівлі та продажу

Основними є дві системи: система цінового котирування та система, що базується на інструкціях.

1.4 Модель прибутку

Досвідчені маркет-мейкери в основному отримують прибуток через різницю в купівлі-продажу (Spread), а також можуть отримувати прибуток через високочастотну торгівлю, хеджування, арбітраж та інші способи. Рівень прибутку залежить від волатильності ринку, ліквідності та обсягу торгівлі.

1.5 Регуляторні та комплаєнс вимоги

Маркет-мейкери підлягають суворому контролю з боку таких організацій, як SEC, FINRA, і повинні дотримуватися законодавства про цінні папери, вимог щодо боротьби з відмиванням грошей та інших норм. Регулятори здійснюють перевірку торгових систем, систем управління ризиками тощо.

1.6 Майбутні тенденції розвитку

Зробники ринку стикаються з технічними ризиками, юридичними ризиками, ринковими ризиками, ризиками конкуренції та іншими викликами. Майбутні тенденції розвитку включають:

• Посилення управління ризиками
• Розробка розумної торгової системи
• Посилення ліквідності
• Дослідження нових бізнес-моделей
• Спробуйте зробити ринок на блокчейні

2. Шифрування ринку робота з активами

Шифрування маркет-мейкери суттєво подібні до традиційних маркет-мейкерів, але існують значні відмінності в моделях роботи, технологіях, управлінні ризиками тощо.

2.1 Розвиток

• початок (2009-2012): в основному особи та маленькі команди
• Період розвитку (2013-2017): професійні установи починають входити
• Період великих змін (2018 до сьогодні ): пройшли через перетасування, модель обслуговування постійно оптимізується

2.2 Шифрування маркет-мейкерів

Шифрувальні маркет-мейкери зазвичай здійснюють автоматизовану торгівлю на кількох торгових платформах, основні етапи включають:

1. Фільтрувати торгові пари
2. Надати ціну
3. Зустріч угод
4. Управління ризиками
5. Розрахунок і клірингові операції

! 10 000 слів Doxxing Crypto Market Maker: відлюдник, який сприяє процвітанню ринку та охоплює цикл бика та ведмедя

2.3 Платформа торгівлі та маркет-мейкери

Торгові платформи співпрацюють з маркет-мейкерами в основному в двох формах:

• Пряме співробітництво: надання послуг маркет-мейкерів на місці
• Непряма співпраця: надання позабіржових послуг через посередницькі організації

Торгові платформи надають міським торговцям повернення комісій, кредитні ліміти та інші пільги.

2.4 Команда проекту та маркет-мейкери

Проектна команда повинна залучити маркет-мейкерів для надання послуг ліквідності, зазвичай пропонуючи певний відсоток токенів як винагороду. Маркет-мейкери також можуть надавати додаткові послуги, такі як управління цінами.

2.5 шифрування маркет-мейкерів盈利模式

Окрім прибутку від цінових різниць, також можна отримати прибуток наступними способами:

• Надання послуг маркет-мейкінгу для проекту
• Допомога торговій платформі у підтримці ліквідності
• Участь у шифруванні ліквідності
• Отримайте винагороду від торгової платформи

2.6 Оцінка елементів ринкових торговців

Оцінка основних показників маркет-мейкерів включає:

• Обсяг і частота торгівлі
• Точність і стабільність报价
• Рентабельність та здатність до управління ризиками
• Частка ринку та репутація
• Виступ ліквідності

3. Аналіз та управління ризиками шифрування маркет-мейкерів

3.1 Регулювання та відповідність

Шифрування маркет-мейкери наразі перебувають у регуляторній сірій зоні, але повинні дотримуватися основних вимог відповідності, таких як KYC, AML тощо. Регуляторні органи різних країн досліджують відповідні регуляторні рамки.

3.2 ринковий ризик

Основні включають:

• Ризик ціни
• ризик ліквідності
• Ризик контрагента
• Ризик капіталу ринку

3.3 Ризики на ланцюгу та поза ним

Офлайнові ризики в основному є ризиками транзакцій, онлайнові ризики включають уразливості смарт-контрактів, збої публічних ланцюгів тощо.

3.4 управління ризиками

Стратегії управління ризиками включають:

• Зосередьтеся на якості угод
• Налагодження хороших партнерських відносин
• Сувора дисципліна
• Управління ризиками запасів
• Постійний моніторинг ринку

! 10 000 слів Doxxing Crypto Market Maker: відлюдник, який сприяє процвітанню ринку та охоплює цикл бика та ведмедя

4. Шифрування маркет-мейкерів типові приклади аналізу

4.1 Крах FTX та банкрутство Alameda Research

Alameda Research як асоційована компанія FTX зазнала значних втрат під час краху FTX, що призвело до різкого зниження ліквідності на ринку шифрування.

4.2 Wintermute та інцидент з хакерською атакою DeFi

Wintermute є провідним шифруванням маркет-мейкером, але у вересні 2022 року зазнав атаки хакерів на 160 мільйонів доларів, що відображає безпекові ризики, з якими стикаються шифрування маркет-мейкери.

4.3 GSR Ринок

GSR є алготрейдинг компанією з Гонконгу, яка нещодавно часто співпрацює з командами проектів, включаючи надання опціонів для StarGate.

! 10 000-символьний доксінговий криптомаркетмейкер: відлюдник, який сприяє процвітанню ринку та перетинає цикл бика та ведмедя

5. Децентралізовані маркет-мейкери

Основні форми децентралізованого маркет-мейкінгу включають:

• Надання ліквідності DEX
• Брати участь у децентралізованому ринку деривативів
• Використання спеціалізованого DeFi протоколу для ринкових операцій

DEX зазвичай використовує алгоритм AMM, будь-хто може стати постачальником ліквідності. Але DEX також має ризики смарт-контрактів, а також проблеми безкоштовних втрат.

! 10 000-символьний доксінговий криптомаркетмейкер: відлюдник, який сприяє процвітанню ринку та перетинає цикл бика та ведмедя

6. Шифрування маркет-мейкерів розвиток та виклики

Майбутні тенденції розвитку:

• Посилення управління ризиками
• Розробка розумної торгової системи
• Підвищення ліквідності
• Дослідження нових бізнес-моделей
• Спробуйте робити ринок на ланцюгу

Основні виклики:

• Фрагментація ринку
• Низька ефективність капіталу
• Невизначеність регулювання
• Технології торгівлі все ще потребують вдосконалення

7. Підсумок та роздуми

Шифрування маркет-мейкерів у майбутньому може мати такі характеристики:

1. Диверсифікація учасників
2. Диверсифікація ринкових товарів
3. Високий бізнес-важіль
4. Ефект голови явно помітний

Рекомендації щодо інвестиційного напрямку:

• Централізовані послуги малих маркет-мейкерів
• Проект, що вирішує проблеми міжопераційності
• Проекти, пов'язані з CeDeFi

! 10 000-символьний доксинговий криптомаркетмейкер: відлюдник, який сприяє процвітанню ринку та перетинає цикл бика та ведмедя

! Doxxing Crypto Market Maker: відлюдник, який сприяє процвітанню ринку та охоплює цикл бика та ведмедя

! 10 000 слів Doxxing Crypto Market Maker: відлюдник, який сприяє процвітанню ринку та охоплює цикл бика та ведмедя

! Doxxing Crypto Market Maker: відлюдник, який сприяє процвітанню ринку та перетинає цикл бика та ведмедя

! 10 000-символьний доксинговий криптомаркетмейкер: відлюдник, який сприяє процвітанню ринку та перетинає цикл бика та ведмедя

! Криптомаркетмейкер на 10 000 слів з доксингом: відлюдник, який сприяє процвітанню ринку та перетинає цикл бика та ведмедя