Інвестиційна стратегія MicroStrategy в Біткойн та аналіз фінансових ризиків
Компанія MicroStrategy перетворилася з традиційного програмного забезпечення на одну з найбільших у світі установ, що володіє Біткойном. Станом на кінець 2024 року, компанія володіє приблизно 471,107 Біткойнами, загальна вартість яких складає близько 27.97 мільярдів доларів, середня ціна придбання становить приблизно 62,500 доларів/монета. Наприкінці 2024 року ринкова вартість цих Біткойнів становитиме приблизно 41.79 мільярдів доларів.
Компанія в основному фінансує придбання Біткойн через випуск облігацій та додаткову емісію акцій, а не покладається на грошовий потік від власного бізнесу. MicroStrategy використовує чотири основні способи залучення коштів:
Використання власних коштів (близько 500 мільйонів доларів)
Випуск конвертованих привілейованих облігацій
Емітувати облігації з пріоритетним забезпеченням
Випуск акцій за ринковою ціною
Наразі загальний борг MicroStrategy становить 82,13 мільярда доларів, загальна ринкова вартість активів - 43 мільярди доларів, а коефіцієнт важелів - 19%. Це означає, що ціна Біткойна повинна впасти нижче 16 500 доларів і тривалий час залишатися на цьому рівні, щоб компанія могла опинитися в ситуації банкрутства.
У короткостроковій перспективі зниження ціни Біткойну вплине на фінансові показники компанії, але не призведе до ризику додаткових марж. У довгостроковій перспективі, якщо Біткойн потрапить у тривалий ведмединий ринок, компанія може зіткнутися з серйозним фінансовим тиском.
Станом на кінець 2024 року, бухгалтерська вартість Біткойнів, що належать MicroStrategy, становить приблизно 23,9 мільярда доларів США (після зменшення вартості), а ринкова капіталізація приблизно 41,79 мільярда доларів США. Загальний борг компанії складає приблизно 8,2 мільярда доларів США, в основному це облігації з низьким відсотком, які можна конвертувати. Проте, грошові резерви компанії складають лише 46,8 мільйона доларів США, майже немає грошового буфера.
Ціна акцій MicroStrategy має високу кореляцію з ціною Біткойна, кореляція становить 0,7-0,8. Коли в кінці 2024 року Біткойн встановив історичний максимум, акції компанії на деякий час перевищили 500 доларів, але потім різко впали разом з корекцією Біткойна.
Хоча в короткостроковій перспективі компанія все ще має сильну здатність до погашення боргів, якщо Біткойн увійде в тривалий ведмежий ринок, це може призвести до фінансових труднощів. Якщо ціна Біткойна впаде до 12-15 тисяч доларів, активи компанії будуть нижчими за загальну суму боргів, що може призвести до технічного банкрутства.
Однак, засновник компанії Майкл Сейлор має 46,8% голосів, що дозволяє йому блокувати продаж Біткойнів або зміну стратегії компанії. Це в певній мірі захищає компанію від примусового ліквідації активів.
В цілому фінансовий стан MicroStrategy та його майбутній розвиток сильно залежать від цінової динаміки Біткойна. Якщо Біткойн продовжить зростати, компанія зберігатиме сильний ріст; але якщо Біткойн буде довгий час в спаді, MicroStrategy може зіткнутися з серйозним фінансовим тиском, навіть ризиком банкрутства.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
18 лайків
Нагородити
18
7
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
GateUser-74b10196
· 08-16 23:56
Вже все на BTC, це ж не гра на життя?
Переглянути оригіналвідповісти на0
probably_nothing_anon
· 08-16 20:09
Біткойн знищити важіль та грати на великі ставки
Переглянути оригіналвідповісти на0
TokenTaxonomist
· 08-14 00:39
*статистично кажучи* цей коефіцієнт кредитного плеча є еволюційним тупиком...
Переглянути оригіналвідповісти на0
HalfPositionRunner
· 08-14 00:36
Гравцям не слід радити іншим гравцям
Переглянути оригіналвідповісти на0
NftBankruptcyClub
· 08-14 00:29
Це дійсно шпилька до кінця
Переглянути оригіналвідповісти на0
MEVHunterBearish
· 08-14 00:18
Стійкість до падінь – це справжнє мистецтво, погляньте на рівень боргу, і все зрозумієте.
MicroStrategy тримає 470 000 Біт монет, активи 43 мільярди доларів США, падіння Біткойн може призвести до фінансової кризи
Інвестиційна стратегія MicroStrategy в Біткойн та аналіз фінансових ризиків
Компанія MicroStrategy перетворилася з традиційного програмного забезпечення на одну з найбільших у світі установ, що володіє Біткойном. Станом на кінець 2024 року, компанія володіє приблизно 471,107 Біткойнами, загальна вартість яких складає близько 27.97 мільярдів доларів, середня ціна придбання становить приблизно 62,500 доларів/монета. Наприкінці 2024 року ринкова вартість цих Біткойнів становитиме приблизно 41.79 мільярдів доларів.
Компанія в основному фінансує придбання Біткойн через випуск облігацій та додаткову емісію акцій, а не покладається на грошовий потік від власного бізнесу. MicroStrategy використовує чотири основні способи залучення коштів:
Наразі загальний борг MicroStrategy становить 82,13 мільярда доларів, загальна ринкова вартість активів - 43 мільярди доларів, а коефіцієнт важелів - 19%. Це означає, що ціна Біткойна повинна впасти нижче 16 500 доларів і тривалий час залишатися на цьому рівні, щоб компанія могла опинитися в ситуації банкрутства.
У короткостроковій перспективі зниження ціни Біткойну вплине на фінансові показники компанії, але не призведе до ризику додаткових марж. У довгостроковій перспективі, якщо Біткойн потрапить у тривалий ведмединий ринок, компанія може зіткнутися з серйозним фінансовим тиском.
Станом на кінець 2024 року, бухгалтерська вартість Біткойнів, що належать MicroStrategy, становить приблизно 23,9 мільярда доларів США (після зменшення вартості), а ринкова капіталізація приблизно 41,79 мільярда доларів США. Загальний борг компанії складає приблизно 8,2 мільярда доларів США, в основному це облігації з низьким відсотком, які можна конвертувати. Проте, грошові резерви компанії складають лише 46,8 мільйона доларів США, майже немає грошового буфера.
Ціна акцій MicroStrategy має високу кореляцію з ціною Біткойна, кореляція становить 0,7-0,8. Коли в кінці 2024 року Біткойн встановив історичний максимум, акції компанії на деякий час перевищили 500 доларів, але потім різко впали разом з корекцією Біткойна.
Хоча в короткостроковій перспективі компанія все ще має сильну здатність до погашення боргів, якщо Біткойн увійде в тривалий ведмежий ринок, це може призвести до фінансових труднощів. Якщо ціна Біткойна впаде до 12-15 тисяч доларів, активи компанії будуть нижчими за загальну суму боргів, що може призвести до технічного банкрутства.
Однак, засновник компанії Майкл Сейлор має 46,8% голосів, що дозволяє йому блокувати продаж Біткойнів або зміну стратегії компанії. Це в певній мірі захищає компанію від примусового ліквідації активів.
В цілому фінансовий стан MicroStrategy та його майбутній розвиток сильно залежать від цінової динаміки Біткойна. Якщо Біткойн продовжить зростати, компанія зберігатиме сильний ріст; але якщо Біткойн буде довгий час в спаді, MicroStrategy може зіткнутися з серйозним фінансовим тиском, навіть ризиком банкрутства.