Сплеск токенізації реальних світових активів: ринок зросте на 48% у першій половині 2025 року
У першій половині 2025 року ринок токенізації реальних світових активів (RWA), що залишався відносно непомітним, пережив сплеск зростання. Станом на 6 червня загальна ринкова капіталізація RWA у світі досягла 23,39 мільярда доларів (без урахування стабільних монет), що на 48,9% більше, ніж на початку року. Приватні кредити та державні облігації США стали абсолютними лідерами ринку, разом займаючи майже дев'яносто відсотків частки.
Проте за цим вражаючим звітом приховані глибокі проблеми, такі як висока концентрація класів активів, обмежена ліквідність, сумнівна прозорість та низька пов'язаність з нативною екосистемою криптовалют. Щоб RWA став справжнім "головним напрямом", йому ще належить подолати численні виклики.
Приватне кредитування та державні облігації США домінують на ринку
Приватне кредитування стало найпопулярнішим типом активів на ринку RWA, загальний обсяг якого досяг 13,5 мільярда доларів, що становить близько 57,7%. Серед них одна платформа блокчейн-фінансових технологій займає перше місце з активним обсягом кредитування 10,19 мільярда доларів. Ця платформа спеціалізується на кредитах під заставу власності (HELOC), дозволяючи користувачам отримувати кредити до 85% вартості їхнього житла. За офіційними даними, її HELOC стала першою небанківською кредитною лінією під заставу власності в США, пропонуючи кредити на загальну суму понад 15 мільярдів доларів.
Варто зазначити, що платформа використовує публічний, але з обмеженнями L1 блокчейн, подібний до дизайну консорціуму. Такий дизайн хоча і сприяє управлінню активами, але також обмежує можливість широкого обігу активів на ринку. Тому, незважаючи на те, що обсяг випущених активів перевищує 10 мільярдів доларів, їх зв'язок з крипторинком не є високим, ці активи в основному представлені у формі заставних записів, наразі не мають властивостей для торгівлі.
Державні облігації США є другою за величиною категорією активів на ринку RWA. Ці RWA перетворюють традиційні доларові активи, такі як державні облігації США, готівка та угоди з репо, на цифрові Токени за допомогою технології блокчейн. У сфері державних облігацій США токени, випущені великою компанією з управління активами, наразі мають загальний обсяг приблизно 2,9 мільярда доларів, займаючи домінуючу позицію.
Цей токен спочатку був запущений на блокчейні Ethereum і наразі розширився на кілька блокчейн-мереж. Серед них більшість активів (близько 93%) все ще випускаються на Ethereum. Ця RWA має кращу гнучкість у порівнянні з традиційним прямим придбанням державних облігацій США, надаючи цілодобову ліквідність. Однак наразі він доступний лише для кваліфікованих інвесторів, а мінімальний поріг інвестицій становить 5 мільйонів доларів.
Крім приватного кредиту та державних облігацій США, товари є третьою за величиною категорією активів RWA, переважно у формі токенізованого золота, з загальною капіталізацією приблизно 15,1 мільярда доларів.
Зміни в конкурентній ситуації публічних блокчейнів
У порівнянні публічних ланцюгів, Ethereum залишається вибраною мережею для RWA активів, з ринковою капіталізацією близько 7,4 мільярда доларів, що становить 55%. Серед них, токени, пов'язані з державними облігаціями США, та токенізоване золото займають основну частку.
Несподівано, що одне з рішень Layer 2 з обсягом випуску активів у 2,25 мільярда доларів зайняло друге місце серед RWA блокчейнів. Це в основному стало можливим завдяки одній компанії з управління активами, яка впровадила технології Web3, дозволяючи інститутам ініціювати інвестиційні можливості у своєму застосунку, де інвестори можуть вибирати відповідно до своїх потреб. Проте, здається, що компанія не має мотивації в зовнішній рекламі та операціях, а також є деякі сумніви щодо інформації про контракти, фактична сума активів на блокчейні потребує подальшої перевірки.
Крім того, стара публічна блокчейн-мережа, заснована в 2014 році, вирізняється, ставши третьою за рейтингом в RWA-ринку з обсягом випуску близько 4,98 мільярдів доларів. Це стало можливим завдяки великій компанії з управління активами, яка випустила на цій мережі монетизований фонд на основі державних облігацій США. Нещодавно ця публічна блокчейн-мережа досягла прориву в сфері платформ смарт-контрактів і співпраці з установами, що стимулювало її розвиток у сфері RWA.
Випуск RWA певного популярного блокчейну займає четверте місце, складаючи приблизно 349 мільйонів доларів США. Хоча обсяг не великий, темпи зростання вражають, з початку року він зріс на 101%.
Виклики, з якими стикається ринок RWA
Незважаючи на яскраві дані, ринок RWA все ще стикається з численними викликами:
Занадто велика концентрація класів активів: в основному зосереджені на приватному кредитуванні та державних облігаціях США, а також недостатня прозорість даних головних проектів, частина активів має обмежену ліквідність.
Конкуренція зі стабільними монетами: стабільні монети, забезпечені державними облігаціями США, пропонують подібний дохід, що створює конкуренційний тиск на продукти RWA.
Однотипність активів: частка товарів, акцій, фондів та інших типів все ще низька, що обумовлено багатьма факторами, такими як фізичне зберігання, юридична відповідність, витрати тощо.
Обмежений розмір ринку: загальний розмір лише 23,3 мільярда доларів, що значно нижче ринку стабільних монет, і далекий від уявлень про трильйони.
Високий поріг участі: наразі це в основному спеціалізовані заходи для установ і великих гравців, звичайним інвесторам важко брати участь.
В цілому, хоча ринок RWA досяг швидкого зростання в першій половині 2025 року, те, як досягти прориву в таких аспектах, як прозорість, ліквідність та екологічна інтеграція, стане ключовими факторами, що визначатимуть його подальший розвиток.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
14 лайків
Нагородити
14
4
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
PumpStrategist
· 07-14 09:08
Сканував дані, зростання справді гарне, але занадто багато чіпів зосереджено.
Переглянути оригіналвідповісти на0
AirdropHunter
· 07-11 12:40
Грати — це заробляти. Роздрібний інвестор завжди в меншості. Капітал занадто малий, не говоріть про техніку.
Ринок токенізації реальних світових активів зріс на 48% за півроку, приватне кредитування та американські облігації займають домінуючу позицію.
Сплеск токенізації реальних світових активів: ринок зросте на 48% у першій половині 2025 року
У першій половині 2025 року ринок токенізації реальних світових активів (RWA), що залишався відносно непомітним, пережив сплеск зростання. Станом на 6 червня загальна ринкова капіталізація RWA у світі досягла 23,39 мільярда доларів (без урахування стабільних монет), що на 48,9% більше, ніж на початку року. Приватні кредити та державні облігації США стали абсолютними лідерами ринку, разом займаючи майже дев'яносто відсотків частки.
Проте за цим вражаючим звітом приховані глибокі проблеми, такі як висока концентрація класів активів, обмежена ліквідність, сумнівна прозорість та низька пов'язаність з нативною екосистемою криптовалют. Щоб RWA став справжнім "головним напрямом", йому ще належить подолати численні виклики.
Приватне кредитування та державні облігації США домінують на ринку
Приватне кредитування стало найпопулярнішим типом активів на ринку RWA, загальний обсяг якого досяг 13,5 мільярда доларів, що становить близько 57,7%. Серед них одна платформа блокчейн-фінансових технологій займає перше місце з активним обсягом кредитування 10,19 мільярда доларів. Ця платформа спеціалізується на кредитах під заставу власності (HELOC), дозволяючи користувачам отримувати кредити до 85% вартості їхнього житла. За офіційними даними, її HELOC стала першою небанківською кредитною лінією під заставу власності в США, пропонуючи кредити на загальну суму понад 15 мільярдів доларів.
Варто зазначити, що платформа використовує публічний, але з обмеженнями L1 блокчейн, подібний до дизайну консорціуму. Такий дизайн хоча і сприяє управлінню активами, але також обмежує можливість широкого обігу активів на ринку. Тому, незважаючи на те, що обсяг випущених активів перевищує 10 мільярдів доларів, їх зв'язок з крипторинком не є високим, ці активи в основному представлені у формі заставних записів, наразі не мають властивостей для торгівлі.
Державні облігації США є другою за величиною категорією активів на ринку RWA. Ці RWA перетворюють традиційні доларові активи, такі як державні облігації США, готівка та угоди з репо, на цифрові Токени за допомогою технології блокчейн. У сфері державних облігацій США токени, випущені великою компанією з управління активами, наразі мають загальний обсяг приблизно 2,9 мільярда доларів, займаючи домінуючу позицію.
Цей токен спочатку був запущений на блокчейні Ethereum і наразі розширився на кілька блокчейн-мереж. Серед них більшість активів (близько 93%) все ще випускаються на Ethereum. Ця RWA має кращу гнучкість у порівнянні з традиційним прямим придбанням державних облігацій США, надаючи цілодобову ліквідність. Однак наразі він доступний лише для кваліфікованих інвесторів, а мінімальний поріг інвестицій становить 5 мільйонів доларів.
Крім приватного кредиту та державних облігацій США, товари є третьою за величиною категорією активів RWA, переважно у формі токенізованого золота, з загальною капіталізацією приблизно 15,1 мільярда доларів.
Зміни в конкурентній ситуації публічних блокчейнів
У порівнянні публічних ланцюгів, Ethereum залишається вибраною мережею для RWA активів, з ринковою капіталізацією близько 7,4 мільярда доларів, що становить 55%. Серед них, токени, пов'язані з державними облігаціями США, та токенізоване золото займають основну частку.
Несподівано, що одне з рішень Layer 2 з обсягом випуску активів у 2,25 мільярда доларів зайняло друге місце серед RWA блокчейнів. Це в основному стало можливим завдяки одній компанії з управління активами, яка впровадила технології Web3, дозволяючи інститутам ініціювати інвестиційні можливості у своєму застосунку, де інвестори можуть вибирати відповідно до своїх потреб. Проте, здається, що компанія не має мотивації в зовнішній рекламі та операціях, а також є деякі сумніви щодо інформації про контракти, фактична сума активів на блокчейні потребує подальшої перевірки.
Крім того, стара публічна блокчейн-мережа, заснована в 2014 році, вирізняється, ставши третьою за рейтингом в RWA-ринку з обсягом випуску близько 4,98 мільярдів доларів. Це стало можливим завдяки великій компанії з управління активами, яка випустила на цій мережі монетизований фонд на основі державних облігацій США. Нещодавно ця публічна блокчейн-мережа досягла прориву в сфері платформ смарт-контрактів і співпраці з установами, що стимулювало її розвиток у сфері RWA.
Випуск RWA певного популярного блокчейну займає четверте місце, складаючи приблизно 349 мільйонів доларів США. Хоча обсяг не великий, темпи зростання вражають, з початку року він зріс на 101%.
Виклики, з якими стикається ринок RWA
Незважаючи на яскраві дані, ринок RWA все ще стикається з численними викликами:
Занадто велика концентрація класів активів: в основному зосереджені на приватному кредитуванні та державних облігаціях США, а також недостатня прозорість даних головних проектів, частина активів має обмежену ліквідність.
Конкуренція зі стабільними монетами: стабільні монети, забезпечені державними облігаціями США, пропонують подібний дохід, що створює конкуренційний тиск на продукти RWA.
Однотипність активів: частка товарів, акцій, фондів та інших типів все ще низька, що обумовлено багатьма факторами, такими як фізичне зберігання, юридична відповідність, витрати тощо.
Обмежений розмір ринку: загальний розмір лише 23,3 мільярда доларів, що значно нижче ринку стабільних монет, і далекий від уявлень про трильйони.
Високий поріг участі: наразі це в основному спеціалізовані заходи для установ і великих гравців, звичайним інвесторам важко брати участь.
В цілому, хоча ринок RWA досяг швидкого зростання в першій половині 2025 року, те, як досягти прориву в таких аспектах, як прозорість, ліквідність та екологічна інтеграція, стане ключовими факторами, що визначатимуть його подальший розвиток.