Ethereum Спот ETF: очікування і обережність в одній особі
У червні 2024 року 8 управлінських компаній подали заявки на спот-ETF на Етер до Комісії з цінних паперів і бірж США, що викликало широкий інтерес на ринку. За цим послідували різні прогнози та аналізи, а ринкова капіталізація ETH часто коливалася через відповідні новини. У світлі цієї ситуації, як інвестори повинні реагувати? Чи слід активно інвестувати, чи залишатися обережними і спостерігати?
Важливий крок у впровадженні цифрових активів у mainstream фінансовий ринок
Випуск ETF на криптоактиви є важливим знаком інтеграції цифрових активів у mainstream фінансові торгові ринки. Головний інвестиційний директор однієї з компаній з управління активами, в інтерв'ю ЗМІ, заявив, що це є знаком народження нового класу активів. Він вважає, що ETF на криптоактиви є історією, що продовжує розвиватися, і успішний випуск біткоїн-ETF у січні 2024 року та його хороша торгова продуктивність забезпечують позитивний сигнал для майбутнього розвитку.
Дані показують, що біткоїн-ETF у США вже займає перші дві позиції в рейтингу притоку коштів ETF у США у 2024 році. Щодо ETF на Етер, експерти в галузі загалом очікують, що його обсяги залучення коштів можуть бути меншими, ніж у біткоїн-ETF, але все ж є сподівання, що в перші роки він залучить десятки мільярдів доларів, що є сильним стартом для будь-якого ETF.
Окрім біткоїна та Ethereum, на початку липня 2024 року також з'явилися чутки про те, що американський фондовий ринок незабаром випустить Спот ETF Solana. Чиказька біржа опціонів подала відповідні документи до регуляторних органів і очікує на відповідь до березня 2025 року.
Регуляторні суперечки: основні перешкоди для випуску Ethereum ETF
Біткойн ETF успішно випущено в США, тоді як Ethereum ETF стикається з більшими невизначеностями, головною причиною чого є регуляторні суперечки. Ключове питання полягає в тому, чи є ETH звичайним активом чи незареєстрованими цінними паперами? Це визначення прямо пов'язане з його регуляторною юрисдикцією.
Якщо ETH вважається звичайним активом або "цифровим товаром", то його регулюватиме Комісія з товарних ф'ючерсів. Але якщо модель отримання прибутку від його стейкінгу вважається подібною до "інвестиційного контракту" в традиційних фінансах, то це може бути визнано цінними паперами, що призведе до регулювання з боку Комісії з цінних паперів.
Ця якісна різниця може призвести до різних вимог з боку регуляторів. Якщо ETH буде визнано цінним папером, випуск ETF може вимагати додаткових реєстраційних процедур, інакше емітент може стикнутися з регуляторними ризиками. У порівнянні, біткоїн, оскільки не має ланцюгового стейкінгу, має більш чітке позиціонування активу, тому успішно випускається ETF.
Варто зазначити, що регулятори наразі не висловили офіційної думки щодо природи ETH та перспективи випуску ETF на Ethereum.
Потенційний вплив ETF Ethereum на екосистему Ethereum
Щоб уникнути ризиків комплаєнсу, перші установи, які планують випустити ETF на Етер, заявили, що не будуть залучати ETH, що знаходиться в ETF, до онлайн-стейкінгу. Це рішення може мати певний вплив на екосистему Ethereum.
Ethereum стейкінг розпочався з події "злиття" у вересні 2022 року. Для версії Ethereum 2.0, яка використовує механізм PoS, стейкінг ETH є надзвичайно важливим для підтримки безпеки мережі та сприяння зростанню ринкової вартості ETH. Масштабний стейкінг може зміцнити безпеку мережі, а також може вплинути на співвідношення попиту та пропозиції ETH, що сприяє підвищенню його вартості.
Однак, через нещодавнє зростання ринкової капіталізації біткоїна та успішний випуск ETF, позиція ETH у сфері цифрових активів, здається, зазнала певного виклику. Багато експертів прогнозують, що якщо Ethereum ETF буде успішно випущено, ринкова капіталізація ETH може помітно зрости, і навіть є надія на те, що вона перевищить історичний максимум.
Деякі аналітики вважають, що через відносну нестачу постачання ETH та меншу ліквідність у порівнянні з біткоїном, кошти, які надходять в ETF Ethereum, можуть мати більш значний вплив на ціну ETH. Це також одна з причин, чому багато людей очікують, що ETF Ethereum буде запущено якомога швидше.
Потенційні ризики та міркування
Хоча випуск ETF на Етер може сприяти зростанню ринкової вартості ETH, існують також деякі потенційні ризики, які потрібно враховувати:
Вплив на безпеку: велика кількість ETH, що утримується ETF і не бере участі в стейкінгу, чи вплине це на безпеку мережі Ethereum?
Стимули для стейкінгу: якщо прибуток від ETF перевищує винагороду за стейкінг, чи призведе це до того, що більше користувачів відмовиться від стейкінгу?
Централізований ризик: Чи вплине значне володіння ETH управлінськими організаціями активів на механізм ціноутворення ETH?
Напрямок розвитку: Чи суперечить ця тенденція задуму Ethereum як "світового комп'ютера"?
Ці питання заслуговують на глибоке осмислення та обговорення.
Глобальна перспектива: розвиток ETF на криптоактиви в інших регіонах
Окрім США, Великобританія, Гонконг, Китай та Австралія також приєдналися до видачі біткойн ETF. Особливо в Гонконгу регулятори схвалили перші випуски біткойн та Ethereum ETF, які офіційно розпочнуть торги 30 квітня 2024 року.
Варто зазначити, що в регіоні Гонконг криптоактивні ETF одночасно відкриті для фізичних закупівель, і регулятори розглядають можливість дозволити ETF на Етер брати участь у стейкінгу, ці заходи можуть надати нові ідеї для розвитку глобальних криптоактивних ETF.
В цілому, незалежно від результатів затвердження ETF на Ethereum у США, інтеграція криптоактивів у глобальні фінансові ринки стала незворотним трендом. Інвестори, уважно стежачи за ринковими тенденціями, також повинні повною мірою оцінити потенційні ризики і приймати обґрунтовані інвестиційні рішення.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Ethereum ETF: Боротьба фінансових інновацій та регуляторних суперечок
Ethereum Спот ETF: очікування і обережність в одній особі
У червні 2024 року 8 управлінських компаній подали заявки на спот-ETF на Етер до Комісії з цінних паперів і бірж США, що викликало широкий інтерес на ринку. За цим послідували різні прогнози та аналізи, а ринкова капіталізація ETH часто коливалася через відповідні новини. У світлі цієї ситуації, як інвестори повинні реагувати? Чи слід активно інвестувати, чи залишатися обережними і спостерігати?
Важливий крок у впровадженні цифрових активів у mainstream фінансовий ринок
Випуск ETF на криптоактиви є важливим знаком інтеграції цифрових активів у mainstream фінансові торгові ринки. Головний інвестиційний директор однієї з компаній з управління активами, в інтерв'ю ЗМІ, заявив, що це є знаком народження нового класу активів. Він вважає, що ETF на криптоактиви є історією, що продовжує розвиватися, і успішний випуск біткоїн-ETF у січні 2024 року та його хороша торгова продуктивність забезпечують позитивний сигнал для майбутнього розвитку.
Дані показують, що біткоїн-ETF у США вже займає перші дві позиції в рейтингу притоку коштів ETF у США у 2024 році. Щодо ETF на Етер, експерти в галузі загалом очікують, що його обсяги залучення коштів можуть бути меншими, ніж у біткоїн-ETF, але все ж є сподівання, що в перші роки він залучить десятки мільярдів доларів, що є сильним стартом для будь-якого ETF.
Окрім біткоїна та Ethereum, на початку липня 2024 року також з'явилися чутки про те, що американський фондовий ринок незабаром випустить Спот ETF Solana. Чиказька біржа опціонів подала відповідні документи до регуляторних органів і очікує на відповідь до березня 2025 року.
Регуляторні суперечки: основні перешкоди для випуску Ethereum ETF
Біткойн ETF успішно випущено в США, тоді як Ethereum ETF стикається з більшими невизначеностями, головною причиною чого є регуляторні суперечки. Ключове питання полягає в тому, чи є ETH звичайним активом чи незареєстрованими цінними паперами? Це визначення прямо пов'язане з його регуляторною юрисдикцією.
Якщо ETH вважається звичайним активом або "цифровим товаром", то його регулюватиме Комісія з товарних ф'ючерсів. Але якщо модель отримання прибутку від його стейкінгу вважається подібною до "інвестиційного контракту" в традиційних фінансах, то це може бути визнано цінними паперами, що призведе до регулювання з боку Комісії з цінних паперів.
Ця якісна різниця може призвести до різних вимог з боку регуляторів. Якщо ETH буде визнано цінним папером, випуск ETF може вимагати додаткових реєстраційних процедур, інакше емітент може стикнутися з регуляторними ризиками. У порівнянні, біткоїн, оскільки не має ланцюгового стейкінгу, має більш чітке позиціонування активу, тому успішно випускається ETF.
Варто зазначити, що регулятори наразі не висловили офіційної думки щодо природи ETH та перспективи випуску ETF на Ethereum.
Потенційний вплив ETF Ethereum на екосистему Ethereum
Щоб уникнути ризиків комплаєнсу, перші установи, які планують випустити ETF на Етер, заявили, що не будуть залучати ETH, що знаходиться в ETF, до онлайн-стейкінгу. Це рішення може мати певний вплив на екосистему Ethereum.
Ethereum стейкінг розпочався з події "злиття" у вересні 2022 року. Для версії Ethereum 2.0, яка використовує механізм PoS, стейкінг ETH є надзвичайно важливим для підтримки безпеки мережі та сприяння зростанню ринкової вартості ETH. Масштабний стейкінг може зміцнити безпеку мережі, а також може вплинути на співвідношення попиту та пропозиції ETH, що сприяє підвищенню його вартості.
Однак, через нещодавнє зростання ринкової капіталізації біткоїна та успішний випуск ETF, позиція ETH у сфері цифрових активів, здається, зазнала певного виклику. Багато експертів прогнозують, що якщо Ethereum ETF буде успішно випущено, ринкова капіталізація ETH може помітно зрости, і навіть є надія на те, що вона перевищить історичний максимум.
Деякі аналітики вважають, що через відносну нестачу постачання ETH та меншу ліквідність у порівнянні з біткоїном, кошти, які надходять в ETF Ethereum, можуть мати більш значний вплив на ціну ETH. Це також одна з причин, чому багато людей очікують, що ETF Ethereum буде запущено якомога швидше.
Потенційні ризики та міркування
Хоча випуск ETF на Етер може сприяти зростанню ринкової вартості ETH, існують також деякі потенційні ризики, які потрібно враховувати:
Вплив на безпеку: велика кількість ETH, що утримується ETF і не бере участі в стейкінгу, чи вплине це на безпеку мережі Ethereum?
Стимули для стейкінгу: якщо прибуток від ETF перевищує винагороду за стейкінг, чи призведе це до того, що більше користувачів відмовиться від стейкінгу?
Централізований ризик: Чи вплине значне володіння ETH управлінськими організаціями активів на механізм ціноутворення ETH?
Напрямок розвитку: Чи суперечить ця тенденція задуму Ethereum як "світового комп'ютера"?
Ці питання заслуговують на глибоке осмислення та обговорення.
Глобальна перспектива: розвиток ETF на криптоактиви в інших регіонах
Окрім США, Великобританія, Гонконг, Китай та Австралія також приєдналися до видачі біткойн ETF. Особливо в Гонконгу регулятори схвалили перші випуски біткойн та Ethereum ETF, які офіційно розпочнуть торги 30 квітня 2024 року.
Варто зазначити, що в регіоні Гонконг криптоактивні ETF одночасно відкриті для фізичних закупівель, і регулятори розглядають можливість дозволити ETF на Етер брати участь у стейкінгу, ці заходи можуть надати нові ідеї для розвитку глобальних криптоактивних ETF.
В цілому, незалежно від результатів затвердження ETF на Ethereum у США, інтеграція криптоактивів у глобальні фінансові ринки стала незворотним трендом. Інвестори, уважно стежачи за ринковими тенденціями, також повинні повною мірою оцінити потенційні ризики і приймати обґрунтовані інвестиційні рішення.