Конструктивна сила завжди може більше допомогти нам подолати цикли, ніж руйнівна сила.
Автор: Люй Жун
Вступ
Вчора США і Китай опублікували спільну заяву.
!
(Зображення з Інтернету)
Щодо конкретних цифр переговорів про митні збори в Інтернеті існує багато думок. Однією з найбільш поширених є те, що Китай зберігає 10% мит на США; США зберігає 10% мит у відповідь на Китай та 20% «мит на фентаніл». Щодо 24% мит, чи будуть вони взаємно введені, вирішиться через 90 днів залежно від результатів подальших переговорів.
Торговельна війна, нарешті, отримала етапний результат. Тепер це не так, як місяць тому, коли ситуація була напруженою, і це заспокоює.
Але як довго це відчуття триватиме? Через 90 днів буде загальне щастя чи новий раунд підвищення?
Сказати важко.
На перший погляд, змагання між Китаєм і США стосується тарифних бар'єрів. Але насправді, суперечка між Китаєм і США полягає у праві говорити про економічний порядок, а навіть і в домінуванні у новій світовій конфігурації.
Чому так кажете?
Це велика тема, за кілька слів важко пояснити. Але, на щастя, я знаю таку людину: Рей Даліо (Ray Dalio).
Ви, напевно, чули про нього, засновника фонду Bridgewater, який керує активами на трильйони доларів, написав супербестселер «Принципи». Але я вважаю, що його найбільша сила полягає не лише в цих досягненнях, а в умінні чітко пояснювати дуже макроекономічні речі.
Цього разу я рекомендую його відео "Світовий порядок в зміні". У відео Рей Даліо вивчає останні 500 років історії, ділиться багатьма думками про великі держави та проникливими роздумами.
Перегляд цього відео, можливо, буде корисним для вашого розуміння підтексту спільної заяви Китаю та США, а також напрямку змагання між Китаєм і США.
Отже, я виділив кілька дуже важливих концепцій з відео та спробую дати тобі деякі пояснення та роз'яснення.
Готові? Почнемо.
01 Великий цикл
Великий цикл.
Це концепція, яка найбільше згадується у відео.
Протягом життя людина має часи молодості та сили, а також часи старості і немочі. Держава теж проходить через схожі етапи. Переглядаючи останні 500 років, можна помітити, що весь процес підйому та падіння великої держави триває приблизно 250 років.
!
（Інформація з: «Світовий порядок у зміні»）
Ці 250 років зазвичай включають три етапи: підйом, вершина та занепад.
Підйом, як підлітковий вік людини.
Люди працюють важко, цінують освіту, як колись Нідерланди, швидко ставши європейським центром знань. Технологічні інновації виникають одна за одною, як під час промислової революції в Англії. Економіка швидко розвивається, досягаючи піку.
Пік, як у зрілому віці.
Економіка, військова справа, культура, світова еліта. Власна валюта стала твердою валютою. Незалежно від того, чи це був голландський гульден, фунт стерлінгів у минулому, чи теперішній долар. Усі почали насолоджуватися життям, брати кредити на споживання, що також заклало насіння упадку.
Занепад, як у старості.
Витрати на підтримання статусу «старшого» стають все вищими, а доходи не покривають витрат. Як колись Нідерланди та Англія, колонізуючи всюди, врешті-решт завдали собі шкоди. Прірва між багатими та бідними розширюється, нові великі держави знову витріщаються. Під тиском внутрішніх і зовнішніх проблем, залишається лише тихо відійти.
Зрозумівши цю модель, чи не стало сьогоднішній світ більш зрозумілим, повертаючись назад?
Сьогоднішня Америка, можливо, вже перевищила свій розквіт, починає проявляти старість. А Китай, з вирослими крилами, прагне стати першим.
Безкінечні конфлікти, їхні глибинні причини не пов'язані з приходом до влади певного лідера (наприклад, Трампа) і не пов'язані з ухваленням певної політики (наприклад, тарифної політики в 200%).
Оскільки зміна статусу «вождя» неминуче призводить до конфлікту. Провідні держави, перед тим як впасти, обов'язково переживають боротьбу.
Добре. Тепер давайте піднімемо камеру ще ближче і уважно спостерігати за цим процесом.
02 Підйом великих держав
Що потрібно для підйому великої країни?
Уявіть собі, що ви щойно виграли війну. У країні панує мир, ніхто не наважується вас чіпати.
В цей момент вам потрібно зробити одну велику справу: покращити освіту.
Оскільки освіта приносить вищу продуктивність.
Наприклад, Нідерланди в ті роки. Після перемоги над династією Габсбургів вони завдяки загальному освіті отримали сплеск інноваційних можливостей, зробивши внесок у 1/4 світових значних винаходів. Включаючи вітрильник, здатний обійти світ.
Завдяки підвищенню продуктивності ваш продукт стає більш конкурентоспроможним. Більше продажів продукту дозволяє більше інвестувати в освіту. Цей процес схожий на снігову кулю.
Але щоб цей сніговий ком котився швидше, вам також потрібен «прискорювач»: капітальний ринок.
Наприклад, ринок кредитів, облігацій і акцій дозволяє людям перетворювати заощадження на інвестиції, забезпечуючи фінансування для інновацій та ділячись успіхом. Таким чином, голландці заснували першу публічно торговану компанію - Голландську Східноіндійську компанію, а також фондовий ринок для її фінансування.
А всі країни, що піднімаються, будуть розвивати світові фінансові центри для приваблення та розподілу капіталу.
Наприклад, в голландський період Амстердам був світовим фінансовим центром. В британський період це був Лондон. Зараз це Нью-Йорк. Китай також швидко створює свій фінансовий центр.
А оскільки країна стає найбільшим торговим партнером у світі, її валюта стає найбільш бажаним засобом торгівлі.
Це є: резервна валюта.
03 Резервна валюта
Резервна валюта — це голландський гульден у період могутності Нідерландів, це фунт стерлінгів під час імперії Великої Британії, що проголошувала «імперія, де ніколи не заходить сонце», це зелені американські долари з часів Другої світової війни до сьогодні.
За ним стоять потужна економіка, військова міць і стабільна фінансова система.
А коли національна валюта стає «резервною валютою», ця країна отримує «привілей».
Наприклад, ви можете легше позичити гроші, ніж в інших країнах. Тому що весь світ хоче володіти вашою валютою.
Це також означає, що коли у вас недостатньо грошей, просто запустіть друкарський верстат, «шурхотіння» друку грошей дозволить вам виходити і витрачати, а інші ще й приймуть.
Так класно.
Однак, коли країна звикає до «процвітання», її внутрішня структура часто стикається з кризою.
!
04 Різниця між бідними та багатими
Коли держава-гегемон перебуває у пізньому зрілому віці, виникає питання, яке, як ракові клітини, самопідсилюється:
Різниця між бідними та багатими.
Якщо у вас з'явилися гроші, звичайно, ви хочете забезпечити своїм дітям кращу освіту, вищу стартову позицію. Якщо у вас є гроші, ви, звичайно, хочете більше розподілити активи, тут купити фонди, там придбати квартиру.
Це, звичайно, швидше, ніж заробляти на роботі.
А коли уряд помічає це і починає обкладати податками багатих, багаті відчувають загрозу своїм статкам і починають переносити свої активи в безпечніші місця, що ще більше послаблює економічну основу держави та її податкові надходження, створюючи порочне коло.
З часом соціальні класи починають закріплюватися.
Стає все важче почати з нуля і подолати соціальні бар'єри.
І коли більшість людей починає вважати, що правила гри несправедливі, а витрати не відповідають вигодам, ненависть і невдоволення починають поширюватися, як дика вогонь.
А що далі? Суспільство почало розриватися.
«Ми» та «вони» межа стає все більш чіткою.
Дві сторони: одна хоче «забрати в багатих і віддати бідним», а інша хоче «захистити приватну власність».
Розрив буде значно виснажувати сили держави.
Оглядаючись на пізній період «Золотого віку» Нідерландів та пізній період вікторіанської епохи в Англії, загострення внутрішніх соціальних суперечностей є важливим знаком переходу імперії від процвітання до занепаду.
Тепер ви, напевно, розумієте, чому сьогоднішня американська політика настільки поляризована і протиставлена, а соціальні питання викликають безперервні суперечки.
Оскільки це є типовою характеристикою країни в пізньому середньому віці, це не тільки впливає на розробку та виконання внутрішньої політики, але й послаблює консенсус і сили, які США і Китай можуть об'єднати під час довгострокової конкуренції.
Колишній лідер, через зловживання резервною валютою, опинився під важким боргом, а також через зростаючу нерівність між багатими та бідними став слабким.
Отже, зіткнувшись з цією ситуацією, що найімовірніше вона витягне з себе як «ліки» для продовження життя?
!
05 Друкарня грошей
Історія знову і знову говорить нам. Цей рецепт, ймовірно, називається:
друкарська машина.
Ех. Чому б не затягнути пояс, не вжити заходів щодо бюджетної економії або просто не оголосити про банкрутство, не виконати боргові зобов'язання?
Два вибори, теоретично можливі, але політично занадто складні.
Тісна фінансова політика означає скорочення соціальних виплат та державних витрат. Люди, звісно, не погодяться. Що, голосування більше не потрібно?
Невиконання боргових зобов'язань означає повний крах державної кредитоспроможності, фінансова система може безпосередньо зруйнуватися. Хто ще наважиться позичити тобі гроші?
У порівнянні з цим, друкування банкнот стало, здавалося б, «найменш болючим» вибором.
Хоча всі знають, що це «пити отруту, щоб вгамувати спрагу», принаймні можна подолати тягар боргів на даний момент.
А далі? Не звертатимемо на це уваги, віримо в мудрість наступних поколінь.
Що стосується болю від інфляції, то справедливо, що всі, хто володіє цією валютою, включаючи місцевих громадян і іноземних кредиторів, несуть його разом.
Але чи справді друк грошей є універсальним рішенням?
Звичайно, ні. Це призведе до ряду негативних наслідків.
Наприклад, гроші більше не мають цінності.
100 гривень, завтра, можливо, зможу купити лише товарів на 80 гривень. Їжа, одяг, предмети побуту - ціни постійно зростають.
Наприклад, бульбашка активів була ще більше роздутена.
Багато надрукованих грошей не потрапило в реальну економіку, не створивши робочі місця, натомість вони потрапили на фондовий ринок, ринок нерухомості та в золото, що призвело до зростання цін на активи.
Люди, які мають активи, продовжують накопичувати багатство. Ті, у кого немає активів, відстають ще далі через інфляцію.
Тепер ви, мабуть, розумієте, чому США після кризи іпотечних кредитів 2008 року та економічної кризи 2020 року вжили таких масштабних фіскальних стимулів.
Оскільки, стикаючись з величезним нестійким боргом і підтримуючи глобальну конкурентоспроможність, друкування грошей стало найпростішим вибором.
Хоча це може посилити інфляцію, сприяти утворенню бульбашок і довгостроково зашкодити кредиту долара.
Коли твої сили зменшуються, ти не можеш повернути борги, а продовжуєш друкувати гроші, хто буде тобі вірити? Кількість тих, хто тобі вірить, зменшується, всі починають розпродувати твою валюту та активи, і фінансова криза починається.
Історія голландського гульдена та фунта стерлінгів це підтверджує. Долар, хоча й залишається провідною валютою, але зростаюче навантаження боргом та потенційна криза довіри натякають на неприємності.
У 2024 році загальна вартість імпорту товарів у США складе 3,3 трильйона доларів, а загальна вартість експорту товарів - 2,1 трильйона доларів. Минулого року американці витратили на 1,2 трильйона доларів більше, ніж заробили, що становить приблизно 9 трильйонів юанів.
У цей час світ увійшов в надзвичайно нестабільну фазу:
Перехідний період.
!
06 Перехідний період
Ми вже згадували, що кожен великий цикл триває приблизно 250 років, і протягом цього періоду часто виникають перехідні періоди тривалістю 10-20 років. Перехідний період також є часом, коли відбуваються запеклі конфлікти.
А суперництво між Китаєм і США є центральним у цей перехідний період.
А для сьогоднішніх США три важливі справи вже з'явилися.
Перша подія - "Гроші можна отримати тільки шляхом друку".
У держави не вистачає грошей на погашення боргу. Навіть якщо процентні ставки підійшли до кінця. Центральний банк почав друкувати гроші для погашення боргів. Щорічні бюджетні видатки навіть мають бути підкріплені за рахунок запозичень.
Друга подія - "людські серця почали розслаблятися".
У суспільстві особливо відчувається «пороховий дим». Корінь цього полягає в надто великій різниці між багатими і бідними. Багаті хочуть зберегти своє, а бідні сподіваються на перерозподіл, політика перетворилася на поле битви взаємних нападів.
Третя подія - це «великі зовнішні держави, які уважно стежать».
Китай, що піднімається.
Коли відбувається зміна співвідношення сил, стара світова система більше не відповідає.
Між країнами також бракує механізму мирного вирішення суперечок, подібного до суду. Тому в кінцевому підсумку часто доводиться вирішувати, хто «головний», через змагання сил або навіть через війну.
Одні й ті ж речі неодноразово відбувалися в історії.
Останній раз така ситуація виникала з 1930 по 1945 рік. Після Другої світової війни США очолили створення Організації Об'єднаних Націй, Світового банку, Міжнародного валютного фонду та Бреттон-Вудської системи, що закріпило долар як центр світового порядку після війни.
Старий цикл закінчився, новий цикл знову починається.
Історія, ось так, в цих колах підйомів і падінь, невпинно рухається вперед.
Отже, зрозумівши ці закономірності, що нам, звичайним людям, робити?
07 2 поради
Дослідження Даліо не є лише способом задовольнити цікавість або надати рекомендації для інвестицій.
Він більше сподівається, що, розкриваючи ці закономірності, допоможе нам краще зрозуміти епоху, в якій ми живемо, і приймати більш обґрунтовані рішення.
Отже, в кінці відео Рей Даліо запропонував два поради.
Жити відповідно до своїх можливостей. 2) Добре ставитися один до одного.
Що конкретно це означає?
Жити відповідно до своїх можливостей означає: робити стільки, скільки можливо, уникаючи надмірного боргового навантаження.
Для країни, якщо вона довгостроково витрачає більше, ніж заробляє, покладаючись на борг, це неодмінно призведе до проблем. Для особи управління своїм грошовим потоком і боргами є основою для подолання майбутніх невизначеностей.
У цю епоху, коли невизначеність є найбільшою певністю, мати готівку в руках означає спокій у душі.
Ставитися один до одного добре означає: більше доброти, менше люті.
Для суспільства, якщо внутрішні суперечності численні, це споживатиме величезну енергію і робитиме його вразливим. Лише сприяючи справедливості, об'єднавшись і співпрацюючи, можна зберегти згуртованість та конкурентоспроможність. Для особи в суспільстві з різними точками зору важливо прагнути до розуміння та спілкування, а не загострювати протиріччя.
Конструктивна сила завжди здатна допомогти нам подолати цикли більше, ніж руйнівна сила.
Стоячи сьогодні в 2025 році, озираючись на 500 років назад, сучасний «хаотичний» світ здається трохи яснішим.
Цей світ переживає глибокі зміни.
Коли велика держава більше не доводить свою значущість інноваціями та прогресом, а покладається на підвищення податків, санкції та репресії для демонстрації своєї сили; коли вона більше не використовує єдність та мудрість для вирішення проблем, а замість цього покладається на друкування грошей та провокацію розбрату для підтримки влади, її майбутнє, можливо, вже є очевидним.
Як величезний корабель, який колись мандрував світом. Капітан постійно підливає паливо в двигун, намагаючись розігнати корабель. Але він забув, що трюм уже почав протікати, члени екіпажу звинувачують один одного, а буря наближається.
Це не питання, хто правий, а хто винен, це закономірність, це сила циклів.
Як особистості, ми можемо лише залишатися свідомими, жити відповідно до своїх можливостей і добре ставитися один до одного.
У ці часи невизначеності найважливіше, можливо, не сперечатися, хто правий, а захистити внутрішній спокій і раціональність.
Буря зрештою мине, і сонце зрештою зійде.
Перед цим ми будемо спостерігати за змінами.
Переглянути оригінал
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
За спиною спільної заяви США та Китаю: гра влади з циклом у 250 років
Автор: Люй Жун
Вступ
Вчора США і Китай опублікували спільну заяву.
!
(Зображення з Інтернету)
Щодо конкретних цифр переговорів про митні збори в Інтернеті існує багато думок. Однією з найбільш поширених є те, що Китай зберігає 10% мит на США; США зберігає 10% мит у відповідь на Китай та 20% «мит на фентаніл». Щодо 24% мит, чи будуть вони взаємно введені, вирішиться через 90 днів залежно від результатів подальших переговорів.
Торговельна війна, нарешті, отримала етапний результат. Тепер це не так, як місяць тому, коли ситуація була напруженою, і це заспокоює.
Але як довго це відчуття триватиме? Через 90 днів буде загальне щастя чи новий раунд підвищення?
Сказати важко.
На перший погляд, змагання між Китаєм і США стосується тарифних бар'єрів. Але насправді, суперечка між Китаєм і США полягає у праві говорити про економічний порядок, а навіть і в домінуванні у новій світовій конфігурації.
Чому так кажете?
Це велика тема, за кілька слів важко пояснити. Але, на щастя, я знаю таку людину: Рей Даліо (Ray Dalio).
Ви, напевно, чули про нього, засновника фонду Bridgewater, який керує активами на трильйони доларів, написав супербестселер «Принципи». Але я вважаю, що його найбільша сила полягає не лише в цих досягненнях, а в умінні чітко пояснювати дуже макроекономічні речі.
Цього разу я рекомендую його відео "Світовий порядок в зміні". У відео Рей Даліо вивчає останні 500 років історії, ділиться багатьма думками про великі держави та проникливими роздумами.
Перегляд цього відео, можливо, буде корисним для вашого розуміння підтексту спільної заяви Китаю та США, а також напрямку змагання між Китаєм і США.
Отже, я виділив кілька дуже важливих концепцій з відео та спробую дати тобі деякі пояснення та роз'яснення.
Готові? Почнемо.
01 Великий цикл
Великий цикл.
Це концепція, яка найбільше згадується у відео.
Протягом життя людина має часи молодості та сили, а також часи старості і немочі. Держава теж проходить через схожі етапи. Переглядаючи останні 500 років, можна помітити, що весь процес підйому та падіння великої держави триває приблизно 250 років.
!
（Інформація з: «Світовий порядок у зміні»）
Ці 250 років зазвичай включають три етапи: підйом, вершина та занепад.
Підйом, як підлітковий вік людини.
Люди працюють важко, цінують освіту, як колись Нідерланди, швидко ставши європейським центром знань. Технологічні інновації виникають одна за одною, як під час промислової революції в Англії. Економіка швидко розвивається, досягаючи піку.
Пік, як у зрілому віці.
Економіка, військова справа, культура, світова еліта. Власна валюта стала твердою валютою. Незалежно від того, чи це був голландський гульден, фунт стерлінгів у минулому, чи теперішній долар. Усі почали насолоджуватися життям, брати кредити на споживання, що також заклало насіння упадку.
Занепад, як у старості.
Витрати на підтримання статусу «старшого» стають все вищими, а доходи не покривають витрат. Як колись Нідерланди та Англія, колонізуючи всюди, врешті-решт завдали собі шкоди. Прірва між багатими та бідними розширюється, нові великі держави знову витріщаються. Під тиском внутрішніх і зовнішніх проблем, залишається лише тихо відійти.
Зрозумівши цю модель, чи не стало сьогоднішній світ більш зрозумілим, повертаючись назад?
Сьогоднішня Америка, можливо, вже перевищила свій розквіт, починає проявляти старість. А Китай, з вирослими крилами, прагне стати першим.
Безкінечні конфлікти, їхні глибинні причини не пов'язані з приходом до влади певного лідера (наприклад, Трампа) і не пов'язані з ухваленням певної політики (наприклад, тарифної політики в 200%).
Оскільки зміна статусу «вождя» неминуче призводить до конфлікту. Провідні держави, перед тим як впасти, обов'язково переживають боротьбу.
Добре. Тепер давайте піднімемо камеру ще ближче і уважно спостерігати за цим процесом.
02 Підйом великих держав
Що потрібно для підйому великої країни?
Уявіть собі, що ви щойно виграли війну. У країні панує мир, ніхто не наважується вас чіпати.
В цей момент вам потрібно зробити одну велику справу: покращити освіту.
Оскільки освіта приносить вищу продуктивність.
Наприклад, Нідерланди в ті роки. Після перемоги над династією Габсбургів вони завдяки загальному освіті отримали сплеск інноваційних можливостей, зробивши внесок у 1/4 світових значних винаходів. Включаючи вітрильник, здатний обійти світ.
Завдяки підвищенню продуктивності ваш продукт стає більш конкурентоспроможним. Більше продажів продукту дозволяє більше інвестувати в освіту. Цей процес схожий на снігову кулю.
Але щоб цей сніговий ком котився швидше, вам також потрібен «прискорювач»: капітальний ринок.
Наприклад, ринок кредитів, облігацій і акцій дозволяє людям перетворювати заощадження на інвестиції, забезпечуючи фінансування для інновацій та ділячись успіхом. Таким чином, голландці заснували першу публічно торговану компанію - Голландську Східноіндійську компанію, а також фондовий ринок для її фінансування.
А всі країни, що піднімаються, будуть розвивати світові фінансові центри для приваблення та розподілу капіталу.
Наприклад, в голландський період Амстердам був світовим фінансовим центром. В британський період це був Лондон. Зараз це Нью-Йорк. Китай також швидко створює свій фінансовий центр.
А оскільки країна стає найбільшим торговим партнером у світі, її валюта стає найбільш бажаним засобом торгівлі.
Це є: резервна валюта.
03 Резервна валюта
Резервна валюта — це голландський гульден у період могутності Нідерландів, це фунт стерлінгів під час імперії Великої Британії, що проголошувала «імперія, де ніколи не заходить сонце», це зелені американські долари з часів Другої світової війни до сьогодні.
За ним стоять потужна економіка, військова міць і стабільна фінансова система.
А коли національна валюта стає «резервною валютою», ця країна отримує «привілей».
Наприклад, ви можете легше позичити гроші, ніж в інших країнах. Тому що весь світ хоче володіти вашою валютою.
Це також означає, що коли у вас недостатньо грошей, просто запустіть друкарський верстат, «шурхотіння» друку грошей дозволить вам виходити і витрачати, а інші ще й приймуть.
Так класно.
Однак, коли країна звикає до «процвітання», її внутрішня структура часто стикається з кризою.
!
04 Різниця між бідними та багатими
Коли держава-гегемон перебуває у пізньому зрілому віці, виникає питання, яке, як ракові клітини, самопідсилюється:
Різниця між бідними та багатими.
Якщо у вас з'явилися гроші, звичайно, ви хочете забезпечити своїм дітям кращу освіту, вищу стартову позицію. Якщо у вас є гроші, ви, звичайно, хочете більше розподілити активи, тут купити фонди, там придбати квартиру.
Це, звичайно, швидше, ніж заробляти на роботі.
А коли уряд помічає це і починає обкладати податками багатих, багаті відчувають загрозу своїм статкам і починають переносити свої активи в безпечніші місця, що ще більше послаблює економічну основу держави та її податкові надходження, створюючи порочне коло.
З часом соціальні класи починають закріплюватися.
Стає все важче почати з нуля і подолати соціальні бар'єри.
І коли більшість людей починає вважати, що правила гри несправедливі, а витрати не відповідають вигодам, ненависть і невдоволення починають поширюватися, як дика вогонь.
А що далі? Суспільство почало розриватися.
«Ми» та «вони» межа стає все більш чіткою.
Дві сторони: одна хоче «забрати в багатих і віддати бідним», а інша хоче «захистити приватну власність».
Розрив буде значно виснажувати сили держави.
Оглядаючись на пізній період «Золотого віку» Нідерландів та пізній період вікторіанської епохи в Англії, загострення внутрішніх соціальних суперечностей є важливим знаком переходу імперії від процвітання до занепаду.
Тепер ви, напевно, розумієте, чому сьогоднішня американська політика настільки поляризована і протиставлена, а соціальні питання викликають безперервні суперечки.
Оскільки це є типовою характеристикою країни в пізньому середньому віці, це не тільки впливає на розробку та виконання внутрішньої політики, але й послаблює консенсус і сили, які США і Китай можуть об'єднати під час довгострокової конкуренції.
Колишній лідер, через зловживання резервною валютою, опинився під важким боргом, а також через зростаючу нерівність між багатими та бідними став слабким.
Отже, зіткнувшись з цією ситуацією, що найімовірніше вона витягне з себе як «ліки» для продовження життя?
!
05 Друкарня грошей
Історія знову і знову говорить нам. Цей рецепт, ймовірно, називається:
друкарська машина.
Ех. Чому б не затягнути пояс, не вжити заходів щодо бюджетної економії або просто не оголосити про банкрутство, не виконати боргові зобов'язання?
Два вибори, теоретично можливі, але політично занадто складні.
Тісна фінансова політика означає скорочення соціальних виплат та державних витрат. Люди, звісно, не погодяться. Що, голосування більше не потрібно?
Невиконання боргових зобов'язань означає повний крах державної кредитоспроможності, фінансова система може безпосередньо зруйнуватися. Хто ще наважиться позичити тобі гроші?
У порівнянні з цим, друкування банкнот стало, здавалося б, «найменш болючим» вибором.
Хоча всі знають, що це «пити отруту, щоб вгамувати спрагу», принаймні можна подолати тягар боргів на даний момент.
А далі? Не звертатимемо на це уваги, віримо в мудрість наступних поколінь.
Що стосується болю від інфляції, то справедливо, що всі, хто володіє цією валютою, включаючи місцевих громадян і іноземних кредиторів, несуть його разом.
Але чи справді друк грошей є універсальним рішенням?
Звичайно, ні. Це призведе до ряду негативних наслідків.
Наприклад, гроші більше не мають цінності.
100 гривень, завтра, можливо, зможу купити лише товарів на 80 гривень. Їжа, одяг, предмети побуту - ціни постійно зростають.
Наприклад, бульбашка активів була ще більше роздутена.
Багато надрукованих грошей не потрапило в реальну економіку, не створивши робочі місця, натомість вони потрапили на фондовий ринок, ринок нерухомості та в золото, що призвело до зростання цін на активи.
Люди, які мають активи, продовжують накопичувати багатство. Ті, у кого немає активів, відстають ще далі через інфляцію.
Тепер ви, мабуть, розумієте, чому США після кризи іпотечних кредитів 2008 року та економічної кризи 2020 року вжили таких масштабних фіскальних стимулів.
Оскільки, стикаючись з величезним нестійким боргом і підтримуючи глобальну конкурентоспроможність, друкування грошей стало найпростішим вибором.
Хоча це може посилити інфляцію, сприяти утворенню бульбашок і довгостроково зашкодити кредиту долара.
Коли твої сили зменшуються, ти не можеш повернути борги, а продовжуєш друкувати гроші, хто буде тобі вірити? Кількість тих, хто тобі вірить, зменшується, всі починають розпродувати твою валюту та активи, і фінансова криза починається.
Історія голландського гульдена та фунта стерлінгів це підтверджує. Долар, хоча й залишається провідною валютою, але зростаюче навантаження боргом та потенційна криза довіри натякають на неприємності.
У 2024 році загальна вартість імпорту товарів у США складе 3,3 трильйона доларів, а загальна вартість експорту товарів - 2,1 трильйона доларів. Минулого року американці витратили на 1,2 трильйона доларів більше, ніж заробили, що становить приблизно 9 трильйонів юанів.
У цей час світ увійшов в надзвичайно нестабільну фазу:
Перехідний період.
!
06 Перехідний період
Ми вже згадували, що кожен великий цикл триває приблизно 250 років, і протягом цього періоду часто виникають перехідні періоди тривалістю 10-20 років. Перехідний період також є часом, коли відбуваються запеклі конфлікти.
А суперництво між Китаєм і США є центральним у цей перехідний період.
А для сьогоднішніх США три важливі справи вже з'явилися.
Перша подія - "Гроші можна отримати тільки шляхом друку".
У держави не вистачає грошей на погашення боргу. Навіть якщо процентні ставки підійшли до кінця. Центральний банк почав друкувати гроші для погашення боргів. Щорічні бюджетні видатки навіть мають бути підкріплені за рахунок запозичень.
Друга подія - "людські серця почали розслаблятися".
У суспільстві особливо відчувається «пороховий дим». Корінь цього полягає в надто великій різниці між багатими і бідними. Багаті хочуть зберегти своє, а бідні сподіваються на перерозподіл, політика перетворилася на поле битви взаємних нападів.
Третя подія - це «великі зовнішні держави, які уважно стежать».
Китай, що піднімається.
Коли відбувається зміна співвідношення сил, стара світова система більше не відповідає.
Між країнами також бракує механізму мирного вирішення суперечок, подібного до суду. Тому в кінцевому підсумку часто доводиться вирішувати, хто «головний», через змагання сил або навіть через війну.
Одні й ті ж речі неодноразово відбувалися в історії.
Останній раз така ситуація виникала з 1930 по 1945 рік. Після Другої світової війни США очолили створення Організації Об'єднаних Націй, Світового банку, Міжнародного валютного фонду та Бреттон-Вудської системи, що закріпило долар як центр світового порядку після війни.
Старий цикл закінчився, новий цикл знову починається.
Історія, ось так, в цих колах підйомів і падінь, невпинно рухається вперед.
Отже, зрозумівши ці закономірності, що нам, звичайним людям, робити?
07 2 поради
Дослідження Даліо не є лише способом задовольнити цікавість або надати рекомендації для інвестицій.
Він більше сподівається, що, розкриваючи ці закономірності, допоможе нам краще зрозуміти епоху, в якій ми живемо, і приймати більш обґрунтовані рішення.
Отже, в кінці відео Рей Даліо запропонував два поради.
Що конкретно це означає?
Жити відповідно до своїх можливостей означає: робити стільки, скільки можливо, уникаючи надмірного боргового навантаження.
Для країни, якщо вона довгостроково витрачає більше, ніж заробляє, покладаючись на борг, це неодмінно призведе до проблем. Для особи управління своїм грошовим потоком і боргами є основою для подолання майбутніх невизначеностей.
У цю епоху, коли невизначеність є найбільшою певністю, мати готівку в руках означає спокій у душі.
Ставитися один до одного добре означає: більше доброти, менше люті.
Для суспільства, якщо внутрішні суперечності численні, це споживатиме величезну енергію і робитиме його вразливим. Лише сприяючи справедливості, об'єднавшись і співпрацюючи, можна зберегти згуртованість та конкурентоспроможність. Для особи в суспільстві з різними точками зору важливо прагнути до розуміння та спілкування, а не загострювати протиріччя.
Конструктивна сила завжди здатна допомогти нам подолати цикли більше, ніж руйнівна сила.
Стоячи сьогодні в 2025 році, озираючись на 500 років назад, сучасний «хаотичний» світ здається трохи яснішим.
Цей світ переживає глибокі зміни.
Коли велика держава більше не доводить свою значущість інноваціями та прогресом, а покладається на підвищення податків, санкції та репресії для демонстрації своєї сили; коли вона більше не використовує єдність та мудрість для вирішення проблем, а замість цього покладається на друкування грошей та провокацію розбрату для підтримки влади, її майбутнє, можливо, вже є очевидним.
Як величезний корабель, який колись мандрував світом. Капітан постійно підливає паливо в двигун, намагаючись розігнати корабель. Але він забув, що трюм уже почав протікати, члени екіпажу звинувачують один одного, а буря наближається.
Це не питання, хто правий, а хто винен, це закономірність, це сила циклів.
Як особистості, ми можемо лише залишатися свідомими, жити відповідно до своїх можливостей і добре ставитися один до одного.
У ці часи невизначеності найважливіше, можливо, не сперечатися, хто правий, а захистити внутрішній спокій і раціональність.
Буря зрештою мине, і сонце зрештою зійде.
Перед цим ми будемо спостерігати за змінами.