Використання стейблкоїнів Росією в торгівлі нафтою свідчить про те, що стейблкоїни більше не є периферійними інструментами — вони стали справжньою фінансовою інфраструктурою в умовах високих ризиків трансакцій між країнами.
Незважаючи на обмеження щодо внутрішніх криптовалют у Китаї та Індії, вони отримують вигоду від торгівлі стейблкоїнами з Росією, тихо переживаючи ефективність децентралізованих фінансів на національному рівні.
Уряди країн світу реагують по-різному, але всі визнають, що стейблкоїни перетворюють способи міждержавного переміщення вартості.
Стабільні монети як стратегічна валюта, що виникає під санкціями
Глобальна важливість стабільних монет зростає, вони використовуються не лише як спекулятивний інструмент, але й як практичний фінансовий інструмент — спочатку для окремих осіб, потім для установ, а зараз і для цілих країн.
Поява стабільних монет почалася в рідному середовищі криптовалют, де трейдери використовують стабільні монети, такі як USDT та USDC, для торгівлі, ефективного переміщення капіталу та отримання ліквідності на централізованих і децентралізованих платформах. Особливо на ринках з обмеженою банківською інфраструктурою або з капітальними контролями стабільні монети посилили доступ до долара.
Потім використання стейблкоїнів розширилося до установ і B2B випадків. Компанії почали використовувати стейблкоїни для міжнародних платежів, розрахунків з постачальниками та виплати зарплат, особливо на нових ринках, де традиційні банківські послуги ненадійні або дорогі. У порівнянні з електронними переказами через SWIFT або кореспондентські банки, транзакції зі стейблкоїнами майже миттєво розраховуються, без посередників, а витрати значно знижуються. Це робить стейблкоїни не лише ефективними, але й дедалі необхіднішими для компаній, що працюють у політично або економічно нестабільних регіонах.
Зараз стейблкоїни проходять тестування на рівні держави, їхня роль змінюється з зручності на стратегічність. Країни, які стикаються з санкціями або шукають альтернативу фінансовій системі, що домінує в США, такі як Росія, перейшли на використання стейблкоїнів.
З моментом, коли стабільні монети перетворюються з інструментів підприємств на інструменти торгівлі на державному рівні, їх роль змінюється з операційної зручності на політичну необхідність. У цьому звіті буде розглянуто, як стабільні монети використовуються для обходу обмежень, зниження витрат та відкриття нових торгових маршрутів на прикладах реального світу.
Фактичне застосування стейблкоїнів: як глобальна торгівля адаптується за лаштунками
Джерело: Statista
Росія все більше включає стабільні монети, такі як USDT, а також основні криптовалюти, такі як біткоїн і ефір, у свою торгівлю нафтою з Китаєм. Згідно з доповіддю Reuters у березні 2025 року, це представляє собою стратегічні зусилля для уникнення західних санкцій.
Торговельна модель відносно проста. Китайські покупці передають національну валюту (, таку як юань ), посередницькій організації, яка конвертує її в стейблкоїн або інші цифрові активи. Ці активи потім передаються російським експортерам, які знову конвертують кошти в рублі. Відключивши західні фінансові посередницькі організації, цей процес знижує ризик санкцій і підвищує стійкість угод.
У цифрових активах, що використовуються в цих угодах, стабільні монети відіграють особливо важливу роль. Хоча біткоїн та ефір іноді використовуються, їхня волатильність робить їх непридатними для великих угод. Натомість стабільні монети, такі як USDT, пропонують стабільність цін, високу ліквідність та легкість в передачі, ці якості підтримують їх зростаючу роль у трансакціях через кордон у обмежених умовах.
Слід зазначити, що Китай продовжує впроваджувати суворі обмеження на використання криптовалют у країні. Проте, на фоні енергетичної торгівлі з Росією, влада, схоже, проявляє терпимість до торгівлі стабільними монетами. Хоча офіційного схвалення немає, така вибіркова терпимість відображає прагматичні пріоритети, особливо потребу підтримувати постачання товарів під геополітичним тиском.
Ця подвійна позиція — поєднання обережного регулювання та фактичної участі — підкреслює тенденцію: навіть у рамках офіційно обмежувальних режимів тихо впроваджуються цифрові активи для отримання їхньої операційної практичності. Для Китаю розрахунки на базі стейблкоінів надають спосіб обійти традиційну банківську систему, зменшити залежність від долара США та забезпечити безперервність торгівлі.
Джерело: Chainalysis
Росія не є винятком. Інші країни, які зазнали санкцій, такі як Іран і Венесуела, також звертаються до стейблкоїнів для підтримки міжнародної торгівлі. Ці приклади свідчать про те, що використання стейблкоїнів як інструменту для підтримки бізнес-функцій у політично обмежених умовах зростає.
Навіть якщо санкції з часом послабляться, розрахунки на основі стейблкоїнів можуть продовжувати використовуватись. Їх операційні переваги — швидкість транзакцій та нижчі витрати — є надзвичайно значними. Оскільки стабільність цін стає дедалі важливішим фактором у міжнародній торгівлі, очікується, що більше країн активніше обговорюватимуть впровадження стейблкоїнів.
Глобальний імпульс стабільних монет: оновлення регулювання та зміни в установах
Росія, зокрема, на власному досвіді відчула практичність стейблкоїнів. Після того, як у США заморозили гаманці, пов'язані з санкційною торговою платформою Garantex, посадові особи Міністерства фінансів Росії закликали розробити стейблкоїн, що підтримується рублем — внутрішню альтернативу, яка зменшує залежність від іноземних емітентів і захищає майбутні угоди від зовнішнього контролю.
Окрім Росії, кілька інших країн також прискорюють дослідження впровадження стабільних монет. Хоча основна мотивація Росії полягає в ухиленні від зовнішніх санкцій, багато інших країн розглядають стабільні монети як інструмент для посилення валютного суверенітету або більш ефективної реакції на геополітичні зміни. Їх привабливість також полягає в потенціалі швидших і дешевших трансакцій між країнами, що підкреслює роль стабільних монет як рушійної сили модернізації фінансової інфраструктури.
Таїланд: У березні 2025 року Комісія з цінних паперів Таїланду дозволила торгівлю USDT та USDC.
Японія: У березні 2025 року SBI VC Trade у співпраці з Circle запустить USDC, отримавши регуляторне схвалення Японського управління фінансових послуг (JFSA).
Сінгапур: у серпні 2023 року було створено регуляторну рамку для стабільної монети з єдиною валютою (, яка прив'язана до сингапурського долара або валют G10 ), що дозволяє банкам та небанківським установам випускати її.
Гонконг: у грудні 2024 року буде оголошено законопроект про стабільні монети, який вимагатиме від емітентів отримання дозволу від Управління грошово-кредитного регулювання Гонконгу; регуляторний пісочниця перебуває в процесі реалізації.
США: ще немає всеосяжного законодавства. У квітні 2025 року SEC заявила, що стейбли, такі як USDC та USDT, які повністю забезпечені, не є цінними паперами. У березні 2025 року Сенатський комітет з банківських справ ухвалив законопроект GENIUS, який має на меті регулювання платіжних стейблів. USDC та USDT все ще широко використовуються.
Південна Корея: основні національні банки готуються до спільного випуску першої стабільної монети в ієнах.
Ці розвитку виявляють дві ключові тенденції. По-перше, регулювання стейблкоїнів вже вийшло за межі концептуальних обговорень, уряди активно формують їхні правові та операційні параметри. По-друге, формується географічна диференціація. Такі країни, як Японія та Сінгапур, просувають інтеграцію регульованих стейблкоїнів, тоді як країни, як-от Таїланд, вживають більш жорстких заходів для захисту контролю над національною валютою.
Попри це, у світі широко визнано, що стейблкоїни стають постійною складовою частиною глобальної фінансової інфраструктури. Деякі країни розглядають їх як виклик суверенним валютам, тоді як інші вважають їх більш швидким і ефективним інструментом для глобальних торгових платежів. Тому важливість стейблкоїнів у регуляторній, інституційній та комерційній сферах зростає.
Стейблкоїни не є тимчасовим рішенням — вони є новим рівнем фінансової інфраструктури.
Зростання стабільних монет у міжнародних транзакціях відображає фундаментальні зміни у фінансовій інфраструктурі, а не лише спроби уникнути регулювання. Навіть країни, які історично ставилися до криптовалют із підозрою, такі як Китай та Індія, почали опосередковано використовувати стабільні монети у стратегічній торгівлі товарами, переживаючи їх фактичну корисність.
Цей розвиток перевищує обходження санкцій. Початковий експеримент на роздрібному рівні перетворився на інтеграцію на рівні установ і навіть країн, що робить стабільні монети однією з небагатьох блокчейн-інновацій, які демонструють реальний продукт - відповідність ринку. Тому стабільні монети все більше розглядаються як законна частина сучасної фінансової системи, а не як інструмент незаконної діяльності.
Інституції, які розглядають стейблкоїни як елементи фінансової архітектури майбутнього — а не як тимчасові рішення — можуть зайняти провідні позиції в наступній хвилі фінансових інновацій. Натомість, ті, хто відкладає участь, можуть зіткнутися з ризиком пасивного пристосування до стандартів, установлених іншими. Тому політики та фінансові лідери повинні зрозуміти сутність стейблкоїнів та їх довгостроковий потенціал, а також розробити стратегії, що відповідають напрямку еволюції глобальної фінансової системи.
Переглянути оригінал
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Як стейблкоїн може подолати санкції та змінити світову торгівлю?
Автори: Чі Ань і Райан Юн
Переклад: Простою мовою про блокчейн
ТЛ;ДР
Використання стейблкоїнів Росією в торгівлі нафтою свідчить про те, що стейблкоїни більше не є периферійними інструментами — вони стали справжньою фінансовою інфраструктурою в умовах високих ризиків трансакцій між країнами.
Незважаючи на обмеження щодо внутрішніх криптовалют у Китаї та Індії, вони отримують вигоду від торгівлі стейблкоїнами з Росією, тихо переживаючи ефективність децентралізованих фінансів на національному рівні.
Уряди країн світу реагують по-різному, але всі визнають, що стейблкоїни перетворюють способи міждержавного переміщення вартості.
Глобальна важливість стабільних монет зростає, вони використовуються не лише як спекулятивний інструмент, але й як практичний фінансовий інструмент — спочатку для окремих осіб, потім для установ, а зараз і для цілих країн.
Поява стабільних монет почалася в рідному середовищі криптовалют, де трейдери використовують стабільні монети, такі як USDT та USDC, для торгівлі, ефективного переміщення капіталу та отримання ліквідності на централізованих і децентралізованих платформах. Особливо на ринках з обмеженою банківською інфраструктурою або з капітальними контролями стабільні монети посилили доступ до долара.
Потім використання стейблкоїнів розширилося до установ і B2B випадків. Компанії почали використовувати стейблкоїни для міжнародних платежів, розрахунків з постачальниками та виплати зарплат, особливо на нових ринках, де традиційні банківські послуги ненадійні або дорогі. У порівнянні з електронними переказами через SWIFT або кореспондентські банки, транзакції зі стейблкоїнами майже миттєво розраховуються, без посередників, а витрати значно знижуються. Це робить стейблкоїни не лише ефективними, але й дедалі необхіднішими для компаній, що працюють у політично або економічно нестабільних регіонах.
Зараз стейблкоїни проходять тестування на рівні держави, їхня роль змінюється з зручності на стратегічність. Країни, які стикаються з санкціями або шукають альтернативу фінансовій системі, що домінує в США, такі як Росія, перейшли на використання стейблкоїнів.
З моментом, коли стабільні монети перетворюються з інструментів підприємств на інструменти торгівлі на державному рівні, їх роль змінюється з операційної зручності на політичну необхідність. У цьому звіті буде розглянуто, як стабільні монети використовуються для обходу обмежень, зниження витрат та відкриття нових торгових маршрутів на прикладах реального світу.
Джерело: Statista
Росія все більше включає стабільні монети, такі як USDT, а також основні криптовалюти, такі як біткоїн і ефір, у свою торгівлю нафтою з Китаєм. Згідно з доповіддю Reuters у березні 2025 року, це представляє собою стратегічні зусилля для уникнення західних санкцій.
Торговельна модель відносно проста. Китайські покупці передають національну валюту (, таку як юань ), посередницькій організації, яка конвертує її в стейблкоїн або інші цифрові активи. Ці активи потім передаються російським експортерам, які знову конвертують кошти в рублі. Відключивши західні фінансові посередницькі організації, цей процес знижує ризик санкцій і підвищує стійкість угод.
У цифрових активах, що використовуються в цих угодах, стабільні монети відіграють особливо важливу роль. Хоча біткоїн та ефір іноді використовуються, їхня волатильність робить їх непридатними для великих угод. Натомість стабільні монети, такі як USDT, пропонують стабільність цін, високу ліквідність та легкість в передачі, ці якості підтримують їх зростаючу роль у трансакціях через кордон у обмежених умовах.
Слід зазначити, що Китай продовжує впроваджувати суворі обмеження на використання криптовалют у країні. Проте, на фоні енергетичної торгівлі з Росією, влада, схоже, проявляє терпимість до торгівлі стабільними монетами. Хоча офіційного схвалення немає, така вибіркова терпимість відображає прагматичні пріоритети, особливо потребу підтримувати постачання товарів під геополітичним тиском.
Ця подвійна позиція — поєднання обережного регулювання та фактичної участі — підкреслює тенденцію: навіть у рамках офіційно обмежувальних режимів тихо впроваджуються цифрові активи для отримання їхньої операційної практичності. Для Китаю розрахунки на базі стейблкоінів надають спосіб обійти традиційну банківську систему, зменшити залежність від долара США та забезпечити безперервність торгівлі.
Джерело: Chainalysis
Росія не є винятком. Інші країни, які зазнали санкцій, такі як Іран і Венесуела, також звертаються до стейблкоїнів для підтримки міжнародної торгівлі. Ці приклади свідчать про те, що використання стейблкоїнів як інструменту для підтримки бізнес-функцій у політично обмежених умовах зростає.
Навіть якщо санкції з часом послабляться, розрахунки на основі стейблкоїнів можуть продовжувати використовуватись. Їх операційні переваги — швидкість транзакцій та нижчі витрати — є надзвичайно значними. Оскільки стабільність цін стає дедалі важливішим фактором у міжнародній торгівлі, очікується, що більше країн активніше обговорюватимуть впровадження стейблкоїнів.
Росія, зокрема, на власному досвіді відчула практичність стейблкоїнів. Після того, як у США заморозили гаманці, пов'язані з санкційною торговою платформою Garantex, посадові особи Міністерства фінансів Росії закликали розробити стейблкоїн, що підтримується рублем — внутрішню альтернативу, яка зменшує залежність від іноземних емітентів і захищає майбутні угоди від зовнішнього контролю.
Окрім Росії, кілька інших країн також прискорюють дослідження впровадження стабільних монет. Хоча основна мотивація Росії полягає в ухиленні від зовнішніх санкцій, багато інших країн розглядають стабільні монети як інструмент для посилення валютного суверенітету або більш ефективної реакції на геополітичні зміни. Їх привабливість також полягає в потенціалі швидших і дешевших трансакцій між країнами, що підкреслює роль стабільних монет як рушійної сили модернізації фінансової інфраструктури.
Таїланд: У березні 2025 року Комісія з цінних паперів Таїланду дозволила торгівлю USDT та USDC.
Японія: У березні 2025 року SBI VC Trade у співпраці з Circle запустить USDC, отримавши регуляторне схвалення Японського управління фінансових послуг (JFSA).
Сінгапур: у серпні 2023 року було створено регуляторну рамку для стабільної монети з єдиною валютою (, яка прив'язана до сингапурського долара або валют G10 ), що дозволяє банкам та небанківським установам випускати її.
Гонконг: у грудні 2024 року буде оголошено законопроект про стабільні монети, який вимагатиме від емітентів отримання дозволу від Управління грошово-кредитного регулювання Гонконгу; регуляторний пісочниця перебуває в процесі реалізації.
США: ще немає всеосяжного законодавства. У квітні 2025 року SEC заявила, що стейбли, такі як USDC та USDT, які повністю забезпечені, не є цінними паперами. У березні 2025 року Сенатський комітет з банківських справ ухвалив законопроект GENIUS, який має на меті регулювання платіжних стейблів. USDC та USDT все ще широко використовуються.
Південна Корея: основні національні банки готуються до спільного випуску першої стабільної монети в ієнах.
Ці розвитку виявляють дві ключові тенденції. По-перше, регулювання стейблкоїнів вже вийшло за межі концептуальних обговорень, уряди активно формують їхні правові та операційні параметри. По-друге, формується географічна диференціація. Такі країни, як Японія та Сінгапур, просувають інтеграцію регульованих стейблкоїнів, тоді як країни, як-от Таїланд, вживають більш жорстких заходів для захисту контролю над національною валютою.
Попри це, у світі широко визнано, що стейблкоїни стають постійною складовою частиною глобальної фінансової інфраструктури. Деякі країни розглядають їх як виклик суверенним валютам, тоді як інші вважають їх більш швидким і ефективним інструментом для глобальних торгових платежів. Тому важливість стейблкоїнів у регуляторній, інституційній та комерційній сферах зростає.
Зростання стабільних монет у міжнародних транзакціях відображає фундаментальні зміни у фінансовій інфраструктурі, а не лише спроби уникнути регулювання. Навіть країни, які історично ставилися до криптовалют із підозрою, такі як Китай та Індія, почали опосередковано використовувати стабільні монети у стратегічній торгівлі товарами, переживаючи їх фактичну корисність.
Цей розвиток перевищує обходження санкцій. Початковий експеримент на роздрібному рівні перетворився на інтеграцію на рівні установ і навіть країн, що робить стабільні монети однією з небагатьох блокчейн-інновацій, які демонструють реальний продукт - відповідність ринку. Тому стабільні монети все більше розглядаються як законна частина сучасної фінансової системи, а не як інструмент незаконної діяльності.
Інституції, які розглядають стейблкоїни як елементи фінансової архітектури майбутнього — а не як тимчасові рішення — можуть зайняти провідні позиції в наступній хвилі фінансових інновацій. Натомість, ті, хто відкладає участь, можуть зіткнутися з ризиком пасивного пристосування до стандартів, установлених іншими. Тому політики та фінансові лідери повинні зрозуміти сутність стейблкоїнів та їх довгостроковий потенціал, а також розробити стратегії, що відповідають напрямку еволюції глобальної фінансової системи.