Ми можемо бути на чотири роки далі від божевілля мемних акцій 2020 року, але межа між інвестуванням та азартними іграми ніколи не була більш розмитою. Цього разу винуватцем не є акції, такі як GameStop, або навіть крипто ш*ткоїни, такі як улюблена Fartcoin, а ринок прогнозів.
Ті, хто уважно стежить за президентськими шансами на виборах 2024 року, можливо, думали, що Polymarket і Kalshi зникнуть у тіні після листопада, готові знову з’явитися через чотири роки, як монета, що жадає грошей. І в певній мірі вони були б праві — завантаження додатків різко впали для обох платформ. Але поки офшорний Polymarket планує своє повторне входження в США за (а переглядом ) більш сприятливих регуляторних умов, Kalshi намагається переписати регуляції зовсім.
Підтримуваний Sequoia Kalshi здобув перемогу в своїй першій битві минулої осені, коли виграв судову справу проти свого регулятора, Комісії з товарних ф'ючерсів, яка дозволила платформі пропонувати контракти на події, пов'язані з політикою. Kalshi стверджував, що ці інструменти не відрізняються від будь-якого іншого типу ф'ючерсів. Трейдери можуть хеджуватися проти коливань цін на товари, такі як нафта та пшениця. Чому не вибори?
Після листопада, підбадьорені своєю перемогою та в пошуках нових ринків, Kalshi зробила ще один сміливіший крок—вона запустила контракти на події, пов'язані зі спортом, по всій країні. Користувачі могли купувати частки в результатах ігор НФЛ або НБА, хоча Kalshi чітко дала зрозуміти, що це не спортивні ставки, які забороняє CFTC і залишає на розгляд штатів. Це було інвестування, стверджували в Kalshi.
Не всі погодилися. Після розширення свого зростаючого спортивного бізнесу через партнерство з Robinhood, обидва платформи отримали листи з вимогою припинити дії від урядів Нью-Джерсі та Невади, які не були задоволені семантичною аргументацією. Але минулого тижня Robinhood дала відсіч, подавши позов проти обох штатів, щоб стверджувати, що користувачі повинні мати доступ до її спортивних контрактів.
Аргумент є захоплюючим ( і, як слід відзначити, пронизаний мовою про "демократизацію фінансів". ) Різниця зводиться до того, хто встановлює ціни: користувачі чи самі букмекерські контори. Kalshi працює як традиційний фінансовий ринок, де вартість контрактів визначається клієнтами, які входять і виходять з позицій. Букмекерські контори, навпаки, мають свої лінії, встановлені "домом", і клієнти не можуть виходити зі своїх позицій. Іншими словами, контракти на основі спорту не відрізняються від товарних ф'ючерсів і свопів, тоді як букмекерські контори - це, що ж, азартні ігри.
Адвокати Robinhood не змогли переконати всіх. У середу, наступного дня після подання позовів Robinhood, Нація Ho-Chunk штату Вісконсін подала свій позов, намагаючись заблокувати Robinhood від пропозиції продукту на своїй землі. Вони стверджували, що через нову пропозицію Robinhood та Kalshi, 18-річні учні старшої школи можуть ставити ставки на своїх телефонах на результати "фактично кожної спортивної події, що відбувається у світі", без жодного регуляторного контролю з боку штатів або індіанських племен. "Kalshi, без сюрпризу, не називає свої пропозиції з спортивного беттингу спортивним азартним ігром", додали вони.
Історія триває. Зростаюча юридична суперечка визначить і розширить межі інвестування. Погляньте на нове партнерство між фінансовим гігантом CME Group та платформою спортивних ставок FanDuel, яке також було оголошено минулого тижня, щоб запропонувати свої власні контракти на події. Фінансовий регуляторний підхід адміністрації Трампа полягав у наданні американцям невід'ємного права втрачати свої гроші так, як вони хочуть, з мінімальним втручанням. Але, як детально описав Bloomberg у чудовій статті минулого тижня, CFTC — яка все більше відповідає за нагляд за цими новими продуктами — перебуває в хаосі, оскільки номінант Трампа ( і член ради Kalshi ) застрягли в невизначеності. На жаль, немає ринку ставок на те, чи буде він підтверджений.
Надішліть угоду для розсилки Term Sheet тут.
*Джої Абрамс курував розділ угод сьогоднішнього інформаційного листа. *Підпишіться тут.
Ця історія спочатку з'явилася на Fortune.com
Переглянути коментарі
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Чи є ринки прогнозів спорту ставками чи інвестиціями? Два нові позови проти Robinhood можуть визначити, як їх регулюватимуть у майбутньому.
Ми можемо бути на чотири роки далі від божевілля мемних акцій 2020 року, але межа між інвестуванням та азартними іграми ніколи не була більш розмитою. Цього разу винуватцем не є акції, такі як GameStop, або навіть крипто ш*ткоїни, такі як улюблена Fartcoin, а ринок прогнозів.
Ті, хто уважно стежить за президентськими шансами на виборах 2024 року, можливо, думали, що Polymarket і Kalshi зникнуть у тіні після листопада, готові знову з’явитися через чотири роки, як монета, що жадає грошей. І в певній мірі вони були б праві — завантаження додатків різко впали для обох платформ. Але поки офшорний Polymarket планує своє повторне входження в США за (а переглядом ) більш сприятливих регуляторних умов, Kalshi намагається переписати регуляції зовсім.
Підтримуваний Sequoia Kalshi здобув перемогу в своїй першій битві минулої осені, коли виграв судову справу проти свого регулятора, Комісії з товарних ф'ючерсів, яка дозволила платформі пропонувати контракти на події, пов'язані з політикою. Kalshi стверджував, що ці інструменти не відрізняються від будь-якого іншого типу ф'ючерсів. Трейдери можуть хеджуватися проти коливань цін на товари, такі як нафта та пшениця. Чому не вибори?
Після листопада, підбадьорені своєю перемогою та в пошуках нових ринків, Kalshi зробила ще один сміливіший крок—вона запустила контракти на події, пов'язані зі спортом, по всій країні. Користувачі могли купувати частки в результатах ігор НФЛ або НБА, хоча Kalshi чітко дала зрозуміти, що це не спортивні ставки, які забороняє CFTC і залишає на розгляд штатів. Це було інвестування, стверджували в Kalshi.
Не всі погодилися. Після розширення свого зростаючого спортивного бізнесу через партнерство з Robinhood, обидва платформи отримали листи з вимогою припинити дії від урядів Нью-Джерсі та Невади, які не були задоволені семантичною аргументацією. Але минулого тижня Robinhood дала відсіч, подавши позов проти обох штатів, щоб стверджувати, що користувачі повинні мати доступ до її спортивних контрактів.
Аргумент є захоплюючим ( і, як слід відзначити, пронизаний мовою про "демократизацію фінансів". ) Різниця зводиться до того, хто встановлює ціни: користувачі чи самі букмекерські контори. Kalshi працює як традиційний фінансовий ринок, де вартість контрактів визначається клієнтами, які входять і виходять з позицій. Букмекерські контори, навпаки, мають свої лінії, встановлені "домом", і клієнти не можуть виходити зі своїх позицій. Іншими словами, контракти на основі спорту не відрізняються від товарних ф'ючерсів і свопів, тоді як букмекерські контори - це, що ж, азартні ігри.
Адвокати Robinhood не змогли переконати всіх. У середу, наступного дня після подання позовів Robinhood, Нація Ho-Chunk штату Вісконсін подала свій позов, намагаючись заблокувати Robinhood від пропозиції продукту на своїй землі. Вони стверджували, що через нову пропозицію Robinhood та Kalshi, 18-річні учні старшої школи можуть ставити ставки на своїх телефонах на результати "фактично кожної спортивної події, що відбувається у світі", без жодного регуляторного контролю з боку штатів або індіанських племен. "Kalshi, без сюрпризу, не називає свої пропозиції з спортивного беттингу спортивним азартним ігром", додали вони.
Історія триває. Зростаюча юридична суперечка визначить і розширить межі інвестування. Погляньте на нове партнерство між фінансовим гігантом CME Group та платформою спортивних ставок FanDuel, яке також було оголошено минулого тижня, щоб запропонувати свої власні контракти на події. Фінансовий регуляторний підхід адміністрації Трампа полягав у наданні американцям невід'ємного права втрачати свої гроші так, як вони хочуть, з мінімальним втручанням. Але, як детально описав Bloomberg у чудовій статті минулого тижня, CFTC — яка все більше відповідає за нагляд за цими новими продуктами — перебуває в хаосі, оскільки номінант Трампа ( і член ради Kalshi ) застрягли в невизначеності. На жаль, немає ринку ставок на те, чи буде він підтверджений.
Надішліть угоду для розсилки Term Sheet тут.
*Джої Абрамс курував розділ угод сьогоднішнього інформаційного листа. *Підпишіться тут.
Ця історія спочатку з'явилася на Fortune.com
Переглянути коментарі