Анотація

• Диверсифіковані моделі доходу: Стейблкоїни з доходом генерують прибуток через різноманітні механізми, які можна умовно поділити на вісім стратегій з різними рівнями ризику. До них відносяться низькоризикові варіанти, такі як активи, що підтримуються Державними казначейськими облігаціями США (4%–5.5% APY), середньоризикові кредитні протоколи (2%–8% APY) та високоризикові стратегії арбітражу з нейтральним ринком (5%–20%+ APY).

• Стратегія доходу USDe (Ethena Labs): sUSDe від Ethena генерує дохід за допомогою механізму дельта-хеджування, який передбачає укладання коротких позицій на безстрокових ф'ючерсах для хеджування довгих позицій на спот-ринку. Поточний APY sUSDe складає приблизно 7,39% (з діапазоном волатильності 5%-25%). У поєднанні з винагородами за аірдроп ENA (3%-5%), загальний інтегрований APY може досягти 9%-11%. Користувачі можуть заробляти дохід, використовуючи модуль Ethena Earn, беручи участь у ліквідних пулах між блокчейнами (до 18% APY) або чекаючи аірдропів.

• Стратегія доходу USDS (Sky Protocol): Як оновлена версія DAI, USDS має вбудовані нативні винагороди. Користувачі можуть вносити USDS у Sky Savings Rate (SSR), щоб створити sUSDS, отримуючи поточну APY в 4,5%. Стейкінг токена SKY додатково розблоковує винагороди в USDS до 14,91% APY. У поєднанні з місіями Spark Protocol та фермерством балів, користувачі можуть оптимізувати своє вплив на майбутні airdrop'и SPK.

• USDY (Ondo Finance) Стратегія дохідності: USDY є стабільною монетою з доходністю, повністю забезпеченою короткостроковими казначейськими облігаціями США та банківськими депозитами. Наразі вона пропонує базову APY у 4,29%. Користувачі можуть підвищити дохідність, вносячи USDY на платформи DeFi, такі як Scallop Protocol або NAVI Protocol, де APY може досягати до 13%. Розвинені стратегії в екосистемі Sui, такі як кредитування та реінвестиційні цикли, можуть підвищити доходність ще більше — від 12% до 17% APY.

• Інші інноваційні альфа-стратегії: USDf Falcon Finance пропонує доходи від арбітражу в мережі на основі застави цифрових активів. Lista DAO досягає високих процентних ставок за кредитами та ліквідного стейкінгу на BSC завдяки поєднанню Pendle+Lista, тоді як Hyper EVM забезпечує безперервні доходи від маркет-мейкінгу стейблкоїнів. Ці ініціативи значно збагачують ландшафт альфа-стратегії стейблкоїнів.

• Основна логіка стейблкоїна Alpha: Стейблкоїн Alpha полягає не лише у високих доходах — він представляє собою структурні, стійкі та диференційовані надприбутки. Основні джерела включають інновації механізмів, стратегії з важелями, інтеграцію доходів від реальних активів та механізми стимулювання/повітряних дропів.

• Виявлення та пом'якшення ризиків: Хоча потенціал доходності значний, стратегії альфа-стейблкоїнів несуть ризики, включаючи волатильність механізмів, ризик ліквідації, обмеження ліквідності та вразливості безпеки протоколу. Щоб пом'якшити ризики, користувачі повинні пріоритизувати активи, забезпечені реальними активами (RWA), впроваджувати буфери ліквідації, контролювати ліквідність в мережі та обирати перевірені та авторитетні проекти.

Відмова від відповідальності
Інвестування в криптовалютний ринок пов'язане з високим ризиком. Користувачам рекомендується проводити незалежні дослідження та повністю розуміти природу активів і продуктів перед прийняттям будь-яких інвестиційних рішень.Gate не несе відповідальності за будь-які збитки або втрати, що виникають внаслідок таких інвестиційних рішень.