Derinlik: Kripto Varlıklar'ın 4 yıllık döngüsü hâlâ geçerli mi? (Ne zaman zirve yapmalı)



Öncelikle sonuçları belirtmek gerekirse, en olası üç senaryo öncelik sırasına göre:

Bir (yüksek olasılık): Dönem "uzatılmıştır". Yarıya indirilmeden sonraki boğa piyasası zirvesi artık kesinlikle 12-18 ay olmayabilir, aksine makroekonomik dalgalanmalar ve kurumsal fon akışları tarafından uzatılabilir veya bozulabilir, daha yumuşak ve kalıcı bir boğa piyasası oluşturabilir.

İki (olasılık arasında): Dalgalanma "zayıflıyor". ETF ile gelen daha fazla kurumsal fonla birlikte, piyasa daha derin ve daha likit hale geliyor, aşırı boğa ve ay döngüsünün dalgalanması zayıflayabilir, Bitcoin daha çok kurumların kabul edebileceği bir "dijital altın" gibi.

Üç (olasılık düşük): Dönem "tamamen geçersiz hale gelir". Eğer gelecekte makro çevre sürekli olarak daralırsa veya öngörülemeyen bir "kara kuğu" olayı meydana gelirse, yarılanmanın getirdiği tüm olumlu etkileri tamamen bastırıyorsa, 4 yıllık dönem modeli tamamen geçersiz hale gelecektir.

Doğru ve yanlış mantığının açılımı şöyle:

1. Neden döngünün "işlevsiz" veya "değişiyor" olduğunu söylüyoruz?

Çünkü yeni değişkenler piyasayı temelden yeniden şekillendiriyor.

Kurumsal fonların katılımı: Stabilcoinler, ABD hisse senetlerinin blok zincirine aktarılması, coin-hisse (DAT) sürekli alımları gibi faktörler ve daha önceki Bitcoin spot ETF'si, oyun kurallarını büyük ölçüde değiştirdi.
Sürekli, büyük ölçekli kurumsal fon akışlarını beraberinde getirdi, bu ölçek geçmişin çok ötesinde. Boğa piyasası artık sadece perakende yatırımcılar tarafından değil, geleneksel finans devleri tarafından yönlendiriliyor. Bu yeni güç, yarılamanın arz darbesini (marjinal etki hâlâ azalıyor) gölgede bırakıyor.

Makroekonomi: Kripto piyasası ile küresel makroekonomi arasındaki bağlantı daha önce hiç olmadığı kadar güçlendi, özellikle de ABD Merkez Bankası'nın para politikası (faiz oranları) ve küresel likidite ile doğrudan bağlantılı.

Pazarın olgunlaşması ve çeşitlenmesi: Pazar artık Bitcoin etrafında dönmüyor. Ethereum, Solana ve stablecoinler, RWA, AI+Kripto gibi yeni anlatılar, büyük miktarda sermaye çekiyor ve kendi bağımsız "küçük döngülerini" oluşturuyor. Sermaye artık Bitcoin'in yarılanmasını pasif bir şekilde beklemiyor; bunun yerine yeni büyüme noktaları arıyor, bu da tüm pazarın artık uyum içinde olmadığı anlamına geliyor.

2, Değişmeyen faktör

Tarihin düzenliliği: Geçmişteki üç Bitcoin yarılanmasından (2012, 2016, 2020) sonra, piyasa hiçbir istisna olmaksızın 12-18 ay süren bir boğa piyasasına girdi. Bu modelin tekrarı, yarılanmanın getirdiği arz şoku ve madenci maliyetlerindeki artışın ortak etkisinin bir sonucudur.

Piyasa katılımcılarının psikolojik etkisi: Birçok yeni değişken olmasına rağmen, Glassnode'un zincir üstü veri analizi, mevcut sermaye akışı ve uzun vadeli yatırımcı davranışlarının, geçmiş döngülerdeki aynı aşamadaki davranış modelleri ile "birbirini yansıttığını" göstermektedir. Bu, temel arz-talep dinamiklerinin ve yatırımcı psikolojisinin hâlâ etkili olduğunu göstermektedir.

Sonuç:
Yarılanmanın mevcut motivasyonu hâlâ var ama giderek zayıflıyor, yeni makroekonomik faktörler ve kurumsal fon akışı yeni bir döngünün oluşumuna hâkim oluyor.
Piyasa katılımcıları sadece 4 yıllık bir döngünün var olduğunu veya olmadığını basitçe düşünmemeli, mevcut daha karmaşık olasılıklara dayalı olarak uygun bir şekilde konumlandırmalarını yapmalıdır.

Eğer önceden tahmin etmek zor ise, o zaman tahmin etmeyin.

(Görüntü @Foresight_News'den alınmıştır)
BTC-3.49%
ETH-7.83%
SOL-11.56%
RWA-18.09%
View Original
post-image
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
  • Reward
  • Comment
  • Repost
  • Share
Comment
0/400
No comments
Trade Crypto Anywhere Anytime
qrCode
Scan to download Gate App
Community
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)