Girişim Sermayesi Coin'in Ardındaki İşleyiş Mantığını Çözümleme

Bu yıl kripto pazarında birçok risk sermayesi liderliğindeki proje ortaya çıktı, özellikle Staking ve CeDeFi alanlarına odaklanıldı. Ethena, IO ve MSN gibi üç tipik örneği analiz ederek, risk sermayesi projelerinin yükseliş ve düşüş süreçlerine bir göz atabiliriz:

Ethena, yüksek değerleme ve sıkı beyaz liste ile minting mekanizması sayesinde risk sermayesi turunda başarılı oldu, ancak ardından token fiyatı büyük ölçüde düştü ve birçok yatırımcı sıkıştı. IO'nun 30 milyon dolar finansman sağladığını duyurması dikkat çekti, ancak teknoloji olgunlaşmamıştı ve güvenlik açıkları vardı, bu da nihayetinde bir hacker saldırısına yol açtı. Yine de başarılı bir şekilde borsa listesine girmeyi başardı, ancak perakende yatırımcılar beklenen getiriyi elde edemedi. MSN, geniş çapta tanıtım yaparak yatırım çekti ama borsa listesine girdikten sonra hızla ivme kaybetti ve token değeri neredeyse sıfıra indi.

Ayrıca EtherFi, Bouncebit ve Eigenlayer gibi nispeten başarılı risk sermayesi projeleri de var, ancak homojenlik oldukça yüksek. Bu projeler genellikle işlem platformunu, yürütme ekibini ve çıkış planını önceden belirler ve ardından risk sermayesi finansmanı ararlar. Birçok projenin teknik kısmı dışarıya verilmiş olup, genel kalitesi düşüktür.

Bir önceki risk sermayesi stratejisi görece istikrarlıydı ve çoğu yatırımcı iyi bir getiri elde etti. Bu başarılı deneyim, bu finansman turuna olan ilgiyi artırdı ve büyük miktarda para piyasaya akın etti, bu da bir balon yarattı. Risk sermayesi kuruluşları, sınırlı ortakların zaman taleplerini karşılamak için, ya sıradan performansa sahip projelere hızlı bir şekilde yatırım yapmak zorunda kaldı ya da birkaç sözde üst düzey projeye yatırım yapma konusunda yarıştı, bu da aşırı değerlemelere yol açtı.

Kuzey Amerika bölgesinde birçok idealist proje bulunmaktadır, kurucular dünyayı değiştirmek için çaba göstermeyi umuyorlar. Bu tür projeler başlangıçta finansman alabilir, ancak genellikle sürdürülebilir olmada zorluk çekerler. Diğer bir tür ise öne çıkarılan "kukla" kuruculardır, projeler esasen özenle tasarlanmış tanıtımlara ve arka plandaki desteklere dayanmaktadır. Ayrıca, bazı projeler en başından itibaren nasıl kar elde edeceklerini ve pazardan nasıl çıkacaklarını planlamaktadır.

Gerçekten de, tam homomorfik şifreleme üzerine araştırmalar yapan Zama ve Fhenix gibi önde gelen araştırma ekiplerinden oluşan mükemmel projeler bulunmaktadır. Bu ekiplerin üyeleri genellikle gerçek bilim insanlarıdır ve akademik araştırmalara ve endüstri ilerlemesine odaklanmaktadır.

Kuzey Amerika fonları genellikle kısa vadede başarılı olması zor olan teknoloji projelerini desteklemeye istekliyken, Asya fonları daha çok somut sonuçlara ve piyasa performansına odaklanıyor. Asya'daki başarılı projelerin uzun vadeli finansman desteği alma konusunda Kuzey Amerika'ya göre daha zorlandığı sıklıkla görülmektedir.

Perakende yatırımcılarının düşünce yapısını değiştirmeleri ve projeyle birlikte risk sermayesinden kazanç sağlamaları gerekiyor. Teknik beceri ve bilgi kanallarına sahip olmak, projelerin gerçekliğini tanımlamaya yardımcı olur; potansiyel sorunları olan projeler bile, temel verilere dayanarak kabul edilip edilmeyeceğine karar verilebilir.

Mevcut piyasada "insan madeni" esasen risk sermayesidir, gerçek kazananlar ise projeyle birlikte risk sermayesinden kazanan katılımcılardır. Kazanç elde etme maliyeti düşük ve risk kontrol edilebilir, airdrop ve stake dağıtım stratejileriyle istikrarlı kazançlar elde edilebilir, uzun süreli sürdürmek için uygundur.

Yüksek değerlenmiş düşük dolaşım projelerine dikkat edin, bunların enflasyon baskısı yüksektir. Token adres dağılımını görmek için blockchain tarayıcısı kullanabilirsiniz, eğer çoğu token gerçek dolaşımda yoğunlaşmışsa, bu nispeten daha iyidir.

Ethereum teknolojisi titiz, güvenliği yüksek olup, kripto para alanında ideal bir proje olarak uygun olsa da, teknoloji ile coin fiyatı arasında doğrudan bir ilişki yoktur.