Hong Kong'da stablecoin lisanslama süreci yavaşladı, Sermaye Piyasası'nın ilgisi azaldı

Hong Kong'daki "stablecoin düzenlemeleri"nin resmi olarak yürürlüğe girmesiyle, iki ay süren Sermaye Piyasası coşkusu soğumaya başladı. Verilere göre, 1 Ağustos'ta A hisseleri ve Hong Kong hisselerinin stablecoin ile ilgili hisse senetleri genel olarak düştü. Bazı Hong Kong hisseleri %10'dan fazla düşerken, A hisseleriyle ilgili hisselerde de %5'ten fazla düşüş görüldü.

Bu durum, 21 Mayıs'ta "stablecoin düzenlemesi taslağı"nın kabul edilmesiyle keskin bir tezat oluşturuyor. 1 Ağustos'ta, Hong Kong Finansal İdaresi'nin resmi web sitesinde stablecoin ile ilgili herhangi bir bilgi yayınlanmamıştı.

29 Temmuz'da, Hong Kong Para Otoritesi, stablecoin ihraççıları için lisanslama sisteminin belgelerini yayınladı. Aynı gün yapılan teknik brifingde, Para Otoritesi ilk Hong Kong stablecoin ihraççı lisanslarının 2026'nın başında verilmesinin beklendiğini belirtti. Para Otoritesi ayrıca kara para aklama risklerine ilişkin endişelerini vurguladı ve ilk Hong Kong uyumlu stablecoin sahiplerinin kimliklerinin doğrulanması gerektiğini açıkça ifade etti; bu da belirli bir ölçüde kimlik tespiti gerektirmektedir.

Son zamanlarda, Hong Kong Para Otoritesi yetkilileri, ilk etapta yalnızca tek haneli sayıda lisans verileceğini vurguladı. Finans uzmanları, düzenleyici standartların piyasa beklentilerinden daha katı olduğunu, lisans verme zamanının beklentilerden daha geç olduğunu ve lisans sayısının beklentilerden daha az olduğunu düşünüyor. Bu faktörler, stablecoin kavramı hisse senetlerinin fiyatında geri çekilmeye neden oldu.

Stablecoin, özel bir kripto para birimi olarak, merkeziyetsizlik, eşler arası, düşük maliyet ve yüksek verimlilik gibi avantajlara sahiptir. Son yıllarda, değeri istikrarlı, verimliliği yüksek ve maliyeti düşük gibi özellikleri nedeniyle, stablecoin, sınır ötesi ödemeler gibi geleneksel finans alanlarına giderek daha fazla sızmakta ve bu durum, dünya üzerindeki başlıca ekonomik güçlerin yüksek dikkatini çekmektedir.

Hong Kong Para Otoritesi, kara para aklama ile ilgili düzenleyici gerekliliklere özel bir vurgu yapmıştır. Şu anda, Para Otoritesi ilgili kılavuzlarda kara para aklama ile ilgili düzenleyici gereklilikleri belirtmiştir; bunlar arasında risk değerlendirmesi, müşteri uygunluk incelemesi, sürekli izleme, stablecoin transferi ve şüpheli işlem raporları bulunmaktadır.

21 Mayıs'ta "stablecoin düzenlemesi taslağı"nın onaylanmasından bu yana, stablecoin kavramı Sermaye Piyasası'nda sürekli olarak ısınma yaşadı. Ancak, düzenleyici kurumların soğutma önlemleri ve lisans verme temposunun yavaşlaması ile birlikte, piyasa duygusu daha rasyonel hale gelmeye başladı.

Beklentilerin altında kalan lisans verme sürecine rağmen, piyasa Hong Kong'un stablecoin émisyoncuları için lisans listesini yüksek bir ilgiyle takip ediyor. Uzmanlar, ilk nadir lisansları alabilecek emisyonculara ve stablecoin kullanım senaryolarının oluşturulmasında kesin bir şekilde yer alan platformlara dikkat edilmesini öneriyor.

Şu anda, ödeme kuruluşları, internet şirketleri, ticari bankalar gibi birçok kurum, stablecoin lisansı almak için istekli olduklarını belirtti. Bunlar arasında, kum havuzuna test aşamasına giren kurumlar ve sınır ötesi ödeme, teknik altyapı gibi avantajlara sahip şirketlerin lisansı ilk alanlar arasında olma olasılığı daha yüksek olarak değerlendiriliyor.

Ancak, Hong Kong Para Otoritesi'nin lisans verme ritmindeki değişikliklerle birlikte, piyasa beklentileri de buna göre ayarlandı. Bazı uzmanlar, Para Otoritesi'nin lisans vermeye başladığı ilk aşamalarda güvenlik ve istikrar faktörlerine daha fazla önem verebileceğini düşünüyor; bu, bazı piyasa beklentilerindeki popüler kurumların ilk lisanslardan mahrum kalabileceği anlamına gelebilir.

Genel olarak, Hong Kong'un stablecoin düzenlemesinin ilerlemesi, düzenleyici otoritelerin ihtiyatlı ve sağlam bir tutum sergilediğini göstermektedir. Kısa vadede stablecoin işinin hızlı genişlemesini kısıtlayabilir, ancak uzun vadede bu katı ve sağlam düzenleyici yaklaşım, piyasanın ve ihraççıların sürdürülebilir sağlıklı gelişimi için daha faydalı olabilir.