Önümüzdeki aylarda Bitcoin fiyatındaki eğilimle ilgili dolaşan bir hipotez var ve bu hipotez %50'lik bir artış öngörüyor.
Bu hipotez, tarihi eğilimin analizi üzerine kuruludur ve özellikle geçmişte %50'lik artışlara yol açmış bir kalıbın tekrarına dayanmaktadır.
Eğer bu desen bu yıl da kendini tekrarlarsa, BTC'nin fiyatı 150,000$ yönüne gidebilir.
Bitcoin fiyatının tarihsel deseni
Bu paterni tanımlamanın anahtarı, ABD'de meydana gelen üç olayın eşzamanlılığıdır: düşük finansal kaldıraç, beklenenden yüksek perakende satışlar ve merkez bankasından para politikasıyla ilgili agresif sinyaller.
Bunlar, ABD'nin ekonomi ve finansı ile ilgili verilerdir ve fiyat enflasyonu, faiz oranları ve spekülatif piyasalardaki kaldıraç seviyesi gibi parametrelerle bağlantılıdır.
Geçmişte, en az üç benzer durum yaşanmıştır, biri Temmuz 2021'de, ikincisi 2023'ün başında ve sonuncusu 2024'ün başında, ve her seferinde bu durum Bitcoin'in fiyatının %50'den fazla artmasına yol açmıştır.
Temmuz 2021'de %76'ya eşit bir artış başladı, 2023'ün başında ise bu oran %50'nin biraz üzerindeydi. 2024'ün başında ise bu oran %80'in bile üzerinde oldu.
Geçmiş tekrar olacak mı?
Temmuz 2021'de Bitcoin'in yıllıklandırılmış finansman oranı çok düşük, (neredeyse %0 ), ABD'deki perakende satış verileri beklenenden daha iyi geldi. Ayrıca, Ağustos'ta Jackson Hole'daki ekonomik sempozyumda Fed başkanının yaptığı bir konuşma, piyasalarda QE'nin azaltılmasının mümkün olduğu düşüncesini ortaya çıkardı.
Yukarıdaki her iki koşul da gerçekleşti. Temmuz'dan Eylül'e kadar Bitcoin'in fiyatı güçlü bir artış kaydetti ve bu modeli oluşturdu.
2023 Ocak ayında, Bitcoin'in yıllıklandırılmış finansman oranı düşük olmasına rağmen %0'ın oldukça üzerindeydi. Ayrıca, ABD'deki perakende satış verileri beklenenden daha iyiydi ve Fed başkanı, Sveriges Riksbank'taki bir konuşmasında enflasyonu kontrol altına almak için daha kısıtlayıcı bir para politikası önerdi.
Bu durumda da, bu desenin üç tipik koşulu gerçekleşti ve BTC fiyatı önemli ölçüde artış gösterdi.
Sonunda, Ocak 2024'te, gelecekteki sürekli sözleşmelerin yıllık finansman oranı %(4) ile düşük kaldı ve ABD'deki perakende satış verileri piyasa beklentilerini aştı. Ayrıca, Fed başkanı merkez bankasının faiz oranlarını düşürmeyeceğini, böylece kısıtlayıcı para politikasını sürdüreceğini açıkladı.
Mevcut durum
Şu anda, Bitcoin üzerindeki süresiz vadeli işlemlerin yıllık finansman oranı, 2024 Ocak ayındaki oranla uyumlu, hatta daha düşük.
Ayrıca, Mart ayında ABD'deki perakende satışlar beklentilerin biraz üzerinde, ancak önceki on iki ayın ortalamasından çok daha yüksekti. Ancak, bu tek Mart verisinin tarifelerin uygulanmasından etkilendiği belirtilmelidir; bu durum birçok Amerikalının, önümüzdeki aylarda yapmayı planladıkları satın almaları Mart ayında yoğunlaştırmasına neden oldu. Aslında, Nisan ayında keskin bir düşüş olması bekleniyor, ancak bu son derece karamsar tahmin, beklenenden daha iyi gerçek sonuçlara yol açabilir.
Gerçek sorun Fed'in para politikasıdır, çünkü yukarıda bahsedilen modelin oluşması için o anlamda olumsuz sinyallere ihtiyaç duyulacaktır.
Bunun yerine, piyasalar zaten Federal Rezerv'in Mayıs ayında faizleri düşüreceğini beklemiyor, hatta Haziran'da varsayımsal bir indirim etrafında bir fikir birliği oluşmaya başlıyor.
Bu nedenle, piyasalarda beklenenden daha fazla olumsuz sinyallerle kısa vadede şaşırmanın zor göründüğü, ayrıca şu anda Fed'in Mayıs'ta faiz artırabileceğini hayal etmenin absürt olduğu anlaşılıyor.
Ancak, 7 Mayıs'taki basın toplantısında Powell'ın piyasanın beklediği gibi Haziran'da faiz indiriminde bulunmayı planlamadıklarını belirtmesi durumunda, üçüncü koşul da gerçekleşebilir.
Bitcoin'in fiyatına ilişkin tahmin
Açıkçası, bu modelin tüm üç koşulunun tekrar gerçekleşmesi durumunda BTC fiyatının mutlaka önemli ölçüde yükseleceği kesin değildir.
Aslında, Bitcoin fiyatının trendi aslında bu üç koşula bağlı değildir ve genellikle, orta/uzun vadede, Dolar Endeksi'nin ((DXY)) trendini ters yönde takip etme eğilimindedir.
Ancak, orta-kısa vadede her şeyin tam olarak böyle gideceği kesinlikle mümkündür; ayrıca son haftalarda özellikle düşük bir DXY sayesinde, BTC belirgin bir güç gösterdi ve Şubat ayında başlayan düşüşü kesintiye uğrattı.
Muhtemelen, söz konusu modelin bu dönemde ortaya çıkma potansiyeli, özellikle böyle bir zayıflığın, örneğin, Mayıs ayı sırasında yoğunlaşması durumunda, aslında özellikle zayıf bir dolar tarafından tetiklenen bir toparlanma için bir tetikleyici işlevi görebilir.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Bitcoin Fiyatı: %50 artış hipotezi
Önümüzdeki aylarda Bitcoin fiyatındaki eğilimle ilgili dolaşan bir hipotez var ve bu hipotez %50'lik bir artış öngörüyor.
Bu hipotez, tarihi eğilimin analizi üzerine kuruludur ve özellikle geçmişte %50'lik artışlara yol açmış bir kalıbın tekrarına dayanmaktadır.
Eğer bu desen bu yıl da kendini tekrarlarsa, BTC'nin fiyatı 150,000$ yönüne gidebilir.
Bitcoin fiyatının tarihsel deseni
Bu paterni tanımlamanın anahtarı, ABD'de meydana gelen üç olayın eşzamanlılığıdır: düşük finansal kaldıraç, beklenenden yüksek perakende satışlar ve merkez bankasından para politikasıyla ilgili agresif sinyaller.
Bunlar, ABD'nin ekonomi ve finansı ile ilgili verilerdir ve fiyat enflasyonu, faiz oranları ve spekülatif piyasalardaki kaldıraç seviyesi gibi parametrelerle bağlantılıdır.
Geçmişte, en az üç benzer durum yaşanmıştır, biri Temmuz 2021'de, ikincisi 2023'ün başında ve sonuncusu 2024'ün başında, ve her seferinde bu durum Bitcoin'in fiyatının %50'den fazla artmasına yol açmıştır.
Temmuz 2021'de %76'ya eşit bir artış başladı, 2023'ün başında ise bu oran %50'nin biraz üzerindeydi. 2024'ün başında ise bu oran %80'in bile üzerinde oldu.
Geçmiş tekrar olacak mı?
Temmuz 2021'de Bitcoin'in yıllıklandırılmış finansman oranı çok düşük, (neredeyse %0 ), ABD'deki perakende satış verileri beklenenden daha iyi geldi. Ayrıca, Ağustos'ta Jackson Hole'daki ekonomik sempozyumda Fed başkanının yaptığı bir konuşma, piyasalarda QE'nin azaltılmasının mümkün olduğu düşüncesini ortaya çıkardı.
Yukarıdaki her iki koşul da gerçekleşti. Temmuz'dan Eylül'e kadar Bitcoin'in fiyatı güçlü bir artış kaydetti ve bu modeli oluşturdu.
2023 Ocak ayında, Bitcoin'in yıllıklandırılmış finansman oranı düşük olmasına rağmen %0'ın oldukça üzerindeydi. Ayrıca, ABD'deki perakende satış verileri beklenenden daha iyiydi ve Fed başkanı, Sveriges Riksbank'taki bir konuşmasında enflasyonu kontrol altına almak için daha kısıtlayıcı bir para politikası önerdi.
Bu durumda da, bu desenin üç tipik koşulu gerçekleşti ve BTC fiyatı önemli ölçüde artış gösterdi.
Sonunda, Ocak 2024'te, gelecekteki sürekli sözleşmelerin yıllık finansman oranı %(4) ile düşük kaldı ve ABD'deki perakende satış verileri piyasa beklentilerini aştı. Ayrıca, Fed başkanı merkez bankasının faiz oranlarını düşürmeyeceğini, böylece kısıtlayıcı para politikasını sürdüreceğini açıkladı.
Mevcut durum
Şu anda, Bitcoin üzerindeki süresiz vadeli işlemlerin yıllık finansman oranı, 2024 Ocak ayındaki oranla uyumlu, hatta daha düşük.
Ayrıca, Mart ayında ABD'deki perakende satışlar beklentilerin biraz üzerinde, ancak önceki on iki ayın ortalamasından çok daha yüksekti. Ancak, bu tek Mart verisinin tarifelerin uygulanmasından etkilendiği belirtilmelidir; bu durum birçok Amerikalının, önümüzdeki aylarda yapmayı planladıkları satın almaları Mart ayında yoğunlaştırmasına neden oldu. Aslında, Nisan ayında keskin bir düşüş olması bekleniyor, ancak bu son derece karamsar tahmin, beklenenden daha iyi gerçek sonuçlara yol açabilir.
Gerçek sorun Fed'in para politikasıdır, çünkü yukarıda bahsedilen modelin oluşması için o anlamda olumsuz sinyallere ihtiyaç duyulacaktır.
Bunun yerine, piyasalar zaten Federal Rezerv'in Mayıs ayında faizleri düşüreceğini beklemiyor, hatta Haziran'da varsayımsal bir indirim etrafında bir fikir birliği oluşmaya başlıyor.
Bu nedenle, piyasalarda beklenenden daha fazla olumsuz sinyallerle kısa vadede şaşırmanın zor göründüğü, ayrıca şu anda Fed'in Mayıs'ta faiz artırabileceğini hayal etmenin absürt olduğu anlaşılıyor.
Ancak, 7 Mayıs'taki basın toplantısında Powell'ın piyasanın beklediği gibi Haziran'da faiz indiriminde bulunmayı planlamadıklarını belirtmesi durumunda, üçüncü koşul da gerçekleşebilir.
Bitcoin'in fiyatına ilişkin tahmin
Açıkçası, bu modelin tüm üç koşulunun tekrar gerçekleşmesi durumunda BTC fiyatının mutlaka önemli ölçüde yükseleceği kesin değildir.
Aslında, Bitcoin fiyatının trendi aslında bu üç koşula bağlı değildir ve genellikle, orta/uzun vadede, Dolar Endeksi'nin ((DXY)) trendini ters yönde takip etme eğilimindedir.
Ancak, orta-kısa vadede her şeyin tam olarak böyle gideceği kesinlikle mümkündür; ayrıca son haftalarda özellikle düşük bir DXY sayesinde, BTC belirgin bir güç gösterdi ve Şubat ayında başlayan düşüşü kesintiye uğrattı.
Muhtemelen, söz konusu modelin bu dönemde ortaya çıkma potansiyeli, özellikle böyle bir zayıflığın, örneğin, Mayıs ayı sırasında yoğunlaşması durumunda, aslında özellikle zayıf bir dolar tarafından tetiklenen bir toparlanma için bir tetikleyici işlevi görebilir.