Шифрование бессрочной торговли фьючерсами: анализ расчета прибыли и убытков и скрытых рисков
Бессрочные фьючерсы являются одним из самых популярных торговых инструментов на рынке криптовалютных деривативов, но их механизм расчета прибыли и убытков гораздо сложнее, чем кажется на первый взгляд. В этой статье мы глубже рассмотрим ключевые концепции и потенциальные риски торговли бессрочными фьючерсами.
1. Механизм расчета прибыли и убытков
Бессрочные фьючерсы делятся на два основных типа: контракты с гарантией USDT ( прямого направления ) и контракты с гарантией на основе криптовалюты ( обратного направления ).
1.1 USDT гарантии ( прямые ) Торговля фьючерсами
Это текущий основной тренд на рынке, использование стабильных монет в качестве маржи и расчетной валюты, прибыль и убыток имеют линейную зависимость.
Расчет нереализованной прибыли и убытков:
Быки: ( маркированная цена - средняя цена открытия ) × количество позиций
Шорт: ( цена открытия - Маркерная цена ) × Количество позиций
Расчет реализованной прибыли и убытков:
( цена закрытия - средняя цена открытия ) × количество закрытия - комиссия - стоимость капитала
Необходимо отметить, что комиссии и финансовые расходы рассчитываются на основе номинальной стоимости контракта, а не суммы залога. Высокое кредитное плечо значительно увеличивает влияние этих расходов на залог.
1.2 Базовая маржа ( обратные ) контракты
Использование шифрования криптовалюты в качестве маржи и расчетной валюты приводит к нелинейной зависимости прибыли и убытков.
Расчет прибыли и убытков ( с расчетом в криптовалюте ):
Быки: (1/Цена закрытия - 1/Цена открытия) × Количество позиций - Комиссия
Шорт: (1/Цена открытия - 1/Цена закрытия) × Количество позиций - Комиссия
Эта структура создает асимметричное риск-выставление для трейдеров: быки легче подвержены ликвидации при падении цен, в то время как медведи относительно защищены при росте цен.
2. Анализ скрытых рисков
2.1 Цена маркера vs. Последняя цена сделки
Биржи используют маркерную цену для расчета нереализованной прибыли и убытков, а также для активации принудительного закрытия позиций, в то время как исполнение ордеров основано на последней цене сделки. Этот механизм двойной цены может привести к:
Ненужный стоп-лосс: временные колебания цен, вызванные крупными заказами или ошибочными операциями, могут задействовать стоп-лосс, хотя фактический риск не высок.
Неожиданный ликвидатор: даже если цена на текущей торговой платформе стабильна, колебания цен на других биржах, входящих в индекс, могут привести к тому, что маркерная цена достигнет линии ликвидации.
2.2 费用 капитала
Расходы на капитал рассчитываются на основе номинальной стоимости позиции и под высоким левереджем могут быстро уничтожить маржу. Например, при леверидже 50x ставка капитальных затрат 0,01%/8 часов может уничтожить маржу на 15% за 10 дней.
2.3 Цепная ликвидация и проскальзывание при торговле
Сильное закрытие позиций с большим кредитным плечом может вызвать цепную реакцию, приводящую к значительному проскальзыванию. Этот эффект более выражен в условиях нехватки ликвидности.
2.4 Автоматическое уменьшение позиции ( ADL )
Когда резервный фонд исчерпывается, система принудительно закрывает самую прибыльную обратную позицию, чтобы компенсировать убытки. Это означает, что даже прибыльные трейдеры могут быть вынуждены принимать на себя рыночные риски.
3. Практический случай: Жизненный цикл сделки BTCUSDT
Предположим, что при цене BTC в $60,000 открыта длинная позиция на 1 BTC с плечом 20x:
Номинальная стоимость: $60,000
Начальный маржин: $3,000
Поддерживаемая маржа: $240 (0.40%)
Ожидаемая цена ликвидации: около $57,240
Сценарий прибыли
BTC поднялся до $65,000:
Нереализованная прибыль: $5,000
Комиссия за средства: $6.50 ( предположим 0.01% )
Комиссия: $62.50 ( открытие + закрытие, 0.05% каждый раз )
Чистая прибыль: $4,931
Сцена убытков
BTC упал до уровня ликвидации:
Позиция была принудительно ликвидирована
Потеря всех $3,000 залога
Заключение и рекомендации
Полное понимание механизма маркировки цен, накопления средств, логики ликвидации и механизма ADL.
Используйте лимитный стоп-лосс, а не рыночный стоп-лосс.
Постоянно следите за маркерной ценой и составом индекса.
Оптимизация структуры позиций, избегая пиковых периодов затрат на капитал.
Сокращение торгового цикла в условиях высокой волатильности.
Бессрочные фьючерсы Торговля фьючерсами хотя и несет в себе как возможности, так и риски, но, глубоко понимая его механизмы и разумно управляя рисками, все же возможно добиться успеха на этом рынке.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Раскрытие торговли бессрочными фьючерсами: расчет прибыли и убытков и анализ скрытых рисков
Шифрование бессрочной торговли фьючерсами: анализ расчета прибыли и убытков и скрытых рисков
Бессрочные фьючерсы являются одним из самых популярных торговых инструментов на рынке криптовалютных деривативов, но их механизм расчета прибыли и убытков гораздо сложнее, чем кажется на первый взгляд. В этой статье мы глубже рассмотрим ключевые концепции и потенциальные риски торговли бессрочными фьючерсами.
1. Механизм расчета прибыли и убытков
Бессрочные фьючерсы делятся на два основных типа: контракты с гарантией USDT ( прямого направления ) и контракты с гарантией на основе криптовалюты ( обратного направления ).
1.1 USDT гарантии ( прямые ) Торговля фьючерсами
Это текущий основной тренд на рынке, использование стабильных монет в качестве маржи и расчетной валюты, прибыль и убыток имеют линейную зависимость.
Расчет нереализованной прибыли и убытков:
Расчет реализованной прибыли и убытков: ( цена закрытия - средняя цена открытия ) × количество закрытия - комиссия - стоимость капитала
Необходимо отметить, что комиссии и финансовые расходы рассчитываются на основе номинальной стоимости контракта, а не суммы залога. Высокое кредитное плечо значительно увеличивает влияние этих расходов на залог.
1.2 Базовая маржа ( обратные ) контракты
Использование шифрования криптовалюты в качестве маржи и расчетной валюты приводит к нелинейной зависимости прибыли и убытков.
Расчет прибыли и убытков ( с расчетом в криптовалюте ):
Эта структура создает асимметричное риск-выставление для трейдеров: быки легче подвержены ликвидации при падении цен, в то время как медведи относительно защищены при росте цен.
2. Анализ скрытых рисков
2.1 Цена маркера vs. Последняя цена сделки
Биржи используют маркерную цену для расчета нереализованной прибыли и убытков, а также для активации принудительного закрытия позиций, в то время как исполнение ордеров основано на последней цене сделки. Этот механизм двойной цены может привести к:
Ненужный стоп-лосс: временные колебания цен, вызванные крупными заказами или ошибочными операциями, могут задействовать стоп-лосс, хотя фактический риск не высок.
Неожиданный ликвидатор: даже если цена на текущей торговой платформе стабильна, колебания цен на других биржах, входящих в индекс, могут привести к тому, что маркерная цена достигнет линии ликвидации.
2.2 费用 капитала
Расходы на капитал рассчитываются на основе номинальной стоимости позиции и под высоким левереджем могут быстро уничтожить маржу. Например, при леверидже 50x ставка капитальных затрат 0,01%/8 часов может уничтожить маржу на 15% за 10 дней.
2.3 Цепная ликвидация и проскальзывание при торговле
Сильное закрытие позиций с большим кредитным плечом может вызвать цепную реакцию, приводящую к значительному проскальзыванию. Этот эффект более выражен в условиях нехватки ликвидности.
2.4 Автоматическое уменьшение позиции ( ADL )
Когда резервный фонд исчерпывается, система принудительно закрывает самую прибыльную обратную позицию, чтобы компенсировать убытки. Это означает, что даже прибыльные трейдеры могут быть вынуждены принимать на себя рыночные риски.
3. Практический случай: Жизненный цикл сделки BTCUSDT
Предположим, что при цене BTC в $60,000 открыта длинная позиция на 1 BTC с плечом 20x:
Сценарий прибыли
BTC поднялся до $65,000:
Сцена убытков
BTC упал до уровня ликвидации:
Заключение и рекомендации
Бессрочные фьючерсы Торговля фьючерсами хотя и несет в себе как возможности, так и риски, но, глубоко понимая его механизмы и разумно управляя рисками, все же возможно добиться успеха на этом рынке.