(Bloomberg) -- Para pequenas empresas que buscam grandes ganhos, a jogada era fácil: começar a comprar criptomoedas, ver suas ações dispararem e vender ações para financiar mais compras. Esse é o modelo de tesouraria cripto — mas alguns investidores não parecem gostar desse terceiro passo, ou mesmo da ideia dele.
Os traders de retalho, que constituem grande parte da base de investidores nestas empresas, começaram a vender as suas ações após os acumuladores de criptomoedas registarem ofertas de capital, fazendo com que essas ações despenquem das suas avaliações elevadas.
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Na quinta-feira, a 180 Life Sciences Corp., que opera sob o nome ETHZilla, viu suas ações caírem 29% após anunciar um acordo para vender até $500 milhões de suas ações. Dois dias antes, as ações dispararam 200% em um único dia, quando a empresa de biotecnologia declarou suas reservas de Ether, que na época valiam cerca de $350 milhões.
Outras tesourarias de criptomoedas tiveram um destino semelhante. As ações da SharpLink Gaming Inc. caíram 72% em 13 de junho, quando apresentou uma declaração à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA permitindo que um grupo de investidores vendesse ações. Em julho, a BitMine Immersion Technologies Inc. caiu 40% após solicitar a venda de até $2 bilhões em valores mobiliários.
Muitos investidores de retalho vêem estas ações como um sinal para vender. Estão a realizar lucros com receios de diluição e a esperar que as ações oferecidas nas declarações sejam todas vendidas, o que não é uma garantia. Também se preocupam que as ações possam estar sobrevalorizadas, com avaliações às vezes a um múltiplo dos ativos cripto de uma empresa. É um desafio para o grupo de empresas que está a entrar no negócio de comprar e manter tokens digitais, tentando imitar o sucesso da Estratégia de Michael Saylor, um gigante do Bitcoin.
Quando os tesouros de criptomoedas registam ações, alguns detentores temem uma onda de vendas logo a seguir, disse Daniel Forman, parceiro da Lowenstein Sandler LLP, numa entrevista.
“Em muitos casos, esse não é o caso, e um investidor não poderia nem vender naquele momento porque não há uma declaração de registro eficaz,” disse Forman.
O presidente da SharpLink, Joe Lubin — também co-fundador da Ethereum — tentou acalmar as preocupações dos investidores quando as ações da empresa caíram após uma apresentação em junho. A empresa detém mais de $3 bilhões em Ether e tem uma capitalização de mercado de cerca de $3,5 bilhões.
A história continua "Este é o procedimento padrão pós-PIPE no tradfi, não indicações de vendas reais," escreveu ele em uma postagem à noite no X. "Nem a Consensys nem eu vendemos quaisquer ações," acrescentou, referindo-se a um investidor importante. No entanto, as ações perderam mais de dois terços de seu valor no dia seguinte e não se recuperaram totalmente desde então.
Na ETHZilla, o Presidente McAndrew Rudisill está a lidar com as recentes perdas com tranquilidade. Ele vê-as como uma normalização da avaliação da empresa em comparação com o valor das suas participações em Ether, depois de as ações dispararem.
“É provavelmente um ponto ideal de normalização entre duas a três vezes o valor líquido de mercado, e estamos nessa faixa agora, por isso faz sentido,” disse Rudisill em uma entrevista.
Mesmo com as quedas acentuadas, a estratégia de tesouraria cripto tem dado frutos para várias empresas. A ETHZilla subiu 136% desde que revelou seu plano no final de julho. A SharpLink, que costumava focar em tecnologia de apostas desportivas, subiu cerca de 210% desde a sua mudança no final de maio.
Inquietações no Varejo
O trader de retalho Reza Ibrahim disse que investiu em várias empresas de tesouraria cripto, mas vê o pico a chegar em breve. Ele já vendeu a sua posição na SharpLink após obter um retorno de 150% sobre o seu investimento e planeia sair totalmente do setor no quarto trimestre deste ano, quando espera que os preços das criptomoedas declinem.
"Está prestes a sofrer uma correção significativa", disse Ibrahim, 26 anos, em uma entrevista.
Juan Plasencia, um investidor retalhista de 56 anos, diz que vendeu metade da sua posição na SharpLink para obter lucro e manteve o restante devido à sua avaliação mais baixa em comparação com outros acumuladores de criptomoedas. Mas ele diz que vendeu todas as suas ações da BitMine após a empresa ter solicitado a oferta de até 80,2 milhões de ações em julho. Ele não esperava que investidores privados continuassem a manter as ações a uma avaliação tão alta. Mesmo após quedas acentuadas, a capitalização de mercado da BitMine é quase de $10 bilhões, cerca de 45% de prémio sobre a sua pilha de criptomoedas.
“Sempre que o período de bloqueio termina é quando eles começam a vender,” disse ele em uma entrevista. O “valor deles está seguro.”
Plasencia sabe que uma empresa pode não vender realmente todas as ações listadas em um registro, mas a incerteza faz com que ele hesite.
“A parte difícil é saber quanto dinheiro foi levantado e quantas ações foram emitidas”, disse ele. “Portanto, eu sempre assumo 100% da venda de ações aprovada.”
Alguns investidores tomam suas decisões de vender com base em discussões no X ou no Reddit, mas Forman, da Lowenstein Sandler, disse que esses processos são mais complexos do que um título, especialmente se investidores de pequeno porte não entendem realmente esses tipos de negócios.
“É apenas que, eu acho, um novo segmento da população está a olhar para eles e a tornar-se familiar com como isto funciona”, disse Forman sobre os pedidos.
Com o setor a tornar-se mais concorrido, não é surpreendente ver investidores vender, disse Gregory Sichenzia, um dos sócios fundadores da Sichenzia Ross Ference Carmel.
"90% dessas empresas não vão sobreviver. A bolha vai estourar, as ações vão despencar, o acesso ao capital vai secar, e vão ficar apenas algumas que realmente executaram."
(Corrige o nome da firma de advogados no penúltimo parágrafo.)
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Os comerciantes de retalho abandonam os detentores de Cripto com medo de diluição
(Bloomberg) -- Para pequenas empresas que buscam grandes ganhos, a jogada era fácil: começar a comprar criptomoedas, ver suas ações dispararem e vender ações para financiar mais compras. Esse é o modelo de tesouraria cripto — mas alguns investidores não parecem gostar desse terceiro passo, ou mesmo da ideia dele.
Os traders de retalho, que constituem grande parte da base de investidores nestas empresas, começaram a vender as suas ações após os acumuladores de criptomoedas registarem ofertas de capital, fazendo com que essas ações despenquem das suas avaliações elevadas.
Mais Lido da Bloomberg
Na quinta-feira, a 180 Life Sciences Corp., que opera sob o nome ETHZilla, viu suas ações caírem 29% após anunciar um acordo para vender até $500 milhões de suas ações. Dois dias antes, as ações dispararam 200% em um único dia, quando a empresa de biotecnologia declarou suas reservas de Ether, que na época valiam cerca de $350 milhões.
Outras tesourarias de criptomoedas tiveram um destino semelhante. As ações da SharpLink Gaming Inc. caíram 72% em 13 de junho, quando apresentou uma declaração à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA permitindo que um grupo de investidores vendesse ações. Em julho, a BitMine Immersion Technologies Inc. caiu 40% após solicitar a venda de até $2 bilhões em valores mobiliários.
Quando os tesouros de criptomoedas registam ações, alguns detentores temem uma onda de vendas logo a seguir, disse Daniel Forman, parceiro da Lowenstein Sandler LLP, numa entrevista.
“Em muitos casos, esse não é o caso, e um investidor não poderia nem vender naquele momento porque não há uma declaração de registro eficaz,” disse Forman.
O presidente da SharpLink, Joe Lubin — também co-fundador da Ethereum — tentou acalmar as preocupações dos investidores quando as ações da empresa caíram após uma apresentação em junho. A empresa detém mais de $3 bilhões em Ether e tem uma capitalização de mercado de cerca de $3,5 bilhões.
A história continua "Este é o procedimento padrão pós-PIPE no tradfi, não indicações de vendas reais," escreveu ele em uma postagem à noite no X. "Nem a Consensys nem eu vendemos quaisquer ações," acrescentou, referindo-se a um investidor importante. No entanto, as ações perderam mais de dois terços de seu valor no dia seguinte e não se recuperaram totalmente desde então.
Na ETHZilla, o Presidente McAndrew Rudisill está a lidar com as recentes perdas com tranquilidade. Ele vê-as como uma normalização da avaliação da empresa em comparação com o valor das suas participações em Ether, depois de as ações dispararem.
“É provavelmente um ponto ideal de normalização entre duas a três vezes o valor líquido de mercado, e estamos nessa faixa agora, por isso faz sentido,” disse Rudisill em uma entrevista.
Mesmo com as quedas acentuadas, a estratégia de tesouraria cripto tem dado frutos para várias empresas. A ETHZilla subiu 136% desde que revelou seu plano no final de julho. A SharpLink, que costumava focar em tecnologia de apostas desportivas, subiu cerca de 210% desde a sua mudança no final de maio.
Inquietações no Varejo
O trader de retalho Reza Ibrahim disse que investiu em várias empresas de tesouraria cripto, mas vê o pico a chegar em breve. Ele já vendeu a sua posição na SharpLink após obter um retorno de 150% sobre o seu investimento e planeia sair totalmente do setor no quarto trimestre deste ano, quando espera que os preços das criptomoedas declinem.
"Está prestes a sofrer uma correção significativa", disse Ibrahim, 26 anos, em uma entrevista.
Juan Plasencia, um investidor retalhista de 56 anos, diz que vendeu metade da sua posição na SharpLink para obter lucro e manteve o restante devido à sua avaliação mais baixa em comparação com outros acumuladores de criptomoedas. Mas ele diz que vendeu todas as suas ações da BitMine após a empresa ter solicitado a oferta de até 80,2 milhões de ações em julho. Ele não esperava que investidores privados continuassem a manter as ações a uma avaliação tão alta. Mesmo após quedas acentuadas, a capitalização de mercado da BitMine é quase de $10 bilhões, cerca de 45% de prémio sobre a sua pilha de criptomoedas.
“Sempre que o período de bloqueio termina é quando eles começam a vender,” disse ele em uma entrevista. O “valor deles está seguro.”
Plasencia sabe que uma empresa pode não vender realmente todas as ações listadas em um registro, mas a incerteza faz com que ele hesite.
“A parte difícil é saber quanto dinheiro foi levantado e quantas ações foram emitidas”, disse ele. “Portanto, eu sempre assumo 100% da venda de ações aprovada.”
Alguns investidores tomam suas decisões de vender com base em discussões no X ou no Reddit, mas Forman, da Lowenstein Sandler, disse que esses processos são mais complexos do que um título, especialmente se investidores de pequeno porte não entendem realmente esses tipos de negócios.
“É apenas que, eu acho, um novo segmento da população está a olhar para eles e a tornar-se familiar com como isto funciona”, disse Forman sobre os pedidos.
Com o setor a tornar-se mais concorrido, não é surpreendente ver investidores vender, disse Gregory Sichenzia, um dos sócios fundadores da Sichenzia Ross Ference Carmel.
"90% dessas empresas não vão sobreviver. A bolha vai estourar, as ações vão despencar, o acesso ao capital vai secar, e vão ficar apenas algumas que realmente executaram."
(Corrige o nome da firma de advogados no penúltimo parágrafo.)
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