Análise da estratégia de investimento em Bitcoin da MicroStrategy e dos riscos financeiros
A MicroStrategy transformou-se de uma empresa de software tradicional na maior instituição detentora de Bitcoin do mundo. Até o final de 2024, a empresa possui cerca de 471.107 Bitcoins, com um custo total de aproximadamente 27,97 bilhões de dólares, e um preço médio de aquisição de cerca de 62.500 dólares/moeda. No final de 2024, o valor de mercado desses Bitcoins é estimado em cerca de 41,79 bilhões de dólares.
A empresa financia a compra de Bitcoin principalmente através da emissão de obrigações e da emissão adicional de ações, em vez de depender do fluxo de caixa de seus próprios negócios. A MicroStrategy adotou quatro principais formas de angariar fundos:
Usar fundos próprios (cerca de 500 milhões de dólares)
Emissão de obrigações preferenciais convertíveis
Emissão de obrigações garantidas prioritárias
Emissão de ações a preço de mercado
Atualmente, a dívida total da MicroStrategy é de 8,213 milhões de dólares, o valor total dos ativos é de 43 mil milhões de dólares e a razão de alavancagem é de 19%. Isso significa que o preço do Bitcoin deve cair para abaixo de 16.500 dólares e manter-se nesse nível a longo prazo para que a empresa possa enfrentar a insolvência.
A curto prazo, a queda do preço do Bitcoin afetará o desempenho financeiro da empresa, mas não desencadeará o risco de chamadas de margem. A longo prazo, se o Bitcoin entrar em um mercado em baixa prolongado, a empresa pode enfrentar sérias pressões financeiras.
Até o final de 2024, o valor contábil do Bitcoin mantido pela MicroStrategy é de cerca de 23,9 bilhões de dólares (após provisão para depreciação), com um valor de mercado de aproximadamente 41,79 bilhões de dólares. A dívida total da empresa é de cerca de 8,2 bilhões de dólares, principalmente em títulos conversíveis com baixa taxa de juros. No entanto, as reservas de caixa da empresa são apenas de 46,8 milhões de dólares, quase sem amortecedor de caixa.
O preço das ações da MicroStrategy está altamente correlacionado com o preço do Bitcoin, com uma correlação de 0,7 a 0,8. No final de 2024, quando o Bitcoin atingiu um novo recorde histórico, o preço das ações da empresa ultrapassou temporariamente os 500 dólares, mas depois caiu acentuadamente com a correção do Bitcoin.
Embora a empresa ainda tenha uma forte capacidade de pagamento no curto prazo, se o Bitcoin entrar em um mercado de baixa a longo prazo, isso pode causar dificuldades financeiras. Se o preço do Bitcoin cair para 12.000-15.000 dólares, os ativos da empresa estarão abaixo do total das dívidas, podendo ocorrer uma falência técnica.
No entanto, o fundador da empresa, Michael Saylor, detém 46,8% dos direitos de voto, o que lhe permite impedir a empresa de vender Bitcoin ou mudar de estratégia. Isso, até certo ponto, protege a empresa de ser forçada a liquidar ativos.
No geral, a situação financeira da MicroStrategy e o seu desenvolvimento futuro dependem fortemente da tendência de preços do Bitcoin. Se o Bitcoin continuar a subir, a empresa manterá um forte crescimento; mas se o Bitcoin permanecer em baixa a longo prazo, a MicroStrategy poderá enfrentar sérias pressões financeiras, até mesmo o risco de falência.
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GateUser-74b10196
· 08-16 23:56
Já está tudo em btc, não é uma aposta de vida?
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probably_nothing_anon
· 08-16 20:09
Bitcoin a um alavancagem grande
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TokenTaxonomist
· 08-14 00:39
*estatisticamente falando* esta relação de alavancagem é um beco sem saída evolutivo...
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HalfPositionRunner
· 08-14 00:36
Cães de aposta, não aconselhem cães de aposta
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NftBankruptcyClub
· 08-14 00:29
真就Tudo em一把Tudo em到底了
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MEVHunterBearish
· 08-14 00:18
Cair é a verdadeira habilidade, basta olhar a taxa de endividamento para entender.
A MicroStrategy detém 470 mil moedas, com ativos de 43 mil milhões de dólares. A grande queda do Bitcoin pode levar a uma crise financeira.
Análise da estratégia de investimento em Bitcoin da MicroStrategy e dos riscos financeiros
A MicroStrategy transformou-se de uma empresa de software tradicional na maior instituição detentora de Bitcoin do mundo. Até o final de 2024, a empresa possui cerca de 471.107 Bitcoins, com um custo total de aproximadamente 27,97 bilhões de dólares, e um preço médio de aquisição de cerca de 62.500 dólares/moeda. No final de 2024, o valor de mercado desses Bitcoins é estimado em cerca de 41,79 bilhões de dólares.
A empresa financia a compra de Bitcoin principalmente através da emissão de obrigações e da emissão adicional de ações, em vez de depender do fluxo de caixa de seus próprios negócios. A MicroStrategy adotou quatro principais formas de angariar fundos:
Atualmente, a dívida total da MicroStrategy é de 8,213 milhões de dólares, o valor total dos ativos é de 43 mil milhões de dólares e a razão de alavancagem é de 19%. Isso significa que o preço do Bitcoin deve cair para abaixo de 16.500 dólares e manter-se nesse nível a longo prazo para que a empresa possa enfrentar a insolvência.
A curto prazo, a queda do preço do Bitcoin afetará o desempenho financeiro da empresa, mas não desencadeará o risco de chamadas de margem. A longo prazo, se o Bitcoin entrar em um mercado em baixa prolongado, a empresa pode enfrentar sérias pressões financeiras.
Até o final de 2024, o valor contábil do Bitcoin mantido pela MicroStrategy é de cerca de 23,9 bilhões de dólares (após provisão para depreciação), com um valor de mercado de aproximadamente 41,79 bilhões de dólares. A dívida total da empresa é de cerca de 8,2 bilhões de dólares, principalmente em títulos conversíveis com baixa taxa de juros. No entanto, as reservas de caixa da empresa são apenas de 46,8 milhões de dólares, quase sem amortecedor de caixa.
O preço das ações da MicroStrategy está altamente correlacionado com o preço do Bitcoin, com uma correlação de 0,7 a 0,8. No final de 2024, quando o Bitcoin atingiu um novo recorde histórico, o preço das ações da empresa ultrapassou temporariamente os 500 dólares, mas depois caiu acentuadamente com a correção do Bitcoin.
Embora a empresa ainda tenha uma forte capacidade de pagamento no curto prazo, se o Bitcoin entrar em um mercado de baixa a longo prazo, isso pode causar dificuldades financeiras. Se o preço do Bitcoin cair para 12.000-15.000 dólares, os ativos da empresa estarão abaixo do total das dívidas, podendo ocorrer uma falência técnica.
No entanto, o fundador da empresa, Michael Saylor, detém 46,8% dos direitos de voto, o que lhe permite impedir a empresa de vender Bitcoin ou mudar de estratégia. Isso, até certo ponto, protege a empresa de ser forçada a liquidar ativos.
No geral, a situação financeira da MicroStrategy e o seu desenvolvimento futuro dependem fortemente da tendência de preços do Bitcoin. Se o Bitcoin continuar a subir, a empresa manterá um forte crescimento; mas se o Bitcoin permanecer em baixa a longo prazo, a MicroStrategy poderá enfrentar sérias pressões financeiras, até mesmo o risco de falência.