O mercado financeiro global está turbulento, e as políticas tarifárias desencadeiam reações em cadeia
Esta semana, os mercados financeiros globais passaram por uma intensa volatilidade. As ações americanas sofreram um duro golpe, com o índice S&P 500 a cair 10% em dois dias, o maior recuo desde março de 2020. O índice Dow Jones Industrial Average caiu 7,6% na semana, enquanto o índice Nasdaq entrou em mercado de urso técnico, com uma queda de 22% em relação ao pico de dezembro do ano passado. O setor de semicondutores foi particularmente atingido, com ETFs relacionados a cair 16% na semana, o pior desempenho desde 2001. O sentimento de pânico no mercado aumentou, com o índice de volatilidade VIX a subir para mais de 40.
O desempenho dos ativos de refúgio divergiu. A taxa de rendimento dos títulos do tesouro americano a 10 anos caiu significativamente 32 pontos base para 3,93%, alcançando o nível mais baixo desde setembro de 2022. O preço do ouro subiu e depois recuou, com uma queda semanal de 1,7%. O índice do dólar enfraqueceu, com uma queda semanal de 1,1%.
O mercado de commodities também sofreu um duro golpe. O petróleo Brent despencou 10,4% para 61,8 dólares/barril, com o aumento da produção da OPEC+ e preocupações com a demanda se ressoando. O preço do cobre caiu 13,9%, registrando a maior queda semanal desde julho de 2022. O preço do minério de ferro também caiu 3,1%.
O mercado de criptomoedas apresenta complexidade. O Bitcoin teve um breve aumento no início da implementação das políticas tarifárias, mas depois seguiu a queda do mercado, embora a queda geral tenha sido relativamente pequena. Isso reflete a dupla característica do Bitcoin, que possui tanto propriedades de refúgio quanto sensibilidade ao sentimento de risco no ambiente atual.
A principal razão para a intensa volatilidade do mercado é a nova política de tarifas. Esta política estabelece uma tarifa de base de cerca de 10% para os tradicionais parceiros comerciais dos EUA, mas impõe tarifas que variam de 25% a 54% para países asiáticos, e a União Europeia também enfrenta um acréscimo de 20%. A força e o alcance desta política superaram amplamente as expectativas do mercado.
A análise considera que essa ação tem múltiplos objetivos político-econômicos: primeiro, construir legitimidade e buscar apoio do Congresso, preparando o caminho para políticas de redução de impostos; segundo, aumentar a margem de manobra nas negociações internacionais e acelerar o retorno da manufatura. Embora a política seja simples e brusca, ainda há espaço para negociação. No entanto, as contramedidas da China e da União Europeia podem levar ambas as partes a um embate prolongado.
Em termos de dados econômicos, o relatório de empregos não agrícola dos EUA para março parece robusto, mas problemas estruturais estão se tornando cada vez mais evidentes. A taxa de desemprego oficial é de 4,2%, mas a taxa de desemprego U6, mais abrangente, atinge 7,9% e subiu por dois meses consecutivos. O crescimento do emprego foi revisado para baixo, com uma redução nos empregos de meio período. O crescimento do salário médio por hora desacelerou, e a taxa de participação na força de trabalho continua deprimida. A metodologia de coleta de dados apresenta distorções artificiais, e a tendência de queda na qualidade do emprego é evidente.
No mercado de taxas de juros, as taxas futuras de SOFR caíram drasticamente, mostrando que o mercado espera que o Federal Reserve possa cortar as taxas antecipadamente. Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA a 2 anos e a 10 anos caíram em sincronia, refletindo uma mudança abrangente do mercado para um modo de "precificação de recessão". O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, adotou uma postura cautelosa, reconhecendo que a economia enfrenta o risco de estagflação, mas não se manifestou claramente sobre uma mudança para uma política de afrouxamento, mantendo a política em um período de espera.
Olhando para a próxima semana, o mercado enfrenta três grandes fatores de risco: a incerteza em torno das medidas de retaliação tarifária, os efeitos de atraso dos dados econômicos e o período de vácuo de dados, além da falta de um caminho político claro e previsível no mercado. A lógica de precificação do mercado mudou de se concentrar na pressão inflacionária para se preocupar com "alta inflação + altas tarifas reprimindo a demanda levando a uma recessão antecipada".
Em suma, o mercado atual está em um estado extremamente frágil. Recomenda-se que os investidores adotem uma postura cautelosa e neutra, controlando o risco de alavancagem e aguardando a suavização das políticas e a confirmação de sinais de fundo do mercado. Em relação às criptomoedas, o Bitcoin apresenta atributos tanto de refúgio quanto de risco, e se o Federal Reserve for forçado a mudar para uma política mais flexível, pode novamente se beneficiar da melhoria da liquidez. No entanto, no curto prazo, ainda é necessário estar atento ao risco de volatilidade acentuada do mercado.
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AirdropHustler
· 29m atrás
aumentar a posição de空空 [开心]
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FlyingLeek
· 08-11 21:24
Outra vez estão a fazer as pessoas de parvas, os investidores de retalho podem escapar no primeiro dia, mas não no décimo quinto.
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DaoDeveloper
· 08-11 08:43
implementando governança rn... o mercado é apenas barulho para ser honesto
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InfraVibes
· 08-11 08:35
O ouro também caiu, ainda é um porto seguro.
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BearMarketBuyer
· 08-11 08:35
big dump é uma oportunidade! Um não se preocupe
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SybilAttackVictim
· 08-11 08:34
ser liquidado ser liquidado Quem consegue suportar esse tipo de cair
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RamenDeFiSurvivor
· 08-11 08:24
裂开了 Ações tipo A快 apanhar uma faca a cair apanhar uma faca a cair
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GasFeeCrybaby
· 08-11 08:20
Se olhar para baixo, cai; se olhar para cima, é derrubado.
Os mercados financeiros globais estão em turbulência e o Bitcoin demonstra propriedades de refúgio.
O mercado financeiro global está turbulento, e as políticas tarifárias desencadeiam reações em cadeia
Esta semana, os mercados financeiros globais passaram por uma intensa volatilidade. As ações americanas sofreram um duro golpe, com o índice S&P 500 a cair 10% em dois dias, o maior recuo desde março de 2020. O índice Dow Jones Industrial Average caiu 7,6% na semana, enquanto o índice Nasdaq entrou em mercado de urso técnico, com uma queda de 22% em relação ao pico de dezembro do ano passado. O setor de semicondutores foi particularmente atingido, com ETFs relacionados a cair 16% na semana, o pior desempenho desde 2001. O sentimento de pânico no mercado aumentou, com o índice de volatilidade VIX a subir para mais de 40.
O desempenho dos ativos de refúgio divergiu. A taxa de rendimento dos títulos do tesouro americano a 10 anos caiu significativamente 32 pontos base para 3,93%, alcançando o nível mais baixo desde setembro de 2022. O preço do ouro subiu e depois recuou, com uma queda semanal de 1,7%. O índice do dólar enfraqueceu, com uma queda semanal de 1,1%.
O mercado de commodities também sofreu um duro golpe. O petróleo Brent despencou 10,4% para 61,8 dólares/barril, com o aumento da produção da OPEC+ e preocupações com a demanda se ressoando. O preço do cobre caiu 13,9%, registrando a maior queda semanal desde julho de 2022. O preço do minério de ferro também caiu 3,1%.
O mercado de criptomoedas apresenta complexidade. O Bitcoin teve um breve aumento no início da implementação das políticas tarifárias, mas depois seguiu a queda do mercado, embora a queda geral tenha sido relativamente pequena. Isso reflete a dupla característica do Bitcoin, que possui tanto propriedades de refúgio quanto sensibilidade ao sentimento de risco no ambiente atual.
A principal razão para a intensa volatilidade do mercado é a nova política de tarifas. Esta política estabelece uma tarifa de base de cerca de 10% para os tradicionais parceiros comerciais dos EUA, mas impõe tarifas que variam de 25% a 54% para países asiáticos, e a União Europeia também enfrenta um acréscimo de 20%. A força e o alcance desta política superaram amplamente as expectativas do mercado.
A análise considera que essa ação tem múltiplos objetivos político-econômicos: primeiro, construir legitimidade e buscar apoio do Congresso, preparando o caminho para políticas de redução de impostos; segundo, aumentar a margem de manobra nas negociações internacionais e acelerar o retorno da manufatura. Embora a política seja simples e brusca, ainda há espaço para negociação. No entanto, as contramedidas da China e da União Europeia podem levar ambas as partes a um embate prolongado.
Em termos de dados econômicos, o relatório de empregos não agrícola dos EUA para março parece robusto, mas problemas estruturais estão se tornando cada vez mais evidentes. A taxa de desemprego oficial é de 4,2%, mas a taxa de desemprego U6, mais abrangente, atinge 7,9% e subiu por dois meses consecutivos. O crescimento do emprego foi revisado para baixo, com uma redução nos empregos de meio período. O crescimento do salário médio por hora desacelerou, e a taxa de participação na força de trabalho continua deprimida. A metodologia de coleta de dados apresenta distorções artificiais, e a tendência de queda na qualidade do emprego é evidente.
No mercado de taxas de juros, as taxas futuras de SOFR caíram drasticamente, mostrando que o mercado espera que o Federal Reserve possa cortar as taxas antecipadamente. Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA a 2 anos e a 10 anos caíram em sincronia, refletindo uma mudança abrangente do mercado para um modo de "precificação de recessão". O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, adotou uma postura cautelosa, reconhecendo que a economia enfrenta o risco de estagflação, mas não se manifestou claramente sobre uma mudança para uma política de afrouxamento, mantendo a política em um período de espera.
Olhando para a próxima semana, o mercado enfrenta três grandes fatores de risco: a incerteza em torno das medidas de retaliação tarifária, os efeitos de atraso dos dados econômicos e o período de vácuo de dados, além da falta de um caminho político claro e previsível no mercado. A lógica de precificação do mercado mudou de se concentrar na pressão inflacionária para se preocupar com "alta inflação + altas tarifas reprimindo a demanda levando a uma recessão antecipada".
Em suma, o mercado atual está em um estado extremamente frágil. Recomenda-se que os investidores adotem uma postura cautelosa e neutra, controlando o risco de alavancagem e aguardando a suavização das políticas e a confirmação de sinais de fundo do mercado. Em relação às criptomoedas, o Bitcoin apresenta atributos tanto de refúgio quanto de risco, e se o Federal Reserve for forçado a mudar para uma política mais flexível, pode novamente se beneficiar da melhoria da liquidez. No entanto, no curto prazo, ainda é necessário estar atento ao risco de volatilidade acentuada do mercado.