O poder construtivo sempre é mais capaz de nos ajudar a atravessar ciclos do que o poder destrutivo.
Escrito por: Liu Run
Introdução
Ontem, os EUA e a China emitiram uma declaração conjunta.
(Imagem da Internet)
Sobre os números específicos das negociações tarifárias, há muitas opiniões online. Uma das mais amplamente divulgadas é que: a China mantém uma tarifa de 10% sobre os EUA; os EUA mantêm uma tarifa recíproca de 10% sobre a China e uma tarifa de 20% "sobre o fentanil". A tarifa de 24%, se será aplicada mutuamente, dependerá dos resultados das negociações após 90 dias.
A guerra comercial finalmente teve um resultado faseado. Já não é como há um mês, com tensões elevadas, o que nos alivia.
Mas até quando este tom pode ser mantido? Após 90 dias, será um final feliz para todos ou uma nova rodada de aumento?
Difícil de dizer.
À primeira vista, a disputa entre os EUA e a China parece estar relacionada às barreiras tarifárias. Mas, na verdade, a disputa entre os EUA e a China envolve a luta pelo poder de fala na ordem econômica e até mesmo pela liderança do novo padrão global.
Por que você diz isso?
Este é um tópico muito grande, em poucas palavras, é difícil de explicar claramente. Mas ainda bem que conheço uma pessoa assim: Ray Dalio.
Você pode ter ouvido falar dele, o fundador da Bridgewater Associates, que gerencia ativos de centenas de bilhões de dólares, e escreveu o super best-seller "Princípios". Mas eu acho que a sua maior habilidade não está apenas nessas realizações, mas sim em como ele consegue explicar questões macroeconômicas de forma clara.
Desta vez, recomendo um dos seus vídeos, "A Ordem Mundial em Mudança". No vídeo, Ray Dalio analisa os últimos 500 anos de história, compartilhando muitas opiniões sobre a rivalidade entre grandes potências e reflexões perspicazes.
Entender este vídeo pode ser especialmente útil para a sua compreensão das entrelinhas da declaração conjunta entre a China e os Estados Unidos, bem como da direção da disputa entre os dois países.
Portanto, selecionei alguns conceitos muito importantes do vídeo e tentei fazer algumas explicações e esclarecimentos para você.
Estás pronto? Vamos começar.
01 Grande Ciclo
Grande ciclo.
Este é o conceito mais mencionado no vídeo.
Na vida de uma pessoa, há momentos de juventude e força, assim como momentos de velhice e fraqueza. O mesmo se aplica a um país. Ao olhar para os últimos 500 anos, o ciclo de ascensão e queda de uma grande nação costuma durar cerca de 250 anos.
（Informação de: "A Ordem Mundial em Mudança"）
Estes 250 anos geralmente incluem três fases: ascensão, auge e declínio.
Surge, como a adolescência de uma pessoa.
As pessoas comuns trabalham duro e valorizam a educação, assim como a Holanda de antigamente, que rapidamente se tornou o centro do conhecimento da Europa. A inovação tecnológica surge incessantemente, assim como a Revolução Industrial da Inglaterra. A economia se desenvolve rapidamente, alcançando seu auge.
O pico, como a idade adulta.
Economia, militar, cultura, o topo do mundo. A moeda própria tornou-se uma moeda forte. Seja a antiga florim holandês, a libra esterlina ou o dólar atual. Todos começaram a desfrutar da vida, a consumir com dinheiro emprestado, o que também plantou a semente da decadência.
Declínio, como na velhice.
O custo de manter a posição de "líder" está se tornando cada vez mais alto, com despesas superiores às receitas. É como na época em que a Holanda e a Inglaterra colonizavam por toda parte, o que acabou por arruinar a si mesmas. A disparidade entre ricos e pobres está aumentando, e as novas potências emergentes estão à espreita. Sob a pressão de problemas internos e externos, não há escolha a não ser retirar-se em desgraça.
Compreendendo este modelo, ao olhar para o mundo de hoje, não parece mais claro?
A América de hoje, pode ter passado do auge da sua juventude, começando a mostrar sinais de envelhecimento. E a China, com suas asas já bem desenvolvidas, luta para ser a primeira.
Os conflitos que surgem incessantemente têm causas subjacentes que não dizem respeito a um determinado líder que assume o poder (como Trump) nem a uma política específica que é implementada (como a política de tarifas de até 200%).
Porque a mudança de status do "chefe" inevitavelmente traz conflitos. As grandes potências, antes de entrarem em declínio, certamente passarão por uma luta.
Ok. Agora, vamos aproximar a câmara um pouco mais e observar este processo com atenção.
02 Ascensão das Grandes Potências
O que a ascensão de uma grande potência tem que passar?
Imagine que você acabou de vencer uma guerra. O país está em paz, ninguém se atreve a provocá-lo.
Neste momento, você precisa fazer uma grande coisa: melhorar a educação.
Porque a educação traz maior produtividade.
Um exemplo é a Holanda de antigamente. Após vencer a dinastia Habsburgo, eles aproveitaram a educação universal, obtendo uma explosão de capacidade de inovação, contribuindo com 1/4 das grandes invenções do mundo. Incluindo os barcos à vela que podem navegar ao redor do mundo.
Devido ao aumento da produtividade, o seu produto torna-se mais competitivo. Com mais vendas, pode investir mais na educação. Este processo é como uma bola de neve.
Mas para fazer essa bola de neve rolar mais rápido, você ainda precisa de um "acelerador": o mercado de capitais.
Por exemplo, os mercados de empréstimos, obrigações e ações permitem que as pessoas transformem poupanças em investimentos, proporcionando assim financiamento para a inovação e compartilhando o sucesso. Assim, os holandeses fundaram a primeira empresa cotada em bolsa, a Companhia Holandesa das Índias Orientais, e o mercado de ações que a financiou.
E todos os países emergentes desenvolverão centros financeiros mundiais para atrair e distribuir capital.
Por exemplo, durante o período holandês, Amsterdã era o centro financeiro do mundo. No período britânico, foi Londres. Agora, é Nova Iorque. A China também está rapidamente a criar o seu centro financeiro.
E à medida que um país se torna a maior nação comercial do mundo, a sua moeda se tornará o meio de troca preferido globalmente.
Isto é: moeda de reserva.
03 Moeda de Reserva
Moeda de reserva, é o florim holandês do período de esplendor da Holanda, é a libra esterlina do Império Britânico quando proclamava «o sol nunca se põe», é o dólar americano verde desde a Segunda Guerra Mundial até hoje.
Por trás disso, existe uma poderosa economia, força militar e um sistema financeiro estável.
E quando a moeda de um país se torna uma "moeda de reserva", esse país ganha o privilégio de "jogar com vantagens".
Por exemplo, você pode emprestar dinheiro mais facilmente do que em outros países. Porque o mundo inteiro quer ter sua moeda.
Isto também significa que, quando o seu dinheiro não é suficiente, basta pôr a máquina de imprimir a funcionar, "shhh" imprimindo dinheiro, e pode sair a gastar à grande, e os outros ainda reconhecem.
Muito bom.
No entanto, quando um país se acostuma com a "prosperidade", sua estrutura interna muitas vezes enfrenta crises.
04 Desigualdade de Riqueza
Quando uma potência hegemônica está na fase madura de sua vida, surge uma questão que se fortalece como células cancerígenas:
Desigualdade de riqueza.
Quando você tem dinheiro, é claro que quer proporcionar uma educação melhor para os seus filhos, um ponto de partida mais alto. Quando você tem dinheiro, naturalmente quer diversificar um pouco os seus ativos, comprando fundos de um lado e investindo em um imóvel do outro.
Isto é muito mais rápido do que trabalhar para ganhar dinheiro.
E quando o governo percebe isso e começa a tributar os ricos, os ricos sentem que a sua riqueza está ameaçada e transferem os ativos para lugares mais seguros, enfraquecendo ainda mais a base econômica e a receita do país, criando um ciclo vicioso.
Com o tempo, as classes sociais começam a se solidificar.
É cada vez mais difícil começar do zero e ultrapassar classes sociais.
E quando a maior parte das pessoas começa a sentir que as regras do jogo são injustas, e que o esforço não corresponde à recompensa, o ressentimento e a insatisfação se espalharão como um incêndio florestal.
E depois? A sociedade começou a se dividir.
A linha entre "nós" e "eles" está a tornar-se cada vez mais clara.
As duas facções, uma quer "roubar aos ricos para dar aos pobres" e a outra quer "proteger a propriedade privada".
A ruptura consumirá imensamente a força do país.
Olhando para o final da "Era de Ouro" da Holanda e o final da Era Vitoriana na Inglaterra, a intensificação das contradições internas da sociedade é um importante sinal da transição do império da prosperidade para o declínio.
Agora, você provavelmente consegue entender por que a política americana de hoje é tão polarizada e oposta, com debates incessantes sobre questões sociais.
Porque esta é precisamente uma característica típica de um país em fase de maturidade, que não só afeta a formulação e execução da política interna, mas também enfraquece o consenso e a força que os EUA e a China podem reunir em uma competição a longo prazo.
O antigo senhor, devido ao abuso da moeda de reserva, carregava pesadas dívidas e, devido ao crescente fosso entre ricos e pobres, tornou-se fraco.
Então, diante dessa dificuldade, qual é o "remédio" que provavelmente irá tirar para continuar vivendo?
05 Impressora de Dinheiro
A história, repetidamente, nos diz. Esta receita, provavelmente se chama:
Impressora de notas.
Ai. Por que não apertar o cinto, implementar austeridade fiscal, ou simplesmente declarar falência e incumprimento da dívida?
Duas opções, teoricamente viáveis, mas politicamente muito difíceis.
A restrição fiscal significa cortes em benefícios e despesas públicas. O povo certamente não vai aceitar. E o voto, ainda vai ser necessário?
O incumprimento da dívida significa que a credibilidade do país está completamente falida e o sistema financeiro pode colapsar diretamente. Quem ainda se atreve a emprestar-lhe dinheiro?
Em comparação, imprimir dinheiro tornou-se uma escolha que parece ter "o menor sofrimento".
Embora todos saibam que isso é "beber veneno para matar a sede", pelo menos é possível suportar a pressão da dívida à frente.
E depois? Não há como se preocupar com isso, confie na sabedoria das gerações futuras.
Quanto ao sofrimento da inflação, faz parecer "justo" que todos os que detêm esta moeda, incluindo o povo do país e os credores estrangeiros, partilhem o fardo.
Mas, imprimir dinheiro é realmente a solução para tudo?
Claro que não. Isso causará uma série de efeitos negativos.
Por exemplo, o dinheiro não vale nada.
100 euros, amanhã talvez só consiga comprar coisas no valor de 80 euros. Alimentação, vestuário, utilidades, os preços continuam a subir.
Por exemplo, a bolha de ativos foi ainda mais elevada.
O dinheiro que foi impresso em excesso não fluiu para a economia real, para a criação de empregos, mas sim para o mercado de ações, o mercado imobiliário e o ouro, elevando os preços dos ativos.
As pessoas que possuem ativos, a riqueza continua a aumentar. Aqueles sem ativos, são deixados ainda mais para trás pela inflação.
Agora, você deve entender por que os Estados Unidos, após a crise das hipotecas subprime em 2008 e a crise econômica causada pela pandemia em 2020, realizaram estímulos fiscais em tão grande escala.
Porque, diante de uma enorme dívida insustentável e da necessidade de manter a competitividade global, imprimir dinheiro tornou-se a escolha mais fácil.
Apesar disso, pode agravar a inflação, gerar bolhas e prejudicar a credibilidade do dólar a longo prazo.
Uma vez que a sua força diminui, você não consegue pagar as dívidas e continua a imprimir dinheiro, quem ainda vai confiar em você? As pessoas que confiam em você vão ficando cada vez menos, todos começam a vender a sua moeda e os seus ativos, e o colapso financeiro começa.
A história do florim holandês e da libra esterlina confirma isso. O dólar, embora ainda seja a moeda dominante, carrega um fardo de dívida cada vez mais pesado e uma potencial crise de confiança que indicam problemas iminentes.
Em 2024, o valor total das importações de mercadorias dos Estados Unidos será de 3,3 trilhões, enquanto o valor total das exportações de mercadorias será de 2,1 trilhões. No ano passado, os americanos gastaram 1,2 trilhões a mais do que ganharam, aproximadamente 9 trilhões de renminbi.
Nesta altura, o mundo entrou numa fase extremamente instável:
Período de transição.
06 Período de transição
Mencionamos anteriormente que cada grande ciclo dura aproximadamente 250 anos e que, durante esse período, frequentemente ocorre um período de transição de 10 a 20 anos. O período de transição também é um momento de intensos conflitos.
E a competição entre a China e os EUA é o núcleo deste período de transição.
E quanto aos Estados Unidos de hoje, três grandes coisas já apareceram.
O primeiro evento é "o dinheiro só pode ser impresso".
O país não tem dinheiro suficiente para pagar a dívida. Mesmo com a taxa de juros já no mínimo. O banco central começa a imprimir dinheiro a todo vapor para pagar a dívida. As despesas do governo a cada ano dependem até de endividamento para se sustentar.
O segundo evento é "o coração das pessoas começa a se dispersar".
Na sociedade, o "cheiro de pólvora" é especialmente forte. A raiz está na grande disparidade entre ricos e pobres. Os ricos querem manter o que têm, enquanto os pobres esperam uma nova distribuição; a política tornou-se um campo de batalha de ataques mútuos.
O terceiro evento é "grandes potências externas, que observam com atenção".
A China está a emergir.
Quando a relação de forças muda, a ordem mundial existente já não se adapta.
Entre os países, falta um mecanismo como um tribunal para resolver disputas de forma pacífica. Portanto, no final das contas, muitas vezes só se pode decidir quem é o "chefe" através da luta de forças em várias frentes, ou mesmo através da guerra.
A mesma coisa aconteceu várias vezes ao longo da história.
A última vez que isso aconteceu foi entre 1930 e 1945. Após a Segunda Guerra Mundial, os Estados Unidos lideraram a criação das Nações Unidas, do Banco Mundial, do Fundo Monetário Internacional e do sistema de Bretton Woods, estabelecendo uma ordem mundial pós-guerra centrada no dólar.
O antigo ciclo termina e um novo ciclo começa.
A história avança de forma contundente, em meio a esses ciclos de ascensão e queda.
Então, compreendendo essas regras, o que nós, pessoas comuns, devemos fazer?
07 2 Sugestões
A pesquisa de Dalio não é apenas para satisfazer a curiosidade ou para fornecer referências para investimentos.
Ele espera, através da revelação dessas leis, ajudar-nos a entender melhor a época em que nos encontramos e a fazer escolhas mais inteligentes.
Assim, no final do vídeo, Ray Dalio fez duas sugestões.
Gastar de acordo com a renda. 2) Tratar-se bem.
O que significa exatamente?
Viver de acordo com as suas possibilidades significa: fazer o que se pode, evitando o endividamento excessivo.
Para um país, se gastar mais do que ganha a longo prazo e viver de dívidas, certamente haverá problemas. Para os indivíduos, gerenciar bem o seu fluxo de caixa e dívidas é a base para enfrentar as incertezas futuras.
Neste tempo em que a incerteza é a maior certeza, ter dinheiro em mãos traz tranquilidade ao coração.
Tratar bem uns aos outros é: ter mais bondade e menos rancor.
Para uma sociedade, se houver muitas contradições internas, isso consumirá uma enorme quantidade de energia e se tornará extremamente frágil. Somente promovendo a equidade e a colaboração é que se pode manter a coesão e a competitividade. Para o indivíduo, em uma sociedade com múltiplos pontos de vista, deve-se esforçar para buscar compreensão e comunicação, em vez de acirrar a oposição.
A força construtiva é sempre mais capaz de nos ajudar a atravessar ciclos do que a força destrutiva.
Estando em 2025, ao olhar para trás 500 anos, o mundo "caótico" atual parece ter se tornado um pouco mais claro.
Este mundo está a passar por uma profunda transformação.
Quando uma grande potência deixa de provar seu valor com inovação e progresso, e passa a depender de aumento de impostos, sanções e repressão para mostrar sua força; quando deixa de usar união e sabedoria para resolver problemas, e passa a depender da impressão de dinheiro e da provocação de divisões para manter o controle, seu futuro pode já estar, talvez, mais do que claro.
Como um gigante navio que já varreu o mundo. O capitão continua a pôr combustível no motor, querendo que o navio navegue mais rápido. Mas ele esqueceu que o porão já começou a vazar, a tripulação está se acusando mutuamente, e a tempestade está se aproximando.
Isto não é uma questão de quem tem razão ou não, é uma lei, é a força do ciclo.
Como indivíduos, o que podemos fazer é manter-nos conscientes, viver de acordo com os nossos recursos e tratar-nos bem.
Neste tempo de incertezas, o mais importante, talvez, não seja discutir quem está certo ou errado, mas sim manter a paz e a razão dentro de nós.
A tempestade vai passar, o sol vai nascer.
Antes disso, ficamos a observar a mudança.
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Por trás da declaração conjunta EUA-China: um jogo de poder de 250 anos de ciclo
Escrito por: Liu Run
Introdução
Ontem, os EUA e a China emitiram uma declaração conjunta.
(Imagem da Internet)
Sobre os números específicos das negociações tarifárias, há muitas opiniões online. Uma das mais amplamente divulgadas é que: a China mantém uma tarifa de 10% sobre os EUA; os EUA mantêm uma tarifa recíproca de 10% sobre a China e uma tarifa de 20% "sobre o fentanil". A tarifa de 24%, se será aplicada mutuamente, dependerá dos resultados das negociações após 90 dias.
A guerra comercial finalmente teve um resultado faseado. Já não é como há um mês, com tensões elevadas, o que nos alivia.
Mas até quando este tom pode ser mantido? Após 90 dias, será um final feliz para todos ou uma nova rodada de aumento?
Difícil de dizer.
À primeira vista, a disputa entre os EUA e a China parece estar relacionada às barreiras tarifárias. Mas, na verdade, a disputa entre os EUA e a China envolve a luta pelo poder de fala na ordem econômica e até mesmo pela liderança do novo padrão global.
Por que você diz isso?
Este é um tópico muito grande, em poucas palavras, é difícil de explicar claramente. Mas ainda bem que conheço uma pessoa assim: Ray Dalio.
Você pode ter ouvido falar dele, o fundador da Bridgewater Associates, que gerencia ativos de centenas de bilhões de dólares, e escreveu o super best-seller "Princípios". Mas eu acho que a sua maior habilidade não está apenas nessas realizações, mas sim em como ele consegue explicar questões macroeconômicas de forma clara.
Desta vez, recomendo um dos seus vídeos, "A Ordem Mundial em Mudança". No vídeo, Ray Dalio analisa os últimos 500 anos de história, compartilhando muitas opiniões sobre a rivalidade entre grandes potências e reflexões perspicazes.
Entender este vídeo pode ser especialmente útil para a sua compreensão das entrelinhas da declaração conjunta entre a China e os Estados Unidos, bem como da direção da disputa entre os dois países.
Portanto, selecionei alguns conceitos muito importantes do vídeo e tentei fazer algumas explicações e esclarecimentos para você.
Estás pronto? Vamos começar.
01 Grande Ciclo
Grande ciclo.
Este é o conceito mais mencionado no vídeo.
Na vida de uma pessoa, há momentos de juventude e força, assim como momentos de velhice e fraqueza. O mesmo se aplica a um país. Ao olhar para os últimos 500 anos, o ciclo de ascensão e queda de uma grande nação costuma durar cerca de 250 anos.
（Informação de: "A Ordem Mundial em Mudança"）
Estes 250 anos geralmente incluem três fases: ascensão, auge e declínio.
Surge, como a adolescência de uma pessoa.
As pessoas comuns trabalham duro e valorizam a educação, assim como a Holanda de antigamente, que rapidamente se tornou o centro do conhecimento da Europa. A inovação tecnológica surge incessantemente, assim como a Revolução Industrial da Inglaterra. A economia se desenvolve rapidamente, alcançando seu auge.
O pico, como a idade adulta.
Economia, militar, cultura, o topo do mundo. A moeda própria tornou-se uma moeda forte. Seja a antiga florim holandês, a libra esterlina ou o dólar atual. Todos começaram a desfrutar da vida, a consumir com dinheiro emprestado, o que também plantou a semente da decadência.
Declínio, como na velhice.
O custo de manter a posição de "líder" está se tornando cada vez mais alto, com despesas superiores às receitas. É como na época em que a Holanda e a Inglaterra colonizavam por toda parte, o que acabou por arruinar a si mesmas. A disparidade entre ricos e pobres está aumentando, e as novas potências emergentes estão à espreita. Sob a pressão de problemas internos e externos, não há escolha a não ser retirar-se em desgraça.
Compreendendo este modelo, ao olhar para o mundo de hoje, não parece mais claro?
A América de hoje, pode ter passado do auge da sua juventude, começando a mostrar sinais de envelhecimento. E a China, com suas asas já bem desenvolvidas, luta para ser a primeira.
Os conflitos que surgem incessantemente têm causas subjacentes que não dizem respeito a um determinado líder que assume o poder (como Trump) nem a uma política específica que é implementada (como a política de tarifas de até 200%).
Porque a mudança de status do "chefe" inevitavelmente traz conflitos. As grandes potências, antes de entrarem em declínio, certamente passarão por uma luta.
Ok. Agora, vamos aproximar a câmara um pouco mais e observar este processo com atenção.
02 Ascensão das Grandes Potências
O que a ascensão de uma grande potência tem que passar?
Imagine que você acabou de vencer uma guerra. O país está em paz, ninguém se atreve a provocá-lo.
Neste momento, você precisa fazer uma grande coisa: melhorar a educação.
Porque a educação traz maior produtividade.
Um exemplo é a Holanda de antigamente. Após vencer a dinastia Habsburgo, eles aproveitaram a educação universal, obtendo uma explosão de capacidade de inovação, contribuindo com 1/4 das grandes invenções do mundo. Incluindo os barcos à vela que podem navegar ao redor do mundo.
Devido ao aumento da produtividade, o seu produto torna-se mais competitivo. Com mais vendas, pode investir mais na educação. Este processo é como uma bola de neve.
Mas para fazer essa bola de neve rolar mais rápido, você ainda precisa de um "acelerador": o mercado de capitais.
Por exemplo, os mercados de empréstimos, obrigações e ações permitem que as pessoas transformem poupanças em investimentos, proporcionando assim financiamento para a inovação e compartilhando o sucesso. Assim, os holandeses fundaram a primeira empresa cotada em bolsa, a Companhia Holandesa das Índias Orientais, e o mercado de ações que a financiou.
E todos os países emergentes desenvolverão centros financeiros mundiais para atrair e distribuir capital.
Por exemplo, durante o período holandês, Amsterdã era o centro financeiro do mundo. No período britânico, foi Londres. Agora, é Nova Iorque. A China também está rapidamente a criar o seu centro financeiro.
E à medida que um país se torna a maior nação comercial do mundo, a sua moeda se tornará o meio de troca preferido globalmente.
Isto é: moeda de reserva.
03 Moeda de Reserva
Moeda de reserva, é o florim holandês do período de esplendor da Holanda, é a libra esterlina do Império Britânico quando proclamava «o sol nunca se põe», é o dólar americano verde desde a Segunda Guerra Mundial até hoje.
Por trás disso, existe uma poderosa economia, força militar e um sistema financeiro estável.
E quando a moeda de um país se torna uma "moeda de reserva", esse país ganha o privilégio de "jogar com vantagens".
Por exemplo, você pode emprestar dinheiro mais facilmente do que em outros países. Porque o mundo inteiro quer ter sua moeda.
Isto também significa que, quando o seu dinheiro não é suficiente, basta pôr a máquina de imprimir a funcionar, "shhh" imprimindo dinheiro, e pode sair a gastar à grande, e os outros ainda reconhecem.
Muito bom.
No entanto, quando um país se acostuma com a "prosperidade", sua estrutura interna muitas vezes enfrenta crises.
04 Desigualdade de Riqueza
Quando uma potência hegemônica está na fase madura de sua vida, surge uma questão que se fortalece como células cancerígenas:
Desigualdade de riqueza.
Quando você tem dinheiro, é claro que quer proporcionar uma educação melhor para os seus filhos, um ponto de partida mais alto. Quando você tem dinheiro, naturalmente quer diversificar um pouco os seus ativos, comprando fundos de um lado e investindo em um imóvel do outro.
Isto é muito mais rápido do que trabalhar para ganhar dinheiro.
E quando o governo percebe isso e começa a tributar os ricos, os ricos sentem que a sua riqueza está ameaçada e transferem os ativos para lugares mais seguros, enfraquecendo ainda mais a base econômica e a receita do país, criando um ciclo vicioso.
Com o tempo, as classes sociais começam a se solidificar.
É cada vez mais difícil começar do zero e ultrapassar classes sociais.
E quando a maior parte das pessoas começa a sentir que as regras do jogo são injustas, e que o esforço não corresponde à recompensa, o ressentimento e a insatisfação se espalharão como um incêndio florestal.
E depois? A sociedade começou a se dividir.
A linha entre "nós" e "eles" está a tornar-se cada vez mais clara.
As duas facções, uma quer "roubar aos ricos para dar aos pobres" e a outra quer "proteger a propriedade privada".
A ruptura consumirá imensamente a força do país.
Olhando para o final da "Era de Ouro" da Holanda e o final da Era Vitoriana na Inglaterra, a intensificação das contradições internas da sociedade é um importante sinal da transição do império da prosperidade para o declínio.
Agora, você provavelmente consegue entender por que a política americana de hoje é tão polarizada e oposta, com debates incessantes sobre questões sociais.
Porque esta é precisamente uma característica típica de um país em fase de maturidade, que não só afeta a formulação e execução da política interna, mas também enfraquece o consenso e a força que os EUA e a China podem reunir em uma competição a longo prazo.
O antigo senhor, devido ao abuso da moeda de reserva, carregava pesadas dívidas e, devido ao crescente fosso entre ricos e pobres, tornou-se fraco.
Então, diante dessa dificuldade, qual é o "remédio" que provavelmente irá tirar para continuar vivendo?
05 Impressora de Dinheiro
A história, repetidamente, nos diz. Esta receita, provavelmente se chama:
Impressora de notas.
Ai. Por que não apertar o cinto, implementar austeridade fiscal, ou simplesmente declarar falência e incumprimento da dívida?
Duas opções, teoricamente viáveis, mas politicamente muito difíceis.
A restrição fiscal significa cortes em benefícios e despesas públicas. O povo certamente não vai aceitar. E o voto, ainda vai ser necessário?
O incumprimento da dívida significa que a credibilidade do país está completamente falida e o sistema financeiro pode colapsar diretamente. Quem ainda se atreve a emprestar-lhe dinheiro?
Em comparação, imprimir dinheiro tornou-se uma escolha que parece ter "o menor sofrimento".
Embora todos saibam que isso é "beber veneno para matar a sede", pelo menos é possível suportar a pressão da dívida à frente.
E depois? Não há como se preocupar com isso, confie na sabedoria das gerações futuras.
Quanto ao sofrimento da inflação, faz parecer "justo" que todos os que detêm esta moeda, incluindo o povo do país e os credores estrangeiros, partilhem o fardo.
Mas, imprimir dinheiro é realmente a solução para tudo?
Claro que não. Isso causará uma série de efeitos negativos.
Por exemplo, o dinheiro não vale nada.
100 euros, amanhã talvez só consiga comprar coisas no valor de 80 euros. Alimentação, vestuário, utilidades, os preços continuam a subir.
Por exemplo, a bolha de ativos foi ainda mais elevada.
O dinheiro que foi impresso em excesso não fluiu para a economia real, para a criação de empregos, mas sim para o mercado de ações, o mercado imobiliário e o ouro, elevando os preços dos ativos.
As pessoas que possuem ativos, a riqueza continua a aumentar. Aqueles sem ativos, são deixados ainda mais para trás pela inflação.
Agora, você deve entender por que os Estados Unidos, após a crise das hipotecas subprime em 2008 e a crise econômica causada pela pandemia em 2020, realizaram estímulos fiscais em tão grande escala.
Porque, diante de uma enorme dívida insustentável e da necessidade de manter a competitividade global, imprimir dinheiro tornou-se a escolha mais fácil.
Apesar disso, pode agravar a inflação, gerar bolhas e prejudicar a credibilidade do dólar a longo prazo.
Uma vez que a sua força diminui, você não consegue pagar as dívidas e continua a imprimir dinheiro, quem ainda vai confiar em você? As pessoas que confiam em você vão ficando cada vez menos, todos começam a vender a sua moeda e os seus ativos, e o colapso financeiro começa.
A história do florim holandês e da libra esterlina confirma isso. O dólar, embora ainda seja a moeda dominante, carrega um fardo de dívida cada vez mais pesado e uma potencial crise de confiança que indicam problemas iminentes.
Em 2024, o valor total das importações de mercadorias dos Estados Unidos será de 3,3 trilhões, enquanto o valor total das exportações de mercadorias será de 2,1 trilhões. No ano passado, os americanos gastaram 1,2 trilhões a mais do que ganharam, aproximadamente 9 trilhões de renminbi.
Nesta altura, o mundo entrou numa fase extremamente instável:
Período de transição.
06 Período de transição
Mencionamos anteriormente que cada grande ciclo dura aproximadamente 250 anos e que, durante esse período, frequentemente ocorre um período de transição de 10 a 20 anos. O período de transição também é um momento de intensos conflitos.
E a competição entre a China e os EUA é o núcleo deste período de transição.
E quanto aos Estados Unidos de hoje, três grandes coisas já apareceram.
O primeiro evento é "o dinheiro só pode ser impresso".
O país não tem dinheiro suficiente para pagar a dívida. Mesmo com a taxa de juros já no mínimo. O banco central começa a imprimir dinheiro a todo vapor para pagar a dívida. As despesas do governo a cada ano dependem até de endividamento para se sustentar.
O segundo evento é "o coração das pessoas começa a se dispersar".
Na sociedade, o "cheiro de pólvora" é especialmente forte. A raiz está na grande disparidade entre ricos e pobres. Os ricos querem manter o que têm, enquanto os pobres esperam uma nova distribuição; a política tornou-se um campo de batalha de ataques mútuos.
O terceiro evento é "grandes potências externas, que observam com atenção".
A China está a emergir.
Quando a relação de forças muda, a ordem mundial existente já não se adapta.
Entre os países, falta um mecanismo como um tribunal para resolver disputas de forma pacífica. Portanto, no final das contas, muitas vezes só se pode decidir quem é o "chefe" através da luta de forças em várias frentes, ou mesmo através da guerra.
A mesma coisa aconteceu várias vezes ao longo da história.
A última vez que isso aconteceu foi entre 1930 e 1945. Após a Segunda Guerra Mundial, os Estados Unidos lideraram a criação das Nações Unidas, do Banco Mundial, do Fundo Monetário Internacional e do sistema de Bretton Woods, estabelecendo uma ordem mundial pós-guerra centrada no dólar.
O antigo ciclo termina e um novo ciclo começa.
A história avança de forma contundente, em meio a esses ciclos de ascensão e queda.
Então, compreendendo essas regras, o que nós, pessoas comuns, devemos fazer?
07 2 Sugestões
A pesquisa de Dalio não é apenas para satisfazer a curiosidade ou para fornecer referências para investimentos.
Ele espera, através da revelação dessas leis, ajudar-nos a entender melhor a época em que nos encontramos e a fazer escolhas mais inteligentes.
Assim, no final do vídeo, Ray Dalio fez duas sugestões.
O que significa exatamente?
Viver de acordo com as suas possibilidades significa: fazer o que se pode, evitando o endividamento excessivo.
Para um país, se gastar mais do que ganha a longo prazo e viver de dívidas, certamente haverá problemas. Para os indivíduos, gerenciar bem o seu fluxo de caixa e dívidas é a base para enfrentar as incertezas futuras.
Neste tempo em que a incerteza é a maior certeza, ter dinheiro em mãos traz tranquilidade ao coração.
Tratar bem uns aos outros é: ter mais bondade e menos rancor.
Para uma sociedade, se houver muitas contradições internas, isso consumirá uma enorme quantidade de energia e se tornará extremamente frágil. Somente promovendo a equidade e a colaboração é que se pode manter a coesão e a competitividade. Para o indivíduo, em uma sociedade com múltiplos pontos de vista, deve-se esforçar para buscar compreensão e comunicação, em vez de acirrar a oposição.
A força construtiva é sempre mais capaz de nos ajudar a atravessar ciclos do que a força destrutiva.
Estando em 2025, ao olhar para trás 500 anos, o mundo "caótico" atual parece ter se tornado um pouco mais claro.
Este mundo está a passar por uma profunda transformação.
Quando uma grande potência deixa de provar seu valor com inovação e progresso, e passa a depender de aumento de impostos, sanções e repressão para mostrar sua força; quando deixa de usar união e sabedoria para resolver problemas, e passa a depender da impressão de dinheiro e da provocação de divisões para manter o controle, seu futuro pode já estar, talvez, mais do que claro.
Como um gigante navio que já varreu o mundo. O capitão continua a pôr combustível no motor, querendo que o navio navegue mais rápido. Mas ele esqueceu que o porão já começou a vazar, a tripulação está se acusando mutuamente, e a tempestade está se aproximando.
Isto não é uma questão de quem tem razão ou não, é uma lei, é a força do ciclo.
Como indivíduos, o que podemos fazer é manter-nos conscientes, viver de acordo com os nossos recursos e tratar-nos bem.
Neste tempo de incertezas, o mais importante, talvez, não seja discutir quem está certo ou errado, mas sim manter a paz e a razão dentro de nós.
A tempestade vai passar, o sol vai nascer.
Antes disso, ficamos a observar a mudança.