Com o preço do ETH a se arrastar por tanto tempo, será que realmente acabou?

[TL;DR]:

Nos últimos dois anos, a taxa de câmbio do ETH/BTC continuou a cair, com uma queda de até 50%.

A ETH está enfrentando muitos desafios na Camada 1 e tem capacidade insuficiente para capturar seu próprio valor, o que está causando sua participação de mercado a declinar gradualmente e o sentimento de mercado a permanecer fraco. O lançamento de ETFs spot também falhou em aliviar esse dilema.

O desenvolvimento próspero da pista de Restaking e a próxima atualização de Praga no final do ano são esperados para libertar ainda mais o valor do ETH ecossistema, impulsionando a descoberta de preços positivos.

Introdução

No último ano, o desempenho do preço de mercado do Ethereum foi relativamente fraco, especialmente após o ETH/BTC atingir uma nova baixa. As esperanças das pessoas para a direção futura do Ethereum caíram em críticas e condenações, o que pode ser considerado um momento raro de FUD para o ‘rei das cadeias’. Este artigo tem como objetivo analisar o sentimento de mercado atual do Ethereum, bem como os diversos desafios e dúvidas que enfrenta após sua transformação.

O preço do ETH continua fraco e os ETFs Spot continuam a registrar saídas líquidas

Desde setembro, a tendência geral de preço do mercado de criptomoedas mostrou uma correção aprofundada, especialmente depois que ETH/BTC caiu abaixo de 0,04 e atingiu uma nova mínima. O sentimento pessimista do mercado em relação ao ETH novamente se espalhou.
Fonte: Gate.io

Já em 2022, quando o Ethereum estava a fazer a transição para o mecanismo Proof of Stake (PoS), o mercado esperava que essa mudança pudesse impulsionar a deflação de tokens e atender à crescente demanda por aplicações, impulsionando assim os preços. No entanto, o desempenho do preço e do ecossistema nos últimos dois anos não foi tão significativo quanto o esperado.

A julgar pela tendência de alta do mercado nos últimos dois anos, o preço do ETH de fato enfrentou muitos desafios, especialmente quando comparado a outras criptomoedas mainstream como BTC e SOL. Seu desempenho parece inferior e insatisfatório.

Quanto à tendência deste ano, o preço do ETH rondou os 2.280 dólares no início do ano. Embora tenha atingido brevemente um pico de quase 4.000 dólares em março, entrou depois num longo canal descendente até cair para um mínimo de 2.100 dólares no início de agosto. Nessa altura, o mercado exclamou que o declínio instantâneo de 20% causou uma crise de liquidez para as altcoins comuns.

Atualmente, o ETH subiu para cerca de $2,600 perto da média móvel de 60, mas o aumento este ano é mínimo.

Fonte: Gate.io

Além disso, a comparação com o BTC também destaca o dilema do ETH. Nos últimos dois anos, a taxa de câmbio do ETH/BTC continuou a diminuir, com uma queda de até 50%. Ao mesmo tempo, com o surgimento de projetos como Solana, Sui e Ton, SOL/ETH registaram um aumento significativo ao longo do último ano, enquanto a quota de mercado da ETH tem vindo a diminuir gradualmente, passando de 16% no início do ano para os atuais 14%, o que indica que a sua posição dominante no mercado está a ser desafiada.

Uma tendência tão fraca, mesmo a aprovação inesperada do ETF de spot da ETH não aumentou o preço da moeda como esperado, replicando a prosperidade trazida pelo ETF de spot do BTC. Pelo contrário, desde o lançamento do ETF, o volume de negociação continuou a diminuir, refletindo um interesse enfraquecido dos investidores institucionais e agravando ainda mais o pessimismo do mercado.

Origem: coinglass

A aparente fraqueza nos preços naturalmente levantou dúvidas entre a comunidade sobre o planeamento e desenvolvimento do ecossistema, e até mesmo pediu a substituição do Ethereum pelo Solana. Este é de fato o ‘momento mais obscuro’ para o Ethereum.

Várias razões levaram a flutuações de preços

A ETH enfrenta atualmente um dilema de preço baixo e questionamentos contínuos do mercado. Para explorar as razões para seus preços lentos, precisamos ver o impacto negativo da macroeconomia e analisar suas deficiências da perspetiva do próprio ecossistema Ethereum. Afinal, a tendência fraca de dois anos não resulta apenas de fatores ambientais externos.

Em primeiro lugar, nos últimos dois anos, houve incerteza na macroeconomia global, incluindo conflitos geopolíticos, pressões inflacionárias e ambientes de juros altos. Como resultado, os investidores estão mais inclinados a manter ativos de baixo risco, como o dólar americano, levando a uma diminuição de seu interesse em ativos arriscados, como criptomoedas.

Origem: AICoin

Esse aperto de liquidez macro muitas vezes interrompe a tendência de alta do mercado cripto, mas não explica por que BTC, SOL e outros preços podem permanecer relativamente fortes, enquanto o ETH continua lento no mesmo ambiente. Portanto, também precisamos considerar mudanças na estrutura do mercado e questões dentro do próprio Ethereum.

Embora os ETFs de spot para Bitcoin e Ethereum foram lançados com sucesso este ano, os investidores institucionais estão muito cautelosos em relação ao Ethereum, especialmente o Grayscale Ethereum Trust, que sofreu grandes retiradas de fundos após a transformação em ETFs. O comportamento agressivo de venda dos principais market makers pode ter exacerbado a tendência de queda nos preços.

No entanto, quando se trata do ecossistema Ethereum em si, o desenvolvimento do Ethereum na direção da escalabilidade do Rollup não tem sido suave. O problema de escalabilidade que foi considerado durante o projeto inicial não se colocou. Em vez disso, a falta de interação on-chain, a adoção extensiva da Layer1 e a competição fungível na Layer2 levaram a uma captura de valor insuficiente e desvio de valor no próprio Ethereum.

Uma realidade profundamente preocupante é que a diminuição das taxas de gás na rede Ethereum levou a uma redução no ETH destruído e a um aumento no fornecimento líquido, o que pode suprimir os aumentos de preço a curto prazo e até mesmo desencadear interpretações da espiral da morte.

Fonte: ultrasound.money

Em resumo, as razões para o baixo preço do Ethereum são multifacetadas, incluindo o ambiente macroeconômico, questões tecnológicas e competitivas do próprio Ethereum, e flutuações do ciclo de mercado. No entanto, é importante notar que o Ethereum não tem visto um novo ponto de crescimento como o DeFi Summer para impulsionar a prosperidade econômica na cadeia por um longo tempo.

Ethereum pode alcançar proeminência?

Apesar de enfrentar alguns desafios e incertezas, como o sentimento FUD, flutuações de preço e gargalos tecnológicos, no geral, a força motriz e o espírito central do Ethereum permanecem sólidos, e a fundação ainda está explorando soluções inovadoras em tecnologias de anti-censura e escalabilidade, demonstrando sua determinação em progredir e se adaptar à demanda do mercado.

No nível técnico, o Ethereum, com sua sólida base técnica e inovação tecnológica, como pesquisas e avanços em prova de conhecimento zero (ZK), função de atraso verificável (VDF) e outros campos técnicos, sem dúvida, fornece um forte suporte para a explosão de novas aplicações. Isso ajuda a atrair mais desenvolvedores e usuários e promove o crescimento contínuo de aplicativos descentralizados (dApps), consolidando ainda mais sua posição de liderança na indústria.

Além disso, o Ethereum demonstrou fortes capacidades na orientação empresarial e na construção do ecossistema. Embora concorrentes como a Solana tenham vantagens em termos de usabilidade, o Ethereum construiu um ecossistema vibrante e em constante expansão com sua boa reputação na indústria, procedimentos operacionais padronizados e uma grande comunidade de desenvolvedores. Essa vantagem do ecossistema estabeleceu uma base sólida para o desenvolvimento de longo prazo do Ethereum.

Esperamos ansiosamente pelo desenvolvimento próspero da faixa de Restaking e pela próxima atualização de Praga no final do ano, o que pode liberar ainda mais o valor do ecossistema do Ethereum e impulsionar a descoberta de preços positiva.
Fonte: @vitalik

Claro, a adoção gradual de investidores institucionais tem adicionado mais confiança ao futuro do Ethereum. Com a maturidade gradual do mercado criptográfico e o aumento da liquidez no mercado de capitais, espera-se que a taxa de adoção do Ethereum acelere, impulsionando ainda mais o seu valor.

Finalmente, a partir do gráfico semanal de ETH/BTC, após mais de dois anos de oscilação e tendência de baixa, a taxa de câmbio caiu para o nível de suporte técnico e os indicadores, como o MACD, mostram expectativas de um rebote após a sobrevenda. Isso pode indicar que o preço do ETH irá iniciar uma fase de forte desempenho.

Fonte: Gate.io

Em resumo, embora o Ethereum enfrente atualmente desafios e incertezas, a sua força motriz central, inovação tecnológica, vantagens do ecossistema e apoio de investidores institucionais constituem coletivamente os principais fatores impulsionadores do seu desenvolvimento futuro. Portanto, permanecemos otimistas em relação ao futuro do Ethereum e aguardamos ansiosamente que lidere a tendência de desenvolvimento da indústria blockchain enquanto enfrenta o atual predicamento.