BTC (re)staking dan kompetisi pasar aset terikat BTC semakin meningkat

Baru-baru ini, seiring dengan peluncuran tahap pertama jaringan utama Babylon dan peluncuran Pendle BTC LST, perhatian pasar terhadap BTCFi terus meningkat. Artikel ini akan merangkum perkembangan terbaru dalam bidang staking BTC (re) dan aset yang terikat pada BTC.

BTC (Re)pasar staking

Saat ini, persaingan antara BTC LST semakin ketat, dengan berbagai pihak bersaing untuk mendapatkan akses staking dan penghasilan dari BTC serta aset derivatifnya. Dalam 30 hari terakhir, Lombard Finance telah mengalami pertumbuhan cepat, dengan jumlah deposito mencapai 5,9k BTC, mencapai TVL tertinggi saat ini, melampaui Solv Protocol yang sebelumnya menjadi pemimpin pasar.

Lombard telah menjalin kerjasama strategis dengan protokol re-staking terkemuka Symbiotic, memberikan kepada peserta sumber pendapatan re-staking yang lebih kaya dari ekosistem ETH serta kesempatan untuk berpartisipasi dalam DeFi, sehingga memperoleh keunggulan kompetitif pada tahap saat ini.

Strategi ekosistem menjadi faktor pengaruh kunci

Dalam bidang BTC LST, strategi ekosistem telah menjadi elemen kunci dalam pola persaingan saat ini. Berbeda dengan ETH LRT yang secara alami mendapat manfaat dari ekosistem DeFi ETH dan ETH L2 yang matang, BTC LST menghadapi pertimbangan yang lebih kompleks, termasuk skenario aplikasi DeFi hilir, tahap pengembangan BTC L2, kombinasi dengan aset yang terikat BTC di berbagai rantai, serta integrasi dengan platform staking ulang.

Saat ini, Lombard Finance fokus pada pengembangan ekosistem ETH. Melalui kolaborasi dengan Symbiotic dan Karak Network, Lombard memberikan berbagai imbalan eksternal yang kaya bagi para staker di luar Babylon. Sementara itu, $LBTC sebagai LST BTC pertama mendapatkan dukungan dari protokol staking ulang di ETH. Dalam hal utilitas LST, Lombard secara aktif mendorong penggunaan leverage $LBTC di ETH, dengan mitra penting termasuk Pendle, Gearbox Protocol, dan Zerolend.

Sebagai perbandingan, Solv Protocol dan Bedrock DeFi mengadopsi strategi perluasan multi-rantai, pengembangan ekosistem mencakup penerimaan setoran hulu dan pembangunan aplikasi hilir. Likuiditas utama SolvBTC.BBN dan uniBTC terkonsentrasi di rantai BNB dan ETH, sambil juga menyuntikkan likuiditas BTC ke L2 lainnya.

Lorenzo Protocol dan pStake Finance pada tahap awal fokus pada penempatan di rantai BNB. Mereka telah mendukung penerimaan deposit $BTCB, dan masing-masing telah mencetak LST - $stBTC dan $yBTC di rantai BNB. Ciri khas Lorenzo adalah membangun pasar hasil berbasis BTCFi, menggunakan struktur yang memisahkan token pokok likuid (LPT) dan token akumulasi hasil (YAT).

Pendle memasuki BTCFi

Pendle baru-baru ini mengintegrasikan empat jenis BTC LST ($LBTC, $eBTC, $uniBTC, dan $SolvBTC.BBN) ke dalam pasar poinnya. Di antara ini, adopsi nyata dari $LBTC lebih tinggi daripada angka permukaan. Karena 37% dari $eBTC didukung oleh $LBTC, integrasi Pendle terhadap $eBTC juga memberikan manfaat tidak langsung bagi Lombard.

Selain $eBTC, tiga jenis LST lainnya telah bekerja sama dengan Corn. Corn adalah ETH L2 yang sedang berkembang, dengan desain unik veTokenomics dan Hybrid Tokenized Bitcoin. Kerja sama ini membuka kemungkinan untuk penggunaan BTC LST di masa depan dalam mencetak $BTCN.

SatLayer bergabung dalam kompetisi staking BTC

SatLayer sebagai pendatang baru, bersaing dengan Pell Network. Keduanya menerima BTC LST untuk dipertaruhkan kembali dan digunakan untuk memberikan jaminan keamanan bagi protokol lainnya. Pell telah mengumpulkan TVL sebesar 270 juta USD, mengintegrasikan produk derivatif BTC utama di 13 jaringan. SatLayer dengan cepat memperluas pasar setelah pengumuman pendanaan bulan lalu.

Persaingan Pasar Token Terbungkus BTC Semakin Ketat

Persaingan di pasar BTC yang terbungkus semakin intens, dengan aset pengganti utama termasuk $BTCB dari Binance, $mBTC dari Merlin, $tBTC dari TNetwork, dan $FBTC dari Mantle. $cbBTC yang diluncurkan oleh Coinbase dengan cepat mendapatkan dukungan dari beberapa protokol DeFi setelah diluncurkan, menunjukkan potensi perkembangan di BTCFi.

Meskipun ada kekhawatiran keamanan, $WBTC masih menguasai lebih dari 60% pangsa pasar BTC yang terbungkus. BitGo baru-baru ini mengumumkan bahwa $WBTC akan diterapkan di Avalanche dan BNB Chain, dan melalui standar token yang dapat dipertukarkan di seluruh rantai LayerZero, bertujuan untuk memperkuat posisi pasar melalui perluasan multi-rantai.

$FBTC telah diterapkan di Ethereum, Mantle, dan BNB Chain, dan secara aktif mendorong adopsi luas di bidang BTCFi melalui "Sparkle Campaign". Di bidang staking BTC (re), $FBTC telah diadopsi oleh beberapa protokol.

Ringkasan

Tren pertumbuhan BTCFi yang berkelanjutan, BTC (re)staking dan aset tethered BTC adalah dua sektor kunci. Di bidang BTC (re)staking, ada tren pembangunan berlebihan di sisi pasokan, sementara ukuran pasar di sisi permintaan masih tidak jelas. Strategi ekosistem yang berbeda dan permainan hilir yang unik menjadi kunci kompetisi. Aset tethered BTC yang saling terintegrasi memperkenalkan risiko sistemik baru, sekaligus ada kemungkinan ditambang secara berlebihan.

Untuk semua aset yang dipatok ke BTC, kepercayaan tetap menjadi masalah inti. Bursa, L2, dan BTC LST sedang mengembangkan aset mereka masing-masing melalui berbagai solusi, berusaha untuk diterima oleh protokol DeFi mainstream dan pengguna, untuk merebut pangsa pasar yang hilang dari WBTC.