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分散型金融ブル・マーケット攻略：アメリカSECは有利な情報を発信し、三大カテゴリにフォローする価値があります
原著者:クリプトファダ
オリジナルコンピレーション:Felix、PANews
6月9日にSECのポール・アトキンス委員長が議長を務めるCrypto Task Force Roundtableは、暗号とDeFiの参加者にとって多くの点で良い兆候を示しています。 これは、米国の規制当局がこれまでに持っていたDeFiに対する最も支持的な態度ですが、ほとんどの人はそれに気づいていません。 まだ正式には法制化されていませんが、これらの発言は次のように述べています。
これはアメリカが主導する新たなDeFi復興の引き金になる可能性が高く、暗号の世界に身を置いているなら、これは疑いなく一つの信号を放っていることを知っているでしょう：アメリカの規制下にあるDeFiの新時代が誕生しようとしています。これは単なる規制の変化ではなく、投資のゲームでもあります。
SEC ラウンドテーブル会議の重要な好材料シグナル
1. 経済的自立
アトキンスは、経済的自由、革新、そして私有財産権をDeFiの精神と結びつけています。この物語は、DeFiを規制の脅威ではなく、アメリカの金融独立精神の継続として再定義しています。これは、以前の対抗的な態度とは対照的です。
2. ハウイーテストの不確実性を排除する：ステーキング、マイニング、バリデーター—証券ではない
ステーキング、マイニング、バリデーターの操作は証券取引ではないことを明確にすることで、機関投資家がコンセンサスメカニズムに参加するのを長い間妨げてきた大きな規制の曖昧さを取り除くことができます。 これは、ネットワークへの参加自体がHoweyテストの結果として証券規制を引き起こす可能性があるという基本的な懸念に対処します。 この明示的な規定は、470億ドルのリキッドステーキング市場に直接利益をもたらします。 SECは、マイナー/バリデーターとしてプルーフ・オブ・ステークやプルーフ・オブ・ワークに参加すること、またはサービスとしてのステーキングを通じてステーキングに参加することは、本質的に証券取引ではないことを明確にしています。 これにより、次の領域における規制の不確実性が軽減されます。
3. ブロックチェーン上の製品革新免除
アトキンスは、「条件付き免除」または「革新免除」政策を提案し、煩雑なSEC登録なしで新しいDeFi製品の迅速な試験と発売を許可します。提案された「条件付き免除」メカニズムは、DeFiの革新のために特別に設計された規制サンドボックスを作成します。このアプローチは、シンガポールやスイスなどの管轄区域の成功したフィンテック規制フレームワークを参考にしており、証券登録要件を完全には満たさない場合でも管理された試験を行うことを可能にします：これは次の状況への道を開く可能性があります：
4. 自己管理が保護される
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アトキンスはデジタル資産の自主管理権を提唱し、これを「アメリカの基本的な価値観」と呼んでいます。これは以下のタイプの製品をサポートしています：
5. トランプの暗号通貨支持を公に表明する
アトキンズは、トランプがアメリカを「世界の暗号通貨の首都」にするという目標を挙げ、規制の基調を現在の政治指導層と一致させることを指摘しました。2024年のアメリカ大選が終わると、この政治的な一致がより有利な規制政策を生み出し、政府主導の暗号インフラの構築を促進する可能性があります。
6. オンチェーンのレジリエンスへの奨励
アトキンスはS&Pグローバルのデータを引用し、FTXやセルシウスなどの中央集権的金融システムが崩壊している間も、DeFiが運営を維持できたことを称賛しました。これは、ストレスのかかる環境下でのDeFiの信頼性への直接的な認識です。
戦略的ポジショニングフレームワーク
第一層：コア基盤インフラプロトコル
規制の明確性の最も直接的な受益者は、DeFiインフラストラクチャのバックボーンを構成するプロトコルです。これらのプロトコルは通常、総ロック価値（TVL）が高く、成熟したガバナンス構造を持ち、伝統的な金融サービスと調和した明確な機能を提供します。
流動的質押協定：質押ルールの明確化に伴い、Lido Finance（$LDO）、Rocket Pool（$RPL）、Frax Ether（$FXS）などの協定は、コンプライアンスのある質押ソリューションを求める機関資金の流入を引き付けることが期待されます。規制障壁の除去とともに、470億ドル規模の流動的質押市場は大幅に成長する可能性があります。
分散型取引所：Uniswap（$UNI）、Curve（$CRV）および類似のプロトコルは、自己保管の保護を受けつつ、革新的な免除の恩恵を享受しています。これらのプラットフォームは、規制上の遅延に直面することなく、より複雑な金融商品を展開することができます。
レンディングプロトコル:Aave($AAVE)、Compound($COMP)、MakerDAO($MKR)は、特に自動レンディングと合成資産の作成において、規制がより明確になり、機関向けのサービスを拡大することができます。
###レイヤー2:現実世界のアセット統合
革新的な免除フレームワークは、特に伝統的な金融とDeFiのプロトコルをつなぐのに有利です。現実世界の資産（RWA）プロトコルは、面倒な証券登録プロセスなしにトークン化モデルを試すことができます。
RWA分野のリーダー：Ondo Finance、Maple Finance、Centrifugeは、機関によるトークン化された証券、企業貸付、構造化商品への採用を加速させることが期待されています。現在、RWA分野のTVLは約800億ドルであり、規制の道筋がより明確になれば、この分野は急速に拡大する可能性があります。
第三層：新興イノベーションカテゴリ
条件付き免除メカニズムは、これまで規制の不確実性により停滞していた新しいタイプのDeFi製品の機会を創出しました。
クロスチェーン基盤：クロスチェーンの安全な資産移転をサポートするプロトコルは、証券法に無意に違反することを心配せずに、より複雑な製品を開発できるようになりました。
自動化金融商品：収益最適化プロトコル、自動取引システム、およびアルゴリズム資産管理ツールは、今日、米国市場でより迅速に開発および展開できます。
未来の DeFi ブルマーケットに備える方法は？
1. 高い信頼性を持つ DeFi プロトコルに倍賭けする
規制の明確性から利益を得ることが期待されるプロトコルに注目する：
2. ガバナンストークンの蓄積
コア DeFi インフラストラクチャのトークン（特に高い TVL を持ち、規制コンプライアンスが良好なトークン）は利益を得る可能性があります：$UNI、$LDO、$AAVE、$RPL、$MKR、$FXS、$CRV。
3. オンチェーンガバナンスに参加する
ガバナンスフォーラムに参加し、委任投票に参加します。規制当局は、透明性があり、分散化されたガバナンスのプロトコルを好む可能性があります。
4. アメリカの暗号エコシステムでの構築または貢献
SECの信号は、以下の関係者をより安全にします:
今が行く時です：
5. 先行して機関参与のプロジェクトを配置する
機関投資家の資金流入と革新的な免除試験プロジェクトに注目する：
6. 「イノベーション免除」ガイドラインに密接に注目する
もし米国 SEC が明確な基準を発表した場合、あなたは：
触媒分析は機関で利用されています
資本フローの予測
規制の明確性は、機関が以前は遮断されていた複数の道を開くことを可能にしました：
イノベーション加速指標
革新的な免除フレームワークはDeFiの発展プロセスを大幅に加速することができます：
ケーススタディ：1万ドルから10万ドルを10万ドルから100万ドルに変換する
上記の戦略フレームワークは、異なる資金規模に適用でき、異なるリスク志向と投資期間に応じて特定の資産配分戦略を策定します。
タイムライン：12から24ヶ月
資金範囲：1万ドルから10万ドル
目標投資回収率：複合戦略を用いて10倍のリターンを実現する
###個人投資家戦略(資本範囲:10,000ドルから25,000ドル)
小口投資家にとって、重点は規制が明確でファンダメンタルが強力な成熟したプロトコルに置くべきです。保守的な戦略では、60%の資金を流動性の高いステーキングプロトコルとメインストリームのDEXに配分し、25%の資金を貸付プロトコルに、15%の資金を高い上昇ポテンシャルを持つ新興カテゴリーに配分する可能性があります。
重要なのは、これまで専門の投資家だけが享受できたガバナンス参加権と収益生成の機会を得ることです。規制が明確な場合、これらのプロトコルはより透明で参加しやすいメカニズムを提供します。
高ネットワース戦略（資本範囲： 2.5万 - 10万米ドル）
この資本の範囲は、直接的なプロトコルへの参加、ガバナンスの委任、および機関レベルのDeFi製品の使用を含む、より複雑な戦略をサポートできる。戦略的な配分は、主要プロトコルのガバナンストークン（40％）、直接的なステーキングポジション（30％）、RWAプロトコルへのエクスポージャー（20％）、およびイノベーションステージのプロトコル（10％）に重点を置く可能性がある。
高額な参加者は、ガバナンスにより積極的に参加し、ガバナンスマイニングやプロトコルの初期開発に参加することで、追加の価値を創造する可能性があります。
###機関戦略(資金調達範囲:100,000ドル以上)
機関規模の資本は、直接的に検証ノードを運営し、プロトコルの金庫を管理し、複雑な収益戦略を採用するなど、卸売型DeFi業務に参加することができます。これらの参加者は、プロトコルの協力やカスタマイズされた統合開発にも参加することができます。
機関の戦略は、運営協定を強調し、明確な規制コンプライアンスの枠組み、充実したガバナンス構造、および機関レベルのセキュリティ対策を策定するべきです。この規模では、直接的なステーキング操作が可能になり、流動性ステーキング協定と比較して、リスク調整後の利益がより高くなる可能性があります。
リターンポテンシャル分析
過去のDeFiアプリケーションサイクルに基づく保守的な予測は、これらの資金範囲内で得られる可能性のあるリターンは次のとおりです：
トークンの価値上昇：機関の採用の加速やプロトコルの有用性の向上に伴い、規制の明確さは、通常、有利な立場にあるガバナンストークンの価値を3倍から5倍に引き上げることがあります。
収益生成：DeFiプロトコルは、ステーキング報酬、取引手数料、貸出利息などのさまざまなメカニズムを通じて4-15％の年利を提供します。機関資本が市場に参入するにつれて、規制の明確性がこれらの利回りを安定させ、さらなる向上をもたらす可能性があります。
革新的なアクセス：初期に参加する革新免除協定は、これらのプロジェクトが新しい金融原則を開発し、新興カテゴリーで市場シェアを獲得するため、超高いリターン（5倍から10倍）をもたらす可能性があります。
複合効果：トークンの価値上昇、収益生成、ガバナンス参加の組み合わせが複合的なリターンを生み出し、12か月から24か月の期間内に、その収益は従来の投資プランを大幅に上回る可能性があります。
実施タイムテーブルの考慮
第一段階（2025年第三四半期から第四四半期）：初期の規制ガイドラインの実施、早期の機関パイロットプロジェクト、優遇協定のガバナンストークンの価値増加。
第2段階（2026年第1四半期から第2四半期）：より広範な機関の採用、イノベーション免除の下での新製品の発表、主要プロトコルのTVLの著しい成長。
フェーズ3(2026年第3四半期から第4四半期):完全な機関統合、従来の金融およびDeFiコンバージェンス商品の発売の可能性、成熟した規制の枠組みの実施。
米国 SEC は 2025 年 6 月に開催される DeFi ラウンドテーブル会議が、規制の進化を示すだけでなく、DeFi 機関時代の幕開けを予感させるものであることを示しています。規制の明確さ、政治的支持、技術の成熟の三者が組み合わさることで、より広範な市場の認知が評価を押し上げる前に、早期の戦略的配置のための独自の機会を生み出しています。
成熟した投資家にとって、現在の環境は、規制の明確さ、技術の進歩、そして市場の過小評価という稀な融合を示しています。今後18ヶ月以内に機関資本の流入を引き付けるプロトコルと戦略が、DeFiの次の成長段階と価値創造を決定する可能性が高いです。
実験的な技術から規制された金融インフラへの移行は、DeFiの価値提案の根本的な変化を示しています。この規制の移行期間中に戦略的なポジショニングを行うことで、機関の採用による即時の効果や、成熟した規制された金融市場がもたらす長期的な価値創造から利益を得ることができるかもしれません。