著者:Two Prime
コンパイラ: Tim, PANews
原文タイトル:個人投資家の狂乱から機関主導へ、ビットコインの四年にわたる牛市サイクルは終わりを迎えるのか?
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ビットコインの4年ごとのブル・ベアサイクルについて多くの議論がなされています。この倍増と崩壊、そして新高値への上昇というパターンは、ビットコインのほとんどの歴史にわたって見られます。しかし、この4年サイクルの法則が終わりを迎えた可能性については十分な理由があることを指摘する必要があります。
まず疑問を提起する必要があります:なぜ4年周期が存在するのか?
三つの要因に帰結することができます:
半減効果
ビットコインのマイニング報酬は、ブロック数が210,000個(約4年)増加するたびに半分になります。このメカニズムは供給の不足を生み出し、通常はその後数年間にわたって価格の上昇を引き起こします。
資産の希少性は、在庫/フロー比(S2F)で測定され、すなわち既存の総供給量と年間の新規供給量の比率を示します。