## 重要なポイント* Nvidiaのデータセンター収益はFY26第1四半期だけで391億ドルに達し、Blackwellの出荷が増加し、Rubinシステムが2028年以前に登場します。* AMDとインテルはマージンでシェアを獲得していますが、2028年までにNvidiaのCUDAエコシステムとサプライチェーンの利点を打破することはできません。* 政府がインテルに出資する可能性がある中でも、AIインフラの構築は兆単位で測定され、10年間にわたりNvidiaの価格設定力を支えています。* Nvidiaよりも私たちが好む10の株 ›ウォール街は、人工知能(AI)チップ市場における競争の激化にますます警戒しています。**Nvidia** (NASDAQ: NVDA)は、AIのトレーニングと展開市場の80%以上を占め続けている一方で、ライバルたちは意味のある設計勝利を収め始めています。**Advanced Micro Devices** (NASDAQ: AMD)は、**Meta Platforms**、**Microsoft**、およびOpenAIでのMI300Xチップの採用を確保しました。一方、**Intel** (NASDAQ: INTC)は、製造とファウンドリーの拡大を加速するための潜在的な投資支援について米国政府と話し合っています。弱気派は、Nvidiaの市場シェアが持続不可能に高いと主張していますが、特に混乱しやすい業界において、その見解は大局を見落としています。AIハードウェア市場は数千億から数兆に成長しているため、はるかに大きなパイの中での小さなシェアでも巨額の利益を生むことができます。さらに重要なことに、Nvidiaはハードウェア、Compute Unified Device Architecture (CUDA)ソフトウェア、エコシステムサポート、開発者の採用を統合するフルスタックの優位性を保持しており、競争相手がまだ追いついていない堀を作り出しています。画像出典: Getty Images。 ## 誰も正しく計算していない1兆ドルの追い風市場の飽和についての手をこまねくことは忘れてください。数字は異なる物語を語っています。大手4社のハイパースケーラーだけで、2025年にはAIインフラに3,000億ドルを投資する見込みです、**モルガン・スタンレー**によると。バックエンドAIネットワークスイッチングは、グラフィックプロセッシングユニット(GPU)クラスター規模の直接的な代理で、2025年から2029年の間に1,000億ドルを超える見込みです、デル・オロ・グループによれば。オムディアは、クラウドおよびデータセンターアクセラレータ市場が2029年までに1,510億ドルに達し、成長は単に緩やかになるが、2026年以降に逆転することはないと予測しています。Nvidiaの2026会計年度第1四半期の結果は、この機会を明確にしています。四半期の総収益は441億ドルに達し、データセンターの収益だけで391億ドルを生成しました。それは誤植ではありません — データセンターからの391億ドルが3か月で得られたのです。この規模では、Nvidiaが10ポイントの市場シェアを失ったとしても、絶対的なドルの機会は増え続けます。アドレス市場が毎年数百億ドル拡大しているときは、収益を複利的に増やすために独占的なシェアは必要ありません。物語は続く## みんなが過小評価する堀Nvidiaは、最速のチップを製造しているからではなく、スタックを所有しているから支配しています。CUDAは大規模モデルのトレーニングのためのデフォルト環境となり、開発者、フレームワーク、ツールをNvidiaのエコシステムに固定しています。NVLinkとNVSwitchは、GPUがPCI Expressでは匹敵できない帯域幅で通信できる能力を提供し、トレーニングがラック全体にわたってシームレスにスケールできるようにしています。上流では、ボトルネックがさらに決定的です。**台湾半導体**のCoWoS向けの高度なパッケージング能力は限られており、2025年には出力が約2倍になると予想され、2026年にも再び拡大する予定です。業界の報告によれば、Nvidiaがその割り当ての大部分を確保しており、競合他社は大規模に出荷する余地が少なくなっています。ハイバンド幅メモリは二番目のボトルネックです。**SK hynix**はNvidiaの主要な供給者であり、**Micron**と**Samsung Electronics**はまだ生産能力を拡大しています。次世代ハイバンド幅メモリノードへの優先アクセスにより、Nvidiaのアクセラレーターは他社が列に並んでいる間に大量生産を達成します。このソフトウェアロックイン、インターコネクトのスケールアウト、特権供給割り当ての組み合わせは、一時的な優位性ではありません。それは数年単位で測られる構造的な堀です。たとえ競合他社が強力な代替品を設計したとしても、これらの同じリソースにアクセスできなければ、意味のあるボリュームには達成できません。それが、Nvidiaのプレミアム評価が単なる市場シェアに関するものではない理由です。それは、AI経済が機能するためのレールを所有することに関するものです。## なぜAMDとIntelは王国を打破できないのかAMDは本当の競争相手です -- そうでないふりをしましょう。AzureのND MI300Xインスタンスは一般に利用可能で、MetaはLlama推論のためにMI300クラスのチップを公に使用しています。また、OpenAIは最新のAMDチップを他のチップと共に使用する意向を示しています。ROCm 7とAMD Developer Cloudは、ソフトウェアサポートを実際に改善しました。しかし、現実を見てみましょう：AMDのデータセンター全体の収益は先季度で32億ドルであり、主にEPYC中央処理装置によって推進されており、GPUによるものではありません。Nvidiaはそれを約1週間で達成します。AMDは特定のワークロード、特に推論において価格性能で勝利しています。これはハイパースケーラーに交渉力を与え、Nvidiaの価格を限界で抑えます。しかし、CUDAの重力を打破するには競争力のあるハードウェア以上のものが必要であり、2028年までに起こることのないソフトウェア革命が必要です。インテルの状況は、トランプ政権が政府の持ち分を検討しているとの報道でさらに興味深いものになっています。それが実現すれば、インテルはより安価な資本、安定したファブ、そして政府契約に対する優遇措置を得ることになります。しかし、それはCUDAロックイン、NVLinkスケール、またはNvidiaのプラットフォームのリズムを解決するものではありません。Gaudi 3は、**Dell Technologies**のAIファクトリーと**IBM**クラウドを通じて出荷されており、特定のワークロードに対してH100よりも優れた価格性能を目指しています。しかし、絶対性能とエコシステムのサポートにおいては、依然としてH200やBlackwellに遅れをとっています。## 2028年への道2028年までの基本ケースは明確です：需要の成長とプラットフォームの革新により、Nvidiaはトレーニングワークロードの最前線に留まり、AMDとIntelはコスト最適化された代替品として拡大します。Nvidiaはトレーニングで70%から80%のシェアを維持し、安価な代替品に対していくつかの推論シェアを失いますが、市場の拡大に伴い絶対的な収益は成長します。弱気派はカスタマイズされたチップ、電力制約、または供給ショックについて懸念していますが、これらの脅威のいずれも2028年までに物語を脱線させるほど早く実現することはありません。## 今、Nvidiaに1,000ドル投資すべきですか？Nvidiaの株を購入する前に、次のことを考慮してください:*モトリー・フール・ストック・アドバイザー*のアナリストチームが、今投資家が購入すべき**10のベスト株**を特定しましたが、Nvidiaはその中には含まれていませんでした。選ばれた10の株は、今後数年で驚異的なリターンを生む可能性があります。2004年12月17日に**Netflix**がこのリストを作成したことを考えてみてください... 当社の推奨時に$1,000を投資していたら、**$668,155**になっていたでしょう！\* また、2005年4月15日に**Nvidia**がこのリストに入った時... 当社の推奨時に$1,000を投資していたら、**$1,106,071**になっていたでしょう！\*現在、*Stock Advisor*の総平均リターンは1,070%であり、S&P 500の184%と比較して市場を圧倒するパフォーマンスです。*Stock Advisor*に参加すると入手できる最新のトップ10リストをお見逃しなく。**10の株を見る »****\*ストックアドバイザーのリターン（2025年8月18日現在）***ジョージ・バドウェルはマイクロソフト、Nvidia、台湾セミコンダクター製造にポジションを持っています。モトリーフールはアドバンスト・マイクロ・デバイセズ、インテル、インターナショナル・ビジネス・マシーンズ、メタ・プラットフォームズ、マイクロソフト、Nvidia、台湾セミコンダクター製造にポジションを持ち、推奨しています。モトリーフールは次のオプションを推奨します：マイクロソフトの2026年1月の$395コールのロング、インテルの2025年8月の$24コールのショート、マイクロソフトの2026年1月の$405コールのショート。モトリーフールには開示ポリシーがあります。*Nvidiaが2028年までに他を凌駕する理由は、元々The Motley Foolによって公開されましたコメントを見る
Nvidiaが2028年までに優れたパフォーマンスを発揮する理由
重要なポイント
ウォール街は、人工知能(AI)チップ市場における競争の激化にますます警戒しています。Nvidia (NASDAQ: NVDA)は、AIのトレーニングと展開市場の80%以上を占め続けている一方で、ライバルたちは意味のある設計勝利を収め始めています。Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD)は、Meta Platforms、Microsoft、およびOpenAIでのMI300Xチップの採用を確保しました。一方、Intel (NASDAQ: INTC)は、製造とファウンドリーの拡大を加速するための潜在的な投資支援について米国政府と話し合っています。
弱気派は、Nvidiaの市場シェアが持続不可能に高いと主張していますが、特に混乱しやすい業界において、その見解は大局を見落としています。AIハードウェア市場は数千億から数兆に成長しているため、はるかに大きなパイの中での小さなシェアでも巨額の利益を生むことができます。さらに重要なことに、Nvidiaはハードウェア、Compute Unified Device Architecture (CUDA)ソフトウェア、エコシステムサポート、開発者の採用を統合するフルスタックの優位性を保持しており、競争相手がまだ追いついていない堀を作り出しています。
画像出典: Getty Images。 ## 誰も正しく計算していない1兆ドルの追い風
市場の飽和についての手をこまねくことは忘れてください。数字は異なる物語を語っています。大手4社のハイパースケーラーだけで、2025年にはAIインフラに3,000億ドルを投資する見込みです、モルガン・スタンレーによると。バックエンドAIネットワークスイッチングは、グラフィックプロセッシングユニット(GPU)クラスター規模の直接的な代理で、2025年から2029年の間に1,000億ドルを超える見込みです、デル・オロ・グループによれば。オムディアは、クラウドおよびデータセンターアクセラレータ市場が2029年までに1,510億ドルに達し、成長は単に緩やかになるが、2026年以降に逆転することはないと予測しています。
Nvidiaの2026会計年度第1四半期の結果は、この機会を明確にしています。四半期の総収益は441億ドルに達し、データセンターの収益だけで391億ドルを生成しました。それは誤植ではありません — データセンターからの391億ドルが3か月で得られたのです。この規模では、Nvidiaが10ポイントの市場シェアを失ったとしても、絶対的なドルの機会は増え続けます。アドレス市場が毎年数百億ドル拡大しているときは、収益を複利的に増やすために独占的なシェアは必要ありません。
物語は続く## みんなが過小評価する堀
Nvidiaは、最速のチップを製造しているからではなく、スタックを所有しているから支配しています。CUDAは大規模モデルのトレーニングのためのデフォルト環境となり、開発者、フレームワーク、ツールをNvidiaのエコシステムに固定しています。NVLinkとNVSwitchは、GPUがPCI Expressでは匹敵できない帯域幅で通信できる能力を提供し、トレーニングがラック全体にわたってシームレスにスケールできるようにしています。
上流では、ボトルネックがさらに決定的です。台湾半導体のCoWoS向けの高度なパッケージング能力は限られており、2025年には出力が約2倍になると予想され、2026年にも再び拡大する予定です。業界の報告によれば、Nvidiaがその割り当ての大部分を確保しており、競合他社は大規模に出荷する余地が少なくなっています。
ハイバンド幅メモリは二番目のボトルネックです。SK hynixはNvidiaの主要な供給者であり、MicronとSamsung Electronicsはまだ生産能力を拡大しています。次世代ハイバンド幅メモリノードへの優先アクセスにより、Nvidiaのアクセラレーターは他社が列に並んでいる間に大量生産を達成します。
このソフトウェアロックイン、インターコネクトのスケールアウト、特権供給割り当ての組み合わせは、一時的な優位性ではありません。それは数年単位で測られる構造的な堀です。たとえ競合他社が強力な代替品を設計したとしても、これらの同じリソースにアクセスできなければ、意味のあるボリュームには達成できません。それが、Nvidiaのプレミアム評価が単なる市場シェアに関するものではない理由です。それは、AI経済が機能するためのレールを所有することに関するものです。
なぜAMDとIntelは王国を打破できないのか
AMDは本当の競争相手です -- そうでないふりをしましょう。AzureのND MI300Xインスタンスは一般に利用可能で、MetaはLlama推論のためにMI300クラスのチップを公に使用しています。また、OpenAIは最新のAMDチップを他のチップと共に使用する意向を示しています。
ROCm 7とAMD Developer Cloudは、ソフトウェアサポートを実際に改善しました。しかし、現実を見てみましょう：AMDのデータセンター全体の収益は先季度で32億ドルであり、主にEPYC中央処理装置によって推進されており、GPUによるものではありません。Nvidiaはそれを約1週間で達成します。
AMDは特定のワークロード、特に推論において価格性能で勝利しています。これはハイパースケーラーに交渉力を与え、Nvidiaの価格を限界で抑えます。しかし、CUDAの重力を打破するには競争力のあるハードウェア以上のものが必要であり、2028年までに起こることのないソフトウェア革命が必要です。
インテルの状況は、トランプ政権が政府の持ち分を検討しているとの報道でさらに興味深いものになっています。それが実現すれば、インテルはより安価な資本、安定したファブ、そして政府契約に対する優遇措置を得ることになります。
しかし、それはCUDAロックイン、NVLinkスケール、またはNvidiaのプラットフォームのリズムを解決するものではありません。Gaudi 3は、Dell TechnologiesのAIファクトリーとIBMクラウドを通じて出荷されており、特定のワークロードに対してH100よりも優れた価格性能を目指しています。しかし、絶対性能とエコシステムのサポートにおいては、依然としてH200やBlackwellに遅れをとっています。
2028年への道
2028年までの基本ケースは明確です：需要の成長とプラットフォームの革新により、Nvidiaはトレーニングワークロードの最前線に留まり、AMDとIntelはコスト最適化された代替品として拡大します。Nvidiaはトレーニングで70%から80%のシェアを維持し、安価な代替品に対していくつかの推論シェアを失いますが、市場の拡大に伴い絶対的な収益は成長します。弱気派はカスタマイズされたチップ、電力制約、または供給ショックについて懸念していますが、これらの脅威のいずれも2028年までに物語を脱線させるほど早く実現することはありません。
今、Nvidiaに1,000ドル投資すべきですか？
Nvidiaの株を購入する前に、次のことを考慮してください:
モトリー・フール・ストック・アドバイザーのアナリストチームが、今投資家が購入すべき10のベスト株を特定しましたが、Nvidiaはその中には含まれていませんでした。選ばれた10の株は、今後数年で驚異的なリターンを生む可能性があります。
2004年12月17日にNetflixがこのリストを作成したことを考えてみてください... 当社の推奨時に$1,000を投資していたら、$668,155になっていたでしょう！* また、2005年4月15日にNvidiaがこのリストに入った時... 当社の推奨時に$1,000を投資していたら、$1,106,071になっていたでしょう！*
現在、Stock Advisorの総平均リターンは1,070%であり、S&P 500の184%と比較して市場を圧倒するパフォーマンスです。Stock Advisorに参加すると入手できる最新のトップ10リストをお見逃しなく。
10の株を見る »
*ストックアドバイザーのリターン（2025年8月18日現在）
ジョージ・バドウェルはマイクロソフト、Nvidia、台湾セミコンダクター製造にポジションを持っています。モトリーフールはアドバンスト・マイクロ・デバイセズ、インテル、インターナショナル・ビジネス・マシーンズ、メタ・プラットフォームズ、マイクロソフト、Nvidia、台湾セミコンダクター製造にポジションを持ち、推奨しています。モトリーフールは次のオプションを推奨します：マイクロソフトの2026年1月の$395コールのロング、インテルの2025年8月の$24コールのショート、マイクロソフトの2026年1月の$405コールのショート。モトリーフールには開示ポリシーがあります。
Nvidiaが2028年までに他を凌駕する理由は、元々The Motley Foolによって公開されました
コメントを見る