BullishはIPOを通じて99億ドルを調達し、ニューヨーク証券取引所に上場します。

8月12日、仮想通貨取引所のBullishは、新規株式公開を通じて約9億9,000万ドルを調達する計画を発表し、Coinbaseに次いでニューヨーク証券取引所に上場した2番目の仮想通貨取引所となりました。

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この資産30億ドルを持つ取引所は、複数のトップ投資家の支持を受け、著名な暗号メディアCoinDeskを買収しました。CEOのTom Farleyは、ニューヨーク証券取引所の会長を務めていました。強力なバックグラウンドにより、投資家はBullishのIPOに対する需要が非常に強く、募集規模は当初の62.9億ドルから99億ドルに引き上げられました。

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しかし、Bullishの華やかな経歴の裏には、物議を醸す歴史が隠されています。これはEOSブロックチェーンとそのコミュニティとの複雑な関係に起因する多くの論争を引き起こしています。

Bullishの前身であるBlock.oneは、2018年にEOSのICOを通じて420億ドルを調達し、暗号業界の資金調達記録を樹立しました。しかし、その後EOSプロジェクトは技術的およびガバナンスの問題に直面し、約束を果たせませんでした。さらにEOSコミュニティが不満を抱いているのは、Block.oneが資金の大部分をEOSエコシステムの支援ではなく、他の投資に充てたことです。

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2021年、Block.oneはBullish取引所を発表し、10億ドルの資金調達を行いましたが、EOS技術とは完全に無関係です。これはEOSコミュニティにとって裏切りと見なされました。コミュニティは後にBlock.oneをEOS管理層から追放しましたが、資金は依然としてBlock.oneの手中にあります。

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Bullishは革新的なハイブリッド流動性モデルにより、迅速に世界で5番目の暗号取引所に成長しました。取引所業務に加えて、CoinDeskとCCDataを買収し、ベンチャーキャピタル部門Bullish Capitalを設立しました。

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財務面では、Bullishは現在も取引所の現物取引収入が主です。2025年第1四半期の純損失は3.49億ドルで、主に暗号資産の公正価値の下落によるものです。Coinbaseなどの競合他社と比較すると、Bullishの収益と利益は相対的に低いですが、現物取引量は急速に増加しています。

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激しい市場競争に直面して、Bullishはデリバティブ事業の拡大と買収を通じて成長を求める計画です。会社のバランスシートには、約300億ドルの資産があり、大量のビットコインとイーサリアムの保有が含まれています。

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今回のIPOの評価額は48億ドルで、流通している株式は15%未満です。低流動性は初日の買い急ぎの相場を引き起こす可能性がありますが、大株主の利益確定のリスクも存在します。

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Bullishの背景を理解している投資家にとって、このIPOはおそらく示唆をもたらすでしょう：このような会社を長期間保有することは避けるべきであり、EOSコミュニティの轍を踏むことにならないように。

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