最新に発表された米国7月生産者物価指数(PPI)のデータは市場を驚かせました。前年同月比で3.3%の上昇を記録し、アナリストの予想である2.5%を大きく上回り、今年2月以来の高水準となりました。前月比の増加率は0.9%で、2022年6月以来の最大の上昇幅となりました。

このデータの発表は、すぐに市場が米連邦準備制度理事会の利下げのタイムテーブルを再評価するきっかけとなった。9月の利下げの可能性は98.5%から90%に低下し、12月の利下げの確率は56%から43%に急落し、市場が年内に2回の利下げの予想に戻ることを示唆している。

今回のPPIデータは、先に発表された消費者物価指数(CPI)の修正のようです。以前の分析では、CPIのコアデータには依然としてインフレリスクが存在すると指摘されていましたが、市場の態度は過度に楽観的でした。さらに、関税の影響はまだデータに完全に反映されていません。本日のPPIデータは間違いなく市場に警鐘を鳴らし、発表後に米国株式市場と暗号通貨市場は急落しました。

しかし、専門家は過度に恐れる必要はないと考えています。インフレの状況は制御不能ではなく、市場は関税によるインフレ圧力に対してある程度の心理的準備をしており、特に機関投資家は最近の米国株の『個人投資家の熱潮』に完全には参加していませんでした。これもまた、なぜナスダック指数が最終的に失地を回復し、わずかに上昇して取引を終えたのかを説明しています。

それに対して、小口投資家が主導する暗号通貨市場は、より激しい反応を示しています。昨日の強い上昇と今日の深い調整は対照的であり、この市場の高いボラティリティの特徴を十分に示しています。

総じて、今回のPPIデータは、経済回復とインフレ制御の道が依然として多くの課題に満ちていることを私たちに思い出させ、投資家は警戒を保ち、今後の経済指標や政策の動向に注視する必要があります。