# イーサリアムとポルカドットのステークメカニズムの比較分析イーサリアムの上海アップグレードが近づく中、ステークの引き出し機能が間もなく開始され、イーサリアムのステークおよび関連するデリバティブ分野に広範な関心が集まっています。一方、ポルカドットは2019年のローンチ以来PoSメカニズムを採用しており、最近も複数の新しいステークツールをリリースしました。本記事では、イーサリアムとポルカドットのステークメカニズムと現状を複数の視点から比較し、両者のデリバティブ市場の発展状況を簡単に分析します。## ステーク機構イーサリアムはステーク（PoS）メカニズムを採用しており、各バリデーターは32 ETHをステークする必要があります。バリデーターは1つのメインビーコンクロスノードと複数のバリデータークライアントを実行し、各クライアントは32 ETHに対応します。これらのバリデーターは「委員会」にランダムに割り当てられ、ネットワーク内のシャーディングを検証する責任を負います。イーサリアム2.0は可用性と有効性を保証するために、大規模なバリデーターセットが必要です：各シャードにはネットワークを運営するために少なくとも111人のバリデーターが必要であり、256人のバリデーターがすべてのシャードの終了を完了するために1つの期間内に必要です。64のシャードがある場合、16384人のバリデーターが必要です。ポルカは、ノミネーション・プルーフ・オブ・ステーク（NPoS）メカニズムを採用しており、2つの役割があります：ノードを運営する「バリデーター」と、バリデーターを指名する「ノミネーター」です。ノミネーターは自らマシンを運営する必要はありませんが、システム報酬を受け取ることができます。ノミネーターはノミネーター・プールに参加することもでき、参加のハードルをさらに下げ、操作プロセスを簡素化します。NPoSにより、ポルカに必要なバリデーターの集団規模は小さく、各パラレルチェーンには約10人のバリデーターが必要であり、100のパラレルチェーンがあれば、必要なのは1000人のバリデーターだけです。現在、ポルカネットワークには297人のバリデーターが存在し、ネットワークが成熟する際には1000人のバリデーターが必要とされるため、「バリデーター千人計画」を導入してバリデーターの数を増やすことを目指しています。## 現在のステークデータ2023年2月10日時点で、イーサリアムには1644万ETHがステーク状態にあり、ステーク率は14.3%、51.3万のバリデーターが存在し、ステークリターン率は4.32%、インフレを考慮したリターン率は4.55%です。ポルカドットには5.92億DOTがステーク状態にあり、ステーク率は46.4%、ノミネーター数は45.5万、過去のステークリターン率は15.39%、インフレを除いたリターン率は8.26%です。PoSチェーンにとって、ステーク率が高いほどネットワークの安全性が強化されます。現在、イーサリアムのステーク率は比較的低く、これは現行バージョンでステークされたETHが引き出せないためかもしれません。イーサリアムの「上海」アップグレードは3月に完了する予定で、その際にはステークされたETHの引き出しがサポートされるため、ステーク率は大幅に向上する可能性があります。ポルカドットの理想的なステーク率は50%で、実際のステーク率はほとんどの場合40%-60%の間で維持されています。## ロック期間現在、イーサリアムのステークされたETHはまだ引き出せませんが、「上海」アップグレードが完了した後、ユーザーはステークされたETHを引き出すことができます。引き出し機能が有効になると、ETHのステークのロック期間は27時間です。ポルカドットのステークのロック期間は28日です。長いロック期間はプロトコルの安全性を高めますが、柔軟性が低く、機会コストが高いため、ステークホルダーにとっての魅力は低下します。## ステークの門槛イーサリアムは、自己運営するバリデーターという1つのネイティブステーキング方法のみをサポートしています。各バリデーターは、32 ETHをETH2デポジット契約に預け入れる必要があり、年間365日稼働する専用のインターネット接続コンピュータと関連する技術操作の知識が必要です。イーサリアムプロトコル自体はステーク委託をサポートしていませんが、市場には第三者がノードホスティングサービスを提供しており、ノード運営の作業をサービスプロバイダーにアウトソーシングすることができます。この方法でも32 ETHを預ける必要があり、資金はあるが技術がわからない人に適していますが、ホスティング業者に対してある程度の信頼が必要です。ポルカドットプロトコルは、4種類のステーク方法をネイティブにサポートしており、資金のハードルに応じて高いものから低いものまで、運営バリデーター、直接指名、指名プールの運営、および指名プールへの参加があります。最低1 DOTでステークに参加できます。ポルカドットはまた、ユーザーがステーク操作を行うための「ステークパネル」ウェブサイトを提供しています。バリデーターを運営するには専用のコンピュータと技術的知識が必要で、ステークされたDOTの数が上位でなければアクティブなバリデーターグループに入ることができません。現在、少なくとも約160万DOTが必要です。直接ノミネートには、最大16人の信頼できるバリデーターを選択してステークする必要があります。ノミネーターとバリデーターはネットワーク報酬を共有し、バリデーターに一定の手数料（現在の平均は4.04%）を支払う必要があります。ノミネートされたバリデーターが不正行為を行った場合、ノミネーターも罰せられます。ノミネート報酬を得るためには、最小バインド額に達する必要があり、現在は約264 DOTです。ランニングノミネーションプールは新機能で、ノミネーションのハードルをさらに下げることを目的としています。小規模なノミネーターはノミネーションプールを構成し、DOTをプールにステークし、その後、全体として1つのノミネーターとして選択されたバリデーターのセットをノミネートします。現在、ノミネーションプールを運営するには200 DOTが必要です。ノミネーションプールに参加することは最も簡単なステーク方法であり、バリデーターを自分で選ぶ必要はなく、1 DOTで参加して報酬を得ることができます。イーサリアムと比べて、ポルカはより多くのネイティブステークオプションを提供しており、最低1 DOTで参加でき、いくつかの方法は技術的知識を必要としません。資金と技術要件の観点から、ポルカのステーク参加のハードルは低く、より多くの人々を引き付け、ネットワークの分散化とセキュリティを向上させるのに役立ちます。## 流動性ステーク流動性ステーク派生商品（LSD）は、ユーザーがステーク報酬を得ると同時に資金の流動性を保持し、資金の利用率を向上させることを可能にします。ユーザーはトークンを流動性ステーク協定にステークすると、対応する流動派生品トークンを取得します。これらの派生品はDeFiなどの活動に参加するために使用でき、同時にステーク報酬を獲得します。流動性ステークの存在は、PoSチェーンの経済活性度を刺激し、ステークとDeFiへの参加という2つの収益を得る手段が対立しないようにします。2023年第一四半期、すべてのステークされたETHのうち44%が流動性ステークを通じて行われました。イーサリアムの流動性ステークのTVLは100億ドルに達し、そのうちLidoが73.42%の市場シェアを占め、2位は15.76%です。ポルカエコシステムの流動性ステーク製品のTVL分布は比較的均等で、主要プロジェクトのTVLはそれぞれ1671万、1414万、1210万、749万ドルで、合計でわずか5044万ドルです。5.92億DOTのステーク量と比較すると、ポルカの流動性ステークの普及率は非常に低く、市場の成長ポテンシャルは非常に大きいです。ポルカのパラチェーンに基づいて開発された流動性ステーク製品は、クロスチェーン統合が容易であるなどの独自の利点も持っています。## まとめイーサリアムとポルカはステークメカニズムにおいてそれぞれ特徴があります。ポルカのステーク率はイーサリアムよりも高く、より多くのネイティブステークオプションを提供し、参加のハードルが低くなっています。一方、イーサリアムの流動的なステーク市場はより成熟しています。イーサリアムの上海アップグレードの近づきとポルカエコシステムの流動的なステークの普及が進むにつれて、両者の状況は大きく変わる可能性があります。
イーサリアムVSポルカドット:ステークメカニズムの全面比較とLSDの発展見通し分析
イーサリアムとポルカドットのステークメカニズムの比較分析
イーサリアムの上海アップグレードが近づく中、ステークの引き出し機能が間もなく開始され、イーサリアムのステークおよび関連するデリバティブ分野に広範な関心が集まっています。一方、ポルカドットは2019年のローンチ以来PoSメカニズムを採用しており、最近も複数の新しいステークツールをリリースしました。本記事では、イーサリアムとポルカドットのステークメカニズムと現状を複数の視点から比較し、両者のデリバティブ市場の発展状況を簡単に分析します。
ステーク機構
イーサリアムはステーク（PoS）メカニズムを採用しており、各バリデーターは32 ETHをステークする必要があります。バリデーターは1つのメインビーコンクロスノードと複数のバリデータークライアントを実行し、各クライアントは32 ETHに対応します。これらのバリデーターは「委員会」にランダムに割り当てられ、ネットワーク内のシャーディングを検証する責任を負います。イーサリアム2.0は可用性と有効性を保証するために、大規模なバリデーターセットが必要です：各シャードにはネットワークを運営するために少なくとも111人のバリデーターが必要であり、256人のバリデーターがすべてのシャードの終了を完了するために1つの期間内に必要です。64のシャードがある場合、16384人のバリデーターが必要です。
ポルカは、ノミネーション・プルーフ・オブ・ステーク（NPoS）メカニズムを採用しており、2つの役割があります：ノードを運営する「バリデーター」と、バリデーターを指名する「ノミネーター」です。ノミネーターは自らマシンを運営する必要はありませんが、システム報酬を受け取ることができます。ノミネーターはノミネーター・プールに参加することもでき、参加のハードルをさらに下げ、操作プロセスを簡素化します。NPoSにより、ポルカに必要なバリデーターの集団規模は小さく、各パラレルチェーンには約10人のバリデーターが必要であり、100のパラレルチェーンがあれば、必要なのは1000人のバリデーターだけです。現在、ポルカネットワークには297人のバリデーターが存在し、ネットワークが成熟する際には1000人のバリデーターが必要とされるため、「バリデーター千人計画」を導入してバリデーターの数を増やすことを目指しています。
現在のステークデータ
2023年2月10日時点で、イーサリアムには1644万ETHがステーク状態にあり、ステーク率は14.3%、51.3万のバリデーターが存在し、ステークリターン率は4.32%、インフレを考慮したリターン率は4.55%です。ポルカドットには5.92億DOTがステーク状態にあり、ステーク率は46.4%、ノミネーター数は45.5万、過去のステークリターン率は15.39%、インフレを除いたリターン率は8.26%です。
PoSチェーンにとって、ステーク率が高いほどネットワークの安全性が強化されます。現在、イーサリアムのステーク率は比較的低く、これは現行バージョンでステークされたETHが引き出せないためかもしれません。イーサリアムの「上海」アップグレードは3月に完了する予定で、その際にはステークされたETHの引き出しがサポートされるため、ステーク率は大幅に向上する可能性があります。ポルカドットの理想的なステーク率は50%で、実際のステーク率はほとんどの場合40%-60%の間で維持されています。
ロック期間
現在、イーサリアムのステークされたETHはまだ引き出せませんが、「上海」アップグレードが完了した後、ユーザーはステークされたETHを引き出すことができます。引き出し機能が有効になると、ETHのステークのロック期間は27時間です。ポルカドットのステークのロック期間は28日です。長いロック期間はプロトコルの安全性を高めますが、柔軟性が低く、機会コストが高いため、ステークホルダーにとっての魅力は低下します。
ステークの門槛
イーサリアムは、自己運営するバリデーターという1つのネイティブステーキング方法のみをサポートしています。各バリデーターは、32 ETHをETH2デポジット契約に預け入れる必要があり、年間365日稼働する専用のインターネット接続コンピュータと関連する技術操作の知識が必要です。
イーサリアムプロトコル自体はステーク委託をサポートしていませんが、市場には第三者がノードホスティングサービスを提供しており、ノード運営の作業をサービスプロバイダーにアウトソーシングすることができます。この方法でも32 ETHを預ける必要があり、資金はあるが技術がわからない人に適していますが、ホスティング業者に対してある程度の信頼が必要です。
ポルカドットプロトコルは、4種類のステーク方法をネイティブにサポートしており、資金のハードルに応じて高いものから低いものまで、運営バリデーター、直接指名、指名プールの運営、および指名プールへの参加があります。最低1 DOTでステークに参加できます。ポルカドットはまた、ユーザーがステーク操作を行うための「ステークパネル」ウェブサイトを提供しています。
バリデーターを運営するには専用のコンピュータと技術的知識が必要で、ステークされたDOTの数が上位でなければアクティブなバリデーターグループに入ることができません。現在、少なくとも約160万DOTが必要です。
直接ノミネートには、最大16人の信頼できるバリデーターを選択してステークする必要があります。ノミネーターとバリデーターはネットワーク報酬を共有し、バリデーターに一定の手数料（現在の平均は4.04%）を支払う必要があります。ノミネートされたバリデーターが不正行為を行った場合、ノミネーターも罰せられます。ノミネート報酬を得るためには、最小バインド額に達する必要があり、現在は約264 DOTです。
ランニングノミネーションプールは新機能で、ノミネーションのハードルをさらに下げることを目的としています。小規模なノミネーターはノミネーションプールを構成し、DOTをプールにステークし、その後、全体として1つのノミネーターとして選択されたバリデーターのセットをノミネートします。現在、ノミネーションプールを運営するには200 DOTが必要です。
ノミネーションプールに参加することは最も簡単なステーク方法であり、バリデーターを自分で選ぶ必要はなく、1 DOTで参加して報酬を得ることができます。
イーサリアムと比べて、ポルカはより多くのネイティブステークオプションを提供しており、最低1 DOTで参加でき、いくつかの方法は技術的知識を必要としません。資金と技術要件の観点から、ポルカのステーク参加のハードルは低く、より多くの人々を引き付け、ネットワークの分散化とセキュリティを向上させるのに役立ちます。
流動性ステーク
流動性ステーク派生商品（LSD）は、ユーザーがステーク報酬を得ると同時に資金の流動性を保持し、資金の利用率を向上させることを可能にします。ユーザーはトークンを流動性ステーク協定にステークすると、対応する流動派生品トークンを取得します。これらの派生品はDeFiなどの活動に参加するために使用でき、同時にステーク報酬を獲得します。流動性ステークの存在は、PoSチェーンの経済活性度を刺激し、ステークとDeFiへの参加という2つの収益を得る手段が対立しないようにします。
2023年第一四半期、すべてのステークされたETHのうち44%が流動性ステークを通じて行われました。イーサリアムの流動性ステークのTVLは100億ドルに達し、そのうちLidoが73.42%の市場シェアを占め、2位は15.76%です。
ポルカエコシステムの流動性ステーク製品のTVL分布は比較的均等で、主要プロジェクトのTVLはそれぞれ1671万、1414万、1210万、749万ドルで、合計でわずか5044万ドルです。5.92億DOTのステーク量と比較すると、ポルカの流動性ステークの普及率は非常に低く、市場の成長ポテンシャルは非常に大きいです。ポルカのパラチェーンに基づいて開発された流動性ステーク製品は、クロスチェーン統合が容易であるなどの独自の利点も持っています。
まとめ
イーサリアムとポルカはステークメカニズムにおいてそれぞれ特徴があります。ポルカのステーク率はイーサリアムよりも高く、より多くのネイティブステークオプションを提供し、参加のハードルが低くなっています。一方、イーサリアムの流動的なステーク市場はより成熟しています。イーサリアムの上海アップグレードの近づきとポルカエコシステムの流動的なステークの普及が進むにつれて、両者の状況は大きく変わる可能性があります。