ソラナオンチェーンMEV新トレンド:原子アービトラージの台頭

去中心化取引所(DEX)がパーソナライズされた優先手数料オプションと防止策を提供し始めたことで、ソラナチェーン上のサンドイッチ攻撃の利益が大幅に減少しました。5月6日時点で、このデータは582SOLにまで落ち込み、数ヶ月前の1つの攻撃ボットの平均日収益1万SOLを大きく下回っています。しかし、これはMEVの終わりではなく、新しいタイプの原子アービトラージがソラナチェーン上の主要な取引源になりつつあります。

データによると、原子アービトラージはオンチェーンで驚異的な割合を占めています。4月8日、原子アービトラージが貢献した手数料の割合は74.12%に達し、他の時間も基本的に50%以上を維持しています。言い換えれば、現在ソラナでの取引の中で、2件に1件は原子アービトラージの可能性があります。

それにもかかわらず、ソーシャルメディアでは原子アービトラージについてほとんど議論されていない。この新たなアービトラージの機会は果たして隠された金庫なのか、それとも別の形の罠なのか？

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原子アービトラージ:MEV取引の新しい考え方

原子アービトラージとは、単一の原子的なブロックチェーン取引の中で、複数のステップを含むアービトラージ操作を実行することを指します。典型的な手法は、同じ取引の中で、まずあるDEXで安く資産を購入し、その後別のDEXで高く売却することです。プロセス全体が単一の原子取引に封じ込められているため、従来の取引所間アービトラージや非原子的アービトラージにおける対抗リスクや部分的な実行リスクが天然に排除されます。取引が成功すれば利益が確定し、失敗すれば取引手数料を除いて資産の状態が元に戻り、購入だけで売却しなかった状況を回避します。

原子性はアービトラージのために設計されたものではなく、ブロックチェーンが状態の一貫性を保証する固有の属性です。アービトラージャーはこの特性を巧妙に利用し、本来は段階的に実行しなければならずリスクを伴う操作(の買い、売り)を一つの原子単位に束ね、技術的な観点から実行リスクを排除します。

従来のサンドイッチ攻撃や自動取引ロボットが同じ取引ペアに焦点を当てるのに対し、原子アービトラージは複数の取引プール間の価格差にもっと関心を持ち、取引をパッケージ化する方法でアービトラージの機会を得ます。

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収益の現状と厳しい現実

最近のデータは、原子アービトラージにかなりの利益の余地があることを示しています。過去1か月間、ソラナオンチェーンの原子アービトラージで12万枚のSOL(約1700万ドル)の利益が得られました。最も利益の高いアドレスは128.53 SOLを費やして14129 SOLを獲得し、利益率は109倍に達しました。最大の単一取引の利益は1.76 SOLを費やして1354 SOLを得ており、単一取引の利益率は769倍に達しています。

統計によると、5656の原子アービトラージロボットが存在し、平均して各アドレスの収益は24.48 SOL(3071ドル)で、平均コストは約870ドルです。月間収益率は352%に達することができ、以前のサンドイッチ攻撃者には及ばないものの、依然として良いビジネスです。

しかし、これらのデータはオンチェーン取引コストのみを反映しており、原子アービトラージの背後にはさらに多くの投資が必要です。ハードウェア要件には、プライベートRPC、8コア8Gサーバーなどが含まれます。保守的に見積もった場合、毎月のサーバーとノードのコストは150〜500ドルの間であり、これが最低限のハードルです。アービトラージの速度を向上させるためには、通常、複数のIPアドレスサーバーの設定も必要です。

実際のケースでは、ある原子アービトラージ展開サイトで、近一週間でわずか15のアドレスが1 SOLを超える利益を上げ、最高15 SOLに達しましたが、残りはすべて1 SOL未満で、多くは損失状態にあります。サーバーやノードのコストを考慮すると、このプラットフォームの大多数のロボットは損失を出している可能性が高く、かなりのアドレスがアービトラージを停止しています。

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実際の不当利得者の分析

個別データと全体統計に差異があるものの、ソラナ上の原子アービトラージロボット全体は依然として利益状態にあります。これは「二八の法則」に合致し、少数の高レベルのアービトラージロボットが大量の利益を獲得し、大多数は新たな韭菜となっています。

原子アービトラージの利益の鍵は、アービトラージの機会を発見することにあります。最高の利益を上げる取引の例として、この取引は2.13 SOLで3679枚のあるトークン(を購入し、単価は約0.08ドル)、その後19.9万ドルで(売却し、単価は約54.36ドル)です。明らかに、この成功したアービトラージは、ある取引プールの流動性が少ない隙間を捉え、大口の買い手がプールの深さに気付かなかったことによるものです。

しかし、そのような機会は少なく、競争が激しいです。原子アービトラージの最近の台頭は、一部の開発者がそれを「確実に利益が出る」ビジネスにパッケージ化し、初心者ユーザー向けに無料版を提供し、10%の利益分配を受け取ることから来ている可能性があります。また、ノード、サーバーの構築を支援し、複数のIPサービスを提供することで、サブスクリプション料金を徴収しています。

実際、多くのユーザーは技術的な理解が限られており、使用するアービトラージ機会監視ツールが似ているため、利益が基本費用をカバーするには不十分です。独自のアービトラージ機会監視ツールと高性能な構成を持たない限り、多くの参加者は暗号通貨の取引からサーバー購入やサブスクリプション料金に騙される可能性があります。

参加者が増えるにつれて、アービトラージの失敗確率が上昇しています。ある最高収益プログラムの現在の取引失敗率は99％を超えており、ほぼすべての取引が失敗していますが、参加するロボットは依然としてオンチェーン手数料を支払う必要があります。

この魅力的なアービトラージの波に身を投じる前に、潜在的な参加者は冷静さを保ち、自身のリソースと能力を十分に評価し、過剰に宣伝された「必ず儲かる」という約束に警戒し、新たな韭菜とならないように注意するべきです。

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