著者：アイザック・オラトゥンジ
翻訳：バイカイブロックチェーン
世間から隔絶されていない限り、ほとんどの暗号通貨関連の人々は、過去数ヶ月間のイーサリアムの下落に気付いていないことはありません。価格の動向、市場の支配力、コミュニティの感情——どれをとっても、歴史的な低水準にあります！このトップクラスの暗号通貨は大幅に下落しているようです——今回の周期では新しい歴史的な高値すら記録されていません。しかし、過去数日間、イーサリアムは反発しているようです。なぜそれは数ヶ月間にわたり低迷していたのでしょうか？現在の勢いはそれを回復させることができるのでしょうか？
イーサリアムのジレンマ
イーサリアムは苦しんでいることは間違いありません。2024年12月以来、市場の感情が変化して暗号市場全体が下落するたびに、ビットコインだけが以前の価格に反発し、突破していますが、イーサリアムは下落後にほとんど元の地点に戻ることができません。
以下はイーサリアムの最近数ヶ月の市場パフォーマンスです。2024年11月、市場は上昇段階にあり、ビットコインの価格は約96,405ドル、イーサリアムは3,703ドルです。2024年12月1日、市場はわずかに下落し、ビットコインは93,557ドル、イーサリアムは3,337ドルに下落しました。その月の後半に両方のトップ暗号通貨は重要な価格に達しましたが、上昇を維持できず、再び下落しました。
約1か月後の2025年1月1日、ビットコインの価格は前月よりわずかに高い94,500ドルでしたが、イーサリアムはさらに3,298ドルに下落しました。 2月1日までに、価格データはビットコインが84,381ドル、イーサリアムが2,236ドルに大幅に下落したことを示しました。 ビットコインは月後半に102,000ドルに達しましたが、イーサリアムは以前の高値に戻ることができませんでした。 実際、ビットコインが2月の84,381ドルから4月に94,304ドルに回復したとき、イーサリアムは下落を続け、以前の高値を再テストすることができませんでした。 実際、チャートデータに示されているように、BTC/ETHの比率は拡大しています。
出典:CoinMarketCap
記事執筆時点で、イーサリアムの取引価格は約2,400ドルであり、近数ヶ月のパフォーマンスを考慮すると、これは良好な上昇幅です。しかし、より高い価格帯にはまだ達していません。イーサリアム市場には一体何が起こっているのでしょうか？いくつかの重要なポイントを分析してみましょう。
ビットコインとミームコインが注目を集めている
ここ数ヶ月、ビットコインとミームコインが注目を集めています。あなたはアメリカ政府がビットコインの準備金を設立する計画についてのニュースを聞いたかもしれません。この計画は小売業者や機関投資家の間で広く議論されており、多くのアメリカの州政府も戦略的なビットコイン準備金を設立しようとしています。テキサス州とニューハンプシャー州はこの点で進展を見せており、アメリカの他の州やいくつかの他国でも同様の動きがあります。
主権国家の関心は、市場の大口投資家や機関投資家の注目をさらに集めました。最近、マイケル・セイラー(が発表したように、Strategy)の前身であるMicroStrategy(がビットコインを追加購入し、ビットコインを最も多く保有する上場企業としての地位を強化しました。2100万ビットコインの総供給量の中で、Strategyは55万5千枚以上のビットコインを保有しています。
ビットコインが中心舞台を占め、イーサリアムの人気を上回る一方で、memeコインも同様のことを行っています。残念ながら、これらのmemeコインはイーサリアムチェーン上でリリースされていません。2025年に最も成功したmemeコインの一つであるFartcoinは、時価総額が10億ドルを超え、Solanaチェーン上でリリースされました。人気のmemeコイン発行プラットフォームPumpFunもSolana上にあります。あなたは気づいていないかもしれませんが、2024年末と2025年に作成された最も人気のあるmemeTokenのほとんどはPumpFunから来ています。
したがって、イーサリアムは明らかにこのブームを逃しました。さらに、分散型金融 )DeFi( に関する議論も著しく減少しており、重大な革新が現れていないからです。全体として、イーサリアムはどの重要なブームの中心にもなく、価格を押し上げるものは何もありません。
流動性フローサブネットワーク
イーサリアムの高いガス料金は、その成長の主要な障害となっています。さらに悪いことに、イーサリアムネットワークはPolygon、Optimism、Base、Linea、Arbitrumなどのレイヤー2ネットワークであふれています。これらのレイヤー2ネットワークはイーサリアムと流動性を争っています。USDCの存在により、これらのネットワークはあまり多くのETHを必要とせずに操作を完了できます。これらのレイヤー2プラットフォーム上で多様な活動が行われるため、イーサリアムメインチェーンを介した取引は減少しています。したがって、オンチェーンの使用率が高い場合、ETHの需要は本来上昇するはずですが、今はそうではありません。
競争ネットワーク
私たちは、Solanaのような競合他社がどのようにEthereumの市場支配を弱体化させているかについて少し触れました。事実、Solanaは開発者とユーザーにより良い体験を提供しています。誰がより速く、安く、機能が豊富なチェーンを望まないでしょうか？CoinGeckoによるSolanaのレポートによれば、Solanaチェーン上の継続的な活動は、なぜそれがより多くの開発者と小売投資家を引き付け続けているのかを明らかにしています。以下は、いくつかの顕著な理由です：
より高いパフォーマンスとスケーラビリティ:Solanaは、毎秒最大3,000トランザクション、理論的には最大65,000TPSを処理できます。 いずれにせよ、イーサリアムの毎秒15トランザクションの処理能力は、完全に比類のないものです。 Solanaの大規模なトランザクションの処理コストが非常に低いことを考えると、開発者がそれを好む理由は簡単に理解できます。 アクティブで役立つエコシステム:Solanaエコシステムは、開発者の成長を促進するための豊富なリソースとツールを提供します。 Solanaエコシステムは、新しいプロジェクトをシームレスに出現させるための開発者ツールキットと資金調達の機会を提供します。 Solanaと同様に、Avalancheも人気と機能が向上しています。 これらのレイヤー1プラットフォームの制度的採用は、イーサリアムの優位性をさらに侵食するでしょう。 HyperliquidとTronは、それぞれ永久先物取引とステーブルコイン市場に進出しています。
機関の関心は限られている
世界中の企業、市場の巨人、国家がビットコインを蓄積し続ける一方で、イーサリアムの状況は全く異なります。CoinGeckoのデータによると、上場企業の中でイーサリアムを保有しているのは非常に少なく、その総価値は5億ドル未満であり、ビットコインのこの数字は500億ドルを超えています。
暗号ETF市場は、ビットコインとイーサリアムの需要の間に大きなギャップを示しており、イーサリアムは前者ほど高い流入を記録していません。 ETFの流入データによると、ビットコインは、その先行者利益と広く受け入れられた価値の保存により、多数の大口投資家を引き付けています。 また、イーサリアムは、スポットETFで数十億ドルを記録しているにもかかわらず、数では依然としてビットコインに大きく遅れをとっています。
イーサリアムの希望：再起はあるのか？
イーサリアムは、市場支配力を取り戻し、幅広い投資を呼び込み、価値を急上昇させるためには、覚醒が必要です。 この記事を書いている時点では、イーサリアムはアップグレードを有効にしたばかりです。 これは歓迎すべき展開ですが、イーサリアムのレイヤー2エコシステムにおける資産とデータのブリッジングの課題を解決するものではありません。 Solanaのような競合他社は、ユーザーが複数の分散型アプリケーション)DApps(をシームレスに切り替えることができるため、依然として優位に立っています。 それにもかかわらず、アップグレードはイーサリアムの価格にプラスの影響を与えたようで、過去24時間で価格は20%上昇して2,400ドルになりました。 このトップクラスのトークンは今回復活するのでしょうか? 私たちは辛抱強く、最近のアップグレードがイーサリアムチェーンにどれだけの改善をもたらすのか、そしてそれがETHを軌道に戻すのに十分かどうかを見守る必要があります。
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イーサリアムの反転は一過性の現象ですか？
著者：アイザック・オラトゥンジ
翻訳：バイカイブロックチェーン
世間から隔絶されていない限り、ほとんどの暗号通貨関連の人々は、過去数ヶ月間のイーサリアムの下落に気付いていないことはありません。価格の動向、市場の支配力、コミュニティの感情——どれをとっても、歴史的な低水準にあります！このトップクラスの暗号通貨は大幅に下落しているようです——今回の周期では新しい歴史的な高値すら記録されていません。しかし、過去数日間、イーサリアムは反発しているようです。なぜそれは数ヶ月間にわたり低迷していたのでしょうか？現在の勢いはそれを回復させることができるのでしょうか？
イーサリアムのジレンマ
イーサリアムは苦しんでいることは間違いありません。2024年12月以来、市場の感情が変化して暗号市場全体が下落するたびに、ビットコインだけが以前の価格に反発し、突破していますが、イーサリアムは下落後にほとんど元の地点に戻ることができません。
以下はイーサリアムの最近数ヶ月の市場パフォーマンスです。2024年11月、市場は上昇段階にあり、ビットコインの価格は約96,405ドル、イーサリアムは3,703ドルです。2024年12月1日、市場はわずかに下落し、ビットコインは93,557ドル、イーサリアムは3,337ドルに下落しました。その月の後半に両方のトップ暗号通貨は重要な価格に達しましたが、上昇を維持できず、再び下落しました。
約1か月後の2025年1月1日、ビットコインの価格は前月よりわずかに高い94,500ドルでしたが、イーサリアムはさらに3,298ドルに下落しました。 2月1日までに、価格データはビットコインが84,381ドル、イーサリアムが2,236ドルに大幅に下落したことを示しました。 ビットコインは月後半に102,000ドルに達しましたが、イーサリアムは以前の高値に戻ることができませんでした。 実際、ビットコインが2月の84,381ドルから4月に94,304ドルに回復したとき、イーサリアムは下落を続け、以前の高値を再テストすることができませんでした。 実際、チャートデータに示されているように、BTC/ETHの比率は拡大しています。
出典:CoinMarketCap
記事執筆時点で、イーサリアムの取引価格は約2,400ドルであり、近数ヶ月のパフォーマンスを考慮すると、これは良好な上昇幅です。しかし、より高い価格帯にはまだ達していません。イーサリアム市場には一体何が起こっているのでしょうか？いくつかの重要なポイントを分析してみましょう。
ビットコインとミームコインが注目を集めている
ここ数ヶ月、ビットコインとミームコインが注目を集めています。あなたはアメリカ政府がビットコインの準備金を設立する計画についてのニュースを聞いたかもしれません。この計画は小売業者や機関投資家の間で広く議論されており、多くのアメリカの州政府も戦略的なビットコイン準備金を設立しようとしています。テキサス州とニューハンプシャー州はこの点で進展を見せており、アメリカの他の州やいくつかの他国でも同様の動きがあります。
主権国家の関心は、市場の大口投資家や機関投資家の注目をさらに集めました。最近、マイケル・セイラー(が発表したように、Strategy)の前身であるMicroStrategy(がビットコインを追加購入し、ビットコインを最も多く保有する上場企業としての地位を強化しました。2100万ビットコインの総供給量の中で、Strategyは55万5千枚以上のビットコインを保有しています。
ビットコインが中心舞台を占め、イーサリアムの人気を上回る一方で、memeコインも同様のことを行っています。残念ながら、これらのmemeコインはイーサリアムチェーン上でリリースされていません。2025年に最も成功したmemeコインの一つであるFartcoinは、時価総額が10億ドルを超え、Solanaチェーン上でリリースされました。人気のmemeコイン発行プラットフォームPumpFunもSolana上にあります。あなたは気づいていないかもしれませんが、2024年末と2025年に作成された最も人気のあるmemeTokenのほとんどはPumpFunから来ています。
出典:CoinMarketCap
したがって、イーサリアムは明らかにこのブームを逃しました。さらに、分散型金融 )DeFi( に関する議論も著しく減少しており、重大な革新が現れていないからです。全体として、イーサリアムはどの重要なブームの中心にもなく、価格を押し上げるものは何もありません。
流動性フローサブネットワーク
イーサリアムの高いガス料金は、その成長の主要な障害となっています。さらに悪いことに、イーサリアムネットワークはPolygon、Optimism、Base、Linea、Arbitrumなどのレイヤー2ネットワークであふれています。これらのレイヤー2ネットワークはイーサリアムと流動性を争っています。USDCの存在により、これらのネットワークはあまり多くのETHを必要とせずに操作を完了できます。これらのレイヤー2プラットフォーム上で多様な活動が行われるため、イーサリアムメインチェーンを介した取引は減少しています。したがって、オンチェーンの使用率が高い場合、ETHの需要は本来上昇するはずですが、今はそうではありません。
競争ネットワーク
私たちは、Solanaのような競合他社がどのようにEthereumの市場支配を弱体化させているかについて少し触れました。事実、Solanaは開発者とユーザーにより良い体験を提供しています。誰がより速く、安く、機能が豊富なチェーンを望まないでしょうか？CoinGeckoによるSolanaのレポートによれば、Solanaチェーン上の継続的な活動は、なぜそれがより多くの開発者と小売投資家を引き付け続けているのかを明らかにしています。以下は、いくつかの顕著な理由です：
より高いパフォーマンスとスケーラビリティ:Solanaは、毎秒最大3,000トランザクション、理論的には最大65,000TPSを処理できます。 いずれにせよ、イーサリアムの毎秒15トランザクションの処理能力は、完全に比類のないものです。 Solanaの大規模なトランザクションの処理コストが非常に低いことを考えると、開発者がそれを好む理由は簡単に理解できます。 アクティブで役立つエコシステム:Solanaエコシステムは、開発者の成長を促進するための豊富なリソースとツールを提供します。 Solanaエコシステムは、新しいプロジェクトをシームレスに出現させるための開発者ツールキットと資金調達の機会を提供します。 Solanaと同様に、Avalancheも人気と機能が向上しています。 これらのレイヤー1プラットフォームの制度的採用は、イーサリアムの優位性をさらに侵食するでしょう。 HyperliquidとTronは、それぞれ永久先物取引とステーブルコイン市場に進出しています。
機関の関心は限られている
世界中の企業、市場の巨人、国家がビットコインを蓄積し続ける一方で、イーサリアムの状況は全く異なります。CoinGeckoのデータによると、上場企業の中でイーサリアムを保有しているのは非常に少なく、その総価値は5億ドル未満であり、ビットコインのこの数字は500億ドルを超えています。
暗号ETF市場は、ビットコインとイーサリアムの需要の間に大きなギャップを示しており、イーサリアムは前者ほど高い流入を記録していません。 ETFの流入データによると、ビットコインは、その先行者利益と広く受け入れられた価値の保存により、多数の大口投資家を引き付けています。 また、イーサリアムは、スポットETFで数十億ドルを記録しているにもかかわらず、数では依然としてビットコインに大きく遅れをとっています。
イーサリアムの希望：再起はあるのか？
イーサリアムは、市場支配力を取り戻し、幅広い投資を呼び込み、価値を急上昇させるためには、覚醒が必要です。 この記事を書いている時点では、イーサリアムはアップグレードを有効にしたばかりです。 これは歓迎すべき展開ですが、イーサリアムのレイヤー2エコシステムにおける資産とデータのブリッジングの課題を解決するものではありません。 Solanaのような競合他社は、ユーザーが複数の分散型アプリケーション)DApps(をシームレスに切り替えることができるため、依然として優位に立っています。 それにもかかわらず、アップグレードはイーサリアムの価格にプラスの影響を与えたようで、過去24時間で価格は20%上昇して2,400ドルになりました。 このトップクラスのトークンは今回復活するのでしょうか? 私たちは辛抱強く、最近のアップグレードがイーサリアムチェーンにどれだけの改善をもたらすのか、そしてそれがETHを軌道に戻すのに十分かどうかを見守る必要があります。