PayFiとは何ですか？

PayFi（Payment Financeの略）は、ブロックチェーン技術を通じて支払機能と金融サービスを深く統合し、価値転送と金融取引の基本的な論理を再構築することを目指す新興の暗号資産金融パラダイムです。従来の金融が「取引行動」に焦点を当てるのに対し、PayFiは暗号資産の「送金、受取、決済」プロセスにおいて時間価値をより重視しています。そのコアは、価値フローを中心としたオンチェーン金融プリミティブの構築にあり、支払い、貸付、資産管理、国際送金などの複数のシナリオをカバーしています。
PayFiの概念は、Solana FoundationのChairであるLily Liuが2024年7月のEthCCカンファレンスで初めて紹介しました。彼女は、Web2時代の支払いロジックの枠を打ち破るために、金融製品とユーザーエクスペリエンスをTVMを中心に再設計することを提案しました。従来の支払システムと比べて、PayFiはオンチェーン自動化、分散型信頼メカニズム、低コスト構造を通じて資本決済効率を大幅に向上させます。また、高度に統合された金融製品エコシステムを作成するための技術的基盤を提供し、金融包摂を促進し、世界の価値フローを最適化する可能性を秘めています。

PayFi、'Payment Finance'の略（画像ソース：https://www.gate.io/ja/learn/articles/what-is-pay-fi）

PayFiの主要要素

お金の時間価値（TVM）はPayFiの中核設計原則の1つです。このプラットフォームは、ユーザーに一定額の元本をロックし、利息収益を日常の支出に充てるよう奨励しています。たとえば、ユーザーは50ドルをDeFiレンディングプラットフォームに預けることができ、利息が蓄積されて5ドルのコーヒー代を支払うに足る額になった際には、元本に触れることなく「ゼロコスト」で消費を完了できるため、資本の利用効率が向上します。
第二に、スマートコントラクトの自動化は、PayFiが中間者を排除するための重要なツールです。契約条件を事前に設定することで、システムは支払い、利益分配、決済などの金融取引を自動的に実行することができ、手動介入なしに運用コストを大幅に削減します。
最終的に、実世界資産（RWA）のトークン化により、PayFiは物理経済に進出する能力を与えられます。たとえば、不動産や売掛金などの伝統的な資産をブロックチェーン上にデジタル形式でマッピングすることで、PayFiはグローバルな資本流動や国境を越えた支払いを促進します。これにより、物理資産の流動性が向上するだけでなく、機関投資家や個人投資家に多様なオンチェーン金融商品が提供されます。

PayFiのアプリケーションシナリオ

PayFiは革新的な金融アプリケーションシナリオを育成し、支払いと資金調達のための伝統的なロジックを再構築しています。最も代表的なモデルの1つは、「今買って、決して支払わない」メカニズムです。ユーザーは一定額の資本をイールドを生むオンチェーンプロトコルに割り当てることができ、生成された利子はすぐに日常の支出に使用されるため、オンチェーンのイールドを現実の支出にリンクさせます。
また、PayFiはクリエイターエコノミーで広範な可能性を示しています。たとえば、コンテンツクリエイターは、ビデオの視聴回数などのリアルタイムメトリクスに基づいて広告収益を徐々に解除することができ、これにより収益化効率が向上します。PayFiは、インボイスファイナンス、リスク管理、および支払い決済フローの最適化にも適用でき、Solanaなどの高性能ブロックチェーン上に構築されたグローバルなプライベートクレジットプールシステムを支援し、多様な資金調達経路を実現します。

PayFiは、借り手に購入した商品の支払いを延期することを可能にします（画像の出典：https://news.qq.com/rain)

ペイフィセクターの主要なプレイヤー

1. Huma

Huma Finance（フマファイナンス）は、実世界の金融シナリオに焦点を当てたDeFiプラットフォームです。企業の資金調達や決済にブロックチェーン技術を導入し、収益担保ローンや支払い資金のためのオンチェーンソリューションを創造することを約束しています。PayFi（Payment Finance）セクターの先駆者として、Huma Financeはビジネスと個人がリアルタイムの資本流動と使用効率を最大化するためのオープンで国境を越えた金融インフラを構築しています。
Humaの中核製品は、企業が将来の収入や売掛金を担保にして分散型金融ネットワークから直接資金にアクセスできるようにするオンチェーンファクタリングマーケットです。このモデルにより、中小企業が一般的に直面する資金繰りのプレッシャーを効果的に緩和します。売掛金をオンチェーン資産としてトークン化することで、資金調達プロセスがより効率的かつ自動化されます。

Huma Finance (Image Source: https://huma.finance/)

2. ポリフロー

PolyFlowは、PayFiシナリオ向けにカスタマイズされたブロックチェーンインフラストラクチャソリューションです。 DeFiを現実世界の資産システムと統合することで、従来の支払いシステムのコンプライアンスと効率構造を再構築することを目指しています。 このプラットフォームは、現在の支払いネットワークにおけるコンプライアンスの障壁、スケーラビリティの制限、透明性の欠如などの重要な問題を解決することに焦点を当てており、TradFiとDeFiの両方と互換性のある統合された金融循環システムの構築を目指しています。
PolyFlowの総合戦略は、情報フローと資本フローを切り離し、支払い金融の基本的な論理をモジュラーな方法で再構築することです。これにより、さまざまな参加者にとってより大きな運用的柔軟性とシステム互換性が提供されます。堅牢な技術アーキテクチャとコンプライアンス志向のアプローチを備えたPolyFlowは、PayFiエコシステムにおける重要なインフラストラクチャとなり、次世代の支払い金融ネットワークの標準化とグローバル化を推進しています。

PolyFlow (画像ソース：https://polyflow.medium.com/polyflow-apayfiの紹介）

PayFiマーケットのパフォーマンス

PayFiは、そのピーク（約$0.000021）から継続的な下降トレンドを経験し、最低点である約$0.000012にまで下落しました。これは累積で40%以上の減少です。この期間中、取引量も減少し、投資家の信頼が弱まっていることを示しており、現在の市場は浄化フェーズに入っています。4月9日から、PayFiは強い反発を始め、短期的な資本がPayFiセクターに流入していることを示すいくつかの連続した上昇キャンドルが記録されました。
この記事が書かれた4月22日時点では、ローソク足チャートは狭いレンジの統合パターンを示しており、一時的な牛と熊のバランスが示されています。今後数日間で$0.0000165～$0.000017のレンジを突破できない場合、市場は$0.00001400未満のサポートゾーンをテストする可能性があります。
マクロ的な視点からすると、PayFiは「支払いファイナンス」セクターの物語に基づいた資産として、オンチェーンアプリケーションの採用の進捗に大きく依存する価格変動があります。 投資家は、エコシステム統合やRWAサポートの進展を密にモニターし、長期的な価値サポートの効果を評価することをお勧めします。

3/22-4/22 PayFi価格市場パフォーマンス（チャートソース：PAYFI/SOL - レイディウム上のPayFi価格 | ゲッコーターミナル)

結論

PayFiの台頭は、より高度な調整とプログラム可能性によって特徴付けられた新しいブロックチェーン時代に支払いファイナンスが参入していることを意味しています。これは、洗練された資本価値管理やスマートコントラクトに基づく取引実行から、リアルワールドの資産のオンチェーンマッピングまでを含んでいます。PayFiは、伝統的なファイナンスが「支払い」と「融資」に取り組む方法を再定義しています。現在のエコシステムはまだ初期段階にあり、市場のパフォーマンスは不安定なままですが、技術の成熟とインフラの改善により、PayFiは金融包摂と価値の相互接続を推進する新しいエンジンとなる可能性があります。将来の市場ポテンシャルは、持続的な注目に値するものです。