CFTCは3つのDeFiプロトコルを追求
CFTCは、OPYN、ZeroEX、およびDeridexに対してデリバティブ取引活動の停止を命じました。これに対し、これらのDeFiプロジェクトはCFTCの命令に従いました。CFTCとこれらの3つのDeFi企業、すなわちOPYN、ZeroEX、Deridexとの間には協力関係が存在しています。これに関連するキーワードには、DeFi市場、DeFiプロトコル、CFTCの問題、DeFiコミュニティ、DeFiに対するCFTC、米国商品先物取引委員会、デジタル資産デリバティブ取引、連邦法、暗号資産デリバティブ、DeFiデリバティブが含まれます。
はじめに
米国は、さまざまな暗号資産規制機関を有する 1 つの国です。証券取引委員会 (SEC)、内国歳入庁 (IRS)、司法省(DOJ)、財務省の金融犯罪取締ネットワーク(FinCEN)、商品先物取引委員会(CTFC)。
この記事では、米国における暗号資産活動の監督における米国商品先物取引委員会(CTFC)の役割について議論し、OPYN、ZeroEX、Deridexという3つのDeFiプロトコルに対するCFTCの命令についても分析します。
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商品先物取引委員会(CTFC)が3つのDeFiプロトコルに対して命令を発行
最近、米国商品先物取引委員会(CFTC)は、無許可のデリバティブ取引を提供したとして、3つのDeFiプロトコル、具体的にはOPYN、ZeroEX、Deridexに対し命令を出しました。CFTCによれば、これらの3つの企業は、ブロックチェーンベースのプロトコルを用いてデリバティブを提供する取引プラットフォームを運営していました。
これらの取引プラットフォームは認可されていないため、CFTCは3つのDeFiプロトコルに運営の停止を命じました。オピン、ZeroEXとDeridexはそれぞれ$25万、$20万、$10万の罰金を支払うことになります。
CFTCの執行部長、イアン・マッギンリー氏は、OPYN、ZeroEX、デリデックスを含む複数のDeFiプロトコルの行動に対して国内法に基づく訴訟を追求する意欲が低く、それによって巨額の金銭的罰金が課せられる可能性があることについて率直なコメントを述べました。
同氏は、「途中のどこかで、DeFiの運営者はスマート先物によって促進されたとしても、違法取引が合法になるという考えを持つことがあるが、実際にはそうではない。」と語りました。
しかしながら、OPYN、ZeroEX、およびデリデックスに対する命令は、これらの3社が顧客の資金を流用したことを示すものではなく、サマー・マーシンガー長官は、「これらの事件における委員会の命令は、顧客の資金が流用されたことや、何らかの不正行為が行われたことを示すものではない。」と述べました。市場参加者は、委員会が執行権限を行使したDeFiプロトコルの犠牲になっています。
具体的な申し立てに関しては、OPYNは、プラットフォームをスワップ執行機関として登録せず、また先物委員会の業者として登録しなかったこと、さらには銀行秘密法の規定を遵守しなかったことが起訴の理由とされました。顧客識別プログラムの導入を求めるコンプライアンスプログラムも実施していませんでした。
カリフォルニアに拠点を置くOPYNは、「USDCステーブルコインに対するイーサの二乗」の価値を追跡するoSQTHと呼ばれるデリバティブを提供しており、このため規制当局は、「この命令では、oSQTHトークンはスワップおよびレバレッジまたは小売商品取引の信用であり、したがってCEAおよびCFTCの規制に従って登録された取引所でのみ小売ユーザーに提供できることが判明した。」と述べました。
CFTCはZeroEXに対し、「イーサや暗号資産などのデジタル資産への2対1のレバレッジエクスポージャー」を提供したとして告訴した。ビットコインフロントエンド アプリケーションである Matcha により、ユーザーはさまざまなブロックチェーンに基づいてさまざまなデジタル資産を取引できるようになります。CEA および CFTC の規制によれば、そのような商品は登録された取引所でのみ取引できます。
同様に、ノースカロライナ州に拠点を置く Deridex 社は、その取引プラットフォームであるアルゴランドブロックチェーンは、さまざまな DeFi 派生商品を提供します。
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DeFiプロトコルに対するCFTC：模範的な協力
基本的に、DeFiプロトコル3社は、関連当局に登録せずにデジタル資産デリバティブ取引サービスを提供するという前述の違反行為を認め、CFTCは3社の協力と問題解決への積極的な姿勢を高く評価しました。
ZeroEx は Matcha X アカウントを通じて、CFTC に協力したことを認めた。と言いました。0xDEX アグリゲーター Matcha の開発者である同社は、最近 CFTC と協力して、設立以来 Matcha の取引高の 0.1% 未満を構成するトークンに関する調査を解決しました。
さらに、「0xでは、外部の法律専門家の意見を参考にして戦略的な決定を下しています。規制当局との建設的な対話を経て、追加の手続きが行われています」と補足しました。
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CFTCのDeFiへの関与の法的根拠
CFTCは米国のコモディティおよびデリバティブ市場を規制する連邦機関として、DeFiに対する強力な取り組みを行い、その権威と影響力を着実に高めてきました。2021年3月に、同機関は暗号資産をコモディティとして位置付け、このような規制の対象に含まれることを明確にしました。そして、最近のOPYN、ZeroEX、Deridexに対する行動は、CFTCがDeFi市場を積極的に監視し、既存の連邦法や裁判所法を活用して規制を行おうとする決意を示しています。これはDeFiコミュニティにとって注目すべき事実です。
分散型プロトコルがデジタル資産やデリバティブとして認識され、それらのサービスが提供される限り、CFTCはDeFiの規制権を保持することが明白です。例えば、CFTCはビットコインやイーサ(ETH)を商品と認識しており、これらのブロックチェーンに関連するあらゆるデジタル商品、特にデリバティブや先物先物について規制を行います。 DeFiコミュニティは、この事実を認識し、CFTCの規制に適切に対処する必要があります。
CFTCの主張は、CFTCがコモディティカテゴリーに該当する仮想資産を規制できると宣言した2018年3月6日のニューヨーク連邦裁判所の判決によって正当化された。商品先物取引委員会対マクドネル(EDNY、2018 年 3 月 6 日) は、特定のデジタル資産の規制当局として CFTC を承認しました。
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CFTC 命令が DeFi コミュニティに与える影響
これまで、多くの個人や組織が米国における現行の暗号資産規制に対する懸念を表明しており、このような規制がイノベーションを抑制する可能性があるとの見解が広がっています。DeFi市場の発展には、暗号資産の規制と監視が不可欠であることは間違いありませんが、同時に厳格な制約が過多であると、米国のDeFiセクターの成長が鈍化する危険性が存在します。
従って、CFTCやSECのような規制当局が採用してきたような厳格な懲罰的措置に過度に頼るのではなく、DeFi開発者と協力し、オープンな対話を持ち、交渉の余地を残すことで、米国のDeFiセクターは健全な成長を続けることができるでしょう。これにより、米国のブロックチェーンと暗号資産セクターの専門知識とイノベーションを維持できます。規制当局がブロックチェーンセクターの異なるプレーヤーに対して対話的なアプローチを取り、強硬な姿勢を採らないことが、DeFiセクターの持続可能な成長の鍵となります。
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結論
最近、商品先物取引委員会(CTFC)は、DeFiデリバティブを関連規制当局に登録していないとして、OPYN、ZeroEX、およびDeridexに業務停止命令を出しました。しかし、これにもかかわらず、3つのDeFiプロトコルはCFTCの命令に従い、定められた罰金を支払うことを約束しました。
DeFiに関するよくある質問
DeFiプロトコルはいくつありますか。
17,000 以上の DeFi プロトコルが存在します。これらの DeFi プロトコルは、金融アプリケーションを制御するコード、標準、手順で構成されています。また、以下のようなさまざまなブロックチェーン上に存在します。例えばイーサリアム、アルゴランドが挙げられます。
主な DeFi プロトコルは何ですか。
さまざまな機能を提供する 17,000 以上の DeFi プロトコルがあり、主な分散型プロトコルの例は次のとおりです。コンパウンド、アーベ、ユニスワップ、スシスワップ、カイバーネットワーク、yEarn、MakerDAO、Synthetix、カーブダオ、Ren プロトコル、バランサーなどが挙げられます。
商品先物取引委員会は何をしているのですか。
商品先物取引委員会(CFTC)は、米国の規制機関で、先物先物、オプション、スワップなどの商品およびデリバティブ商品と市場を管理・監督する役割を果たしています。CFTCは、デリバティブ商品やそれらを提供する様々な組織の活動を監視するために設立された委員会で構成されています。
著者：Gate.ioの研究者 Mashell C.
翻訳者：AkihitoY.
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