Stablecoin yang menghasilkan pendapatan adalah stablecoin di mana aset dasar dapat menghasilkan pendapatan dan pendapatan tersebut (biasanya berasal dari obligasi AS, RWA, atau pendapatan on-chain) langsung didistribusikan kepada pemegang koin. Ini jelas berbeda dari stablecoin tradisional (seperti USDT/USDC), karena pendapatannya menjadi milik penerbit, di mana pemegang hanya menikmati keuntungan dari pengikatan terhadap dolar, tetapi tidak mendapatkan bunga.

Namun stablecoin yang menghasilkan pendapatan justru menjadikan kepemilikan koin itu sendiri sebagai alat investasi pasif. Penyebabnya, sebenarnya adalah membagikan bunga dari obligasi negara yang secara eksklusif dinikmati oleh Tether/USDT kepada para pemegang stablecoin yang luas. Mungkin dengan memberikan contoh, bisa lebih mudah dipahami:

Misalnya, proses penerbitan USDT oleh Tether pada dasarnya adalah proses di mana pengguna kripto menggunakan dolar AS untuk "membeli" USDT — Tether menerbitkan USDT senilai 10 miliar dolar AS, yang berarti pengguna kripto telah menyetor 10 miliar dolar AS kepada Tether untuk mendapatkan USDT senilai 10 miliar dolar AS.

Setelah Tether menerima 10 miliar USD ini, mereka tidak perlu membayar bunga kepada pengguna yang bersangkutan, yang sama dengan mendapatkan dana USD yang nyata dari pengguna kripto dengan biaya nol. Jika mereka membeli obligasi pemerintah AS, itu adalah pendapatan bunga tanpa biaya dan tanpa risiko.