Platform Boros: Mengubah funding rate kontrak berjangka perpetual menjadi alat yang dapat diperdagangkan
Pada tanggal 6 Agustus 2025, sebuah protokol baru di blockchain yang bernama Boros diluncurkan. Platform ini secara khusus mengubah funding rate dari Perpetual Futures menjadi instrumen pendapatan yang dapat diperdagangkan, yang merupakan inovasi yang sangat menarik.
Pengantar Mekanisme Funding Rate
Perpetual Futures adalah jenis kontrak berjangka yang tidak memiliki tanggal kedaluwarsa. Karena kurangnya mekanisme jangkar harga berupa tanggal kedaluwarsa, bursa memperkenalkan "funding rate" untuk memastikan harga kontrak tidak menyimpang terlalu jauh dari harga spot.
Cara kerja funding rate adalah sebagai berikut:
Ketika harga Perpetual Futures lebih tinggi dari harga spot, pihak long membayar funding rate kepada pihak short, meningkatkan biaya long, yang mendorong penurunan harga.
Sebaliknya, ketika harga Perpetual Futures lebih rendah dari harga spot, posisi pendek membayar funding rate kepada posisi panjang, mendorong harga naik.
Mekanisme ini memungkinkan harga kontrak berfluktuasi di sekitar harga spot, menjaga kestabilan relatif.
Saat ini, volume perdagangan kontrak berjangka perpetuual harian mencapai ratusan miliar dolar AS. Rata-rata tingkat pendanaan tahunan untuk kontrak berjangka BTC dan ETH berkisar antara 7,8% hingga 9%, yang berarti dana yang mengalir melalui tingkat pendanaan mencapai jutaan dolar setiap harinya.
Masalah yang Dihasilkan oleh Fluktuasi Funding Rate
Fluktuasi tajam dalam funding rate membawa ketidakpastian besar bagi trader dan protokol. Sebagai contoh, stablecoin berbasis hasil USDe, pendapatannya sebagian besar berasal dari funding rate yang diperoleh dari short position pada Perpetual Futures. Namun, ketika funding rate menjadi negatif, protokol justru harus membayar, sehingga sumber pendapatan yang ada berubah menjadi beban biaya.
Untuk mengatasi risiko ini, protokol terkait terpaksa mengambil langkah-langkah kompleks seperti mendirikan dana asuransi besar dan memberikan insentif token, yang secara signifikan meningkatkan beban operasional.
Boros: Perdagangan funding rate
Inovasi inti dari platform Boros adalah memperkenalkan konsep "Yield Units" (disingkat YU). YU mengemas pendapatan biaya pendanaan di masa depan menjadi aset yang dapat diperdagangkan. Misalnya, 5 YU-ETHUSDT-platfrom tertentu mewakili hak atas pendapatan biaya pendanaan dari kontrak berjangka ETHUSDT sebesar 5 ETH dalam periode tertentu di platform tersebut.
YU trading melibatkan dua konsep kunci:
Implied APR: Harga yang ditentukan oleh pasar untuk YU, mencerminkan ekspektasi rata-rata terhadap funding rate di masa depan.
Tingkat Bunga Tahunan yang Mendasari (Underlying APR): Pendapatan dari biaya pendanaan yang dihasilkan oleh kontrak berjangka permanen yang mendasari, berfluktuasi dengan perubahan pasar.
Logika perdagangan di Boros adalah, berdasarkan prediksi tren funding rate di masa depan, menggantikan Underlying APR yang mengambang dengan Implied APR yang tetap.
Aplikasi Boros
Biaya hedging posisi long: Dalam pasar bull, posisi long pada kontrak berjangka perpetuasi dapat mengunci biaya suku bunga melalui posisi long, meningkatkan kepastian strategi.
Pendapatan stabil dari funding rate: Protokol yang melakukan short pada Perpetual Futures untuk mendapatkan funding rate dapat menukar pendapatan yang fluktuatif menjadi pendapatan tetap dengan melakukan short rate, sehingga mengurangi risiko.
Penguncian Pendapatan Tanpa Risiko: Pelaku arbitrase dapat menggabungkan spot, Perpetual Futures, dan Boros, untuk mengunci pendapatan saat membuka posisi, mirip dengan kombinasi tradisional "spot + futures".
Pengaruh Boros
Untuk platform yang memulai, peluncuran Boros menandakan peralihan dari fokus pada pendapatan tetap DeFi ke pasar suku bunga derivatif kripto. Ini tidak hanya membuka saluran pendapatan biaya baru, tetapi juga memperkuat posisi platform di pasar suku bunga DeFi.
Untuk seluruh ekosistem DeFi, Boros menyempurnakan alat manajemen risiko pasar derivatif on-chain, yang diharapkan dapat menarik lebih banyak institusi dan dana yang stabil untuk berpartisipasi dalam perdagangan on-chain, mengurangi risiko sistemik.
Prospek Masa Depan
Saat ini, Boros memiliki batas posisi dan batas leverage, hanya mendukung beberapa jenis Perpetual Futures. Seiring dengan matangnya sistem, diharapkan akan membuka lebih banyak pasar aset dan dukungan platform derivatif.
Boros mengubah aliran pendapatan yang penting namun fluktuatif dari funding rate kontrak Perpetual Futures menjadi produk suku bunga yang distandarisasi, dapat diperdagangkan, dan dapat dihedge. Ini tidak hanya memberikan alat strategi baru bagi pengguna DeFi, tetapi juga mendorong integrasi keuangan kripto dengan keuangan tradisional. Saya percaya bahwa dengan penyebaran inovasi semacam ini, DeFi akan mampu menampung volume perdagangan yang lebih besar dan bisnis keuangan yang lebih kompleks, serta mewujudkan akses penuh, dapat diperdagangkan, dan dapat dihedge terhadap pendapatan.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
10 Suka
Hadiah
10
5
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
AirdropBlackHole
· 08-14 02:20
Orang tua yang menghidupi spekulasi dan arbitrase yang optimis.
Lihat AsliBalas0
GasFeeCrybaby
· 08-13 06:01
Ah, cara bermain tarif kemasan ini terasa menarik.
Lihat AsliBalas0
MrDecoder
· 08-13 05:53
Masih cukup harum, layak untuk diikuti
Lihat AsliBalas0
FallingLeaf
· 08-13 05:52
Eh, kita ini funding rate lagi main trik.
Lihat AsliBalas0
AirdropGrandpa
· 08-13 05:52
Melarikan diri, melarikan diri, keuntungan kali ini tidak kecil.
Boros pertama kali meluncurkan alat biaya pendanaan yang dapat diperdagangkan untuk mendukung manajemen risiko derivasi Keuangan Desentralisasi
Platform Boros: Mengubah funding rate kontrak berjangka perpetual menjadi alat yang dapat diperdagangkan
Pada tanggal 6 Agustus 2025, sebuah protokol baru di blockchain yang bernama Boros diluncurkan. Platform ini secara khusus mengubah funding rate dari Perpetual Futures menjadi instrumen pendapatan yang dapat diperdagangkan, yang merupakan inovasi yang sangat menarik.
Pengantar Mekanisme Funding Rate
Perpetual Futures adalah jenis kontrak berjangka yang tidak memiliki tanggal kedaluwarsa. Karena kurangnya mekanisme jangkar harga berupa tanggal kedaluwarsa, bursa memperkenalkan "funding rate" untuk memastikan harga kontrak tidak menyimpang terlalu jauh dari harga spot.
Cara kerja funding rate adalah sebagai berikut:
Mekanisme ini memungkinkan harga kontrak berfluktuasi di sekitar harga spot, menjaga kestabilan relatif.
Saat ini, volume perdagangan kontrak berjangka perpetuual harian mencapai ratusan miliar dolar AS. Rata-rata tingkat pendanaan tahunan untuk kontrak berjangka BTC dan ETH berkisar antara 7,8% hingga 9%, yang berarti dana yang mengalir melalui tingkat pendanaan mencapai jutaan dolar setiap harinya.
Masalah yang Dihasilkan oleh Fluktuasi Funding Rate
Fluktuasi tajam dalam funding rate membawa ketidakpastian besar bagi trader dan protokol. Sebagai contoh, stablecoin berbasis hasil USDe, pendapatannya sebagian besar berasal dari funding rate yang diperoleh dari short position pada Perpetual Futures. Namun, ketika funding rate menjadi negatif, protokol justru harus membayar, sehingga sumber pendapatan yang ada berubah menjadi beban biaya.
Untuk mengatasi risiko ini, protokol terkait terpaksa mengambil langkah-langkah kompleks seperti mendirikan dana asuransi besar dan memberikan insentif token, yang secara signifikan meningkatkan beban operasional.
Boros: Perdagangan funding rate
Inovasi inti dari platform Boros adalah memperkenalkan konsep "Yield Units" (disingkat YU). YU mengemas pendapatan biaya pendanaan di masa depan menjadi aset yang dapat diperdagangkan. Misalnya, 5 YU-ETHUSDT-platfrom tertentu mewakili hak atas pendapatan biaya pendanaan dari kontrak berjangka ETHUSDT sebesar 5 ETH dalam periode tertentu di platform tersebut.
YU trading melibatkan dua konsep kunci:
Logika perdagangan di Boros adalah, berdasarkan prediksi tren funding rate di masa depan, menggantikan Underlying APR yang mengambang dengan Implied APR yang tetap.
Aplikasi Boros
Biaya hedging posisi long: Dalam pasar bull, posisi long pada kontrak berjangka perpetuasi dapat mengunci biaya suku bunga melalui posisi long, meningkatkan kepastian strategi.
Pendapatan stabil dari funding rate: Protokol yang melakukan short pada Perpetual Futures untuk mendapatkan funding rate dapat menukar pendapatan yang fluktuatif menjadi pendapatan tetap dengan melakukan short rate, sehingga mengurangi risiko.
Penguncian Pendapatan Tanpa Risiko: Pelaku arbitrase dapat menggabungkan spot, Perpetual Futures, dan Boros, untuk mengunci pendapatan saat membuka posisi, mirip dengan kombinasi tradisional "spot + futures".
Pengaruh Boros
Untuk platform yang memulai, peluncuran Boros menandakan peralihan dari fokus pada pendapatan tetap DeFi ke pasar suku bunga derivatif kripto. Ini tidak hanya membuka saluran pendapatan biaya baru, tetapi juga memperkuat posisi platform di pasar suku bunga DeFi.
Untuk seluruh ekosistem DeFi, Boros menyempurnakan alat manajemen risiko pasar derivatif on-chain, yang diharapkan dapat menarik lebih banyak institusi dan dana yang stabil untuk berpartisipasi dalam perdagangan on-chain, mengurangi risiko sistemik.
Prospek Masa Depan
Saat ini, Boros memiliki batas posisi dan batas leverage, hanya mendukung beberapa jenis Perpetual Futures. Seiring dengan matangnya sistem, diharapkan akan membuka lebih banyak pasar aset dan dukungan platform derivatif.
Boros mengubah aliran pendapatan yang penting namun fluktuatif dari funding rate kontrak Perpetual Futures menjadi produk suku bunga yang distandarisasi, dapat diperdagangkan, dan dapat dihedge. Ini tidak hanya memberikan alat strategi baru bagi pengguna DeFi, tetapi juga mendorong integrasi keuangan kripto dengan keuangan tradisional. Saya percaya bahwa dengan penyebaran inovasi semacam ini, DeFi akan mampu menampung volume perdagangan yang lebih besar dan bisnis keuangan yang lebih kompleks, serta mewujudkan akses penuh, dapat diperdagangkan, dan dapat dihedge terhadap pendapatan.