Perubahan Gaya Regulasi SEC, Industri enkripsi Menyambut Peluang Baru

Pada kuartal pertama tahun 2025, cara regulasi Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC) di bidang enkripsi mengalami perubahan yang signifikan. Dengan adanya kepemimpinan baru, SEC mulai mencoba "governance dialogis", membentuk tim kerja khusus, menghentikan beberapa kasus penyelidikan, dan memulai serangkaian pertemuan industri. Apakah langkah-langkah ini berarti SEC sedang beralih dari regulasi ketat menuju model kerja sama yang lebih lunak? Sebelum ketua baru resmi menjabat, apakah penyesuaian SEC ini benar-benar dapat mendorong industri enkripsi memasuki tahap baru yang seimbang antara kepatuhan dan inovasi?

Tindakan Kunci SEC Baru-baru Ini: Dari Penegakan Hukum Menuju Tata Kelola Dialogis

Sejak kepemimpinan baru mulai berlaku pada Januari 2025, strategi regulasi SEC di bidang enkripsi mengalami perubahan yang signifikan. SEC secara khusus membentuk kelompok kerja khusus enkripsi yang dipimpin oleh Hester Peirce. Langkah ini melambangkan perubahan besar dalam kebijakan regulasi, di mana diharapkan akan memprioritaskan penentuan aset enkripsi mana yang termasuk dalam "sekuritas", dan menjelajahi cara untuk menerbitkan token secara legal. Tindakan ini diharapkan dapat memberikan kerangka regulasi yang lebih jelas bagi pasar dan menarik lebih banyak lembaga keuangan tradisional untuk memasuki bidang enkripsi.

SEC juga mengumumkan akan mengadakan empat putaran baru pertemuan meja bundar dari April hingga Juni 2025, yang mencakup topik tentang enkripsi perdagangan, kustodian, tokenisasi aset, dan DeFi. Pertemuan ini terbuka untuk umum, yang disebut sebagai "Sprint Musim Semi untuk Kejelasan Regulasi Enkripsi", menunjukkan bahwa SEC berusaha untuk menetapkan aturan yang lebih jelas melalui dialog industri.

Perlu dicatat bahwa perhatian SEC terhadap industri enkripsi telah meningkat secara signifikan. Menurut dokumen resmi, dokumen yang melibatkan istilah "blockchain" mencapai titik tertinggi dalam sejarah pada Februari 2025, mencerminkan perhatian tinggi regulator terhadap bidang ini.

SEC menghentikan penyelidikan beberapa kasus enkripsi, melepaskan sinyal pelonggaran

Hingga Maret 2025, dinamika penegakan hukum SEC di bidang cryptocurrency menunjukkan beberapa penyesuaian, dengan beberapa kasus berakhir dengan penyelesaian, pencabutan gugatan, atau penghentian penyelidikan, menunjukkan tanda-tanda pelonggaran regulasi.

• SEC mengakhiri penyelidikan terkait apakah Ethereum termasuk sekuritas, tanpa membuat keputusan baru.
• Secara resmi menghentikan penyelidikan lebih lanjut terhadap suatu platform perdagangan, tanpa tambahan hukuman.
• Mencabut gugatan sebagian penerbit NFT, hanya mempertahankan penegakan terhadap proyek yang jelas menjanjikan imbalan.
• Mencapai kesepakatan dengan suatu protokol DeFi, pihak protokol setuju untuk mendaftarkan sebagian fungsi dan membayar denda kecil.
• Menghentikan gugatan terhadap pengembang alat privasi tertentu, beralih ke kolaborasi dengan Kementerian Keuangan untuk pengawasan.
• Menghentikan penyelidikan terhadap Immutable dan pihak terkait, tidak ditemukan pelanggaran.
• Mencapai kesepakatan awal dengan Ripple, setuju untuk mengembalikan sebagian denda.

Prospek Masa Depan: Arah Kebijakan Setelah Ketua Baru Dilantik

Saat ini, SEC masih dipimpin oleh ketua sementara, yang telah menyesuaikan beberapa kebijakan enkripsi, seperti menangguhkan rencana untuk meminta perusahaan enkripsi mendaftar sebagai sistem perdagangan, dan mendorong pembentukan kelompok kerja khusus mata uang kripto. Langkah-langkah ini dianggap sebagai persiapan untuk masa transisi.

Calon presiden baru memiliki pengalaman luas dalam regulasi keuangan, mendukung inovasi dan pengembangan aset terdesentralisasi. Namun, ia saat ini menghadapi keraguan terhadap konflik kepentingan. Investasinya di bidang enkripsi serta aset keluarganya menimbulkan kekhawatiran tentang keadilan regulasinya, tetapi ia berjanji jika diangkat, akan mengundurkan diri dari jabatan saat ini dan menjual saham terkait.

Nominasi ketua baru masih dalam tahap dengar pendapat di Senat, yang dijadwalkan akan diadakan pada 27 Maret 2025, di mana ia harus menanggapi pertanyaan mengenai keterkaitannya dengan industri enkripsi.

Jika ketua baru secara resmi dilantik, dia mungkin akan mendorong proses legislasi terkait, mengurangi tumpang tindih regulasi, dan memperjelas standar pembagian antara token sekuritas dan non-sekuritas.

Kesimpulan

Penyesuaian terbaru SEC menandakan upayanya untuk bertransisi dari "regulasi yang bersifat konfrontatif" ke "pemerintahan yang bersifat dialogis". Jika SEC dapat terus mendorong kerangka regulasi yang transparan dan wajar, serta memprioritaskan penyusunan aturan konkret untuk stablecoin, layanan staking, dan protokol DeFi, Amerika Serikat mungkin akan menjadi pilihan penting sebagai pusat inovasi enkripsi global; sebaliknya, jika kebijakan berulang, proyek enkripsi mungkin masih memilih untuk pindah ke daerah yang lebih ramah terhadap regulasi. Bagaimanapun, tahun 2025 akan menjadi titik balik kunci dalam hubungan antara SEC dan industri enkripsi.